LSDFi зростає: дослідження п’яти основних форм та інноваційних проектів

LSDFi є продуктом Децентралізованих фінансів на базі LSD, за допомогою LSD стейкери можуть перетворити стейкований ETH на торгові активи, розблокувати ліквідність та знизити поріг стейкінгу. Користувачі можуть застейкати будь-яку кількість ETH, отримавши LSD, вони також можуть використовувати його для отримання декількох доходів.

LSDFi стоїть за DeFi LEGO, а за комбінацією DeFi стоїть LEGO доходу. Нові учасники залучають користувачів за допомогою стимулів для застейкування ETH/LSD, щоб отримати частку ринку та контроль над LSD. Деякі проекти LSDFi використовують змінні стимули або динамічні ставки доходу, щоб заохотити користувачів обирати невеликі децентралізовані платформи для застейкування, щоб підвищити рівень децентралізації валідаторів.

Наступні п'ять основних форм LSDFi:

1. LP (доходи 10%+)

Перед оновленням Шанхая LSD не можна було безпосередньо обміняти на ETH, тому багато проектів DeFi створили ліквідні пули LSD-ETH. Основний дохід зазвичай не перевищує 5%, в основному завдяки субсидіям токенів підвищується APY. Застейкати отримують не тільки винагороду за стейкінг ETH, але й винагороду за LP-кошти. Очікується, що після оновлення Шанхая обсяг LP може ще більше зрости.

2. Циклічне кредитування (дохід 10% +)

Ця стратегія в основному реалізується через платформи кредитування та протоколи LSD для здійснення операцій з важелем. Основні етапи включають:

• Застейкати ETH в протоколі LSD для отримання токенів LSD
• Застейкати токени LSD на платформі кредитування та позичити ETH
• Повторіть вищезазначену операцію

Хоча ризик ліквідації є високим, прибутковість залежить від кількості циклів. Теоретично всі кредитні протоколи можуть бути реалізовані, у майбутньому можуть з'явитися автоматизовані продукти для циклічного кредитування.

3. Вигода (10%+)

Деякі старі проекти Децентралізовані фінанси, такі як Yearn Finance, підвищують APY LSD шляхом агрегування доходів та субсидій з кількох платформ. Наприклад, Yearn створює ліквідні пул на Curve, підвищуючи APY stETH до 5.89%. Участь у таких проектах також відображає важливість LSD треку.

4. EigenLayer (невідомий дохід)

EigenLayer пропонує кілька способів застейкати, включаючи Ліквідність застейкати та надлікідність застейкати. Користувачі можуть повторно застейкати активи, які вже застейкали в Lido або Rocket Pool, або застейкати LSD LP токени, такі як LP токен stETH-ETH від Curve.

5. Стимулюючий LSDFi проект

Ці проекти підвищують ефективність капіталу за допомогою важелів, структурованих стратегій, опціонів та похідних на облігації, або використовують високий APY для залучення заощаджень. Головні з них включають:

• Pendle: надає послуги за стейком ETH, APE, LOOKs та ліквідні пулі, залучаючи користувачів за допомогою знижкових цін та високого APY.

• Ion Protocol: планує токенізувати LSD токени та заставні активи в allETH та vaETH, співпрацюючи з кількома Децентралізованими фінансами.

• unshETH: шляхом динамічного розподілу стимулів підвищує рівень децентралізації валідаторів, надаючи платформам LSD з нижчою часткою ринку вищі винагороди.

• LSDx Finance: мета полягає в тому, щоб стати основним DEX у сегменті активів LSD, використовуючи архітектуру GLP, подібну до GMX, для створення єдиного пулу ліквідності ETHx.

• Ліквідні деривативи стейкінгу: LSD агрегатор, що вирішує проблеми ліквідності та максимізує важіль активів через токенізацію та випуск похідних токенів.

• Stader Ethereum: незабаром буде запущено ETHx, планується співпраця з понад 30 Децентралізовані фінанси протоколами для забезпечення комбінованості.

• Hord: надає hETH як LSD, досягаючи високого APR за рахунок стейкінгу ETH, винагород MEV та субсидій HORD.

• Parallax Finance: на L2 (поки що підтримується тільки Arbitrum) надає інфраструктуру ліквідності, а його продукт Supernova пропонує застеки нагороди та послуги позики з важелем.

• bestLSD: планує стати агрегатором Real Yield, використовуючи агреговані доходи для субсидування власного LSD.

• 0xAcid DAO: управлінський протокол, що максимізує прибутковість активів LSD, розподіляючи активи між стабільними вузлами та високодохідними стратегіями.

• Index Coop: запустила два продукти, пов'язані з LSDFi - dsETH та icETH, які надають різноманітні комбінації ліквідності за стейкання токенів та стратегії з важелем ліквідності.

• Gitcoin: співпраця з Index Coop для запуску Gitcoin Staked ETH Index (gtcETH), частина доходу використовується для donations на суспільні блага.

В цілому, сфера LSDFi є конкурентною, проекти змагаються за частку ринку LSD та вплив. Високі дохідні стратегії можуть стати нормою, але також призводять до викликів у плані сталості. Вплив LSDFi на децентралізацію валідаторів наразі обмежений, але в майбутньому може покращитися. Існує широкий простір для співпраці між проектами, що може призвести до формування багаторівневих дохідних продуктів. LSD War може тривати до того часу, поки ставка стейкінгу в Ethereum не стабілізується на рівні понад 25%.