Протягом тривалого часу Центральний банк Китаю дотримувався обережної, навіть скептичної позиції щодо криптоактивів та стейблкоїнів. Однак, з огляду на швидкі зміни у глобальному фінансовому ландшафті, особливо після прийняття закону США «GENIUS», позиція Китаю щодо стейблкоїнів, здається, зазнає тонких змін. Президент групи Animoca Еван Аюанг під час інтерв'ю зазначив, що, незважаючи на попередній скептицизм, Центральний банк Китаю поступово визнає роль стейблкоїнів у фінансовій системі та може розглядати їх як важливий інструмент для протистояння домінуванню долара і сприяння міжнародалізації юаня.
Від сумніву до терміновості: зміна позиції Китаю щодо стейблкоїнів
У 2021 році Центральний банк Китаю попереджав, що глобальні стейблкоїни можуть становити ризики та виклики для «міжнародної валютної системи, системи розрахунків, монетарної політики та управління транснаціональними капіталовими потоками». Це речення походить з білого документа Народного банку Китаю щодо його проекту електронного юаня і відображає глибокий скептицизм Народного банку Китаю щодо цифрових валют приватного сектору, зокрема Libra від Facebook.
Однак, незважаючи на те, що Libra ніколи не була офіційно випущена, такі стейблкоїни, як USDT від Tether та USDC від Circle, наразі глибоко інтегровані у фінансову систему світу (особливо в Азії), роблячи процеси, такі як фінансування ланцюга постачання, більш ефективними, ніж будь-коли. Таким чином, обережне ставлення Пекіна до стейблкоїнів поступово замінюється терміновістю. Стейблкоїни стали актуальними, оскільки їх розглядають як ще один спосіб, за допомогою якого долар зміцнює свої позиції в азійській фінансовій системі, що не є бажаним для китайських властей.
Еван Аюанг заявив, що інтерес Китаю до стейблкоїнів постійно зростає. Ця ситуація триває вже деякий час, але з тим, як стейблкоїни стають основними на Уолл-стріт, інтерес тільки посилиться. Він вважає, що точка тиску полягає в нещодавно прийнятому законопроєкті «GENIUS», який вперше чітко визначив регуляторні вимоги щодо стейблкоїнів, підтримуваних фіатною валютою, в США, і зміцнив їхнє становище в глобальній фінансовій системі. Насправді, його можна розглядати як цифрове продовження гегемонії долара, і Китай не може цього ігнорувати.
Гонконг: ключовий учасник стратегії міжнародалізації китайського юаня
Коли Китай розглядає законопроект «GENIUS», їхня точка зору полягає в тому, що США переслідує цю сферу. Якщо долар зараз є основною резервною валютою, то в умовах торгової напруженості та прямих двосторонніх торговельних угод ці звичайні стейблкоїни, які циркулюють у фінансовій системі, завжди мають вирішальне значення для валютних розрахунків.
Це контрастує з тоном доповіді, опублікованої Народним банком Китаю у 2021 році, в якій стейблкоїни описуються як нестабільні та спекулятивні, і змішуються з більш волатильними криптоактивами. Але, як зазначив Еван, фокус обговорення змістився. Пекін тепер вважає за необхідне конкурувати на шляху блокчейну, особливо через регульовані офшорні стейблкоїни на базі юаня (CNH), що може допомогти зробити валюту країни — юань, або, як його ще називають, юань, більш практичним вибором для офшорного розрахунку.
"Якщо ви хочете, щоб юань став більш міжнародним, але при цьому контролювати його в межах, які можна контролювати, то це саме те. Офшорний юань - це воно," - сказав Еван. "Стейблкоїн - це один зі способів міжнародизації юаня, він може забезпечити ефективність валютного контролю і дозволити вам здійснити офшоризацію."
Регульовані стейблкоїни, будь то гонконгський долар або офшорний юань, можуть бути прив'язані до активів на території Китаю та можуть бути включені до публічних блокчейнів, створюючи нову важливу фінансову траєкторію для Китаю. Використання електронного юаня зазвичай зосереджене навколо Центрального банку та установ. Стейблкоїни гонконгського долара або офшорного юаня, випущені в Гонконзі або через інфраструктуру публічних блокчейнів, забезпечують засіб для міжнародалізації юаня, водночас не порушуючи правила контролю капіталу Китаю.
