Kripto piyasası duygusu düşük, stablecoin yükselişi fonların geri akışını gösteriyor

Bu hafta kripto piyasası dalgalı bir düşüş sergiledi, piyasa duygu endeksi %11'den %8'e düştü. Stablecoin piyasa değeri hızlı bir şekilde büyümeye başladı, USDT 142.7 milyar, USDC 57.2 milyar olarak sırasıyla %0.49 ve %2.32 arttı ve bu durum kurumsal fonların tekrar piyasaya girdiğini, özellikle Amerikan fonlarının büyüme hızının öne çıktığını gösteriyor. Ekonomik verilerin açıklanması ve Fed raporunun ABD ekonomisinde durgunluk endişelerini hafifletmesiyle birlikte, piyasa bu yıl Fed'in üç kez faiz indireceğini ve Mayıs ayında başlayacağını da beklemeye başladı, ancak bu durum piyasa duyusunu iyileştiremedi. Son dönemdeki politika değişiklikleri, Bitcoin fiyatında sert dalgalanmalara neden oldu ve bu durum piyasada daha fazla panik yarattı, çoğu altcoin ise referans endeksinin altında performans gösterdi.

Gelecek Hafta Tahmin Hedefleri

yükseliş varlıkları: BTC, S, AAVE, BERA

BTC: Son zamanlarda BTC ve şifreleme endüstrisinin genel görünümü zayıf, bunun başlıca nedenleri şunlardır: Makro düzeyde Trump'ın gümrük politikası enflasyon endişelerini tetikliyor, ABD'nin GSYİH tahmini aşağı çekilmesi kısa vadeli bir ekonomik duraklama yaratabilir, ABD-Ukrayna maden anlaşmasının ertelenmesi ve Fed'in gelecekteki faiz indirimleri ile ilgili belirsizlik. BTC'nin kendisi açısından, fiyatın uzun süre yüksek kalması nedeniyle bazı uzun vadeli yatırımcılar ve büyük oyuncular yavaş yavaş satış yapıyor, ancak yeni olumlu gelişmeler ve fon takviyesi eksik. Trump'ın imzaladığı Bitcoin stratejik rezervi de piyasa beklentilerini karşılamadığı için fiyatın büyük ölçüde düşmesine ve panik satışlarına yol açtı. BlackRock gibi kurumlar da sürekli satış yapıyor. Yükseliş sebepleri: Makro düzeyde, ekonomik veriler ve Fed raporları duraklama endişelerini hafifletti, piyasa bu yıl üç faiz indirimi olacağını öngörüyor; BTC açısından, hızlı düşüşün ardından zincir üzerindeki veriler çoğu yatırımcının satış yapmadığını, aksine alım yaptığını gösteriyor.

S: Bu hafta S tokeni, piyasanın geri çekilmesine rağmen yakın zamanda güçlü bir yükselişin ardından sona erdi, ancak Sonic'in temelleri değişmedi. Sonic'in bu hafta TVL'si %9,23 arttı, zincir üzerindeki ana DeFi projeleri de büyüme gösterdi. Sonic'in zincir üzerindeki DeFi projesinin APY'si yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor; S tokenine dayalı Beets likidite havuzunun APY'si yaklaşık %30 ile en yüksek seviyede, geçen hafta ile aynı. Borç verme ortalama faiz oranı %10'dan %14'e yükseldi ve borç verme talebinin arttığını gösteriyor. Sonic zincirinin günlük geliri 210.000 dolar, tüm halka açık zincirler arasında 6. sırada yer alıyor ve eşdeğer TVL'ye sahip diğer halka açık zincirlerin çok üzerinde, bu da zincir üzerindeki DeFi faaliyetlerinin sık olduğunu gösteriyor. Bu nedenle S tokeninin düşüşü esasen piyasa ile birlikte, temeller değişmeden, boğa mantığı hala mevcut.

