RWA Track знову домінує на екрані, все, що вам потрібно знати про нові можливості
[TL;DR]
З американського споту Біткойн ETF і Ефіріум ETF привертає велику кількість традиційних фондів, а Конгрес США активно обговорює пов’язані питання, сектор RWA показав відносно сильну продуктивність.
Наразі вже доведено можливість токенізації активів, таких як стейблкоїни та скарбниць, через онлайн-торгівлю, і більше проєктів активно досліджують можливість включення більш широкого спектру активів у галузь блокчейну.
Хоча токенізація активів на неліцензованих публічних блокчейнах може використовувати ліквідність на ланцюжку, через його безпідставність, вона може зазнати суворого регулятивного контролю, що на сьогоднішній день є найбільш гострою проблемою для криптотехнології у руху до практичних застосувань.
Вступ
Досліджуючи відносно стійку тему криптовалюти в контексті останнього спаду ринку та волатильності, ми повинні згадати про напрямок, який не менш конкурентоспроможний, ніж штучний інтелект (AI), MEME та DePIN - токенізацію реальних активів світу (RWA).
Зі затвердженням спотових біткоїнів ETF та ефіріуму ETF в США на криптовалютний ринок злилися значні кошти реальних активів, а сильно зростаючі проекти RWA, представлені Ondo Finance (ONDO), ще більше зосередили на собі увагу ринку. У цій статті буде подальше тлумачення стану розвитку сектору RWA та можливостей для інвестицій.
Нові можливості для RWA в рамках наративу про Spot ETF
Якщо ми говоримо про найважливішу історію цього бикового ринку, то не можемо обійти увагою спотові ETF-фонди Bitcoin та Ethereum, які привертають все більше грошей і уваги до криптовалютного ринку. Однак, продукти ETF головним чином фокусуються на Bitcoin та Ethereum, і немає ознак розливу на інші сектори Altcoin. Тому в останній час на ринку відбуваються дискусії про сильну нерівновагу між основними і секторами Altcoin цього бикового ринку.
Проте виникнення продуктів RWA зменшило цей когнітивний дисбаланс, оскільки традиційний ринок купівлі зливається в криптовалютний ринок через пунктові біржові фонди. Як ділянка, яка сприяє інтеграції традиційних фінансових ринків та криптотехнології, RWA стає найбільш корисним сектором в контексті постійного зростання прийняття криптовалют.
Особливо в контексті останньої активної дискусії про токенізацію активів реального світу підкомітету з цифрових активів Фінансового комітету Палати представників США, а також зростання доходності 10-річних облігацій казначейства, RWA виріс з відносно незалежної стійкої продуктивності.
Джерело: Gate.io
З більш широкої перспективи, з численними затримками у регулюванні та очікуванням м’якої грошової політики, великі інвестори на ринку шукають більш надійні, безризикові інвестиційні можливості. У той же час макроекономічні зміни та зростання доходності облігацій США зробили токенізацію реальних активів сяючою зіркою на криптовалютному ринку, ставши важливим каналом для інвесторів у спійманні вартості.
Фактично, з більш широкої перспективи розвитку ринок намагався привести реальні активи на ланцюг з моменту виникнення технології блокчейн. Нині відомі традиційні фінансові установи, такі як Goldman Sachs, Hamilton Alley, Siemens та KKR активно намагаються прив’язати свої реальні активи до ланцюга. Тим часом деякі провідні протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) у сфері криптовалюти, такі як MakerDAO та Aave, постійно виправляють свої стратегії, щоб адаптуватися до та обіймати тенденцію RWA.
Токенізація активів реального світу (RWA) перетворює вартість власності матеріальних або нематеріальних активів (таких як власність, права на доходи та права на використання) в цифрові токени, що дозволяє пряме зберігання та передачу активів на блокчейні без традиційних центральних посередників. Цей процес не тільки надає цим активам унікальні властивості криптовалюти, такі як децентралізація, безпека та анонімність, але також приносить їм небувалу ефективність та прозорість угод.
