Şifreleme sektörü finansal rapor dönemi: Birçok kurum 2025 yılı ara dönem raporunu sundu

Şifreleme sektörünün mali rapor sezonu geldi, birçok tanınmış kurum 2025 yılına ait ara mali raporlarını açıkladı. Bu raporlardan, sektörün tek gelir kaynağından çok çeşitli varlıklar ve entegre finansal hizmetlere geçiş yaptığı anlaşılmaktadır. Bazı kurumlar, varlık değerlemesindeki artış sayesinde büyük kâr artışı sağlarken, diğerleri temel iş alanlarındaki büyümenin yavaşladığı bir ortamda yeni gelişim yönleri aramaktadır. Bu makalede, birkaç temsilci kurumun en son mali durumu ve stratejik yönelimleri ele alınacaktır.

Bitcoin ile büyük kazançlar elde etmek, alım yapmayı planlıyorum.

Bir teknoloji şirketi, ikinci çeyrekte 14.03 milyar dolar gelir elde etti ve yıllık bazda %7000'den fazla bir büyüme gösterdi. Yıl sonu gelirinin 34 milyar dolara ulaşması bekleniyor ve yıllık hisse başına kazanç (EPS) 80 dolara çıkması öngörülüyor.

Şirketin çeyrek dönem geliri, esasen 14 milyar dolara kadar ulaşan Bitcoin varlıklarının gerçekleştirilmemiş gerçeğe uygun değer kazançlarından kaynaklanmaktadır. Buna karşılık, şirketin geleneksel yazılım işinden elde ettiği gelir yalnızca 1.145 milyon dolar olup, toplam gelirin %1'inden daha azdır.

Kârlılık açısından, şirketin ikinci çeyrek net karı 100.2 milyar dolar ile geçen yılın aynı dönemindeki zarar ile keskin bir zıtlık oluşturuyor. 2025 yılı boyunca net kârın 240 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Temmuz ayı sonu itibarıyla, şirketin 628,791 adet Bitcoin'i bulunuyor ve ikinci çeyrekte 88,109 adet yeni Bitcoin ekledi. Toplam pozisyon maliyeti 46.07 milyar dolar, her bir Bitcoin'in ortalama maliyeti 73,277 dolardır. Yılbaşından bu yana Bitcoin getiri oranı %25'e ulaştı ve belirlenen hedefi aştı, yeni hedef %30'a yükseltildi. Şirket ayrıca, Bitcoin alımını sürdürmek için 4.2 milyar dolar toplamak amacıyla öncelikli hisse senedi ihraç etmeyi planlıyor.

Temel iş alanı zorluklarla karşı karşıya, yatırım gelirleri ana kar kaynağı haline geldi.

Bir şifreleme para birimi ticaret platformunun 2025 yılı ikinci çeyrek toplam geliri 14.97 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %26 azalmıştır. Bunların arasında işlem geliri 7.64 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %39 azalmıştır; abonelik ve hizmet geliri ise 6.56 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %6 azalmıştır. Platform, gelir düşüşünü piyasa volatilitesinin azalması, stablecoin ticaret fiyatlandırma stratejisi ayarlamaları ve genel ticaret faaliyetlerinin azalmasıyla ilişkilendirmektedir. İkinci çeyrek toplam işlem hacmi 2370 milyar dolar olup, bir önceki çeyreğe göre %40 azalmıştır.

Yine de, platformun ikinci çeyrek net karı 14.29 milyar dolara ulaşarak, geçen yılın aynı dönemindeki 36 milyon doların çok üzerinde gerçekleşti. Bu, esasen bir yatırımın sağladığı 1.5 milyar dolarlık kazanç ve şifreleme yatırım portföyündeki 362 milyon dolarlık gerçekleşmemiş değer artışına dayanmaktadır. Ancak, önceki kullanıcı veri sızıntısı olayı 308 milyon dolarlık bir kayba yol açtı ve toplam işletme giderlerini 1.5 milyar dolara çıkardı. Yatırım kazançları hariç, düzeltilmiş net gelir yalnızca 33 milyon dolar olarak kaydedildi ve temel işlem işinin büyümesinin zayıf olduğunu gösterdi.

