Можливості та виклики проекту RWA: трансформація від концепції до реалізації

На початку 2025 року фінансовий ринок Гонконгу зустрічає два важливих досягнення: перший роздрібний токенізований фонд реалізовано в Гонконзі, а також Гонконг незабаром опублікує нову декларацію політики розвитку віртуальних активів. Ці позитивні новини вважаються важливим знаком того, що проекти RWA досягли відповідності. У поєднанні з новинами про успішне фінансування першого аграрного проекту RWA на материковому Китаї в Шанхаї, токенізація RWA, здається, завершила перехід від концепції до реалізації.

Останнім часом активи, посередники та інвестори активно займаються питаннями, пов'язаними з RWA, кількість проектів та запитів різко зросла. Залучені базові активи охоплюють широкий спектр, включаючи облігації, дорогоцінні метали, проблемні активи, сільськогосподарські продукти, орендну плату за нерухомість, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів та багато інших сфер.

Однак, з поглибленням обґрунтування проекту багато учасників проекту почали переосмислювати деякі основні питання: чи підходить проект для RWA? Якщо ні, то які проекти підходять? Які вимоги RWA до базових активів? Яка природа випущених токенів? Чи є у інвесторів спекулятивний мотив для активів з відносно стабільною вартістю?

На основі практичного досвіду, найкращий шлях для RWA повинен бути: материкові активи + дані, що відповідають вимогам, виїзд за кордон + залучення іноземних коштів, щоб забезпечити контроль над активами, надійність даних та можливість залучення фінансування.

Один. Визначення та особливості RWA

RWA – це скорочення від токенізації реальних світових активів, що означає перенесення вартості, операцій, доходів та інших даних реальних активів в блокчейн, формуючи цифрові токени для випуску, фінансування та торгівлі.

Основні характеристики фінансування RWA включають:

1. Зосередження на базових активах, підходить для проектів з високою вартістю, високою якістю, які потребують підвищення ліквідності та зниження інвестиційного бар'єру.
2. Швидкість фінансування висока, завдяки технології блокчейн реалізується повний цифровий процес.
3. Підвищення ліквідності активів шляхом токенізації для досягнення фрагментації та міжнародності активів.

Два, основні виклики, з якими стикаються підприємства

Континентальні підприємства стикаються з двома основними викликами при реалізації проектів RWA:

1. Виклики відповідності. На континенті заборонено діяльність, пов'язану з віртуальною валютою, підприємствам необхідно спланувати шляхи відповідності, зазвичай це вимагає фінансування активів та трансакцій через кордон.

2. Складність залучення інвесторів. Токени RWA пов'язані з активами, їх зростання обмежене, що ускладнює залучення спекулянтів, що прагнуть високих прибутків. Водночас, комерційні біржі мають вимоги до входу для інвесторів, що ще більше звужує коло потенційних інвесторів.

Три, шлях реалізації проекту RWA

Підприємства, що реалізують проекти RWA, можуть дотримуватися наступних кроків:

1. Попередній відбір можливих проектів, повне розуміння власної ситуації з активами.
2. Розробка моделі токеноміки, технічної архітектури та шляхів відповідності.
3. Виконати реалізацію проекту, завершити募集 на першому рівні ринку.
4. Провести обіг на вторинному ринку за планом.
5. Операція з громадами та постійна оптимізація.

У цьому процесі підприємствам потрібно мати міждисциплінарні таланти, а також можна звернутися за допомогою до професійних команд, щоб впоратися з численними викликами, пов'язаними з технологіями та регуляцією.

Отже, хоча проекти RWA стикаються з викликами, вони все ще містять величезні можливості. Компанії повинні обережно оцінити свої умови, вибрати відповідний шлях, щоб досягти успіху в цій новій галузі.