Kore Kripto Piyasası Özel Raporu: Kimchi Premium Altındaki Dijital Alt Kıta
1. Giriş
Küresel kripto piyasası sıcaklığının istikrara kavuştuğu bir dönemde, Kore ise sürekli olarak işlem yoğunluğu yüksek ve sıcaklığın arttığı "alternatif bir refah" sergiliyor.
Kore Merkez Bankası'nın 21 Nisan'da yayımladığı "Yıllık Ödeme ve Uzlaşma Raporu"na göre, 2024 sonuna kadar Kore pazarının toplam piyasa değeri 1 trilyon Kore Wonu'nu (yaklaşık 748 milyar dolar) aşacak; beş büyük yerel borsa toplamda 73 milyar dolar varlık yönetecek; Aralık ayındaki günlük işlem hacmi Ekim ayındaki 2.38 milyar dolardan 10.7 milyar dolara fırlayarak, sadece iki ay içinde iki büyük Kore borsa borsasını geride bırakacaktır. Kore kripto piyasasının yıllık geliri 2024'te 264.3 milyon dolardan 2030'da 635.4 milyon dolara yükselebileceği, yıllık bileşik büyüme oranının ise %16.1 olacağı öngörülmektedir. 2025 Nisan ayına kadar, kripto borsalarında hesap açan 25 milyon kişinin olduğu doğrulanmıştır ve bu kişiler şifreleme para birimlerine yatırım yapmaktadır. Kore'nin 51 milyonluk nüfusunun yarısı kadar bir kısmı kripto piyasasına yatırım yapmıştır. Daha dikkat çekici olanı, Kore kripto piyasasının kendine özgü "Kimchi Premium" fenomenidir; bu, Kore borsalarındaki şifreleme para birimi fiyatlarının (örneğin Bitcoin, Ethereum vb.) dünya genelindeki diğer büyük borsalardan önemli ölçüde yüksek olduğu anlamına gelir. 2024 Mart ayında bu prim %8.5'e ulaşmış, Kasım ayında ise bir ara %10'a çıkmıştır; bu, küresel ortalamanın çok üzerinde olup, yerel yatırımcıların son derece yüksek bir coşku ve sermaye kontrolü altındaki arbitraj talebini yansıtmaktadır.
Büyük sermaye akışları, geniş kullanıcı tabanı ve benzersiz piyasa fiyatı farkı etkisi, Güney Kore kripto piyasasının yüksek aktivitesi ve olağanüstü popülaritesini şekillendirmektedir; bu piyasa, küresel kripto haritasında dijital çağın "altın diyarı" gibi bir yer tutmaktadır. Güney Kore kripto piyasası neden bu kadar hızlı bir patlama yaşadı? Bu dijital toprakların arkasındaki derin mantığı üç ana boyuttan - itici güçler, mevcut durum resmi ve gelecekteki fırsatlar - inceleyeceğiz: Politik ve ekonomik yapı nasıl güçlü bir riskten korunma ve spekülasyon talebi doğuruyor? Yerel ekosistem "Kimchi Premium"dan günlük 10 milyar dolarlık işlem hacmine nasıl geçiş yaptı ve küresel düzeydeki ticaret canlılığını nasıl şekillendirdi? Geleceğe yönelik, hangi sektörler ve yenilikler Güney Kore piyasasının liderliğini sürdürmesini sağlayacak? Şimdi, bu fenomenal refahı derinlemesine inceleyelim.
2. Kore kripto piyasasının hareketli olmasının nedenleri
2.1 Ekonomik Nedenler
Yatırım kanalları kısıtlı
Güney Kore'deki geleneksel yatırım kanalları oldukça sınırlıdır. Tüketici seçim teorisi çerçevesinde, bireyler sınırlı kaynak tahsisi ile karşılaştıklarında, farklı varlık sınıfları arasında fayda dengesini kurarak beklenen getirinin maksimize edilmesini sağlamaya çalışırlar.
