Ціна Біткойн різко впала, спотові покупки ETF можуть стати ключем до зупинки падіння

Ціна Біткойна швидко впала нижче важливої підтримки на рівні 56 000 доларів, що ускладнило традиційний технічний аналіз. Нижня межа цього падіння стала найбільшою турботою для інвесторів. У моменти ринкової паніки ми можемо повернутися до основних механізмів формування цін, аналізуючи відносини попиту та пропозиції на Біткойн, вивчаючи стан та динаміку сторін купівлі-продажу, щоб знайти найкращу точку для покупки в хаотичному ринку.

Наразі продажі здебільшого походять з кількох джерел: розпродаж урядом Німеччини, виплати з біржі Mt. Gox, прибутки на початку року та продажі від майнерів. Ці угоди переважно здійснюються на криптовалютних біржах і можуть бути відстежені через моніторинг поведінки в мережі.

Купівельний попит, в основному, походить від інвесторів у спотовий Біткойн ETF у США, які беруть участь через брокерські рахунки. Можна відстежувати через обсяги торгів ETF протягом дня та індикатори післяторгових грошових потоків.

У довгостроковій перспективі цьогорічна купівельна сила може залишатися. Є дві основні причини: по-перше, США можуть знизити процентні ставки, що сприятиме зростанню цін на ризикові активи; по-друге, перспективи кампанії Трампа виглядають позитивно, що може покращити регуляторне середовище для криптовалют. Аналізуючи кореляцію між ціною Біткойна та американськими акціями за останні 6 місяців, ми виявили, що нещодавнє різке падіння за останні два дні пов'язане з тим, що спот ETF Біткойна не можна було придбати через закриття ринку.

Згідно з обсягом торгівлі ф'ючерсами CME, емоції інституційних інвесторів досить стабільні, ймовірно, вони чекають можливості для покупки на дні. Обсяг торгівлі ф'ючерсами на Біткойн на CME не змінювався значно разом з коливаннями ціни монети, що непрямо свідчить про те, що інституційні інвестори займають вичікувальну позицію. У ситуації, коли існує макроекономічна перевага, але також є специфічний тиск на продаж, ця неповторна подія може надати мотивацію для купівлі інвесторам, які оптимістично налаштовані щодо Біткойн у довгостроковій перспективі.

Виступ Біткойн Спот ETF після відновлення торгів 5 липня заслуговує на увагу. Нещодавно на фондовому ринку США панувала оптимістична атмосфера, акції технологічних компаній неодноразово встановлювали нові рекорди. Чи будуть покупці ETF Біткойн слідувати за падінням ціни монет або повторять стратегію дна на фондовому ринку, будемо спостерігати. Серед основних показників для спостереження є обсяги торгів у реальному часі та чисті вливання після торгів. Вищий обсяг торгів свідчить про сильний інтерес до покупки на дні, що може надіслати сигнал про зупинку падіння ринку. Якщо це призведе до чистих вливань капіталу, змінить попередню ситуацію з незначними чистими виведеннями, це принесе фактичні додаткові кошти в блокчейн, що ще більше зміцнить довіру інвесторів.

Щодо продажу, уряд Німеччини та Mt. Gox є двома основними джерелами. Уряд Німеччини конфіскував 50,3 тисячі Біткойн, з яких було переведено близько 8,08 тисячі, залишилося 42,27 тисячі, які ще не були продані, подальший тиск на ринок залишається невизначеним. Mt. Gox планує компенсувати кредиторам 142 тисячі Біткойн, але, за інформацією японської криптоспільноти, ймовірно, більше 70% боргів вже були викуплені інституційними покупцями, фактичний тиск на ринок може бути нижчим за очікування. 5 липня Mt. Gox перевів близько 50 тисяч Біткойн, з яких 1544 були переведені на біржу, а 47 тисяч були переведені на нову адресу, подальших рухів немає.

Крім того, продажі з боку майнерів також є фактором, що вплинули на це падіння, але ці продажі можуть зупинитися разом із припиненням падіння Біткойна. Оскільки на початку року винагорода за видобуток Біткойна зменшилася вдвічі, рентабельність майнерів знизилася до найнижчого рівня за два роки. Частина майнерів, які не можуть отримувати прибуток, змушена ліквідувати свої активи, що також призводить до потенційного тиску на продаж.

Загалом, купівельний попит базується на довгострокових позитивних прогнозах, тоді як продажі викликані емоційною панікою через спеціальні події. Ці неповторні події можуть надати можливості для покупки інвесторам, які довгостроково підтримують Біткойн. Зі спостережень, емоційна реакція ринку на тиск через спеціальні події зазвичай не триває більше двох місяців. Цей етап падіння почався 7 червня, і, ймовірно, буде поступово поглинений після 7 серпня. А минулі два дні, які зафіксували найбільше падіння за один день, можуть бути найнижчою точкою цього етапу падіння.