Ми виявили, що в поточному ринковому контексті слабкої волатильності сектор RWA є одним з небагатьох секторів, які зберігають нагрівання та потенціал інноваційної вартості порівняно з секторами ШІ, МЕМЕ, DePIN та іншими, які часто обговорюються у минулому. Згідно з даними CoinMarketCap, на день написання існує 142 проекти в секторі RWA, включаючи Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX) тощо, загальна ринкова вартість яких перевищує $40 млрд, що становить всього 0,16% від загальної ринкової капіталізації криптовалютного ринку. Існує великий потенціал для розвитку вгору.
З погляду бізнес-даних, за даними DeFiLlama, ринок RWA тепер увійшов у 11-ту найбільшу категорію в галузі DeFi, з урахуванням 14 протоколів RWA, і загальною заблокованою вартістю понад 4.1 млрд доларів.
Як видно з нижченаведеної фігури, після турбулентного квітня та травня, ринок RWA, домінуючий токенами на базі бондів US Treasury, відновив свій зростаючий тренд. Це може бути пов’язано з відновленням загального криптовалютного ринку та переорієнтацією інвесторів на вищі доходи в сфері DeFi кредитування та рестейкінгу ліквідності.
Джерело: DeFiLlama
Які інноваційні особливості треку RWA?
RWA - це не просто токенізований бізнес з облігацій US Treasury на ланцюжку блоків. За нашими спостереженнями, в розвитку цього сектора було багато інноваційних відзначень.
1. Цифровість активів: досягнення безшовної інтеграції вартості активів
Токенізація РВА дозволяє цифрове представлення вартості активів, що дозволяє традиційним активам безперешкодно інтегруватися в цифровий світ. Ця інновація робить активи, які в початковому вигляді було важко обігати та торгувати, такі як нерухомість, мистецтво та інші, легше торгувати та обігувати.
На прикладі платформи Parcl для нерухомості RWA на ланцюжку блоків Sol власники житла можуть перетворити орендний дохід від кількох проєктів нерухомості, що входять в їхню структуру, на цифрові активи та проводити операції в екосистемі DeFi через цю платформу. Це надає інвесторам більше різноманітних варіантів інвестування та нові канали фінансування для розробників нерухомості, досягаючи максимальної вартості активів.
2. Децентралізований торгівля: зменшення витрат на транзакції та підвищення ефективності транзакцій
RWA торгується в екосистемі DeFi без участі традиційних фінансових посередників, що зменшує витрати та ризики угод. Автоматичне виконання умов угод за допомогою розумних контрактів зменшує ризик людського втручання та помилкових операцій.
Тим часом токени RWA або цифрові активи мають професійний кастодіальний та торговельний платформи, особливо DePIN. Ця платформа надає більш on-chain та власний рішення для випуску та анкерування активів RWA, забезпечуючи безпеку та ефективність угод.
3. Багатогранні варіанти інвестицій: розширення обсягу розподілу активів
Очевидно, що порівняно з наративом, обмеженим лише першочерговим пропозицією монет / цінних паперів (ICO / STO) у 2018 році, сьогоднішній RWA має ширші інноваційні умови, охоплення та потенціал розвитку.
РАЗ на основі токенів дозволяє інвесторам отримувати доступ до більш різноманітних категорій активів, таких як нерухомість, мистецтво, золото, облігації казначейства тощо. Токенізація цих активів не тільки збагачує інвестиційні вибори інвесторів, але й покращує ефективність розподілу активів.
Зокрема, активи у вигляді токенів на американські облігації, які наразі займають найбільшу частку на ринку RWA, мають не тільки стабільні доходи та низькі ризики, а й високу ліквідність та торговельність. Інвестори можуть купувати та продавати ці токени на американські облігації в будь-який час та в будь-якому місці, здійснюючи зручне розподіл глобальних активів.
