Аналіз наративної спекуляції та шортити стратегій на ринку Криптоактивів

Нещодавні тенденції розвитку ринку Криптоактивів вказують на те, що багатьом токенам може бути важко повернутися до історичних максимумів. Це явище особливо помітне в деяких екосистемах, які часто запускають нові токени з високим рівнем спекуляцій, але з слабкими основними показниками. Висловлення "не тримайте один токен на довгий термін" стає все більш реальністю. Швидка зміна ринку та ефект розмивання призвели до ситуації "низька доступна ліквідність, висока загальна кількість проектів".

Дофаміновий стимул, що викликаний стрімким зростанням токенів, високо узгоджується з ринковими тенденціями. Можливість 1000-кратного повернення стала основним мотивом для залучення інвесторів до участі, а цей безкінечний цикл ліквідності підтримує постійний випуск нових токенів. Проте цей цикл також залишає багато токенів, які, здається, приречені на постійне падіння; ці токени часто мають слабку концепцію, контролюються інсайдерами та залежать від відсутності довгострокової змістовної наративи. Ці фактори підштовхують їх до досягнення непідтримуваної оцінки, в результаті чого крах стає майже неминучим.

Хоча обговорення цієї теми може бути дещо запізнілим, але подібні інвестиційні можливості безсумнівно знову з'являться. Нові проекти з'являться і досягнуть оцінки в долинах, як це було з токенами минулого, такими як GOAT, CHILLGUY, MOODENG, PNUT або BRETT. Ці токени можуть накопичити мільярди або навіть десятки мільярдів доларів капіталізації в короткостроковій перспективі, але майже напевно, що ці оцінки не зможуть підтримуватись протягом кількох місяців.

Головним викликом шортингу таких монет є вміння визначити момент піку. Якщо момент виявиться невдалим, особливо при використанні кредитного плеча, стратегія може легко спрацювати проти вас. Наприклад, якщо ви шортите монету з капіталізацією 1 мільярд доларів, і вона зростає до 1,5 або 2 мільярдів доларів, ваша позиція може зазнати серйозних збитків. Тому дуже важливо ретельно оцінити ці ризики та особливості конкретної монети.

Відомий інвестор звернув увагу на відомий шортити випадок з певною монетою. Незважаючи на те, що ця монета продовжує зростати, інвестор дотримується своєї думки, збільшуючи маржу та розширюючи коротку позицію. Врешті-решт, монета повністю зруйнувалася протягом кількох місяців. Цей випадок демонструє, як сильні аргументи разом зі строгим виконанням можуть подолати виклики, пов'язані з вмінням вловити момент для продажу.

Хоча знайти ще одну монету, що має ринковий шок, може бути рідкісним, але ті ж самі принципи застосовуються до монет, які рухаються швидко змінюваним наративом. Деякі торговельні платформи швидко вивели на ринок багато високоспекулятивних монет, що забезпечило відмінні можливості для таких стратегій. Логіка проста: хоча не кожна монета в портфелі відразу ж впаде, загальна ймовірність серйозного падіння значно схиляється до ряду шорт-позицій.

Шортити такі монети не тільки є стратегією хеджування ширшого ринку, але й ефективним способом використання їх неминучого падіння. Незважаючи на те, що наративи в сфері шифрування приходять і йдуть, багато структурних слабкостей монет означають, що їхня довгострокова перспектива безсумнівно є похмурою.

Однак, реалізація цієї стратегії в реальному житті набагато складніша, ніж у теорії. Це потребує глибоких знань управління ризиками, здатності витримувати коливання, а також сильної психологічної стійкості та дисципліни. Збільшення маржі, коли торгівля йде не на користь, може бути психологічно виснажливим, і потрібно зберігати тверду віру у власне судження. Ця складність може пояснити, чому так мало трейдерів активно впроваджують або відкрито обговорюють цей метод.

Крім того, ця стратегія потребує значних коштів для отримання значного прибутку. Важливо зберігати достатню ліквідність для захисту позицій і уникнення ліквідації. Використання цієї стратегії зазвичай призводить до блокування більшості коштів у торгах, очікуваний максимальний прибуток зазвичай складає подвоєння позицій або трохи більше.

Іншим важливим фактором, який потрібно врахувати, є кількість шорт-позицій на торговій платформі та високі витрати на капітал. Управління ставками на капітал є критично важливим, оскільки нові токени зазвичай бачать агресивну активність шортингу, що підвищує ставки на капітал.

Отже, шортити відразу після виходу токена на ринок може не завжди бути вигідним. Високі витрати на капітал можуть зменшити потенційний прибуток, а також існує ризик маніпуляцій з ціною токена. Ці зростання, незалежно від того, викликані спекуляціями чи скоординованими зусиллями, можуть тимчасово підвищити ціну токена, що робить шортити на початковому етапі ще більш небезпечним. Тому правильний момент і моніторинг витрат на капітал є критично важливими для максимізації прибутковості.

Незважаючи на ці виклики, очікувана вартість цієї стратегії все ще позитивна. Шортити ряд переоцінених монет пропонує різноманітний підхід до управління інвестиціями. Навіть якщо частина монет у портфелі не зазнає краху, падіння інших монет може принести чистий позитивний дохід. Як хедж, так і незалежна стратегія, цей підхід має величезний потенціал для терплячих і забезпечених інвесторів.

Зазвичай, інвестори в сфері криптоактивів не бажають займатися шортити, надаючи перевагу слідуванню масовій емоції. Проте, не включення шортити в стратегію може призвести до пропуску важливих можливостей. Шортити переоцінених монет, особливо тих, що підштовхуються швидкою наративною спекуляцією, є однією з найцікавіших стратегій на поточному ринку криптоактивів. Незважаючи на великі психологічні та операційні виклики, потенційні прибутки роблять це варте розгляду. Для інвесторів, готових прийняти ці складнощі, виділення частини портфеля на шортити нездорових наративів є не лише хеджуванням, а й розумною інвестиційною стратегією, яка може переосмислити способи ведення ринкових операцій.