Denklem: Perp Dex'in Yeni Yıldızının Yükseliş Yolu

Equation, piyasaya sürüldüğü günden bu yana olağanüstü bir performans sergiledi; bir ay içinde toplam kilitli değer (TVL) üç katına çıktı ve işlem hacmi 500 milyon dolara ulaştı. Bu başarı, ürün tasarımı, token ekonomisi ve kullanıcı deneyimi gibi alanlarda gösterdiği üstün performansı kanıtlayarak diğer girişim projeleri için bir örnek teşkil ediyor. Bu makalede, Equation'ın proje yapısını derinlemesine analiz edecek ve sürekli sözleşmeli merkeziyetsiz borsa (Perp DEX) alanında elde ettiği başarının anahtar faktörlerini ortaya koyacağız.

Piyasa Arka Planı

Spot ticaret alanında, merkeziyetsiz borsa (Dex) oldukça önemli bir pazar payını elinde bulunduruyor ve kullanıcılar bazı önde gelen Dex'leri kullanmada giderek daha yetkin hale geliyorlar. Ancak, sürekli sözleşme ticareti açısından, zincir üzerindeki işlem hacmi merkeziyetsiz borsalarla kıyaslandığında hala büyük bir fark var. Veriler, zincir üzerindeki sözleşme işlem hacminin merkeziyetsiz borsaların sadece yaklaşık %1.5'ini oluşturduğunu gösteriyor, bu da zincir üzerindeki sürekli sözleşme ticaret platformlarının hala büyük bir gelişim alanı olduğunu anlamına geliyor. Şu anda, birçok zincir üzerindeki sürekli sözleşme borsası farklı yöntemler kullanarak sürekli ticareti gerçekleştirmek için hızla büyüyor.

Equation, yeni bir platform olarak, yenilikçi ürün mekanizması ve ticaret madenciliği stratejisiyle hızla çok sayıda kullanıcıyı çekti; toplam kilitli değeri (TVL) 16 milyon dolara ulaştı.

Ürün Mekanizması Analizi

Sürekli Sözleşme Genel Bakış

Sonsuz vadeli işlemler ile geleneksel vadeli işlemler arasındaki ana fark, son tarihinin olmamasıdır. Geleneksel vadeli işlemlerin sabit bir vade tarihi vardır, oysa sonsuz vadeli işlemler, işlemcilerin açık pozisyonları süresiz olarak tutmasına ve istedikleri zaman kapatmasına izin verir. Sonsuz vadeli işlemler genellikle saat bazında bir süre belirler ve vade geldiğinde pozisyon otomatik olarak bir sonraki sözleşmeye "devredilir".

Sürekli vadeli işlemlerin popülaritesi, esneklikleri ve yüksek kaldıraç oranlarından kaynaklanmaktadır, ancak aynı zamanda yüksek riskler de taşımaktadır. Bu tür sözleşmeler, fon oranı mekanizmasını kullanır; bu, sözleşmenin bir tarafının diğer tarafa belirli aralıklarla küçük ücretler ödeyerek vadeli işlem fiyatının dayanak varlığın fiyatıyla periyodik olarak yakınsamasını sağlamasıdır.

Equation'un yenilikçi tasarımı

Equation, benzersiz bir ticaret mekanizması ve fiyatlandırma yöntemi benimsemiştir:

1. İşlem Mekanizması: Farklı işlem çiftleri için ticaretçiler için bağımsız bir işlem havuzu oluşturulmaktadır. Kullanıcı pozisyon açtığında, kapattığında veya zorla kapattığında, likidite sağlayıcı (LP), aynı büyüklükte ve fiyatta, ancak ters yönde pozisyon açarak pasif bir şekilde işlem yapacaktır.

2. Fiyatlandırma Yöntemi: Yenilikçi BRMM(Balance Rate Market Making) yöntemi ile fiyatlandırma yapılmaktadır. Burada BR, likidite havuzunun bakiye oranını ifade eder ve hesaplama formülü BR = LP'nin sahip olduğu kısa pozisyon değerinin / LP'nin toplam likiditesidir.

3. Sürekli sözleşme fiyat prim oranı (PR): PR, sürekli sözleşme likidite havuzu fiyatı (P)'nın endeks fiyatı (Pi)'na göre prim oranıdır ve BR tarafından belirlenir. BR = 0 olduğunda, PR = 0'dır, bu da LP'nin tamamen dengede olduğunu gösterir.

4. Fonlama oranı: BRMM modelinde, fonlama oranı LP pozisyon durumuna göre dinamik olarak ayarlanır. LP kısa pozisyonda olduğunda, uzun pozisyon sahibi kısa pozisyon sahibine tazminat öder; aksi durumda da aynı şekilde.

kullanıcı deneyimi optimizasyonu

Equation, ticaret alanında daha rekabetçi koşullar sunmaktadır:

• Teminatı %0,25'e kadar düşürmek
• Maksimum kaldıraç oranı 200 kat

Bu özellikler, yüksek risk toleransına sahip kripto para tüccarları için oldukça çekicidir.

LP tarafında, Equation, LP'nin geçici kayıplarını üstlenmek için (RBF) adında bir risk tampon fonu tasarladı ve bu, LP'nin tasfiye riskiyle karşılaşma olasılığını önemli ölçüde azalttı. RBF'nin gelir kaynakları arasında bazı işlem ücretleri, LP'nin geçici işlem ortağı olarak elde ettiği kârlar ve LP'nin tasfiye edilmesi sırasında fon akışları yer almaktadır.

Token Ekonomisi

Equation'ın token tasarımı, FT(Fungible Token) ve NFT(Non-Fungible Token) olmak üzere iki türü içermektedir ve kullanıcı katılımını maksimize etmek için %100 adil dağıtım modeli kullanmaktadır.

EQU token

EQU, platformın yerel token'i olarak, %100 oranında pozisyon madenciliği, likidite madenciliği ve öneri madenciliği ile üretilir. Madencilik sonrası 90 gün boyunca kilitlenir, erken çıkış yapıldığı takdirde ceza uygulanır. Token'a güç vermek için ve modelini kullanarak, kullanıcılar EQU-ETH Pool LP'yi kilitlediklerinde veEQU kazanabilirler, veEQU tutanlar protokol işlem ücretlerinin %25'inden faydalanabilirler.

EFC NFT

EFC NFT üç seviyeye ayrılmıştır: Üye, Bağlayıcı ve Mimar, her birinin farklı hakları ve işlevleri vardır:

1. Üye: Toplam 10.000 adet, Equation'ı aktif bir şekilde tanıtan kişilere dağıtılacaktır. Sahipler, referanslarının işlem ücretlerinden ve madencilik ödüllerinden %10 alacaklar ve ayrıca işlem ücreti indirimlerinden ve likidite madenciliği katlama artışlarından yararlanacaklardır.

2. Bağlayıcı: Toplam 100 adet, Equation çekirdek tanıtım ekibine dağıtılacak. Her Connector NFT, 100 adet Member NFT basılabilir ve bu basılan NFT'lerin toplam gelirinin %10'undan faydalanır.

3. Mimar: Toplam 100 adet, Equation ana Ar-Ge ekibine tahsis edildi. Mimar NFT'si toplamda %25 işlem ücreti gelirinden faydalanabilir.

Bu kapsamlı token ekonomisi tasarımı sayesinde, Equation kullanıcı katılımını ve ekosistemin sürdürülebilir gelişimini etkili bir şekilde teşvik etmekte, platformun uzun vadeli başarısı için bir temel oluşturmaktadır.