Geleneksel yatırım araçları olan gayrimenkul ve hisse senetleri yüksek fiyatlar, düşen getiriler, düşük likidite ve yüksek giriş engelleri gibi gerçek kısıtlamalarla karşılaştığında, yatırımcılar doğal olarak daha yüksek marjinal faydaya sahip alternatif varlıklar aramaya yönelir.
Güney Kore'de, geleneksel yatırım kanalları yapısal bir krizle karşı karşıya. Gayrimenkul ve hisse senetleri gibi örnekler:
Gayrimenkul:
2023'te Güney Kore ekonomisi yalnızca %1.4 büyüme gösterdi, 2024'te %2'ye yükselmesine rağmen, tüketim ve yatırım güveni hâlâ zayıf kalıyor.
Bu bağlamda, konut fiyatları sürekli yüksek seviyelerde kalmakta ve yapısal çelişkiler sergilemektedir. 2010'dan bu yana, başkent bölgesinde %47,1 artış yaşanmış, beş büyük metropolde ise artış %76,5'e ulaşmıştır. 2024 yılında başkent bölgesindeki işlem hacmi bir önceki yıla göre %7,5 azalmış, Seul'de ise 8-10. aylarda üç ay üst üste düşüş kaydedilmiştir (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Yüksek konut fiyatları, yüksek kredi oranları, yüksek faiz oranları ve düşük işlem hacmi ile karşı karşıya kalan "üç yüksek bir düşük" durumu, geleneksel gayrimenkulün geniş bir uyum yeteneğine sahip yatırım niteliğini kaybetmesine neden oldu ve piyasa katılımcılarının ilgisi belirgin bir şekilde azaldı. Gençler ve orta-düşük gelirli bireyler konut ediniminde kısıtlamalarla karşı karşıya kaldıklarından, bu durum onları yüksek volatilite ve yüksek getiri beklentisine sahip yeni yatırım kanalları olan şifreleme varlıkları gibi alternatiflere yönelmeye teşvik etti.
Hisse senedi
Borsa açısından, 2024'te KOSPI (Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi) %8,03 düşüş gösterdi, bu da aynı dönemdeki Şanghay Bileşik Endeksi'nin +%12,68 ve Nikkei 225'in +%17,06'nın oldukça altında. Aynı zamanda S&P 500 yükseldi ve bu iki piyasa ile Kore piyasası arasındaki getiri farkı %32,3'e ulaştı, bu da 2000'den bu yana en yüksek seviye. Küresel borsa genelinde bir toparlanma yaşanırken, Kore piyasası "yalnızca düşüş (고립된 약세)" durumu sergiliyor. Yatırımcı güveni önemli ölçüde zayıfladı.
Güney Kore'deki geleneksel hisse senedi piyasasının sürekli olarak düşük performans göstermesi ve getiri beklentilerinin zayıf olması bağlamında, bazı Güney Koreli yatırımcılar daha yüksek volatiliteli ve getiri potansiyeli daha büyük olan şifreleme varlıkları alanına yönelmeye başladı.
Düşük faiz oranları ve gevşek para politikası
Uzun süreli gevşek para politikası ve düşük faiz ortamı, Koreli yatırımcıların yüksek getirili varlıklara yönelmesini hızlandırdı. Pandemiden bu yana, Kore Merkez Bankası'nın referans faizi uzun süre %3.5 seviyesinde kalmış olup, bu da Fed'in %5'in üzerindeki faiz seviyesinin oldukça altında yer almaktadır; bu durum tasarrufların cazibesini azaltmış ve reel getirilerin enflasyon baskısına karşı koymasını zorlaştırmıştır.
Bu bağlamda, yüksek volatiliteye ve yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklara olan talep artmaktadır. Şifreleme paraları, getiri potansiyelinin yüksek, giriş bariyerinin düşük ve likiditesinin yüksek olması nedeniyle, risk iştahı yüksek yatırımcılar, özellikle de genç gruplar için tercih edilen bir yatırım yönü haline gelmiştir. Genel olarak, düşük faiz politikaları, geleneksel finansal araçların cazibesini azaltırken, aynı zamanda fonların şifreleme varlıklarına yönelmesini daha da teşvik etmiştir.
