Ринок знову перебуває в «екстремальній паніці», проаналізуйте точку повороту ринку

[TL；DR]:

З березня, криптовалютний ринок відчув гостре падіння. BTC кілька разів падав нижче 80 000 доларів, з’явився хвиля ліквідації альткоїнов, а індекс страху & жадібності ринку впав до історичного мінімуму, що свідчить про те, що інвестори є надзвичайно песимістичними.

Поєднання таких факторів, як тарифна політика Трампа та стурбованість глобальною економічною рецесією, призвело до погіршення ринкового настрою та хвилі панічних продажів. У той же час, сприятливі політики не виправдали очікувань, а вивід коштів від інституційних інвесторів загострив падіння ринку.

Історичні дані показують, що після того, як індекс страху та жадібності ринку падає до квартального діапазону страху, ринок часто формує поетапне дно. Поточний панічний настрій на криптовалютному ринку близький до історичного екстремуму, що може свідчити про те, що ринок наближається до мінімуму, надаючи можливості для зворотного розкладу.

Вступ

З березня крипторинок пережив раунд різких падінь. Ціна BTC кілька разів падала нижче $80 000, а сектор альткоїнів падав знову і знову. Індекс страху та жадібності впав до історично низького рівня, що свідчить про те, що інвестори вкрай песимістично оцінюють перспективи ринку. У цьому контексті автор вважає, що необхідно переглянути поточні ринкові тенденції та інвестиційні стратегії, а також дослідити причини цього раунду глибоких коригувань та їх наслідки для майбутніх ринкових тенденцій.

Глибока корекція в березні, індекс паніки на ринку досягає історичного мінімуму

Після повторних битв при $100,000, Bitcoin нарешті настав драматичний спад у березні. Після того, як Трамп підписав виконавчий наказ про криптовалютні резерви 7 березня, біткоїн впав нижче позначок у $90 000 та $80 000, і на момент написання цього тексту опустився до мінімуму у $76 600. Весь ринок продовжує триматися в зволіканому тренді, а сектори, такі як AI Agent, PayFi та DeFi, які раніше успішно працювали, також загально впали.

Падіння ринку супроводжувалося масштабною хвилею ліквідацій. За даними Coinglass, 11 березня, у день найбільшого паніку, було ліквідовано понад 290 000 осіб по всій мережі, загальна сума ліквідації склала до $839 мільйонів, з них ліквідація BTC склала до $295 мільйонів, а ліквідація ETH - до $207 мільйонів.

Джерело: Coinglass

Згідно з дослідженням Bravos, на сучасному ринку криптовалют відбулася найбільша ліквідація альткоїнів з часів краху LUNA в травні 2022 року. Ринок побачив загальну суму приблизно 10 мільярдів доларів у ліквідаціях, що далеко перевищує ситуацію після краху FTX. Дані показують, що домінування Bitcoin продовжує зростати, що свідчить про відсутність очевидних сигналів альткоїнового сезону в короткостроковій перспективі.
Джерело: Дослідження Bravos

Погіршення настроїв на ринку можна спостерігати за гострим падінням індексу страху та жадібності (FGI). Цей криптовалютний індекс поєднує в собі волатильність, ринковий обсяг, настрої у соціальних мережах, опитування, домінування Bitcoin та тенденції, щоб відобразити емоційний стан інвесторів. Згідно з даними, FGI кілька разів падав нижче 20, у діапазоні «екстремального страху», що є гострим спадом з 70 («екстремальна жадібність») місяць тому. Ця зміна чітко відображає швидке погіршення довіри інвесторів, а ринкова паніка наблизилася до критичної точки.
Джерело: alternative.me

Індекс кілька разів опускався нижче 20 з моменту березня, що досить рідко. Навіть у середині 2024 року не було такої паніки. Індикатор чистого нереалізованого прибутку/збитків (NUPL) Glassnode впав з 0,6 (високе жадібність) до 0,2, що також близько до рівня на початку історичного ринку ведмедів. Зазвичай, коли він менше 0, це позначає вхід ринку в стадію капітуляції. Можна сказати, що криптовалютний ринок цього року безумовно увійшов у свій найтемніший момент.

Погіршення макроекономіки та перетравлення сприятливих факторів спричинили глибоку корекцію

Детальне вивчення поточного раунду зниження криптовалютного ринку показує, що воно спричинене кількома факторами. Аналіз ринку часто використовує торгову політику адміністрації Трампа як найбільш прямий спусковий гачок для цієї ринкової паніки.

Послідовні мита Трампа проти основних торгових партнерів, таких як Канада, Мексика та Китай, не тільки безпосередньо вплинули на корпоративні прибутки, але й загострили глобальні торгові напруги. Інвестори все більше хвилюються через ескалацію торгової війни та глобальну рецесію, і цей негативний настрій швидко поширюється на фінансові ринки, спровокувавши хвилю панічного продажу.

