Дані ринку ф'ючерсів Ethereum та зростання активності мережі підтримка сили для ETH

Ethereum вже багато разів не зміг подолати рівень $2.700 з 13 травня, але незважаючи на короткострокову слабкість, Етер продемонстрував кращу динаміку порівняно з загальним ринком криптовалют на 17% за останні 30 днів, що підвищує ймовірність корекції, оскільки макроекономічна нестабільність триває.

Інвестори стурбовані тим, що зниження інтересу до децентралізованих застосунків (DApp) на всіх блокчейнах є основною причиною того, що ETH все ще торгується на 48% нижче від ATH у жовтні 2021 року на рівні $4.870.

Загальна вартість заблокованих активів (TVL) ETH наразі становить 122 мільярди доларів США, що на 43% нижче від піку в грудні 2021 року.

Загальна частка заблокованих активів | Джерело: DefiLlamaEthereum продовжує домінувати в TVL з 54,2% частки, а провідні рішення layer-2 Ethereum забезпечили додаткові 6,3% частки TVL, зменшуючи тиск з боку альтернативних блокчейнів.

В цілому, депозити в екосистемі Ethereum більші в 4 рази порівняно з загальною сумою депозитів двох найбільших конкурентів – Solana та BNB Chain.

Критики стверджують, що Ethereum не підготувався до буму мемкоінів у першому кварталі 2025 року, особливо коли on-chain активність Solana різко зросла з запуском токена Official Trump (TRUMP) у січні. Однак, хоча деякі DApp Solana демонструють сильну динаміку, тримачі SOL поки що не зафіксували значних переваг.

Наприклад, 4 найкращі DApp Solana, Meteora, Pump, Jito та Axiom, заробили 356,3 мільйона доларів США комісій за останні 30 днів. Проте сама мережа Solana отримала лише 48,5 мільйона доларів США за той же період. Цей крок створює тиск на зниження ціни на SOL, оскільки деякі з цих проектів регулярно продають резерви з казначейства.

Рейтинг найкращих протоколів Ethereum за 30 днів комісій, USD | Джерело: DefiLlamaДля порівняння, 4 найкращі DApp на Ethereum створили 169 мільйонів USD комісій за той же 30-денний період, тоді як користувачі сплатили 38,3 мільйона USD комісій за обробку мережі. Це показує, що залежність Ethereum від рішень для масштабування layer-2 приносить більше переваг інвесторам ETH у порівнянні з нерівномірною структурою розподілу доходів Solana.

Інвестори Етер розчаровані, але layer-2 показує помітне зростання

Щоб оцінити, чи став трейдер песимістом після зниження ціни Етер на 9% з 29 травня по 30 травня, необхідно врахувати ринок ф'ючерсів ETH.

! Річна преміальна премія ф'ючерсів на ефір | Джерело: laevitas.chХоча під час дводенного зниження було ліквідовано до $159 млн бичачих позицій з кредитним плечем, річна премія ф'ючерсів на ETH залишається на рівні майже 6%.

На нейтральних ринках преміум-націнка від 5% до 10% вважається стандартною, оскільки продавці вимагають компенсації за затримку платежу.

Деякі інвестори також розчаровані, оскільки Ethereum не має чітких конкурентних переваг. Найостанніше оновлення мережі не змінило значно настрій. Проте, екосистема layer-2 Ethereum наразі обробляє понад 15 разів більше транзакцій, ніж базовий рівень.

Кількість угод за 30 днів в екосистемі Ethereum | Джерело: L2BeatВрешті-решт, психологія інвесторів залишається пов'язаною з більш широкими макроекономічними тенденціями. Ймовірність того, що ETH повернеться нижче $2.400, тісно пов'язана з ризиком глобальної рецесії та торговими напруженнями.

TVL та розширення торгівлі Ethereum допомагають зменшити ризик зниження ціни та зменшити ймовірність того, що Етер буде працювати гірше, ніж загальний ринок альткоїнів.

Вінсент