Kore Won'un değer kaybı beklentisi
Son yıllarda, Güney Kore wonu sürekli değer kaybediyor, 2025 Nisan ayında ABD doları karşısında 1473.75 won seviyesine kadar düştü ve bu, 2009'dan bu yana en düşük seviye. Wonun değer kaybı, yüksek petrol fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerindeki artış ile birleşerek iç enflasyon baskılarını artırıyor. Verilere göre, 2025 Mart ayında Güney Kore Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2.1 arttı, kimchi ve kahve fiyatları sırasıyla %15.3 ve %8.3 yükseldi. Hanelerin gerçek satın alma gücü zayıfladı ve ekonomik toparlanma baskı altında.
Kripto para birimleri, ABD doları üzerinden fiyatlandırılan, küresel olarak dolaşımda olan ve merkeziyetsiz bir varlık olarak, yatırımcıların yerel para birimlerinin değer kaybına karşı korunma ve varlıklarının değerini koruma arayışında yeni bir yol haline geldi.
2.2 Sosyal Psikolojik Nedenler
Ekonomist Samuelson'un "mutluluk=yarar/arzu" teorisine göre, arzular hızla yükseldiğinde ve yarar elde etme sınırlı olduğunda, bireyin mutluluk hissi önemli ölçüde düşecektir.
Uzun süreli sosyal katmanlaşma, yüksek rekabet baskısı ve ekonomik dalgalanmalar, gençlerin zenginlik kaygısını artırarak "para"yı baskın yaşam hedefi haline getiriyor. Kore Bankası 2024 verilerine göre, katılımcıların %72.4'ü "ekonomik durumun" mutluluğun en önemli belirleyicisi olduğunu düşünüyor. Aynı zamanda, Kore İstatistik Ofisi 2025'in başında yaptığı raporda, 20-39 yaş arası bireylerin %69.1'i "zenginlik özgürlüğünü" hayatın birincil hedefi olarak sıralıyor.
Böyle bir toplumsal ruh hali içinde, "돈이 최고야（para en önemlisi）" "현실이 개차반이야（gerçeklik çok kötü）" gibi sloganlar popüler hale geldi.
Geleneksel yolların, istihdam, tasarruf ve borsa getirilerinin zenginlik arzularını tatmin etmekte zorlandığı bir ortamda, kripto para gençlerin yüksek verimlilik, sınıf kısıtlamalarını aşma hedefiyle yatırım seçenekleri arayışları, mutluluğa ulaşmanın ve kaderi tersine çevirmenin potansiyel bir kanalı olarak görülmektedir.
Bu arada, "zenginlik özgürlüğü" hedefine yönelik olarak, Koreli gençlerin tüketim anlayışında derin değişiklikler meydana geliyor ve bu durum yatırım tercihlerini de etkilemeye devam ediyor.
Asya Ekonomisi gibi medya raporlarına göre, Güney Koreli gençler iki tipik tüketim psikolojisi ayrışması göstermektedir:
Birincisi, "YOLO (Bir Kez Yaşarsın)" grubu, anı yaşama ve yüksek risk alma eğilimini vurgular;
İkincisi "YONO (You Only Need One)" grubu, rasyonel tüketimi tercih ediyor ve varlık birikimine önem veriyor.
YOLO nesli içinde, gerçek baskılar ve sınıf kaygılarıyla yüzleşen birçok genç, kripto piyasasını borsa üzerindeki "zenginleşme fırsatı" olarak görme eğilimindedir. Geleneksel servet yollarını aşarak sınıf atlamayı hedeflemektedirler. YONO nesli ise varlık değerini koruma ve ekonomik belirsizliklere karşı bir önlem olarak, tasarruf ve yatırım yapmayı artırmaya yönelmektedir. 2024 Z Kuşağı tüketim trendleri araştırmasına göre, gençlerin yaklaşık %71.7'si öncelikle tasarruf ve varlık dağılımı yapacaklarını belirtmiştir. Yüksek getirisi nedeniyle şifreleme varlıkları yeni bir yatırım seçeneği haline gelmiştir.
Farklı tüketim tutumlarına rağmen, her iki tarafın yüksek getirili varlıklara yatırım motivasyonları benzerlik gösteriyor, şifreleme tam olarak geri dönüş ve zenginlik artışı arayışını karşılıyor.