AAVE: Bu hafta AAVE, piyasa değeri 50'den fazla token arasında %21.38 yükseliş gösterdi. Aave TVL büyümesi %5.86 olup, TVL açısından ilk 20 DeFi projesi arasında ikinci sıradadır. Aave'nin popülaritesi, esasen optimize edilmiş yönetişim ve token ekonomik modeli ( ile token geri alımı, staking ödüllerinin artırılması, likidite optimizasyonu ) ve Beyaz Saray'ın DeFi ticaret raporlama kurallarının kaldırılmasını desteklemesi, uyum yükünü hafifletmesi ve yeniliği teşvik etmesinden kaynaklanmaktadır. Şu anda sadece bir öneri olmasına rağmen, Aave'nin mali durumu güçlüdür ve yeniliği desteklemektedir, bu da gerçekleşme olasılığını artırmaktadır. Bu geri alım önerisi, DeFi sektöründe geri alım heyecanı yaratabilir ve mevcut durgun sektöre canlılık katabilir, gelecekte Aave'nin gelişim görünümü umut vericidir.

BERA: Bu hafta BERA token'i son zamanlardaki güçlü yükselişinin ardından bir geri çekilme yaşadı, ancak Berachain üzerindeki veriler ve temel durum değişmedi ve bir yükseliş gösterdi. Berachain ekosistemindeki önde gelen DEX, kredi verme ve LSD projelerinin TVL artış hızı yavaşlasa da, LSD projesi Infrared Finance ve DEX projesi BEX sırasıyla %31,15 ve %25,22 büyümeye devam etti. Infrared Finance WBERA APY'sini %120 civarında tutuyor, BEX stablecoin havuzunun APY'si ise %16 civarında kalıyor; mevcut panik pazarında yüksek faiz oranları ile stabil getiriler yatırımcılar için hâlâ büyük bir çekicilik taşıyor. Kredi verme platformu Dolomite, borçlulara %48,08'e kadar faiz oranı sunarak BERA talebini artırdı. BERA token fiyatındaki düşüş, esasen piyasanın genel ortamından etkilenirken, projenin kendisi değişmedi ve yükseliş mantığı hâlâ mevcut.

düşüş varlıkları: APE, APT, MERL, TON

APE: APE, sıkıcı maymun topluluğu yönetim tokeni olarak, esasen NFT ve GameFi alanlarıyla ilgilidir. Ancak bu döngüde, NFT ve GameFi'nin çoğu pazar payı Meme alanı tarafından ele geçirilmiştir, çoğu proje ilgi kaybetmiş, kullanıcı sayısı azalmış ve neredeyse yeni fon girişi olmamıştır. Geçen döngüde metaverse ve GameFi kârıyla fayda sağlayan bir proje olarak, APE bu döngüde neredeyse kimse tarafından dikkate alınmamaktadır. Aynı zamanda APE, 16 Mart'ta 15.37 milyon tokenın kilidini açacak, bu da toplam kilitli miktarın %1.54'ünü oluşturuyor, çoğu erken aşama VC'dir. Proje canlılığını kaybettiğinde, yatırım kuruluşları fonlarını geri çekmek için devamlı olarak satış yapabilir, kilit açıldıktan sonra APE büyük bir satış baskısıyla karşılaşacaktır.

APT: Bu hafta Aptos, Bitwise'ın spot Aptos ETF başvurusundan faydalandı, ancak Aptos, Trump'ın daha önce açıkladığı kripto para rezervleri listesinde yer almadı. Eğer bu Cuma Beyaz Saray kripto zirvesinde rezerv detaylarını açıklarsa, dahil edilen tokenlar kısa vadede piyasa dikkatini çekebilir, fonlar ve ilgi diğer projelerden kayabilir, bu durum aynı zamanda birinci sınıf blok zinciri olan Aptos için olumsuz olabilir. Ayrıca, APT 12 Mart'ta 11.3 milyon adet serbest bırakılacak, bu toplam kilitli miktarın %1'ini oluşturmaktadır ve tamamı kurumsal sahipliktedir, bu da süregelen bir satış baskısı oluşturabilir. Dikkat ve fon kayması ile bir araya geldiğinde, piyasanın APT'ye yönelik panik duygusunu artırabilir.

