Стейблкоїни: нова сфера блокчейн-фінансів

стейблкоїн стали зрілим та важливим сегментом ринку криптовалют, загальна капіталізація якого перевищує 2000 мільярдів доларів. На відміну від традиційних криптовалют з високою волатильністю, стейблкоїн зазвичай прив'язані до долара, і можуть використовуватися як розрахункові інструменти, так і для функцій платежів.

На сьогодні на ринку основними стейблкоїнами є USDT та USDC, які випускаються централізованими установами і займають близько 90% ринкової частки. Однак, децентралізовані стейблкоїни завдяки своїм унікальним перевагам, таким як прибутковість, інноваційний механізм прив'язки та сумісність з екосистемою DeFi, поступово привертають більше уваги.

USDe, запущений Ethena, створив нову модель отримання прибутку за рахунок арбітражу на ф'ючерсах та стейкінгу, його ринкова капіталізація досягла 59 мільярдів доларів, що ставить його на третє місце у світі. Нещодавно Ethena співпрацювала з відомою компанією з управління активами для запуску нового стейблкоїна, прибуток від якого забезпечується реальними активами, що ще більше вдосконалює її продуктову лінійку та привертає широку увагу ринку.

Натхненні успішним кейсом Ethena, все більше проектів зі стейблкоїнами, що приносять дохід, з'являється. У цій статті буде зосереджено увагу на трьох нових проектах: Usual, Anzen та Resolv, і буде обговорено їх механізми прив'язки та джерела доходу.

Звичайні: стейблкоїн RWA з потужним командним бекграундом

Звичайні стейблкоїни USD0, випущені Usual, використовують короткострокові державні облігації як підкріплення прибуткових активів. Користувачі можуть ставити USD0 для отримання USD0++, а також отримувати токени USUAL в якості додаткової винагороди. Проект має на меті повернути 90% вартості користувачам, порушуючи традиційну модель випуску централізованими стейблкоїнами.

Проектна команда має глибокий досвід, включаючи колишніх депутатів французького парламенту та радників президента, що надає проекту потенційні переваги в питаннях регулювання та підтримки з боку уряду.

Масштаб ринку USD0 за минулий тиждень зріс на 66%, досягнувши 1,4 мільярда доларів США, перевершивши стейблкоїн відомої платіжної компанії. Річна процентна ставка USD0++ сягає 50%.

Usual нещодавно досяг угоди з Ethena, що дозволить використовувати USDtb як заставу, і планує стати одним з основних власників USDtb. Ця співпраця забезпечить додаткові можливості для отримання доходу користувачам Usual, одночасно підвищуючи загальний обсяг заморожених активів Ethena.

Anzen: Інновація токенізації кредитних активів

USDz, випущений Anzen, підтримує кілька Блокчейн мереж, а його активи складають портфель приватних кредитних активів. Користувачі можуть ставити USDz для отримання sUSDz, що дозволяє отримувати доходи від фізичних активів.

Anzen співпрацює з ліцензованими брокерами в США, портфель в основному зосереджений на американському ринку, застосовуючи стратегію диверсифікованих інвестицій, частка одного активу не перевищує 15%. Поточна річна дохідність становить приблизно 10%.

Проект отримав 4 мільйони доларів США на стадії посівного фінансування, інвестори включають кілька відомих установ. Токен ANZ використовує модель ve, власники можуть заблокувати токени для отримання veANZ та брати участь у розподілі доходів протоколу.

Resolv：Протокол стейблкоїнів нейтральної стратегії Delta

Resolv пропонує два продукти: USR та RLP. USR - це надмірно забезпечений стейблкоїн, що забезпечений ETH, який можна ставити для отримання stUSR для отримання прибутку. RLP - це продукт, що не є стейблкоїном, підтримуваний надлишковими заставами USR.

Resolv використовує нейтральну стратегію Delta для управління забезпеченням, більшість ETH безпосередньо ставиться в Блокчейн, частина використовується як маржа для ф'ючерсів. Джерела доходу включають ставку на Блокчейн та фондову ставку, 70% базових винагород розподіляється між stUSR і RLP тримачами, 30% ризикової премії розподіляється між RLP.

Resolv нещодавно запустився в мережі Base та запровадив програму лояльності для підготовки до можливого випуску монети. Поточна річна дохідність stUSR складає 12.53%, RLP - 21.7%, загальна сума заблокованих активів досягла 183 мільйонів доларів, а рівень застави становить 126%.