2.3 Neden Kore bu kadar refah içinde, Japonya değil?
2.3.1 Ekonomik açıdan: Kore wonu göreceli olarak zayıf, daha fazla alternatif yol gerektiriyor.
Yen: Uluslararası düzeyde, çok düşük faiz oranları ve büyük döviz rezervleri nedeniyle yen, güvenli bir para birimi olarak değerlendirilmektedir. Yen'in döviz kuru dalgalanırken, finansman avantajı değişmemiştir; piyasa, jeopolitik riskler veya finansal dalgalanmalarla karşılaştığında, diğer piyasalardaki düşüş riskini dengelemek için yen varlıklarını tutmayı tercih etmektedir.
Kore Won: Piyasa ölçeği küçük, likidite zayıf, küresel risk duygusu ile aynı yönde dalgalanıyor. Ayrıca döviz rezervi durumu zayıf, bazı sermaye kontrolü var, Japon Yeni ile aynı konumu taşıması zor.
Bu nedenle, Japon yatırımcılarına kıyasla, Koreli yatırımcılar yerel para birimi varlıklarına karşı daha az uzun vadeli güven ve emniyet hissine sahip olup, yerel para birimi cinsinden olmayan ve küresel ölçekte işlem görebilen varlıklar arayışındadırlar; şifreleme para birimleri yatırımcıların ihtiyaçlarıyla son derece uyumludur.
2.3.2 Ekonomik açıdan: Geleneksel yatırım getirileri daha düşük, daha yüksek getiri peşinde
Gayrimenkul: Kore gayrimenkul yatırımları oranı %50'den fazladır, bu Japonya'nın %37'sinden çok daha yüksektir, ancak toplam gerçek getiri oranı daha düşüktür ve gayrimenkul yatırımları üzerinde daha fazla kısıtlama bulunmaktadır.
Hisse Senedi Piyasası: Son yıllarda, Kore hisse senedi piyasası Japonya'ya göre genellikle zayıf kaldı. Ancak 2024'te bu durum özellikle belirgin hale geldi.
2.3.3 Politika Açısından: Güney Kore Açık Tutumda, Japonya Kısıtlayıcı
2.3.4 Kültürel açıdan: Kore hızlı zenginlik peşindeyken, Japonya istikrarlı birikime önem veriyor.
Japonya: "Az çok olur" ve "temkinli yatırım" konularına daha fazla önem veriyor. "Hayat boyunca çalışarak, yavaş yavaş biriktirmek" (bir ömür boyu çaba gösterip, yavaşça servet biriktirmek) ve "Aile hazinesi beklemelidir" (aile hazinesi kendi kendine gelmelidir) atasözleri, Japonların uzun vadeli birikim ve temkinli değer artışı eğilimlerini yansıtarak, itidal, birikim ve sabır değerlerini vurgulamaktadır.
Kore: "Hızlı başarı" ve "modaya ayak uydurma" vurgusu, toplumda "빨리빨리（hızlı hızlı）" gibi bir kavramın yaygın olduğu, insanların kısa vadeli yüksek getiri peşinde koşma eğiliminde olduğu, borsa, kripto paralar, gayrimenkul gibi yollarla hızlı zenginleşme arzusunda oldukları.
Güney Kore kripto piyasasının refahı, esasen yatırımcıların makroekonomi, geleneksel varlıklar, hükümet tutumu ve düşünce kültürü alanında yaptıkları en iyi dengelemeyi göstermektedir. Japonya da bir Doğu Asya gelişmiş ülkesi olmasına rağmen benzer bir zemine sahip olsa da, Güney Kore'nin küresel kripto piyasasındaki tek başına öne çıkışı karşısında biraz geri kalmaktadır.