Обвал на американському фондовому ринку, як важливий показник глобальної економіки, безсумнівно посилив паніку на ринку. 10 березня 2025 року американський фондовий ринок зазнав “Чорного понеділка”, при цьому промисловий індекс Доу-Джонса впав на 2,08%, Nasdaq впав на 4%, а S&P 500 впав на 2,7%. Великі технологічні компанії впали в цілому, а Tesla втратила понад 15%.

Джерело: Haver Analytics

Крім тарифної політики адміністрації Трампа, серйозні стосовно глобальної рецесії є однією з важливих причин зниження ринку. При погіршенні глобальної економічної ситуації страхи інвесторів щодо майбутньої рецесії заглиблюються.

Звичайно, настрій на ринку та психологічні фактори вплинули на падіння ринку. У своєму указі Трамп оголосив, що уряд не буде докуповувати додаткові біткоїни, а криптосаміт у Білому домі минулої п’ятниці не вводив жодних конкретних сприятливих політик. Ринок перейшов від очікувань до розчарування, і потім ціна впала аж до кінця.
Джерело: SoSo Value

Щодо поведінки інституційних інвесторів, продукти криптовалюти бачили чисті виведення капіталу вже четвертий тиждень поспіль, з чистим виведенням у розмірі 867 мільйонів доларів на минулому тижні та загальним виведенням в розмірі 4,75 мільярда доларів за чотири тижні. Біткоін-ETF на місці бачили чисті виведення в більш як 5 мільярдів доларів з лютого, що свідчить про те, що зростання попиту на біткоїн на місці зменшується, а короткі позиції на фьючерсному ринку вийшли в лідери.

З історичної перспективи, зростання та падіння FGI

Фактично, існує тісна взаємозв’язок між вищезгаданим індексом страху та жадібності на ринку та ціною біткоїна.
Джерело: Coinglass

Згідно з історичними даними, коли індекс FGI падає нижче 20 («екстремальна паніка»), ринок, як правило, утворює дно етапу протягом 1-3 місяців.

Березень 2020 року: Біткоін впав до мінімуму близько $3,800 12 березня, коли вибух коронавірусної епідемії спричинив глобальний фінансовий крах, індекс впав до близько 10 тоді, але Біткоін подальше відновився до понад $10,000 протягом кількох місяців і досяг історичного максимуму близько $69,000 у 2021 році.

Грудень 2018 року: На той момент ринок був в кінці ведмежого ринку. Біткоїн впав до мінімуму близько $3,200 у грудні. Індекс впав до близько 15, і настрій на ринку був надзвичайно песимістичним, але пізніше ціна відскочила і увійшла в період відновлення, зросла до $14,000 в першій половині 2019 року.

Червень 2022 року: У середині ведмежого ринку, Терра/Крах Luna спровокував спад на ринку, коли індекс впав до 8 (екстремально низький рівень) і ціна на Bitcoin впала до приблизно $17,600, але поступово відновилася до понад $30,000 до 2023 року.

Серпень 2024 року: Біткоін впав нижче 50 000 доларів США в початковому серпні 2024 року, і індекс FGI впав нижче 20, але потім Біткоін поступово піднявся до 100 000 доларів США і спровокував хвилю сезонів альткоїнов.

Звичайно, екстремальні значення індексу можуть відрізнятися в різних ринкових циклах:

Ринок ведмедів: Індекс може перебувати в діапазоні “екстремальної паніки” протягом довгого часу і падати до нижчих рівнів (наприклад, нижче 10), що відповідає глибшим мінімумам. Наприклад, березень 2020 року та червень 2022 року.

Биковий ринок: Можливо, що мінімум індексу впаде лише до 20-30, але це все ще є відносною можливістю для покупки. Наприклад, у липні 2021 року індекс впав до 20, а ціна Bitcoin впала до $29 000, а потім піднялася до $69 000.

Таким чином, на основі історичних даних та поточних ринкових умов екстремальні значення індексу Страху та Жадібності на ринку часто тісно пов’язані з точками повороту на ринку. Поточний панічний настрій на криптовалютному ринку близький до історичних екстремумів, а ціна на Bitcoin впала до рівня в $77,400, що може свідчити про те, що ринок наближається до етапного мінімуму, що часто є золотим часом для реверсу стратегії.
Джерело: Дослідження Gate

Але для короткострокових інвесторів вищезазначені показники є лише для посилання, і конкретні інвестиції все ще потребують бути бджоли про конкуренцію між відновленням настроїв та відтоком капіталу. Для довгострокових інвесторів поточне відступлення, схоже, відповідає волатильності минулого бикового ринку. Як сказано в останньому звіті Bitwise: “Якщо ви довгостроковий інвестор, єдине важливе питання щодо Bitcoin: чи стане Bitcoin глобальним макро-активом з геополітичною важливістю, подібно золоту?”