2024 року шаленість на крипторинку та зростання Біткойна

Цифровий шифрувальний ринок 2024 року демонструє небачену раніше божевільну динаміку, зокрема виступ Біткойна є особливо вражаючим. За короткий місяць Біткойн зріс більше ніж на 50%. Які механізми стоять за цим вражаючим ринковим виступом? Як довго ця божевільна хвиля ще триватиме? Давайте глибше дослідимо ці питання.

Будь-яке зростання ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми проаналізуємо це явище з двох точок зору: пропозиції та попиту.

Аналіз пропозиції

У сфері постачання, відповідно до механізму консенсусу, новостворена кількість Біткойнів становить менше 2 мільйонів монет. А з наближенням події зменшення винагороди, нове постачання ще більше знизиться. Спостерігаючи за ситуацією з рахунками майнерів, які довгостроково залишаються на рівні понад 1,8 мільйона монет, це свідчить про те, що у майнерів немає помітного бажання до продажу.

З іншого боку, кількість Біткойнів на рахунках з тривалим утриманням постійно зростає і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Справжня кількість Біткойнів з високою ліквідністю досить обмежена, їхня ринкова капіталізація становить менше 350 мільярдів. Це також пояснює, чому щоденна купівля на суму 500 мільйонів доларів може викликати значне зростання ціни Біткойнів.

Аналіз попиту

Зростання попиту в основному походить з наступних кількох аспектів:

1. Нову ліквідність, яку приносить ETF
2. Зростання вартості активів, що належать багатим
3. Фінансові послуги є більш привабливими порівняно з короткостроковими інвестиціями
4. Для фондів Біткойн може бути куплений неправильно, але його не можна пропустити.
5. Біткойн як основа потоків на крипторинку

ETF: Унікальна рідкість Біткойна

Біткойн отримав схвалення ETF від SEC, що відкрило йому двері в традиційний фінансовий ринок. Це означає, що комплаєнсні кошти нарешті можуть надійти на ринок Біткойна, а в світі шифрування ці кошти з традиційних фінансів можуть йти лише на Біткойн.

Трансакційна особливість Біткойна робить його схильним до формування структури, подібної до Понці, що легко викликає психоз FOMO (Страх пропустити). Скільки б фонди не купували Біткойн, його ціна буде постійно зростати, фонди, які володіють Біткойном, показують відмінні результати, що, в свою чергу, приваблює більше капіталу, створюючи позитивний цикл. Ця модель працює на Уолл-стріт у сфері нерухомості вже кілька десятиліть.

Біткойн має характеристики, які більше підходять для цієї гри. Протягом останнього місяця середня чиста купівля за кожен торговий день становила менше 500 мільйонів доларів, але це призвело до збільшення ринкової вартості більш ніж на 50%. Це в традиційних фінансових ринках є лише незначним обсягом торгів.

ETF ще з точки зору ліквідності підвищила цінність Біткойна. Глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) в 2023 році досяг приблизно 560 трильйонів доларів США, що свідчить про те, що існуючої ліквідності достатньо для підтримки таких великих фінансових активів. Ліквідність Біткойна, хоча і далеко не така, як у традиційних фінансових активів, безсумнівно, може бути підтримана доступом традиційних фінансів для створення необхідної ліквідності для вищої оцінки Біткойна. Слід зазначити, що ця відповідна ліквідність може направлятися лише до Біткойна, а не до інших цифрових шифрованих активів.

Популярна серед багатих тенденція зростання ціни Біткойна

Згідно з ринковим дослідженням, мільярдери в сфері криптовалют зазвичай мають значну частку Біткойна під час бичачого ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче зазвичай тримають Біткойн не більше ніж 1/4 свого портфеля. Наразі частка Біткойна в усьому крипторинку становить 54,8%. Це означає, що більшість Біткойна зосереджена у руках багатих людей та інституцій.

Цей феномен можна пояснити ефектом Матвія: активи, що належать багатим, зазвичай продовжують зростати в ціні, тоді як активи, що належать звичайним людям, можуть знецінюватися. У відсутності втручання з боку уряду ринкова економіка неминуче зазнає ефекту Матвія. Це не лише тому, що багаті можуть бути розумнішими та більш здібними, але й тому, що вони від природи мають більше ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація, природно, шукають співпраці з цими багатими, формуючи множниковий ефект багатства.