2.4 Güney Kore modeli küresel kripto piyasasına ilham veriyor
Asya kripto piyasası yapısında sessiz bir değişim yaşanırken, Kore'nin sergilediği "orta yol" stratejik değerini vurguluyor. Son zamanlarda bir ticaret platformunun yerel projelere yurtdışında hizmet verme konusunda düzenlemeleri sıkılaştırmasına ve Hong Kong ile Japonya'nın onay ve vergi konularındaki yavaş temposuna kıyasla, Kore'nin sistem esnekliği, kültürel uyumu ve sermaye ortamı yeni karşılaştırmalı avantajlar oluşturuyor.
Bir ülkenin finansal düzenleyici kurumunun en son politikası, yerel projelerin 30 Haziran'dan önce yurtdışına token hizmeti sunmasını durdurmasını ve geçiş dönemini desteklemeyi kaldırmasını gerektiriyor. Bu, daha önceki "dışa dost" düzenleme imajını bozdu. Bu politika ani bir dönüş yaparak, birçok şifreleme şirketinin Asya pazarındaki konumlarını yeniden değerlendirmeye başlamasına neden oldu ve daha esnek düzenlemelere ve daha fazla uygulama alanına sahip ülkelere yönelmesine sebep oldu. Hong Kong da aktif bir şekilde açılmaya çalışıyor, ancak karmaşık düzenleyici katmanlar ve ihtiyatlı tempo nedeniyle, kısa vadede büyük projelerin transferini kabul etmesi zor görünüyor.
Bu bağlamda, Kore yerel kaynakları birleştirerek
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
4
Share
Comment
0/400
MentalWealthHarvester
· 6h ago
Koreli insanlar deli olduklarında gerçekten korkutucu.
View OriginalReply0
BlockchainBouncer
· 15h ago
Turşu artık durdurulamaz hale geldi.
View OriginalReply0
SchrödingersNode
· 15h ago
Abiler çok iyi işlem yapıyor.
View OriginalReply0
AirdropATM
· 15h ago
Güney Koreliler gerçekten çok iyi spekülasyon yapabiliyor...
Güney Kore kripto piyasası sıcaklığı fırladı: Kimchi Premium yeni zirveye ulaştı, günlük işlem hacmi 10 milyar doları aştı.
Kore Kripto Piyasası Özel Raporu: Kimchi Premium Altındaki Dijital Alt Kıta
1. Giriş
Küresel kripto piyasası sıcaklığının istikrara kavuştuğu bir dönemde, Kore ise sürekli olarak işlem yoğunluğu yüksek ve sıcaklığın arttığı "alternatif bir refah" sergiliyor.
Kore Merkez Bankası'nın 21 Nisan'da yayımladığı "Yıllık Ödeme ve Uzlaşma Raporu"na göre, 2024 sonuna kadar Kore pazarının toplam piyasa değeri 1 trilyon Kore Wonu'nu (yaklaşık 748 milyar dolar) aşacak; beş büyük yerel borsa toplamda 73 milyar dolar varlık yönetecek; Aralık ayındaki günlük işlem hacmi Ekim ayındaki 2.38 milyar dolardan 10.7 milyar dolara fırlayarak, sadece iki ay içinde iki büyük Kore borsa borsasını geride bırakacaktır. Kore kripto piyasasının yıllık geliri 2024'te 264.3 milyon dolardan 2030'da 635.4 milyon dolara yükselebileceği, yıllık bileşik büyüme oranının ise %16.1 olacağı öngörülmektedir. 2025 Nisan ayına kadar, kripto borsalarında hesap açan 25 milyon kişinin olduğu doğrulanmıştır ve bu kişiler şifreleme para birimlerine yatırım yapmaktadır. Kore'nin 51 milyonluk nüfusunun yarısı kadar bir kısmı kripto piyasasına yatırım yapmıştır. Daha dikkat çekici olanı, Kore kripto piyasasının kendine özgü "Kimchi Premium" fenomenidir; bu, Kore borsalarındaki şifreleme para birimi fiyatlarının (örneğin Bitcoin, Ethereum vb.) dünya genelindeki diğer büyük borsalardan önemli ölçüde yüksek olduğu anlamına gelir. 2024 Mart ayında bu prim %8.5'e ulaşmış, Kasım ayında ise bir ara %10'a çıkmıştır; bu, küresel ortalamanın çok üzerinde olup, yerel yatırımcıların son derece yüksek bir coşku ve sermaye kontrolü altındaki arbitraj talebini yansıtmaktadır.