MERL: Bu hafta Merlin'in TVL'si %12.44 oranında büyük bir düşüş yaşadı, bu durum esas olarak zincir üstü DEX, Restaking ve çapraz zincir projelerindeki gerilemeden kaynaklanıyor; MerlinSwap %34.33, Pell Network ise %87.11 oranında düştü. BTC-L2 olarak Merlin'in ekosistemi sınırlı, esas olarak DEX, borç verme ve Restaking projeleri bulunuyor. TVL'deki düşüş, ana ekosistem projelerinin fonlarının büyük ölçekte geri çekildiğini gösteriyor. Son dönemde BTC ekosistem projeleri gelişim açısından zorluklar yaşıyor, pazar ilgisi eksikliği ve BTC'deki büyük düşüş, stake edilmiş BTC'lerin protokolden çekilmesine neden oldu. Bu hafta MERL yalnızca %1.8 oranında küçük bir düşüş yaşasa da, zincir üstü ekosistem fonlarının sürekli çıkışı göz önüne alındığında, önümüzdeki hafta bir düzeltme yaşanması muhtemel.

TON: Bu hafta Toncoin zincirindeki TVL %10.68 oranında büyük bir düşüş yaşadı, neredeyse tüm ekosistem projelerinin TVL'si düştü. Geçen yıldan beri, Toncoin TVL'si sürekli bir düşüş trendinde, özellikle Telegram tabanlı zincir üzerindeki mini oyunların popülaritesinin azalmasının ardından sürekli bir fon çıkışı yaşandı. Son birkaç aydır SocialFi projeleri sektörün kenarında, başarılı bir ürün çıkmadı, zincir üzerindeki mini oyunların popülaritesinin azalması, kullanıcıların kazanma etkisini azalttı, hatta sıradan DeFi projelerinin APY'sini bile geçemedi, fonlar sürekli Toncoin'den çıkıyor. Yakın zamanda sektör duyarlılığının düşük olması ile birlikte, TON fiyatı büyük bir düşüş yaşadı, yatırımcılar genel olarak Toncoin zincir ekosistemine olumsuz bakıyor. TON'un düşüş trendinde kalması bekleniyor.

Piyasa Duygu Endeksi Analizi

Piyasa duyarlılık endeksi, geçen haftadan %11'den %8'e düştü ve genel olarak aşırı korku bölgesine girdi.

Öne Çıkan Alanlar

Aave

Aave bu hafta öne çıktı, TVL artış hızı %5.86, ilk yirmi DeFi projesi arasında ikinci sırada. TVL'si 19.227 milyar dolar olan bir proje için %5'in üzerindeki artış oldukça dikkate değer. AAVE fiyatı %21.38 arttı, piyasa değeri itibarıyla ilk elli token arasında mükemmel bir performans sergiledi.

Aave'nin popülerliğinin başlıca iki nedeni var: birincisi, ekosistem yönetimi ve token ekonomi modelini optimize etme planları, geri satın alma planının başlatılması, yeni mekanizmaların kurulmasıyla fon yönetiminin optimize edilmesi, yeni tokenlerin çıkarılmasıyla ödüllerin artırılması gibi; ikincisi, Beyaz Saray'ın DeFi ticaret raporlama kurallarını kaldırmayı desteklemesi, uyum yükünü hafifletmesi ve merkeziyetsiz özellikleri koruması, fon ve yeteneklerin geri akışını çekme ve yeniliği teşvik etme umudu.

DeFi standart projesi olarak Aave'in hareketleri, sektörün gelişim yönünü etkileyebilir. Mevcut yenilik eksikliği ve piyasa durgunluğu ortamında, yatırımcılar projelerin gerçek getirilerine daha fazla odaklanıyor. Aave, DeFi temettü yükseliş yöntemini hedef alarak, Lending alanındaki tekel konumunu ve yeterli rezervlerini kullanarak bir geri alım planı başlattı. Bu hamle, çoklu avantajlar sunarak piyasa tarafından kabul edildi ve yeni bir DeFi projesinin temettü veya geri alım modeli yönüne kayma trendini başlatabilir.

Ancak, Maker ile karşılaştırıldığında, Aave'nin mevcut fiyat/kazanç oranı hala yüksek, alım maliyeti MKR kadar iyi değil. Piyasa Aave'ye yüksek bir beklenti içinde olsa da, yatırım yaparken değerleme sorununu dikkatlice değerlendirmek gerekiyor.