На крипторинку багаті та інституції часто використовують неосновні монети як інструмент для отримання прибутку від звичайних інвесторів, тоді як монети з високою ліквідністю слугують інструментом зберігання вартості. Багатство переміщується від звичайних інвесторів до альткоїнів, а потім його збирають багаті чи інституції, врешті-решт воно потрапляє до Біткойна та інших основних монет. Зі збільшенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих і інституцій також зростатиме.

Важливість частки ринку фінансових послуг Біткойн

Після схвалення SEC ETF на спотовий Біткойн, це викликало багаторівневу конкуренцію на ринку. Включаючи кілька відомих фінансових установ, які змагаються за лідерство в ETF у США, кілька фінансових центрів світу також активно реагують. Хоча існує ймовірність, що установи будуть скидати Біткойн, у поточному міжнародному середовищі така поведінка може призвести до непередбачуваних наслідків.

Втратиha Біткойн-спот не лише означає втрату доходу від комісійних, а й означає втрату права голосу у визначенні ціни на Біткойн. Для будь-якої країни та фінансового ринку втрата такого "цифрового золота" буде стратегічною поразкою. Тому глобальному традиційному фінансовому капіталу важко сформувати змову на продаж, натомість це може призвести до ефекту FOMO в процесі постійного скуповування.

Біткойн: "інскрипція" Уолл-стріт

Для основних фондів утримання невеликої кількості Біткойн може значно підвищити прибутковість портфеля активів, при цьому не стикаючись із занадто великими ризиками. Враховуючи, що оцінка Біткойн на традиційному фінансовому ринку все ще відносно мала, а також низька кореляція з основними активами, утримання певного відсотка Біткойн є розумним вибором для керуючих фондами.

Якщо у 2024 році Біткойн стане активом з найвищою прибутковістю на основному фінансовому ринку, тим фондовим менеджерам, які не мають Біткойн у своїх портфелях, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо володіти 1% або 2% Біткойн, навіть у разі збитків, вплив на загальні показники буде обмеженим.

Біткойн：потенційний інструмент для фондових менеджерів Уолл-стріт

Напіванонімність Біткойна надає фондовим менеджерам певний простір для маневру. Незважаючи на те, що основні торгові платформи вимагають KYC, офлайн OTC-торгівля все ще існує. Регуляторам важко повністю контролювати спотові позиції фінансових учасників.

Фонди менеджер має достатні об'єктивні причини для інвестування в Біткойн, а низька ліквідність ринку Біткойн означає, що невелика сума коштів може суттєво вплинути на ціну. Це створює потенційні арбітражні можливості для фондів менеджерів.

Природне зростання трафіку Біткойн

Біткойн довгостроково виграє від явища "самовиведення трафіку". Інші проекти, щоб скористатися впливом Біткойна, змушені пропагувати імідж Біткойна, в результаті чого зрештою інтерковані накопичення трафіку віддають Біткойну.

Оглядаючись назад, майже всі випуски альтернативних монет згадують легендарну історію Біткойна та таємницю і велич Сатоші Накамото. Вони часто стверджують, що хочуть стати "наступним Біткойном", що безпосередньо сприяє пасивному маркетингу та брендингу Біткойна.

Наразі десятки проектів Layer2 та десятки мільйонів проектів з написами намагаються залучити трафік з Біткойна, спільно сприяючи великомасштабному впровадженню Біткойна. Це вперше в екосистемі Біткойна, коли так багато проектів згадують Біткойн, тому цього року природний зріст трафіку Біткойна, ймовірно, буде більш помітним, ніж у попередні роки.

Висновок

У порівнянні з минулим роком, найбільша зміна на ринку – це отримання схвалення ETF на Біткойн. Аналізуючи, ми виявили, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція зменшується, тоді як попит різко зростає.

Отже, автор вважає: Біткойн, ймовірно, стане найбільш перспективним інвестиційним інструментом 2024 року.