Bu zorlukla karşı karşıya kalan platform, stratejik dönüşümü aktif bir şekilde teşvik ediyor. Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, hisse senetleri, türev ürünler, tahmin pazarları ve erken dönem token satışları gibi ticaret kategorilerini genişletmeyi planlıyor. Hedef, "her yönüyle borsa" oluşturmak ve tüm varlıkların zincir üzerindeki ticaretini gerçekleştirmek.

Çeyrek net kâr 4,9 milyar dolar, ABD tahvili pozisyonu önemli ölçüde arttı

Bir stabilcoin ihraç kuruluşunun 2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla toplam varlıkları 1625.75 milyar dolar, yükümlülükleri ise 1571.08 milyar doları aşarak 54.67 milyar dolarlık fazladan rezerv oluşturmuştur. Stabilcoin arzı 1570 milyar doları aşmış ve yıl başından bu yana 200 milyar dolar artış göstermiştir.

Varlık yapısına bakıldığında, bu kurumun 1270 milyar dolardan fazla ABD Hazine bonosu (1055 milyar doları doğrudan, 213 milyar doları dolaylı olarak) bulundurduğu, birinci çeyreğe göre yaklaşık 80 milyar dolarlık bir artışla, küresel ölçekte 18. en büyük ABD Hazine bonosu sahibi olduğu görülmektedir. Ayrıca 89 milyar dolarlık şifreleme ve 87 milyar dolarlık değerli metal bulundurmaktadır.

Kuruluşun ikinci çeyrek net karı yaklaşık 4.9 milyar dolar, birinci çeyrekteki 830 milyon dolardan önemli ölçüde daha yüksek. Bu yıl toplam net kar 5.73 milyar dolara ulaştı, bunların 3.1 milyar doları sürekli gelir, 2.6 milyar doları ise Bitcoin ve altın piyasa değerindeki artıştan geldi.

Genel olarak, bu kurum bu çeyrekte güçlü bir varlık büyüme yeteneği ve kârlılık seviyeleri sergiledi; çeşitlendirilmiş varlık dağılımı kâr yapısına esneklik sağladı.

Gelir 1 milyar dolara yaklaşıyor, şifreleme işinin karı iki katına çıkıyor.

Bir finansal teknoloji şirketi, 2025 yılının ikinci çeyreğinin sonuna kadar 4,2 milyar dolar nakit ve nakit benzeri varlık bulundurarak, küresel genişleme ve yeni iş denemelerine yeterli finansman desteği sağlıyor.

Bu çeyrekte şirket 9.89 milyar dolar gelir elde etti, yıllık %45 artış; net kar 3.86 milyar dolar, yıllık iki katına çıkarak tarihî bir zirveye ulaştı. Düzeltilmiş EBITDA 5.49 milyar dolara ulaştı, kar marjı %56'ya yükseldi. Büyüme esas olarak şifreleme işlemleri ve opsiyon işlemleri tarafından desteklendi. Opsiyon işlemleri geliri 2.65 milyar dolar, yıllık %46 artış; şifreleme işlemleri geliri 1.6 milyar dolar, yıllık %98 artış; hisse senedi işlemleri geliri 66 milyon dolar, yıllık %65 artış.

Kullanıcı ölçeği ve varlık birikimi açısından, bu platformun fon hesap sayısı 26.5 milyon ile %10 artış göstermiştir; toplam platform varlığı 279 milyar doları aşarak neredeyse iki katına çıkmıştır; aktif yatırım hesapları 27.4 milyon ile %10 artış göstermiştir; yüksek değerli kullanıcı sayısı %76 artarak 3.5 milyona ulaşmıştır. Kullanıcı başına ortalama gelir 151 dolara ulaşmış ve bu %34 artış göstermiştir, bu da kullanıcıların gelir elde etme yeteneğinin arttığını göstermektedir.

Stratejik açıdan, şirket şifreleme işinde önemli bir yapılandırma gerçekleştirmiştir; bu, belirli bir Avrupa borsasının satın alınmasının tamamlanması, çeşitli şifreleme uyum lisanslarının alınması, Avrupa'da şifreleme hizmetlerinin başlatılması, hisse senedi token ürünlerinin piyasaya sürülmesi, şifreleme staking işlevinin açılması gibi unsurları içermektedir. Ayrıca, şirket giderek finansal süpermarket oluşturmakta, dijital yatırım danışmanlığı, emeklilik hesapları ve kredi kartı gibi iş alanlarında önemli ilerlemeler kaydetmektedir.

