Макроогляд та прогнози на цей тиждень

1. Макроогляд цього тижня

1. Загальна поведінка ринку обережна

Цього тижня три основні індекси фондового ринку США переважно знизилися: індекс Доу-Джонса впав на 3,1%, індекс Nasdaq знизився на 2,6%, індекс Russell 2000 зменшився на 1,8%. Сектор комунальних послуг навпаки зріс на 1,4%, що відображає перенаправлення коштів у захисні активи. Індекс VIX залишався вище 20, що свідчить про те, що ринкові настрої все ще перебувають на стадії обережної корекції.

2. Явна диференціація товарного ринку

Ціна на золото перевищила 3000 доларів США за унцію, встановивши новий історичний максимум, що свідчить про зростання попиту на активи-убежища. Ціна на мідь зросла на 3,9%, що вказує на підтримку попиту з боку виробництва. Ціна на нафту залишається стабільною біля 67 доларів, але чисті ф'ючерсні позиції зменшилися більш ніж на 9,6%, що відображає слабкі очікування зростання глобального попиту на ринку. Ціна на природний газ продовжує падати, головним чином через надлишок пропозиції та слабкий промисловий попит.

3. Синхронне коригування ринку криптовалют

Тиск на продажу біткоїна в короткостроковій перспективі зменшився, але альткоїни показують слабкі результати, а ринковий ризик знижується. Капіталізація стейблкоінів продовжує зростати, але чистий приплив сповільнюється, що свідчить про обережність ринкової ліквідності.

4. Прискорена адаптація світових ланцюгів постачання

Балтійський індекс сухих вантажів ( BDI ) продовжує зростати, що свідчить про сильний попит на морські перевезення в регіоні Азії та Європи. Індекс транспорту США знизився на 6,5%, що вказує на слабкий внутрішній попит. Це відображає те, що під впливом тарифної політики глобальний ланцюг постачання зазнає регіональної реконструкції, а економіка США під тиском.

5. Дані про інфляцію знижуються, але очікування різняться

Дані CPI та PPI виявилися нижчими за очікування, що посилило ринкові очікування щодо зниження процентних ставок. Однак споживчі інфляційні очікування зросли, а також існують очевидні партійні розбіжності. Реальні дані та очікування збільшили невизначеність на ринку.

6. Ліквідність зберігається, але кредитний ризик зростає

Витрати з рахунку TGA Міністерства фінансів США, зниження використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи, ліквідність тимчасово залишається стабільною. Проте, розширення кредитних спредів підприємств і зростання CDS відображають посилення занепокоєння ринку щодо корпоративного та державного боргу, що може пригнічувати показники ризикових активів.

Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень

1. Слідкуйте за засіданням FOMC та даними роздрібної торгівлі

На наступному тижні ринок зосередиться на засіданні FOMC Федеральної резервної системи США, особливо на вказівках щодо зниження ставок у точковій діаграмі ( з очікуваннями на 2-3 зниження ставок ). Крім того, питання про те, чи призупинить Федеральна резервна система QT, також стане важливою темою для ринку, що може вплинути на ризиковий апетит. Економічні дані, такі як роздрібні продажі, також заслуговують на увагу.

2. Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

• Фондовий ринок: зменшити частку високоризикових активів, збільшити інвестиції в захисні сектори, звернути увагу на можливості покупки якісних активів, які були неправильно оцінені.
• Криптовалюта: утримуйте біткойн на довгий термін, зменште частку альткойнів, звертайте увагу на зміни ліквідності стейблкоінів.
• Кредитний ринок: зменшити облігації підприємств з високим кредитним плечем, збільшити частку облігацій з високим рейтингом, остерігатися ризику дефіциту державних облігацій США.
• Сигнали уваги: Відновлення кредитного ринку або більш чіткі сигнали про пом'якшення з боку Федеральної резервної системи можуть стати переломним моментом для ринку.

В цілому, ринок все ще шукає нову рівновагу, інвесторам потрібно бути обережними, одночасно використовуючи потенційні можливості для покупки якісних активів, які були неправильно оцінені.