Іншим варіантом може бути створення пулу ліквідності в Гонконзі, щоб надати місце для розрахунків по торгам з гонконгським доларом, офшорним юанем та електронним юанем. Він зазначив, що, звичайно, Пекін також звертає увагу на стейблкоїн гонконгського долара, оскільки Гонконг має незалежну правову базу, яка вважається «пісочницею» Китаю.
Еван прогнозує, що навіть міжнародні корпоративні платежі віддадуть перевагу токенізованим законним валютам, а не дозволеним цифровим валютам центрального банку (CBDC). І ця зміна не обмежується лише Китаєм. «Після прийняття Сполученими Штатами закону GENIUS кожна країна це зробить. Кожна країна розгляне це питання. Врешті-решт, у кожної країни буде регульований стейблкоїн», — сказав він.
Це не має на меті повалення долара, враховуючи ліквідність долара, це неможливе завдання. Він сказав: «Коли я веду торгівлю з партнерами з Південно-Східної Азії, ліквідність нестабільних стейблкоїнів достатньо сильна, щоб здійснити таку угоду.» Це показує, що розвиток стейблкоїнів надасть більше різноманітних варіантів для глобальної торгівлі та платежів, навіть валюти, що не є доларом, можуть підвищити свою міжнародну ліквідність у формі стейблкоїнів.
Висновок:
Національний банк Китаю у своєму білому документі 2021 року розглядав стейблкоїни як загрозу. Минуло чотири роки, і Пекін, здається, починає поступово приймати ідею про важливу роль стейблкоїнів у майбутньому фінансовому порядку. Ця світова гонка стейблкоїнів, спричинена американським законопроєктом «GENIUS», змушує країни переглядати свої стратегії цифрової валюти. Гонконг, як «пісочниця» Китаю, відіграє ключову роль у дослідженні гонконгського долара та стейблкоїнів офшорного юаня, що може відкрити нові шляхи для міжнародалізації юаня. Підйом стейблкоїнів не лише змінить глобальну платіжну архітектуру, але й матиме глибокий вплив на монетарну політику та фінансовий нагляд у різних країнах.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Animoca високі посадовці: Центральний банк Китаю змінює позицію щодо стейблкоїнів, визнаючи їхню роль у фінансовій системі.
Протягом тривалого часу Центральний банк Китаю дотримувався обережної, навіть скептичної позиції щодо криптоактивів та стейблкоїнів. Однак, з огляду на швидкі зміни у глобальному фінансовому ландшафті, особливо після прийняття закону США «GENIUS», позиція Китаю щодо стейблкоїнів, здається, зазнає тонких змін. Президент групи Animoca Еван Аюанг під час інтерв'ю зазначив, що, незважаючи на попередній скептицизм, Центральний банк Китаю поступово визнає роль стейблкоїнів у фінансовій системі та може розглядати їх як важливий інструмент для протистояння домінуванню долара і сприяння міжнародалізації юаня.
Від сумніву до терміновості: зміна позиції Китаю щодо стейблкоїнів
У 2021 році Центральний банк Китаю попереджав, що глобальні стейблкоїни можуть становити ризики та виклики для «міжнародної валютної системи, системи розрахунків, монетарної політики та управління транснаціональними капіталовими потоками». Це речення походить з білого документа Народного банку Китаю щодо його проекту електронного юаня і відображає глибокий скептицизм Народного банку Китаю щодо цифрових валют приватного сектору, зокрема Libra від Facebook.
Однак, незважаючи на те, що Libra ніколи не була офіційно випущена, такі стейблкоїни, як USDT від Tether та USDC від Circle, наразі глибоко інтегровані у фінансову систему світу (особливо в Азії), роблячи процеси, такі як фінансування ланцюга постачання, більш ефективними, ніж будь-коли. Таким чином, обережне ставлення Пекіна до стейблкоїнів поступово замінюється терміновістю. Стейблкоїни стали актуальними, оскільки їх розглядають як ще один спосіб, за допомогою якого долар зміцнює свої позиції в азійській фінансовій системі, що не є бажаним для китайських властей.
Еван Аюанг заявив, що інтерес Китаю до стейблкоїнів постійно зростає. Ця ситуація триває вже деякий час, але з тим, як стейблкоїни стають основними на Уолл-стріт, інтерес тільки посилиться. Він вважає, що точка тиску полягає в нещодавно прийнятому законопроєкті «GENIUS», який вперше чітко визначив регуляторні вимоги щодо стейблкоїнів, підтримуваних фіатною валютою, в США, і зміцнив їхнє становище в глобальній фінансовій системі. Насправді, його можна розглядати як цифрове продовження гегемонії долара, і Китай не може цього ігнорувати.