Büyük sermaye akışları, geniş kullanıcı tabanı ve benzersiz piyasa fiyatı farkı etkisi, Güney Kore kripto piyasasının yüksek aktivitesi ve olağanüstü popülaritesini şekillendirmektedir; bu piyasa, küresel kripto haritasında dijital çağın "altın diyarı" gibi bir yer tutmaktadır. Güney Kore kripto piyasası neden bu kadar hızlı bir patlama yaşadı? Bu dijital toprakların arkasındaki derin mantığı üç ana boyuttan - itici güçler, mevcut durum resmi ve gelecekteki fırsatlar - inceleyeceğiz: Politik ve ekonomik yapı nasıl güçlü bir riskten korunma ve spekülasyon talebi doğuruyor? Yerel ekosistem "Kimchi Premium"dan günlük 10 milyar dolarlık işlem hacmine nasıl geçiş yaptı ve küresel düzeydeki ticaret canlılığını nasıl şekillendirdi? Geleceğe yönelik, hangi sektörler ve yenilikler Güney Kore piyasasının liderliğini sürdürmesini sağlayacak? Şimdi, bu fenomenal refahı derinlemesine inceleyelim.
2. Kore kripto piyasasının hareketli olmasının nedenleri
2.1 Ekonomik Nedenler
Yatırım kanalları kısıtlı
Güney Kore'deki geleneksel yatırım kanalları oldukça sınırlıdır. Tüketici seçim teorisi çerçevesinde, bireyler sınırlı kaynak tahsisi ile karşılaştıklarında, farklı varlık sınıfları arasında fayda dengesini kurarak beklenen getirinin maksimize edilmesini sağlamaya çalışırlar.
Geleneksel yatırım araçları olan gayrimenkul ve hisse senetleri yüksek fiyatlar, düşen getiriler, düşük likidite ve yüksek giriş engelleri gibi gerçek kısıtlamalarla karşılaştığında, yatırımcılar doğal olarak daha yüksek marjinal faydaya sahip alternatif varlıklar aramaya yönelir.
Güney Kore'de, geleneksel yatırım kanalları yapısal bir krizle karşı karşıya. Gayrimenkul ve hisse senetleri gibi örnekler:
2023'te Güney Kore ekonomisi yalnızca %1.4 büyüme gösterdi, 2024'te %2'ye yükselmesine rağmen, tüketim ve yatırım güveni hâlâ zayıf kalıyor.
Bu bağlamda, konut fiyatları sürekli yüksek seviyelerde kalmakta ve yapısal çelişkiler sergilemektedir. 2010'dan bu yana, başkent bölgesinde %47,1 artış yaşanmış, beş büyük metropolde ise artış %76,5'e ulaşmıştır. 2024 yılında başkent bölgesindeki işlem hacmi bir önceki yıla göre %7,5 azalmış, Seul'de ise 8-10. aylarda üç ay üst üste düşüş kaydedilmiştir (20,1%, 34,9%, 19,2%).
Yüksek konut fiyatları, yüksek kredi oranları, yüksek faiz oranları ve düşük işlem hacmi ile karşı karşıya kalan "üç yüksek bir düşük" durumu, geleneksel gayrimenkulün geniş bir uyum yeteneğine sahip yatırım niteliğini kaybetmesine neden oldu ve piyasa katılımcılarının ilgisi belirgin bir şekilde azaldı. Gençler ve orta-düşük gelirli bireyler konut ediniminde kısıtlamalarla karşı karşıya kaldıklarından, bu durum onları yüksek volatilite ve yüksek getiri beklentisine sahip yeni yatırım kanalları olan şifreleme varlıkları gibi alternatiflere yönelmeye teşvik etti.
