Що таке Orca (ORCA)? Дізнайтеся про DEX на Solana, що використовує механізм CLMM (2025)

Оскільки ліквідність хлине в Solana екосистема, Orca DEX стала еталоном для капітально ефективних свопів. Завдяки своєму двигуну Концентрованого Ліквідного Маркет Мейкера (CLMM), Orca дозволяє LP звужувати цінові діапазони, збільшуючи комісії, зароблені за кожен долар, заблокований у ліквідності, при цьому зберігаючи газові збори близькими до нуля. З ціною ORCA, що торгується приблизно за 5,40 доларів і щоденним обсягом, який часто перевищує 200 мільйонів доларів, інтерес до токена ORCA різко зріс серед мисливців за аірдропами, фермерів DeFi та трейдерів Gate. Цей глибокий аналіз розкриває, як працює CLMM Orca, чому ORCA має значення і як ви можете зайняти позицію на ранньому етапі для наступної хвилі. Solana Зростання DEX.

Основні моменти Orca DEX

Orca була запущена в 2021 році як одна з перших AMM на Solana, але її оновлення 2023 року до Whirlpool CLMM змінило гру: LP встановлюють власні цінові діапазони (ticks) подібно до Uniswap v3, зменшення проскальзування та підвищення APR комісій. Протокол також має:

• Справедливі комісії за ліквідність – 0.01 %-0.3 % рівні, обрані управлінням пулу.
• Часово зважені графіки тика – Вбудована аналітика, щоб LP могли відстежувати, де насправді відбуваються торги обсягом.
• Сталий викид – Нагороди ORCA зменшуються з кожною епохою, що допомагає захистити довгострокову цінність orca.

Ці елементи сприяють популярним довгим запитам, таким як “orca clmm tutorial”, “orca liquidity mining” та “orca dex solana fee structure”.

Як працює CLMM Orca на практиці

Традиційні AMM з постійним продуктом розподіляють ліквідність по всій кривій цін 0-∞, що означає, що більшість капіталу залишається бездіяльним. CLMM Orca концентрує ліквідність між двома тиками (наприклад, $0.90-$1.10 для USDC/USDT). Коли ціна торгується в межах цього діапазону, кошти LP використовуються на 100%, отримуючи пропорційно вищі збори. Як тільки ціна виходить за межі діапазону, позиції стають 100% одного токена—спонукаючи LP до ребалансування або встановлення ширших діапазонів. Оскільки середній час блоків Solana становить 400 мс, активне переоснащення коштує копійки, надаючи Orca перевагу в ефективності над EVM-сусідами.

Токеноміка ORCA

ORCA є активом управління та винагород для DEX. Перш ніж показати конкретні цифри, зауважте, що проект випустив прозорий графік ведення в обіг на початку, зменшуючи ризик “невідомого розблокування”, що переслідує багато альткойнів.

Ця розподільча модель залишає майже половину постачання в руках громади, що є основною темою в кожному аналізі токеноміки ORCA.

Дорожня карта 2025–2026

Управління Orca затвердило три основні оновлення:

1. TWAP Oracle Feeds – Дозволяє безпечнішим протоколам позик на блокчейні використовувати ціни Orca.
2. Cross-Margin LP Positions – Один клік для забезпечення NFT Whirlpool на Solend.
3. Ініціатива “Climate++” – 0,05 % від усіх торгових зборів, виділених на DAOs з охорони океанів.

Успішна доставка може підвищити як TVL, так і ORCA прогноз ціни метрики.

Як отримати ORCA сьогодні

Користувачі мають кілька способів накопичити токени перед наступним бичачим рухом:

• Надавайте ліквідність CLMM – Гарячі пулли, такі як SOL/USDC, 1 bp приносять 15-25 % APR плюс бонус ORCA.
• Ставте ORCA – Контракти-локери платять 8-10 % реального доходу з комісій протоколу.
• Торгуйте на Gate – Пара ORCA/USDT пропонує глибоку ліквідність книги замовлень, а Gate Earn періодично пропонує фіксовані терміни стейкінгу ORCA до 12 % APY. Як творець контенту Gate, я рекомендую слідкувати за сторінкою CandyDrop біржі; попередні події роздавали 50 000 ORCA учасникам з обсягом.

Фундаментальні чинники, за якими варто спостерігати

Три макро фактори можуть підштовхнути Orca до верхнього рівня TVL DEX:

• Випуск телефону Solana Saga 2 – Мобільний інтерфейс “Tap-to-Swap” інтегрує Orca Whirlpool у фоновому режимі.
• Розширення ланцюга USDC – Маршрутизація xChain USDC від Circle за замовчуванням направляє стабільний обсяг Solana через Orca.
• Регуляторна ясність щодо похідних CLMM – Визначена позиція може залучити інституційних маркет-мейкерів, які шукають обміни за субсекундні проміжки.

Ризики, які не слід ігнорувати

Жоден огляд orca coin не буде повним без згадки про ризики:

• Вразливості смарт-контрактів – Хоча аудити проводилися Kudelski та OtterSec, математика концентрованої ліквідності є складною; залишковий ризик залишається.
• Вимкнення мережі SOL – Історичні зупинки Solana призводили до замороження свопів, що зашкодило довірі користувачів.
• Розмивання емісії – Громадський пул все ще емулює близько 9 % постачання на рік; тривалий тиск на продаж може обмежити вартість orca сьогодні, якщо TVL зупиниться.

Висновок

Orca поєднує швидкість Solana з ефективністю капіталу рівня Uniswap, займаючи нішу як основний CLMM DEX для роздрібних та професійних LP. Завдяки прозорій токеноміці, екологічно свідомій дорожній карті та ліквідності, яка легко доступна на Gate, токен ORCA пропонує привабливу, хоча й більш ризиковану, ставку на відродження DeFi Solana. Чи ви переслідуєте airdrops, yield farming, або просто диверсифікуєте в акції середнього капіталізації з високим бета-коефіцієнтом, пам’ятайте про DYOR, розмір позицій мудро, і слідкуйте за критичною кривою емісії спільноти — адже в DeFi ефективність працює в обидва боки.