Гонконг: ключовий учасник стратегії міжнародалізації китайського юаня
Коли Китай розглядає законопроект «GENIUS», їхня точка зору полягає в тому, що США переслідує цю сферу. Якщо долар зараз є основною резервною валютою, то в умовах торгової напруженості та прямих двосторонніх торговельних угод ці звичайні стейблкоїни, які циркулюють у фінансовій системі, завжди мають вирішальне значення для валютних розрахунків.
Це контрастує з тоном доповіді, опублікованої Народним банком Китаю у 2021 році, в якій стейблкоїни описуються як нестабільні та спекулятивні, і змішуються з більш волатильними криптоактивами. Але, як зазначив Еван, фокус обговорення змістився. Пекін тепер вважає за необхідне конкурувати на шляху блокчейну, особливо через регульовані офшорні стейблкоїни на базі юаня (CNH), що може допомогти зробити валюту країни — юань, або, як його ще називають, юань, більш практичним вибором для офшорного розрахунку.
"Якщо ви хочете, щоб юань став більш міжнародним, але при цьому контролювати його в межах, які можна контролювати, то це саме те. Офшорний юань - це воно," - сказав Еван. "Стейблкоїн - це один зі способів міжнародизації юаня, він може забезпечити ефективність валютного контролю і дозволити вам здійснити офшоризацію."
Регульовані стейблкоїни, будь то гонконгський долар або офшорний юань, можуть бути прив'язані до активів на території Китаю та можуть бути включені до публічних блокчейнів, створюючи нову важливу фінансову траєкторію для Китаю. Використання електронного юаня зазвичай зосереджене навколо Центрального банку та установ. Стейблкоїни гонконгського долара або офшорного юаня, випущені в Гонконзі або через інфраструктуру публічних блокчейнів, забезпечують засіб для міжнародалізації юаня, водночас не порушуючи правила контролю капіталу Китаю.
Іншим варіантом може бути створення пулу ліквідності в Гонконзі, щоб надати місце для розрахунків по торгам з гонконгським доларом, офшорним юанем та електронним юанем. Він зазначив, що, звичайно, Пекін також звертає увагу на стейблкоїн гонконгського долара, оскільки Гонконг має незалежну правову базу, яка вважається «пісочницею» Китаю.
Глобальна конкуренція стейблкоїнів: перевершення ліквідності долара
Еван прогнозує, що навіть міжнародні корпоративні платежі віддадуть перевагу токенізованим законним валютам, а не дозволеним цифровим валютам центрального банку (CBDC). І ця зміна не обмежується лише Китаєм. «Після прийняття Сполученими Штатами закону GENIUS кожна країна це зробить. Кожна країна розгляне це питання. Врешті-решт, у кожної країни буде регульований стейблкоїн», — сказав він.
Це не має на меті повалення долара, враховуючи ліквідність долара, це неможливе завдання. Він сказав: «Коли я веду торгівлю з партнерами з Південно-Східної Азії, ліквідність нестабільних стейблкоїнів достатньо сильна, щоб здійснити таку угоду.» Це показує, що розвиток стейблкоїнів надасть більше різноманітних варіантів для глобальної торгівлі та платежів, навіть валюти, що не є доларом, можуть підвищити свою міжнародну ліквідність у формі стейблкоїнів.
Висновок:
Національний банк Китаю у своєму білому документі 2021 року розглядав стейблкоїни як загрозу. Минуло чотири роки, і Пекін, здається, починає поступово приймати ідею про важливу роль стейблкоїнів у майбутньому фінансовому порядку. Ця світова гонка стейблкоїнів, спричинена американським законопроєктом «GENIUS», змушує країни переглядати свої стратегії цифрової валюти. Гонконг, як «пісочниця» Китаю, відіграє ключову роль у дослідженні гонконгського долара та стейблкоїнів офшорного юаня, що може відкрити нові шляхи для міжнародалізації юаня. Підйом стейблкоїнів не лише змінить глобальну платіжну архітектуру, але й матиме глибокий вплив на монетарну політику та фінансовий нагляд у різних країнах.