Borsa açısından, 2024'te KOSPI (Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi) %8,03 düşüş gösterdi, bu da aynı dönemdeki Şanghay Bileşik Endeksi'nin +%12,68 ve Nikkei 225'in +%17,06'nın oldukça altında. Aynı zamanda S&P 500 yükseldi ve bu iki piyasa ile Kore piyasası arasındaki getiri farkı %32,3'e ulaştı, bu da 2000'den bu yana en yüksek seviye. Küresel borsa genelinde bir toparlanma yaşanırken, Kore piyasası "yalnızca düşüş (고립된 약세)" durumu sergiliyor. Yatırımcı güveni önemli ölçüde zayıfladı.
Güney Kore'deki geleneksel hisse senedi piyasasının sürekli olarak düşük performans göstermesi ve getiri beklentilerinin zayıf olması bağlamında, bazı Güney Koreli yatırımcılar daha yüksek volatiliteli ve getiri potansiyeli daha büyük olan şifreleme varlıkları alanına yönelmeye başladı.
Düşük faiz oranları ve gevşek para politikası
Uzun süreli gevşek para politikası ve düşük faiz ortamı, Koreli yatırımcıların yüksek getirili varlıklara yönelmesini hızlandırdı. Pandemiden bu yana, Kore Merkez Bankası'nın referans faizi uzun süre %3.5 seviyesinde kalmış olup, bu da Fed'in %5'in üzerindeki faiz seviyesinin oldukça altında yer almaktadır; bu durum tasarrufların cazibesini azaltmış ve reel getirilerin enflasyon baskısına karşı koymasını zorlaştırmıştır.
Bu bağlamda, yüksek volatiliteye ve yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklara olan talep artmaktadır. Şifreleme paraları, getiri potansiyelinin yüksek, giriş bariyerinin düşük ve likiditesinin yüksek olması nedeniyle, risk iştahı yüksek yatırımcılar, özellikle de genç gruplar için tercih edilen bir yatırım yönü haline gelmiştir. Genel olarak, düşük faiz politikaları, geleneksel finansal araçların cazibesini azaltırken, aynı zamanda fonların şifreleme varlıklarına yönelmesini daha da teşvik etmiştir.
Kore Won'un değer kaybı beklentisi
Son yıllarda, Güney Kore wonu sürekli değer kaybediyor, 2025 Nisan ayında ABD doları karşısında 1473.75 won seviyesine kadar düştü ve bu, 2009'dan bu yana en düşük seviye. Wonun değer kaybı, yüksek petrol fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerindeki artış ile birleşerek iç enflasyon baskılarını artırıyor. Verilere göre, 2025 Mart ayında Güney Kore Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2.1 arttı, kimchi ve kahve fiyatları sırasıyla %15.3 ve %8.3 yükseldi. Hanelerin gerçek satın alma gücü zayıfladı ve ekonomik toparlanma baskı altında.
Kripto para birimleri, ABD doları üzerinden fiyatlandırılan, küresel olarak dolaşımda olan ve merkeziyetsiz bir varlık olarak, yatırımcıların yerel para birimlerinin değer kaybına karşı korunma ve varlıklarının değerini koruma arayışında yeni bir yol haline geldi.
2.2 Sosyal Psikolojik Nedenler
Ekonomist Samuelson'un "mutluluk=yarar/arzu" teorisine göre, arzular hızla yükseldiğinde ve yarar elde etme sınırlı olduğunda, bireyin mutluluk hissi önemli ölçüde düşecektir.
Bu arada, "zenginlik özgürlüğü" hedefine yönelik olarak, Koreli gençlerin tüketim anlayışında derin değişiklikler meydana geliyor ve bu durum yatırım tercihlerini de etkilemeye devam ediyor.
Asya Ekonomisi gibi medya raporlarına göre, Güney Koreli gençler iki tipik tüketim psikolojisi ayrışması göstermektedir:
YOLO nesli içinde, gerçek baskılar ve sınıf kaygılarıyla yüzleşen birçok genç, kripto piyasasını borsa üzerindeki "zenginleşme fırsatı" olarak görme eğilimindedir. Geleneksel servet yollarını aşarak sınıf atlamayı hedeflemektedirler. YONO nesli ise varlık değerini koruma ve ekonomik belirsizliklere karşı bir önlem olarak, tasarruf ve yatırım yapmayı artırmaya yönelmektedir. 2024 Z Kuşağı tüketim trendleri araştırmasına göre, gençlerin yaklaşık %71.7'si öncelikle tasarruf ve varlık dağılımı yapacaklarını belirtmiştir. Yüksek getirisi nedeniyle şifreleme varlıkları yeni bir yatırım seçeneği haline gelmiştir.
Farklı tüketim tutumlarına rağmen, her iki tarafın yüksek getirili varlıklara yatırım motivasyonları benzerlik gösteriyor, şifreleme tam olarak geri dönüş ve zenginlik artışı arayışını karşılıyor.
2.3 Neden Kore bu kadar refah içinde, Japonya değil?
2.3.1 Ekonomik açıdan: Kore wonu göreceli olarak zayıf, daha fazla alternatif yol gerektiriyor.
Bu nedenle, Japon yatırımcılarına kıyasla, Koreli yatırımcılar yerel para birimi varlıklarına karşı daha az uzun vadeli güven ve emniyet hissine sahip olup, yerel para birimi cinsinden olmayan ve küresel ölçekte işlem görebilen varlıklar arayışındadırlar; şifreleme para birimleri yatırımcıların ihtiyaçlarıyla son derece uyumludur.
2.3.2 Ekonomik açıdan: Geleneksel yatırım getirileri daha düşük, daha yüksek getiri peşinde
Gayrimenkul: Kore gayrimenkul yatırımları oranı %50'den fazladır, bu Japonya'nın %37'sinden çok daha yüksektir, ancak toplam gerçek getiri oranı daha düşüktür ve gayrimenkul yatırımları üzerinde daha fazla kısıtlama bulunmaktadır.
Hisse Senedi Piyasası: Son yıllarda, Kore hisse senedi piyasası Japonya'ya göre genellikle zayıf kaldı. Ancak 2024'te bu durum özellikle belirgin hale geldi.
2.3.3 Politika Açısından: Güney Kore Açık Tutumda, Japonya Kısıtlayıcı
2.3.4 Kültürel açıdan: Kore hızlı zenginlik peşindeyken, Japonya istikrarlı birikime önem veriyor.
Güney Kore kripto piyasasının refahı, esasen yatırımcıların makroekonomi, geleneksel varlıklar, hükümet tutumu ve düşünce kültürü alanında yaptıkları en iyi dengelemeyi göstermektedir. Japonya da bir Doğu Asya gelişmiş ülkesi olmasına rağmen benzer bir zemine sahip olsa da, Güney Kore'nin küresel kripto piyasasındaki tek başına öne çıkışı karşısında biraz geri kalmaktadır.
2.4 Güney Kore modeli küresel kripto piyasasına ilham veriyor
Asya kripto piyasası yapısında sessiz bir değişim yaşanırken, Kore'nin sergilediği "orta yol" stratejik değerini vurguluyor. Son zamanlarda bir ticaret platformunun yerel projelere yurtdışında hizmet verme konusunda düzenlemeleri sıkılaştırmasına ve Hong Kong ile Japonya'nın onay ve vergi konularındaki yavaş temposuna kıyasla, Kore'nin sistem esnekliği, kültürel uyumu ve sermaye ortamı yeni karşılaştırmalı avantajlar oluşturuyor.
Bir ülkenin finansal düzenleyici kurumunun en son politikası, yerel projelerin 30 Haziran'dan önce yurtdışına token hizmeti sunmasını durdurmasını ve geçiş dönemini desteklemeyi kaldırmasını gerektiriyor. Bu, daha önceki "dışa dost" düzenleme imajını bozdu. Bu politika ani bir dönüş yaparak, birçok şifreleme şirketinin Asya pazarındaki konumlarını yeniden değerlendirmeye başlamasına neden oldu ve daha esnek düzenlemelere ve daha fazla uygulama alanına sahip ülkelere yönelmesine sebep oldu. Hong Kong da aktif bir şekilde açılmaya çalışıyor, ancak karmaşık düzenleyici katmanlar ve ihtiyatlı tempo nedeniyle, kısa vadede büyük projelerin transferini kabul etmesi zor görünüyor.
Bu bağlamda, Kore yerel kaynakları birleştirerek