Звіт про дослідження індустрії публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації на фоні ринкових корекцій

У лютому 2025 року ринок блокчейну зазнав помітної корекції, що стало викликом як для старих, так і для нових публічних блокчейнів. Біткойн продемонстрував стабільну поведінку, його домінування ще більше посилилося, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значного падіння. Незважаючи на це, розробницька активність у сфері публічних блокчейнів не зменшилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск Layer 2 Uniswap стали основними подіями цього місяця.

Огляд ринку

У лютому на ринку відбулося помітне коригування: біткоїн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, зниження на 14,8%, ефір впав ще більше, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, зниження на 27,7%. Наприкінці місяця, в останній тиждень, з поширенням побоювань щодо безпеки, тиск на продаж ще більше посилився.

Ця корекція відбулася одразу після бичачого ринку в січні, але ринкові сигнали змішані, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та занепокоєнням, викликаним вразливостями безпеки. Ринковий настрій погіршується, ризиковий апетит знижується, особливо в спекулятивних сферах, таких як Memecoin. У глобальному масштабі північноамериканський ринок демонструє обережний оптимізм через зміни в політиці, в той час як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону відчуває сильніший удар від хакерських атак.

Регулювання та зміни в політиці

Указ уряду щодо криптовалюти зосереджується на самостійній охороні та розвитку стабільних монет, надаючи галузі рідкісну політичну ясність. Однак, подія зламу, що сталася 21 лютого, з втратами в 1,5 мільярда доларів, встановила новий рекорд найзначніших втрат в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки, що швидко змінило ринкові настрої. Тим часом, позиція регуляторів дещо пом'якшилася, вони призупинили розслідування щодо кількох компаній і відмовилися від апеляції щодо "правил торговців". Законопроект "GENIUS" (Законопроект про національні інновації та створення стабільних монет США), підтриманий обома партіями, подальше зміцнює регуляторну основу для стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.

Поведение інвесторів відображає цю турбулентність. Хвиля Memecoin, що підживлюється токенами, пов'язаними з президентом певної країни, швидко охолола через негативні новини, внаслідок чого оцінка різко впала, а обсяги торгівлі значно скоротилися. Ця зміна вказує на те, що ринок відходить від високо ризикованих активів.

Рівень 1

Основні ланцюги Layer 1 загалом зазнають тиску, загальна ринкова капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування Bitcoin зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка Ethereum зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга незначно зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana знизилася з 4,0% до 3,3%.

Лайткоїн зростає на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.

TVL DeFi зменшився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з них на Ethereum припадає 44,9 мільярда доларів (зменшення на 21,7%), а на Solana - 8,6 мільярда доларів (зменшення на 34,1%).

Berachain несподівано вирвалася вперед і швидко зайняла шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL у 3,2 мільярда доларів. Цей ланцюг випустив 80 мільйонів токенів BERA та використовує модель "доказу ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, який перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування на 100 мільйонів доларів у 2024 році, цього місяця аеродропи та стимулювання прав управління підвищили ринкову активність. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни балансують між зростанням і стабільністю, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.

Хвиля мемкоїнів Solana явно знизилася. Гучні провали підривають довіру до ринку, що призводить до значного зниження обсягів торгівлі на кількох DEX платформах. Хоча мемкоїни не зникнуть, їх можна розглядати як цифрові колекційні картки, але їхнє бурхливе пікове зростання, можливо, вже в минулому, трейдери починають більше зосереджуватись на фундаментальних показниках, а не на спекуляціях.

Біткойн Layer 2 & сайдчейн

TVL біткойн L2 та бокових ланцюгів зменшився на 24,5% з 2,7 мільярда доларів до 2,1 мільярда доларів. Core лідирує з TVL 460 мільйонів доларів (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав відмінні результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.

На середніх платформах Merlin показує добрі результати, TVL з незначним зниженням на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Маленькі платформи стикаються з більшим тиском, SatoshiVM знизився на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay знизився на 27,4%.

Затишшя в цій сфері підтверджує думки експертів галузі: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться з серйозними викликами, а зниження в лютому в індустрії вказує на те, що інтеграція, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть довести свою практичну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, що тримаються лише на інерції.

Рівень 2 Ethereum

TVL Ethereum L2 знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Одна торговельна платформа з TVL 4,5 мільярда доларів утримує лідерство (зниження на 33,4%), одна платформа з TVL 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднялася на друге місце, витіснивши іншу платформу (2,1 мільярда доларів) на третє місце. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.

Деяка платформа запустила Flashblocks (швидші підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки розумного гаманця, щоб підтримувати залученість користувачів. Unichain запустив основну мережу 16 лютого, раніше його тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючись як зміна правил гри в питаннях масштабованості, до неї приєдналися кілька вагомих установ. Застосувальна мережа Nums Starknet, як інновація гри Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.

Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, привернув велику увагу своїм запуском 27 лютого на основній мережі Mobius як перша SVM ланка розширення Solana, досягнувши 10 000 TPS і за кілька днів забезпечивши DeFi платформі 47,6 мільйона доларів США. Ці кроки свідчать про те, що проєкти Layer 2 активно інвестують у технології, а не просто в рекламу.

Засновник Ethereum 19 лютого зробив коментар, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 грати провідну роль у масштабованості (наприклад, підвищення на 17 разів у транзакціях) та взаємодії, зазначивши, що вони еволюціонували з "висококласних мультипідписів" у потужну мережу. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість узгоджуються з його баченням "безшовного з'єднання Ethereum-Всесвіту". Однак він також висловив незадоволення схильністю екосистеми до азартних ігор, закликавши зосередитися на справжній вартості, а не спекулятивних бульбашках.

Фінансова ситуація

Фінансова активність сповільнилася, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 млн доларів США. Mango Network залучила 13,5 млн доларів США для своєї гібридної мережі EVM-MoveVM, плануючи запуск у першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримали 8 млн доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum і Solana.

Ці дані в цьому звіті отримані з публічної блокчейн-дослідницької сторінки певної аналітичної платформи, яка надає зручну панель для користувача, що містить найважливіші статистичні дані та показники в сфері публічних блокчейнів, і оновлюється в реальному часі.

Цей матеріал призначений лише для досліджень та обміну в галузі і не є інвестиційною порадою. Ринок містить ризики, інвестуйте обережно.