Завершення акції Ethena: Аналіз стратегій за різними прибутками та Ліквідність

Нещодавно з'явилися ознаки того, що активність з накопичення балів Ethena може незабаром завершитися. Тим часом, одна з платформ даних показує, що імпліцитна річна ставка доходності USDe на деякому DEX досягла вражаючих 170%, це число відображає визнання ринку його високої ліквідності.

Враховуючи поточну ситуацію, необхідно детально обговорити, як оптимізувати стратегії участі в екосистемі Ethena, щоб скористатися останніми можливостями до закінчення заходу.

Основна бізнес-модель Ethena полягає в тому, щоб використовувати стабільні монети, надані користувачами, для придбання LSD (таких як stETH) на біржі, одночасно продаючи ETH в коротку позицію для хеджування ризику. Ця стратегія дозволяє не лише отримувати прибуток від стейкінгу ETH, але й заробляти на ставках за короткими позиціями. Особливо під час бичачого ринку, коли ставки за короткими позиціями є високими, Ethena може запропонувати вищу дохідність.

Ethena випустила два основних токенних продукти:

1. sUSDe: Це токен, який може автоматично накопичувати рідний відсоток. Його вартість відображається за рахунок постійного зростання курсу sUSDe/USDe. Користувачам потрібно почекати 7 днів, перш ніж вони зможуть конвертувати його в USDe.

2. USDe: Це безвідсотковий токен, який в основному використовується для створення ліквідності в екосистемі DeFi. Прибуток від активів, що стоять за USDe, використовується для підвищення ставки доходності sUSDe. Варто зазначити, що звичайні користувачі зазвичай можуть обмінювати USDe на USDC/USDT тільки через децентралізовані біржі (DEX), що може призвести до незначних торгових втрат.

Далі ми проаналізуємо кілька стратегій участі в екосистемі Ethena, виходячи з різних очікувань прибутковості та Ліквідність.

1. Zircuit+USDe стратегія

   Це наразі найвища пропозиція з прибутком без обмежень на термін блокування, і все ще є можливість участі. Користувачі можуть вносити USDe на певну L2 платформу, отримуючи 7-кратні бали Ethena, а також нативні бали цієї платформи. Кошти можна знімати в будь-який час, Ліквідність досить хороша.

2. Пряме блокування стратегії USDe

   Ця програма пропонує 10-кратні бали, але вимагає 7-денного терміну розблокування. Наразі все ще є значні обсяги участі, що забезпечує гарний баланс між прибутковістю та ліквідністю.

3. Блокування стратегії Curve USDe LP

   За допомогою блокування певних LP-токенів користувачі можуть отримати 15-кратний дохід у вигляді балів. Однак для цього потрібен 21-денний період розблокування, протягом якого немає доходу. З огляду на те, що акція з балами ось-ось закінчиться, вартість можливостей такої стратегії є досить високою. Наразі ліміт близький до насичення, рекомендується уважно стежити та швидко брати участь, коли з'являться нові ліміти.

4. Стратегія володіння sUSDe

   Хоча дохід від балів становить лише 1x, але можна отримати до 67% первинного доходу (оцінюється в U). Розблокування займає 7 днів, ліквідність середня. Користувачі також можуть продавати через DEX за зниженою ціною.

5. Стратегія Pendle/Gearbox USDe

   Теоретично, ці стратегії можуть забезпечити найвищий дохід. Наприклад, використання YT на певному DEX може забезпечити 200-кратні бали; на певній платформі кредитування циклічне кредитування USDe може дати до 90-кратних балів. Але суми участі в цих стратегіях вже заповнені, і операції є складними, що несе високий ризик. Рекомендується, щоб лише професіонали розглядали можливість участі.

В цілому, користувачі повинні вибирати найкращий варіант із зазначених стратегій відповідно до своїх потреб у ліквідності та здатності до ризику. Оскільки акція з балами Ethena наближається до завершення, вчасні дії є особливо важливими.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності