Законодавство про стейблкоїни в Гонконзі офіційно ухвалено, прокладаючи шлях для фінансових інновацій

На фоні прогресу законопроекту про стейблкоїни в США, Гонконг першим офіційно ухвалив законодавство про стейблкоїни. 21 травня Законодавча рада Гонконгу ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", що встановлює систему ліцензування для емітентів стейблкоїнів у Гонконгу та вдосконалює регуляторну основу для діяльності з віртуальними активами. Цей крок має на меті підтримання фінансової стабільності, одночасно сприяючи фінансовим інноваціям. Очікується, що цей закон набуде чинності в цьому році.

Наразі регулятори здійснили контроль та тестування планів роботи трьох емітентів у пісочниці. Голова комітету з розробки регуляційних актів зазначив, що підтримує ініціативу щодо створення стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара та юаню, щоб зміцнити роль Гонконгу як цифрового мосту між континентом та іншими країнами, водночас закликавши уряд зберігати гнучкість у процесі ліцензування та пришвидшити процедури затвердження.

Основні положення проекту постанови

Нові правила визначають три види діяльності, для яких потрібно отримати ліцензію:

1. Випуск стейблкоїнів на законодавчій основі в Гонконзі
2. Випуск гонконгських стейблкоїнів у Гонконзі або за його межами
3. Активно просувати випуск свого фіатного стейблкоїна серед громадськості Гонконгу

Регламент висуває чотири важливі вимоги до емітентів:

1. Резервні активи повинні бути якісними та з високою ліквідністю, такими як готівка, банківські вклади, державні облігації тощо, і дорівнювати за номіналом випущеному в обіг стейблкоїну.
2. Власники стейблкоїнів мають право безкоштовно викупити стейблкоїни за номінальною вартістю, і викуп має бути оброблений у розумний термін.
3. Відповідати вимогам щодо боротьби з відмиванням грошей, управління ризиками, розкриття інформації та аудиту.
4. Необхідно здійснювати торгівлю на ліцензованій платформі для торгівлі віртуальними активами.

У питанні кваліфікації емітента передбачено, що ліцензіат повинен мати не менше 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу. Ліцензія не має фіксованого терміну дії, якщо її не анулюють або ліцензіат не втратить кваліфікацію, вона залишається чинною.

Для захисту інвесторів постановою визначено, що лише уповноважені ліцензовані установи можуть продавати фіатні стейблкоїни в Гонконзі, включаючи емітентів стейблкоїнів, які отримали ліцензію від Управління фінансового нагляду, банки, установи, що отримали ліцензію 1 від Комісії з цінних паперів і бірж, а також ліцензовані платформи для торгівлі віртуальними активами.

Правила також встановлюють суворі правила покарання за здійснення регульованих стейблкоїн-дій без ліцензії або продаж стейблкоїнів непозначеними ліцензованими установами, що карається штрафом у 5 мільйонів гонконгських доларів та ув'язненням на сім років.

Стан розвитку стейблкоїнів

Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг ще в жовтні 2022 року опублікував «Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконзі», що підтверджує рішучість удосконалити регуляторну базу для віртуальних активів. У червні 2023 року набрав чинності режим ліцензування для платформ торгівлі віртуальними активами, Гонконг прагне подальшого вдосконалення регуляторної бази для діяльності з віртуальними активами.

Наразі Гонконгська адміністрація фінансового управління запустила пісочницю для емітентів стейблкоїнів, і перші три учасники отримали дозвіл на вступ у липні 2024 року. До цих установ входять група Standard Chartered Hong Kong, ANX Group, Hong Kong Telecom, а також дві технологічні компанії.

Варто зазначити, що одна з великих технологічних груп нещодавно опублікувала кілька вакансій, пов’язаних з RWA, чітко вказуючи, що дизайн продукту має безшовно інтегруватися з їхніми стейблкоїнами та цифровим юанем. Це означає, що з ухваленням закону, стабільна монетна діяльність компанії може незабаром розпочатися.

Глобальна конкуренція та перспективи стейблкоїнів

В Гонконзі паралельно з прийняттям регулювання стейблкоїнів триває законодавчий процес щодо законопроекту GENIUS Act у США. 22 травня Сенат США ухвалив резолюцію про початок дебатів щодо "Законопроекту GENIUS", що означає, що законопроект офіційно переходить до стадії обговорення поправок. Це може стати першим федеральним регуляторним каркасом стейблкоїнів у США.

Проект закону про стейблкоїни в Гонконзі під час розробки також враховував існуючі та ті, що наразі розглядаються, нормативні акти щодо регулювання стейблкоїнів. Голова комітету з розробки проекту закону висловив підтримку включенню юаня до системи стейблкоїнів, що випускаються на місцевому рівні, вважаючи, що це сприятиме тому, щоб Гонконг став цифровим мостом між материковим Китаєм та іншими країнами, привертаючи більше блокчейн-проектів і інституційних інвесторів до Гонконгу, формуючи цифрову фінансову екосистему, що базується на гонконгському доларі та юані, зміцнюючи фінансовий хаб Гонконгу та прискорюючи процес міжнародалізації юаня.

Щодо політики емісії, голова комісії закликав уряд зберігати відкритий і гнучкий підхід, дозволяючи більшій кількості здатних і ресурсних установ брати участь у конкуренції. Він вважає, що, якщо емітенти зможуть довести свою фінансову стабільність і достатню регуляторну спроможність, добросовісна конкуренція допоможе Гонконгу розвинути міжнародний ринок стейблкоїнів, можливо, в інших валютах, окрім долара.

З огляду на впровадження регуляторних режимів для платформ торгівлі віртуальними активами та емітентів стейблкоїнів, Гонконгська грошова управління повідомила, що уряд продовжить підтримувати розвиток галузі віртуальних активів. Наступним кроком уряд проведе консультації з приводу позабіржової торгівлі віртуальними активами та послуг з їх зберігання, а також опублікує друге оголошення про політику розвитку віртуальних активів, щоб прокласти шлях до майбутнього фінансових інновацій Гонконгу.