Kar marjı düştü, çeşitlendirme stratejisini hızlandırın.

Bir şifreleme ticaret platformu, 2025 yılı ikinci çeyreğinde çoklu varlık ticaretini ve küresel genişlemeyi sürdürmeye devam etti, ancak piyasa ticaret aktivitesindeki yavaşlama etkisiyle bazı göstergeler bir önceki çeyreğe göre düştü.

Bu çeyrekte platform 4,12 milyar dolar gelir elde etti ve bu, bir önceki yıla göre %18 artış gösterdi, ancak bir önceki çeyreğe göre azaldı. Düzeltilmiş EBITDA 80 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki çeyrekteki 187 milyon dolardan büyük bir düşüş yaşadı. Operasyonel veriler açısından, platformun yaklaşık 15 milyon küresel müşterisi var, ikinci çeyrek toplam işlem hacmi 186,8 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %10,5 düşüş gösterdi, bir önceki yıla göre ise %19 artış sağladı; hesap sayısı 4,4 milyona çıkarak bir önceki yıla göre %37 arttı; yönetim altındaki varlıklar 43,2 milyar dolara ulaştı ve bu, bir önceki yıla göre %47 artış gösterdi.

Gelecekte, bu platform küresel işlerini sürdürecek, yeni lisanslar alacak, yerel finansman kanallarını genişletecek, çoklu varlık deneyimini geliştirecek ve uluslararası hisse senetleri, tokenleştirilmiş hisse senetleri, banka kartları gibi yenilikçi ürünler sunacaktır.

Dikkat çekici olan, bu platformun 15 milyar dolar değerleme ile 500 milyon dolar finansman arayışında olduğu ve 2026'da halka arz (IPO) gerçekleştirmeyi planladığıdır. Analistler, bu platformun kullanıcı kalitesi ve işlem aktivitesi açısından sektörün ön sıralarında yer aldığını, yeni iş alanlarını genişleterek spot işlem ücretlerine olan bağımlılığı azaltıp, risk alma kapasitesini artırdığını düşünüyor. Regülasyonların sıkılaştığı bir ortamda, bu platform birçok bölgede uyum lisansı almış olup, uyumluluk, güvenlik ve fiat para giriş hizmetleri açısından avantajlıdır.

Gelir yıllık bazda iki katına çıktı, Bitcoin üretimi büyük ölçüde arttı

Bir Bitcoin madencilik şirketi, 2025 yılı ikinci çeyreğinde toplam 153 milyon dolar gelir elde etti ve bu, bir yıldan fazla bir sürede iki katına çıkmış oldu. Bu artış, özellikle Bitcoin madencilik faaliyetlerinden kaynaklandı ve bu faaliyet yaklaşık 141 milyon dolar gelir sağladı, bu da %150'den fazla bir yıllık artışı temsil ediyor. Bitcoin fiyatlarındaki artış ve kapasite genişlemesi sayesinde, şirket çeyrek içinde 1,426 BTC üretti ve bu da %69'luk bir yıllık artış anlamına geliyor.

Yarılanma olayı ve küresel hesaplama gücündeki artışın etkisiyle, şirketin bir adet Bitcoin'in ortalama madencilik maliyeti (amortisman hariç) 48,992 dolara yükseldi ve yıllık bazda %93 arttı, ancak yine de aynı dönemdeki Bitcoin'in ortalama satış fiyatından (yaklaşık 98,800 dolar) daha düşük. Şirket, elektrik kaynaklarının çeşitlendirilmesi uygulamasını ilerletmekte ve kademeli olarak "Bitcoin merkezli geleceğin hesaplama gücü talep altyapı platformuna" dönüşüm sağlamaktadır.

Kar açısından, şirket net kar olarak 219.5 milyon dolar kaydetti, geçen yılın aynı döneminin çok üzerinde; ayarlanmış EBITDA 495.3 milyon dolara ulaştı ve bu da temel işin nakit yaratma kapasitesinin güçlü olduğunu gösteriyor.

Bilanço açısından, çeyrek sonu itibarıyla şirketin 19,273 adet BTC (yaklaşık 2.1 milyar dolar değerinde) ve 255.4 milyon dolar sınırsız nakit bulundurduğu, gelecekteki genişleme ve piyasa dalgalanmalarına karşı yeterli finansman sağladığı belirtildi.