Чому монети з великою кількістю нулів завжди здаються привабливими?

Нещодавно, коли я спілкувався з кількома знайомими і сказав, що цікавлюся криптовалютами, ми почали обговорювати цю тему. Коли я згадував про монети, які є в моєму портфелі, один із знайомих прокоментував, що один з продуктів, які я придбав, «дуже дорогий». Коли я запитав, на чому він ґрунтує цю думку, я зрозумів, що він лише спирався на «цінність» продукту. Після цього в моїй голові почало лунати питання: «Чи дійсно низькі ціни виглядають більш привабливо для людей?» І я швидко усвідомив, що це може бути правдою.

Ми можемо проілюструвати цю тему на прикладі двох різних монет з подібною ринковою капіталізацією. Нехай обраними монетами будуть "AAVE" та "UNI". На дату написання цієї статті, 27 травня 2025 року, актуальна ціна AAVE становила 280 доларів, а ринкова капіталізація 4,25 мільярда доларів, тоді як актуальна ціна UNI становила 6,68 мільярда доларів, а ринкова капіталізація 4,2 мільярда доларів. З простими розрахунками, за гроші, на які ви можете купити 1 AAVE, а саме 280 доларів, ви можете купити 42 UNI.

Як дитина

Виходячи з висловлювань людей, з якими я спілкувався, і з досліджень, які я проводив в інтернеті, я вважаю, що під цим станом можуть бути певні психологічні обґрунтування. Передусім, у контексті фінансової грамотності ми можемо розглядати цих людей, які не розвиваються і купують та продають, навіть не знаючи, що таке їхній продукт, як дітей. Можемо припустити, що ці люди, як і діти, у яких ще не розвинулися здібності до абстрактного мислення, віддають перевагу 40 банкнотам по 5 TL замість однієї банкноти в 200 TL, оскільки у них немає жодної інформації про вартість грошей і вони, фокусуючись лише на конкретному вимірі продукту, думають, що мають набагато більше грошей, ніж насправді.

Чи приносить велика кількість продуктів великий прибуток?

По-друге, вони вважають, що можуть заробити більше грошей, оскільки у них є набагато більше продуктів. Тобто, насправді вони діють за принципом: "Якщо я можу заробити 5 доларів з 1 продукту, я можу заробити 200 доларів з 40 продуктів". На цьому етапі, чим більше одиниць у вас є, тим більше множників ви можете мати. Таким чином, велика кількість продуктів забезпечує людям відчуття "великого потенціалу прибутку".

Помилка "Продукти з низькою ціною зростають швидше"

По-третє, низькоцінні продукти здаються людям як більш дешевими, так і більш доступними. Зусилля, які потрібно витратити на те, щоб мати продукт за 280 доларів, не можна порівняти з зусиллями, які потрібно витратити на продукт за 6,68 мільярда доларів. Коли мова йде про мемкоїни, люди можуть володіти мільйонами одиниць X продукту навіть з дуже маленькими сумами грошей. На цьому етапі люди також мають ілюзію, що низькоцінні продукти можуть зростати набагато швидше і легше, а також можуть підніматися значно вище.

Ті, хто друкує монету з великою кількістю нулів

По-перше, те, що мемкоїни, такі як Shiba Inu та Dogecoin, починають з дуже низьких цін і забезпечують серйозний прибуток, негативно вплинуло на апетит людей і їх сприйняття ризику. З цієї причини багато творців мемкоїнів повторюють подібну модель, обіцяючи людям випустити (монету з великою кількістю нулів) та продають мрію про те, що "вони можуть стати багатими".

Нарешті, товари з високою ціною сприймаються як більш волатильні порівняно з товарами з низькою ціною. Наприклад, актуальна ціна AAVE становить 280 доларів, зниження на 20% становить 224 долари, а підвищення на 20% - 336 доларів, тоді як актуальна ціна UNI становить 6,68 доларів, зниження на 20% - 5,34 долари, а підвищення на 20% - 8,02 долари. У цьому контексті особи можуть оцінювати волатильність у розрахунку на одиницю ціни, незважаючи на те, що відсоткові зміни цін однакові, на основі їхнього сприйняття ризику та апетиту: для AAVE це може бути 56 доларів, а для UNI - 1,34 долари.

Коли дивитися на причини, що стоять за всією цією історією, можна вказати на те, що особи не розвивають свою фінансову грамотність, їх знання про відношення ціни продукту до ринкової вартості є недостатніми, здійснюється лише розрахунок, орієнтуючись на ціну, і ціннісна пропозиція відходить на другий план.

Приклади

Щоб проінформувати людей, які читають цю статтю, давайте наведемо простий приклад: якщо ми хочемо, щоб обидві монети (AAVE та UNI) зросли вдвічі, то ціна (AAVE повинна становити 560 доларів, а ціна UNI повинна становити 13,36 доларів, отже, для цього потрібно, щоб загальний обсяг інвестицій у обидві монети склав 4,2 мільярда доларів. Звичайно, ми можемо сказати, що цей приклад може бути реалізований, лише якщо ми не враховуємо інші параметри, такі як інфляція монет. Щоб підкріпити це іншим прикладом: припустимо, що монета X вартістю 100 доларів має ринкову капіталізацію в 20 мільйонів доларів, а монета Y вартістю 1 долар має ринкову капіталізацію в 1 мільярд доларів. Щоб монета X змогла зрости вдвічі до )200 доларів, їй потрібно 20 мільйонів доларів інвестицій, тоді як монеті Y потрібно 1 мільярд доларів інвестицій, щоб досягти (2 долара. Таким чином, замість того, щоб розраховувати зосереджуючись на ціні, більш реалістично буде здійснювати розрахунки, зосереджуючись на ринковій капіталізації.

Підсумовуючи, те, що потрібно зробити, це не просто виконувати розрахунки на основі цін, а розвивати свою фінансову грамотність, досліджуючи, які параметри можуть впливати на ціну продукту, і намагатися захистити себе від психологічних ігор, в які грають маркетмейкери. Один з найосновніших способів захиститися від психологічних ігор – це усвідомлення самої проблеми та навчитися, як її вирішити. Я можу запевнити вас, що чим більше ви розширюєте свої знання про ринки, тим більше ви почнете усвідомлювати свої когнітивні упередження та психологічні маніпуляції, в які ви потрапляєте.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожна інвестиція та торгівельна дія має ризики, і читачі повинні проводити власні дослідження при прийнятті рішень.