Наприклад, Galaxy Digital Holdings LP розширює свій позичковий бізнес на нові групи клієнтів. Остання угода - це кредит на мільйони доларів, який забезпечений скрипкою, що колись належала російській імператриці Катерині II. Скрипка буде зберігатися куратором у Гонконзі, і її забирання вимагає підписання угоди як зі сторони заставника, Ята Сью, так і зі сторони Galaxy.
Джерело: публічна інформація
4. Смарт-контракти: забезпечення автоматизації та інтелектуальності транзакцій
Технологія розумних контрактів на основі блокчейну робить транзакції RWA більш автоматизованими та інтелектуальними. Розумні контракти можуть автоматично виконувати умови транзакції, зменшуючи ризик людського втручання та помилкових операцій. Тим часом, розумні контракти можуть автоматично налаштовувати стратегії торгівлі на основі ринкових умов, досягаючи інтелектуального управління та оптимізації активів.
Наприклад, Ondo Finance не тільки зробив доступними традиційні ETF на блокчейні за допомогою серії інноваційних стратегій токенізації, але й сприяв активізації торгівлі токенізованими акціями. Їхній крок значно скорочує різницю між традиційними цінними паперами та технологією блокчейну, додатково підкреслюючи інтеграцію між ДеФі (децентралізованою фінансовою) та традиційною фінансовою сферами.
Ризик та можливість існують одночасно, RWA відкриває власне простір на ринку на трільйони доларів
Як важлива складова частина технології блокчейн та DeFi, RWA-трек поступово проявляє свою унікальну цінність та потенціал застосування.
Глобальні валютні та ринкові дані показують, що реальні активи, такі як срібло, золото, акції, глобальні облігації, нерухомість та похідні, становлять величезний ринок, що виявляється далеко перевершує самі цифрові валюти. Завдяки інноваційним методам, таким як цифровізація активів, децентралізована торгівля, різноманітний вибір інвестицій та смарт-контракти, ринок RWA входить в золотий період швидкого розвитку.
Згідно з Бостонською консалтинговою групою, світовий ринок токенизації фінансових активів досягне вражаючої суми в 16 трлн доларів до 2030 року. Цей тренд не тільки свідчить про те, що між традиційною фінансовою сферою (TradFi) та децентралізованою фінансовою сферою (DeFi) поступово виходить на передній план, але й закладає міцні основи для створення ринку наступного покоління.
Джерело: Бостонська консалтингова група
Зараз онлайн-торгівля активами, такими як стабільні монети та скарбничі векселі, довела можливість токенізації активів, і більше проєктів активно досліджують включення більш широкого спектру активів у галузь блокчейну.
Однак токенізація РВА також стикається з цілою низкою викликів. Хоча токенізація активів на неліцензованих публічних блокчейнах може використовувати ліквідність на ланцюжку, через його недовірчий характер вона може стикнутися зі строгим регуляторним наглядом, що на сьогоднішній день є найбільш актуальним викликом для криптотехнології в переході до практичних застосувань.
Хоча токенізовані активи на приватних мережах та екосистемах можуть відповідати вимогам регуляторів, вони можуть бути обмежені в привабливості для користувачів та інвесторів.
Крім того, залишається невідкладна проблема: як збільшити попит на токенізовані активи, покращити їх ліквідність і практичність, а також збалансувати оперативний досвід, витрати на операції та технічні ризики.
Зі сталим розвитком технологій та покращенням регуляторного середовища RWA-ринок очікується, що внесе нові життєві сили в інновації та розвиток глобальної фінансової індустрії. Можна передбачити, що блокчейн-операції з більш реалістичними торговими активами стануть більш трасовими, прозорими, ефективними та безпечними, вказуючи на нову еру управління та торгівлі активами. Ми маємо підстави вважати, що RWA стане наступним значущим фронтиром у сфері криптовалют.