Berachain

Bu hafta piyasa genelinde bir düşüş yaşandı, ancak Berachain'in TVL'si %17.21 artarak 3.449 milyar dolara ulaştı ve tüm halka açık zincirler arasında altıncı sıraya yerleşti. Ancak BERA token fiyatı %12.94 geriledi.

Berachain ekosistemindeki LSD projesi Infrared Finance ve DEX projesi BEX'teki yükselişler önemli ölçüde arttı, sırasıyla %31.15 ve %25.22. Bunun başlıca nedeni, Infrared Finance'ın WBERA APY'sini %120 civarında stabilize etmesi, BEX stablecoin havuzunun APY'sinin %16 civarında tutulmasıdır. Mevcut panik piyasasında yüksek faiz oranları, yatırımcılar için son derece cazip olan istikrarlı getiriler sunmaktadır. Aynı zamanda, borç verme projesi Dolomite %48.08'lik yüksek borç verme oranı sunarak BERA talebini artırmıştır.

Berachain'in temel stratejisi, DeFi alanında, staking ve likidite serbest bırakma ile çift yönlü bir motorla "staking, verimdir" anlayışını gerçekleştirmektir. Ancak, yeni kullanıcıların fonları, arbitraj satışı baskısını karşılayamayacak kadar yetersizse, ekosistemde olumsuz bir döngü tetiklenebilir. Bu hafta Berachain, sektördeki düşüş eğiliminde yüksek APY'yi korudu ve arbitraj kullanıcılarının sürekli kazanç sağlamasını güvence altına aldı; aynı zamanda kurucu, dolaşım miktarını azaltmak için erken yatırımcıların arzını geri alım yapmaya devam edeceklerini belirtti.

Şu anda Berachain zincirindeki BERA stake oranı yaklaşık %30, bu POS dışı zincirler arasında düşük ve 45°'lik bir yükseliş eğilimi gösteriyor. Gelecekte daha fazla BERA'nın stake edileceği ve dolaşım miktarının azalacağı öngörülüyor, bu da Berachain'in geleceği için olumlu bir durum. Ancak, zincir üstü DeFi projelerinin APY performansına dikkat edilmesi gerekiyor, bu doğrudan ekosistemin canlılığını ve gelişim potansiyelini yansıtıyor.

Piyasa Konuları Genel Görünümü

Haftalık getiri oranlarına göre, PayFi alanı en iyi performansı gösterirken, Sociafi alanı en kötü performansı sergiliyor.

• PayFi alanı: XRP, LTC, XLM oranı %95.07, sırasıyla %18.96, %-18.47, %6.23 artış ve düşüş gösterdi, alanın performansını en iyi şekilde etkiledi.

• Sociafi pazarında: TON ve CHZ'nin oranı %94.39, düşüş oranları sırasıyla -%10.68 ve -%2.31, bu da pazarın en kötü performans göstermesine neden oldu.

Gelecek Hafta Kripto Büyük Olaylar Önizlemesi

• 12 Mart ( Çarşamba ): ABD'nin Şubat ayı sonu mevsimsel ayarlanmış Tüketici Fiyat Endeksi yıllık oranı
• 13 Mart ( Perşembe ): Web3 Amsterdam 2025

Özet

Bu hafta kripto piyasası dalgalanma ve korku duygusu içinde karmaşık bir tablo sergiliyor. Stabilcoin fonlarının geri dönüşüne rağmen, bazı popüler alanların temelleri sağlam kalıyor, ancak piyasa genel olarak makro politikadaki belirsizlikler ve yatırımcı güveninin yetersizliği tarafından etkileniyor. Geleceğe bakıldığında, BTC, AAVE ve Berachain gibi projelerin temel avantajları ve yenilikçi stratejileri ile öne çıkması bekleniyor. Yatırımcıların zincir üzerindeki verileri, makro politikaların yönünü ve yaklaşan kilit açma olaylarının piyasa üzerindeki etkisini sürekli olarak takip etmeleri, potansiyel fırsatları değerlendirmeleri ve risklerden kaçınmaları gerekiyor.