Глобальний аналіз ліквідності: на якій стадії ми зараз? Узагальнення 12 основних показників

У цій статті ми розглянемо чотири фази глобального циклу ліквідності, проаналізуємо попередній перехід від плато посилення до початкового пом'якшення та наведемо ключові сигнали моніторингу. Ця стаття ґрунтується на статті, написаній hoeem та складеній, упорядкованій та наданої Foresight News. (Синопсис: Ян Мо з токенізації акцій США: сифон «глобальної ліквідності» з «регулятивними дивідендами») (Довідкове доповнення: ймовірність зниження процентних ставок у липні прагне до нуля!) Фонд заробітної плати в несільськогосподарському секторі США в червні був надзвичайно сильним, американські акції зросли, біткоїн становив $110 000) Багатство поколінь часто народжується від циклу посилення до пом'якшення. Тому з'ясування своєї позиції в циклі ліквідності є ключем до точного розгортання активів. Де ми зараз знаходимося? І послухайте мене...... Чому ви повинні дбати про цикл ліквідності ( навіть ненавидіти економіку в цілому ) ліквідність центрального банку схожа на мастило глобального економічного двигуна: впорскування занадто великої кількості змусить ринок «перевантажитися»; Надмірна абстиненція може призвести до «заїди поршня», наприклад, ваше добре одягнене побачення раптово покине вас. Справа в тому, що якщо ви зможете встигати за темпами ліквідності, то зможете заздалегідь передбачити бульбашки і крахи. Чотири етапи ліквідності з 2020 по 2025 рік 1. Стадія сплеску 0192837465748392012020-2021 ( Центральний банк схожий на вогняний пістолет на повну потужність: приземлилися нульові відсоткові ставки, кількісне пом'якшення )QE( Масштаби досягли рекордних масштабів, і на ринок обрушилися $16 трильйонів фіскальних пільг. Для контексту, світова грошова маса зростає )M2( швидше, ніж будь-коли з часів Другої світової війни. 2. Стадія виснаження 0192837465748392012021-2022 ) відсоткові ставки злетіли на 500 базисних пунктів, було розпочато кількісне посилення (QT), а термін дії плану виходу з кризи закінчився. Інтуїтивно ринок облігацій зафіксував найбільше падіння в історії у 2022 році ( близько -17% ). 3. Стабільна стадія 0192837465748392012022-2024 ( Політика залишається жорсткою, нових дій немає. Політики підтримують існуючу політику і дозволяють їй відігравати повну роль у придушенні інфляції. 4. Початковий етап управління 0192837465748392012024-2025 ) Світ почав знижувати відсоткові ставки та послаблювати обмеження, і хоча відсоткові ставки все ще відносно високі, почалася тенденція до зниження. Статус середини 2025 року: Ми все ще перебуваємо у фазі плато однією ногою та першим кроком до початкової фази управління іншою. Відсоткові ставки високі, а кількісне посилення триває, але якщо нові потрясіння не затягнуть нас назад у режим сплеску, наступним кроком, швидше за все, залишиться пом'якшення. Більш детальну інформацію можна знайти в "Короткому довідковому посібнику з сигналів світлофора" нижче. Правильно, я попросив GPT допомогти зробити круту форму! Наступна таблиця дозволяє з першого погляду побачити ситуацію в три ключові роки 2017, 2021 і 2025 років: 12 найкращих важелів ліквідності Світлофор Короткий довідковий посібник Не активовано Активація світла Сильна активація Який загальний перемикач може активувати інші 11 важелів? Поступовий демонтаж У плані зниження процентних ставок - ФРС підвищила відсоткові ставки в 2017 році, а політики пом'якшення в глобальному масштабі майже не було; Глобальне зниження надзвичайних ставок майже до нуля у 2021 році; Відсоткові ставки залишаються високими у 2025 році, щоб зберегти довіру до боротьби з інфляцією, але США та основні європейські країни запланували перше невелике зниження ставок до кінця 2025 року. QE / Посилення (QE/QT) – ФРС скоротить свій баланс в 2017 році, в той час як інші великі центральні банки як і раніше купують облігації; Рекордне кількісне пом'якшення було запроваджено у всьому світі у 2020-2021 роках; До 2025 року політична позиція зміниться, ФРС продовжить здійснювати кількісне посилення, Банк Японії продовжить купувати облігації без обмежень, а Китай буде вибірково вливати ліквідність. Говорячи простою мовою: кількісне пом'якшення – це як «переливання крові» економіці, а кількісне посилення – це «повільне перекачування крові». Ви повинні знати, коли ми перейдемо до кількісного посилення або кількісного пом'якшення, і де ми зараз знаходимося в циклі ліквідності...... Панель середньострокового статусу на 2025 рік З точки зору зниження відсоткових ставок: облікові ставки залишаються високими; Якщо все піде добре, перше зниження ставки може відбутися в четвертому кварталі 2025 року. QE / Посилення (QE/QT): (QT) кількісного пом'якшення все ще триває, і жодних нових політик щодо кількісного пом'якшення (QE) не запроваджено, Однак з'явилися ранні ознаки стимулу. Сигнали для зосередження уваги Сигнал 1: інфляція знижується до 2%, а політики оголошують баланс ризиків Висновок спостереження: голос ФРС або ЄЦБ явно переходить на нейтральну мову Ключові наслідки: подолання останнього бар'єру громадської думки для зниження ставок Сигнал 2: Кількісне посилення (QT) паузу ( встановлено обмеження на 0 або 100% Висновок спостереження за реінвестуванням ): FOMC (FOMC) або ЄЦБ оголосили про повне реінвестування облігацій з терміном погашення Ключове значення: зміщення скорочення балансу до нейтрального та збільшення резервів ліквідності ринку Сигнал 3: Тримісячна угода про форвардну ставку та спред індексного свопу овернайт (FRA-OIS) Більше 25 базисних пунктів або раптовий стрибок ставки РЕПО Що подивитися: Тримісячний спред FRA-OIS ( Примітка: Угода про форвардну ставку )FRA( процентну ставку та своп індексу овернайт )OIS( Різниця в процентних ставках є важливим показником для вимірювання кредитного ризику і ризику ліквідності фінансового ринку. ( або загальна застава )GC( Ставка РЕПО підскочила приблизно до 25 базисних пунктів Ключове значення: сигналізує про тиск доларового фондування, часто змушуючи центральні банки надавати підтримку ліквідності Сигнал 4: Народний банк Китаю )PBoC) Загальний RRR скоротився (RRR) 25 базисних пунктів Висновок спостереження: Національний RRR впав нижче 6,35% Ключове значення: Вливання 400 мільярдів юанів базової валюти часто стає першим доміно пом'якшення ринків, що розвиваються Підводячи підсумок... Ми ще не досягли сплеску. Тому, поки багато кредитного плеча не стане зеленим, ринок продовжуватиме відчувати повторювані коливання апетиту до ризику і насправді не увійде у фазу божевілля. Глава Мінфіну США Бессен: ФРС обов'язково знизить відсоткові ставки у вересні! Тарифи Трампа не зробили інфляцію серйознішою Змова Ян про токенізацію акцій США: перекачування «глобальної ліквідності» за допомогою «регуляторних дивідендів» Звіт A16z: Ліквідність, суверенітет і кредитні проблеми, що стоять за зростанням стейблкоїнів Інтерпретація глобального циклу ліквідності: де це зараз? Сортування 12 основних індикаторів〉Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну".