Blok Zinciri Kavram Hisseleri: Kripto Dünyası Dışında Likidite Yeni Yükseklikleri
Küresel finansal düzenleme ortamının giderek netleşmesiyle birlikte, kripto para piyasası niş bir alandan ana akım finansal sisteme doğru ilerliyor. ABD seçim sonuçları, kripto para sektörüne olumlu etki yaptı ve daha dostane düzenleyici politikalar benimseyeceğine dair taahhütte bulundu, bunlar arasında ulusal Bitcoin rezervi oluşturmak ve ABD'nin Bitcoin madenciliği faaliyetlerini genişletmesini teşvik etmek yer alıyor. Bu önlemler piyasa güvenini artırdı. Önümüzdeki günlerdeki sermaye piyasalarında yaygın bir iletim başladı; bu bağlamda, birçok Blok zinciri kavram hisse senedi değer kazandı.
Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, Blok Zinciri teknolojisinin muazzam potansiyelinin farkına varmış ve bunu şirketin stratejik yapısına aktif olarak dahil etmektedir. Birçok Blok Zinciri kavram hissesi şirketi güçlü bir gelişim sergilemekte ve piyasada önemli dikkat ve yatırım elde etmektedir. Bu şirketler, Blok Zinciri teknolojisini benimseyerek, işlerinin dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik etmekte ve giderek sektörde önemli oyuncular haline gelmektedir. Gelecekte, Blok Zinciri'nin desteğiyle daha büyük gelişim fırsatlarının kapısını aralayacağı beklenmektedir.
Son yıllarda, özellikle ABD'nin kripto para ile ilgili ETF'leri piyasaya sürmesiyle gelen düzenleyici avantajlar, kripto paranın artık kapalı dijital para piyasasıyla sınırlı olmadığını, bunun yerine geleneksel sermaye piyasalarıyla derin bir entegrasyona girdiğini göstermektedir. Veriler, bir ticaret platformuna ait Bitcoin spot ETF varlık yönetim büyüklüğünün 17.243.000.000 dolara ulaştığını ve yıl başından beri neredeyse sürekli bir net akış halinde olduğunu göstermektedir. Diğer bir platformun Bitcoin spot ETF yönetim varlık büyüklüğü ise 13.659.000.000 dolar olup, yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisini ve güvenini ortaya koymaktadır.
Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon dolar, varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayırabiliriz:
Bitcoin(BTC) Bitcoin, kripto pazarının ana varlığı olarak, şu anda yaklaşık 1.9 trilyon dolar piyasa değeriyle, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto dünyası tarafından ortaklaşa kabul edilen bir değer saklama aracıdır ve enflasyona karşı dayanıklılığı ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların birinci tercihi haline gelmiş, "dijital altın" olarak adlandırılmıştır. Bitcoin, kripto pazarı içinde kritik bir merkez rolü oynamakta, piyasayı istikrara kavuştururken, geleneksel varlıklar ile yerel zincir üzerindeki varlıklar arasında bağlantılı bir köprü sağlamaktadır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar, Ethereum ETH( gibi halka açık zincir token'ları ), merkeziyetsiz finans ( DeFi) ile ilgili token'lar ve zincir üzerindeki uygulamalardaki işlevsel token'lar gibi unsurları içermektedir. Bu alan çeşitlilik gösterir, yüksek volatiliteye sahiptir ve piyasa performansı teknik güncellemeler ve kullanıcı talepleri tarafından yönlendirilir. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar olup, gerçekte piyasa beklentilerinin yüksek büyüme rakamlarının oldukça altındadır.
Geleneksel Varlıklar ve Kripto Teknolojisinin Buluşması Bu alan, zincir üzerinde gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymet varlıkları gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri yalnızca birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finansın derin entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla likidite artırmak, gelecekteki kripto pazarının büyümesinin ana itici güçlerinden biridir. Bu bölüm, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşmesine yardımcı olacak ve muazzam bir piyasa potansiyelini serbest bırakacaktır.
Neden geleneksel varlıkların büyüme potansiyeline bu kadar güveniyoruz?
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasalarının egemen gücü de eski güçlerden yeni fon havuzlarına geçişini tamamladı.
2024'te, kripto para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da pekişecek. Birçok finans devi, Bitcoin ve Ethereum'a yönelik borsa işlem ürünleri sunmaya başlayarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara daha kolay dijital varlık yatırım kanalları sağlamaktadır. Bu durum, geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da doğrulamaktadır.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyon trendi de hızla gelişiyor, finansal piyasaların likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın devlet destekli kalkınma bankası KfW, 2024'te blok zinciri teknolojisi aracılığıyla toplamda 150 milyon euro değerinde iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtık defter teknolojisi (DLT) ile tasfiye ediliyor, Fransa'nın bilgisayar ekipmanları üreticisi Metavisio, tokenizasyonu kullanarak Hindistan'daki yeni üretim tesisine sermaye desteği sağlamak için kurumsal tahvil ihraç etti. Bu durum, geleneksel finansal kurumların blok zinciri teknolojisini operasyonel verimliliği optimize etmek için kullandığını göstermektedir; birçok finans kurumu, kripto teknolojisini iş modellerine dahil etmiştir.
Bugün, Bitcoin'i ana varlık olarak kabul eden, ETF ve hisse senedi piyasalarını ana finansman akışı olarak kullanan ve halka açık şirketleri taşıyıcı platform olarak kullanan bir finansman döngü modeli, sürekli olarak dolar likiditesini çekmekte ve kapsamlı bir şekilde genişlemektedir.
Geleneksel finans ile blok zincirinin birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu eğilimin arkasında, pazarın istikrar ve pratik uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun bir piyasa mekanizmasına sahiptir; blok zinciri teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyel açığa çıkaracaktır.
Bu bakış açılarıyla, kripto pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital paraların kendisinin artışı değil, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyonu için büyük bir potansiyel olduğunu görebiliriz. Düzenleyici avantajlardan piyasa yapısındaki değişimlere kadar, Blok Zinciri kavramı hisse senetleri bu büyük trendin kritik noktasındadır ve dünya genelindeki yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Blok Zinciri Kavram Hisse Senedi Sınıflandırması
Bir, Varlık Tahrik Konsepti
Blockchain hisseleri hakkında varlık dağılımı kavramı, şirket stratejisi olarak Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmayı öngörmektedir. Bu strateji, 2020 yılında bir şirket tarafından ilk kez uygulanmış ve hızla piyasa ilgisini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da halka açık şirket olan Boya Interactive gibi diğer şirketler de katılmış, Bitcoin alım miktarları sürekli artmıştır. MetaPlanet, bir şirket tarafından belirlenen "Bitcoin Getirisi" anahtar performans göstergelerini tanıttığını duyurmuştur. (BTC Yield), üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7 iken, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim )'da %116.4'e ulaşmıştır.
Belirli bir şekilde, bu şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir bakış açısı sunmak amacıyla "Bitcoin Getiri Oranı" adlı bu anahtar performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, seyreltilmiş dolaşımdaki hisse senedi sayısına dayanarak, her bir hisse senedinin sahip olduğu Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz. Amaç, yatırımcıların şirketin ek adi hisseler veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin satın alma faaliyetini daha iyi anlamalarına yardımcı olmaktır; bu, Bitcoin varlıklarının artışı ile özkaynak seyrelmesi arasındaki dengeyi vurgular. Şu ana kadar, bir şirketin Bitcoin yatırım getiri oranı %41.8'e ulaşmıştır; bu, şirketin pozisyonunu sürekli artırırken, hissedarların çıkarlarının aşırı seyreltilmesini başarıyla önlediğini göstermektedir.
Ancak, Bitcoin yatırımlarında kayda değer başarılar elde edilmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasada endişe yaratmaktadır. Bildirildiğine göre, bir şirketin şu anki ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolardır. Bu süre zarfında, şirket birden fazla turda tahvil ihraç ederek finansman sağladı; bu tahvillerin bir kısmı ayrıca faiz ödemeleri de içermektedir. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı büyük ölçüde düşerse, şirketin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe duymaktadır. Ancak, şirketin geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayandığı görüşü de bulunmaktadır; bu nedenle, işletme nakit akışının borç faizlerini karşılaması yeterlidir, bu yüzden Bitcoin fiyatı çakılırsa bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalması pek olası değildir. Ayrıca, şirketin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara kadar çıkmaktadır; borcun sermaye yapısındaki oranı küçüktür, bu da tasfiye riskini daha da azaltmaktadır.
Birçok yatırımcı, şirketin kararlı Bitcoin yatırım stratejisinin hissedarlara önemli getiriler sağlayacağına inanmasına rağmen, bazı yatırımcılar yüksek kaldıraç oranları ve potansiyel pazar riskleri konusunda endişelerini dile getiriyor. Kripto para piyasası son derece dalgalı olduğundan, herhangi bir olumsuz piyasa değişimi bu tür şirketlerin varlık değerini önemli ölçüde etkileyebilir ve net varlık değerine oranla hisse senedi fiyatlarında belirgin bir prim bulunmaktadır; bu durumun devam edip etmeyeceği piyasanın odak noktasıdır. Hisse senedi fiyatında bir geri çekilme olursa, bu durum şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve dolayısıyla gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını etkileyebilir.
1、Microstrategy(MSTR)
Şirket 1989 yılında kuruldu ve başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak 2020 yılından itibaren şirket, Bitcoin'i rezerv varlık olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketine dönüşerek, bu strateji iş modelini ve piyasa konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu, bu dönüşümün gerçekleştirilmesinde kritik bir rol oynadı; o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan kripto paranın kararlı bir destekçisine dönüştü.
2020 yılından bu yana, şirket öz kaynakları, tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almıştır. Şu anda, şirketin toplamda yaklaşık 279,420 Bitcoin'i bulunmaktadır, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin'in toplam arzının yaklaşık %1'ini temsil etmektedir. Bunların arasında, en son alım 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş olup, ortalama 74,463 dolardan 27,200 Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolar iken, mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır; şirketin defterdeki değer artışı neredeyse 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılı ayı piyasası sırasında, şirketin Bitcoin yatırımları yaklaşık 1 milyar dolarlık muhasebe zararıyla karşı karşıya kalmış olsa da, şirket asla Bitcoin satmamış, aksine pozisyonunu artırmayı seçmiştir. 2023 yılı itibarıyla, Bitcoin’in güçlü yükselişi şirketin hisse senedi fiyatını önemli ölçüde artırdı, yılın başından itibaren yatırım getirisi %26,4’e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100’ü aştı. Mevcut iş modeli "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak değerlendirilebilir; bu model, tahvil ihraç ederek Bitcoin almak için finansman sağlamaktadır. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatlarının sert dalgalandığı dönemlerde belirli riskler de taşımaktadır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15.000 doları altına düşmesi durumunda şirketin iflas riski ile karşılaşabileceği belirtilirken, güncel Bitcoin fiyatının 90.000 dolara yakın olması bu riski çok düşük hale getiriyor. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasında güçlü bir talep var; bu faktörler, şirketin finansal istikrarını daha da güçlendirmektedir.
Yatırımcılar için, bu şirket Bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak değerlendirilebilir. Bitcoin fiyatının istikrarlı bir şekilde yükselebileceği beklentisiyle, bu şirketin hisseleri büyük bir potansiyele sahip. Ancak, borç genişlemesinin orta ve uzun vadede getirebileceği risklere dikkat edilmelidir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde, şirketin yatırım değeri hala dikkate değer, özellikle Bitcoin piyasasının geleceğinden umutlu olan yatırımcılar için bu, yüksek riskli ve yüksek getiri sağlayan bir varlık.
2, Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, tıbbi teknolojiye odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024'ün Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını duyurdu ve toplam sahiplik miktarını 1,058 adede çıkardı; toplam yatırım miktarı yaklaşık 7,100 milyon dolar oldu. Bu satın alma fonlarının bir kısmı işletme nakit akışından geldi, bu da şirketin Bitcoin varlıklarıyla varlık yapısını güçlendirmeye çalıştığını ve varlık yönetiminde yenilikçi bir temsilci olmayı hedeflediğini göstermektedir.
Ancak, şirketin temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor, bu cihaz esasen kardiyovasküler hastalıkların teşhisinde kullanılmaktadır. Bununla birlikte, şirketin bitcoin stratejisi sadece bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde, şirket bitcoin pozisyonu nedeniyle 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kar elde etti; bu çeyrekte gelir yıllık %17 düşmesine rağmen, şirketin ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, diğer benzer şirketlerin çok altında kalmaktadır, ancak Bitcoin'i rezerv varlık olarak kullanma stratejisi sayesinde yatırımcılar tarafından "mini" varlık odaklı bir şirket olarak görülmektedir.
3, Boya Etkileşimi
Boya Interactive, oyun alanında faaliyet gösteren bir Hong Kong borsa şirketidir ve Çin'in masa oyunu endüstrisinde önde gelen geliştirici ve işletmecilerden biridir. Geçen yılın ikinci yarısından itibaren kripto pazarına giriş yapmaya başlamış ve tamamen Web3 borsa şirketine dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkları büyük ölçekli alımlar yaparak ve çeşitli Web3 ekosistem projelerine yatırım yaparak, ayrıca Su Damlacığı Kapital ( Waterdrip Capital ) bünyesindeki Pasifik Su Damlacığı Dijital Varlık Fonu ( Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC ) ile Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistem alanında stratejik bir satın alma anlaşması imzalayarak faaliyet göstermektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Share
Comment
0/400
AllInAlice
· 07-27 05:43
Blok Zinciri ustası mı? Üç yıldır bekliyorsun değil mi?
View OriginalReply0
Rekt_Recovery
· 07-27 02:49
yine başlıyoruz... tıpkı 2017 hisse senetleri fomo'su gibi. o zamanlar zor yoldan dersimi aldım, likit kalın fam
View OriginalReply0
MainnetDelayedAgain
· 07-26 20:33
2749 gün sessizce bekledikten sonra bir başka kavram spekülasyonu başladı.
View OriginalReply0
WhaleMinion
· 07-26 20:31
Sonunda ağabeyin çevirisiyle de olsa.
View OriginalReply0
HashRatePhilosopher
· 07-26 20:21
Bizim gibi eski kripto dünyası insanları anlar, bir boğa koşusu daha geliyor.
Blok Zinciri kavramı hisseleri yükseliyor: şifreleme varlıkları ve TradFi ile yeni birleşme fırsatı
Blok Zinciri Kavram Hisseleri: Kripto Dünyası Dışında Likidite Yeni Yükseklikleri
Küresel finansal düzenleme ortamının giderek netleşmesiyle birlikte, kripto para piyasası niş bir alandan ana akım finansal sisteme doğru ilerliyor. ABD seçim sonuçları, kripto para sektörüne olumlu etki yaptı ve daha dostane düzenleyici politikalar benimseyeceğine dair taahhütte bulundu, bunlar arasında ulusal Bitcoin rezervi oluşturmak ve ABD'nin Bitcoin madenciliği faaliyetlerini genişletmesini teşvik etmek yer alıyor. Bu önlemler piyasa güvenini artırdı. Önümüzdeki günlerdeki sermaye piyasalarında yaygın bir iletim başladı; bu bağlamda, birçok Blok zinciri kavram hisse senedi değer kazandı.
Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, Blok Zinciri teknolojisinin muazzam potansiyelinin farkına varmış ve bunu şirketin stratejik yapısına aktif olarak dahil etmektedir. Birçok Blok Zinciri kavram hissesi şirketi güçlü bir gelişim sergilemekte ve piyasada önemli dikkat ve yatırım elde etmektedir. Bu şirketler, Blok Zinciri teknolojisini benimseyerek, işlerinin dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik etmekte ve giderek sektörde önemli oyuncular haline gelmektedir. Gelecekte, Blok Zinciri'nin desteğiyle daha büyük gelişim fırsatlarının kapısını aralayacağı beklenmektedir.
Son yıllarda, özellikle ABD'nin kripto para ile ilgili ETF'leri piyasaya sürmesiyle gelen düzenleyici avantajlar, kripto paranın artık kapalı dijital para piyasasıyla sınırlı olmadığını, bunun yerine geleneksel sermaye piyasalarıyla derin bir entegrasyona girdiğini göstermektedir. Veriler, bir ticaret platformuna ait Bitcoin spot ETF varlık yönetim büyüklüğünün 17.243.000.000 dolara ulaştığını ve yıl başından beri neredeyse sürekli bir net akış halinde olduğunu göstermektedir. Diğer bir platformun Bitcoin spot ETF yönetim varlık büyüklüğü ise 13.659.000.000 dolar olup, yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisini ve güvenini ortaya koymaktadır.
Mevcut kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon dolar, varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayırabiliriz:
Bitcoin(BTC) Bitcoin, kripto pazarının ana varlığı olarak, şu anda yaklaşık 1.9 trilyon dolar piyasa değeriyle, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto dünyası tarafından ortaklaşa kabul edilen bir değer saklama aracıdır ve enflasyona karşı dayanıklılığı ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların birinci tercihi haline gelmiş, "dijital altın" olarak adlandırılmıştır. Bitcoin, kripto pazarı içinde kritik bir merkez rolü oynamakta, piyasayı istikrara kavuştururken, geleneksel varlıklar ile yerel zincir üzerindeki varlıklar arasında bağlantılı bir köprü sağlamaktadır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar, Ethereum ETH( gibi halka açık zincir token'ları ), merkeziyetsiz finans ( DeFi) ile ilgili token'lar ve zincir üzerindeki uygulamalardaki işlevsel token'lar gibi unsurları içermektedir. Bu alan çeşitlilik gösterir, yüksek volatiliteye sahiptir ve piyasa performansı teknik güncellemeler ve kullanıcı talepleri tarafından yönlendirilir. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar olup, gerçekte piyasa beklentilerinin yüksek büyüme rakamlarının oldukça altındadır.
Geleneksel Varlıklar ve Kripto Teknolojisinin Buluşması Bu alan, zincir üzerinde gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymet varlıkları gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri yalnızca birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finansın derin entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla likidite artırmak, gelecekteki kripto pazarının büyümesinin ana itici güçlerinden biridir. Bu bölüm, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşmesine yardımcı olacak ve muazzam bir piyasa potansiyelini serbest bırakacaktır.
Neden geleneksel varlıkların büyüme potansiyeline bu kadar güveniyoruz?
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasalarının egemen gücü de eski güçlerden yeni fon havuzlarına geçişini tamamladı.
2024'te, kripto para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da pekişecek. Birçok finans devi, Bitcoin ve Ethereum'a yönelik borsa işlem ürünleri sunmaya başlayarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara daha kolay dijital varlık yatırım kanalları sağlamaktadır. Bu durum, geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da doğrulamaktadır.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyon trendi de hızla gelişiyor, finansal piyasaların likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın devlet destekli kalkınma bankası KfW, 2024'te blok zinciri teknolojisi aracılığıyla toplamda 150 milyon euro değerinde iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtık defter teknolojisi (DLT) ile tasfiye ediliyor, Fransa'nın bilgisayar ekipmanları üreticisi Metavisio, tokenizasyonu kullanarak Hindistan'daki yeni üretim tesisine sermaye desteği sağlamak için kurumsal tahvil ihraç etti. Bu durum, geleneksel finansal kurumların blok zinciri teknolojisini operasyonel verimliliği optimize etmek için kullandığını göstermektedir; birçok finans kurumu, kripto teknolojisini iş modellerine dahil etmiştir.
Bugün, Bitcoin'i ana varlık olarak kabul eden, ETF ve hisse senedi piyasalarını ana finansman akışı olarak kullanan ve halka açık şirketleri taşıyıcı platform olarak kullanan bir finansman döngü modeli, sürekli olarak dolar likiditesini çekmekte ve kapsamlı bir şekilde genişlemektedir.
Geleneksel finans ile blok zincirinin birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu eğilimin arkasında, pazarın istikrar ve pratik uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun bir piyasa mekanizmasına sahiptir; blok zinciri teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyel açığa çıkaracaktır.
Bu bakış açılarıyla, kripto pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital paraların kendisinin artışı değil, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyonu için büyük bir potansiyel olduğunu görebiliriz. Düzenleyici avantajlardan piyasa yapısındaki değişimlere kadar, Blok Zinciri kavramı hisse senetleri bu büyük trendin kritik noktasındadır ve dünya genelindeki yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Blok Zinciri Kavram Hisse Senedi Sınıflandırması
Bir, Varlık Tahrik Konsepti
Blockchain hisseleri hakkında varlık dağılımı kavramı, şirket stratejisi olarak Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmayı öngörmektedir. Bu strateji, 2020 yılında bir şirket tarafından ilk kez uygulanmış ve hızla piyasa ilgisini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da halka açık şirket olan Boya Interactive gibi diğer şirketler de katılmış, Bitcoin alım miktarları sürekli artmıştır. MetaPlanet, bir şirket tarafından belirlenen "Bitcoin Getirisi" anahtar performans göstergelerini tanıttığını duyurmuştur. (BTC Yield), üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7 iken, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim )'da %116.4'e ulaşmıştır.
Belirli bir şekilde, bu şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir bakış açısı sunmak amacıyla "Bitcoin Getiri Oranı" adlı bu anahtar performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, seyreltilmiş dolaşımdaki hisse senedi sayısına dayanarak, her bir hisse senedinin sahip olduğu Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz. Amaç, yatırımcıların şirketin ek adi hisseler veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin satın alma faaliyetini daha iyi anlamalarına yardımcı olmaktır; bu, Bitcoin varlıklarının artışı ile özkaynak seyrelmesi arasındaki dengeyi vurgular. Şu ana kadar, bir şirketin Bitcoin yatırım getiri oranı %41.8'e ulaşmıştır; bu, şirketin pozisyonunu sürekli artırırken, hissedarların çıkarlarının aşırı seyreltilmesini başarıyla önlediğini göstermektedir.
Ancak, Bitcoin yatırımlarında kayda değer başarılar elde edilmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasada endişe yaratmaktadır. Bildirildiğine göre, bir şirketin şu anki ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolardır. Bu süre zarfında, şirket birden fazla turda tahvil ihraç ederek finansman sağladı; bu tahvillerin bir kısmı ayrıca faiz ödemeleri de içermektedir. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı büyük ölçüde düşerse, şirketin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe duymaktadır. Ancak, şirketin geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayandığı görüşü de bulunmaktadır; bu nedenle, işletme nakit akışının borç faizlerini karşılaması yeterlidir, bu yüzden Bitcoin fiyatı çakılırsa bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalması pek olası değildir. Ayrıca, şirketin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara kadar çıkmaktadır; borcun sermaye yapısındaki oranı küçüktür, bu da tasfiye riskini daha da azaltmaktadır.
Birçok yatırımcı, şirketin kararlı Bitcoin yatırım stratejisinin hissedarlara önemli getiriler sağlayacağına inanmasına rağmen, bazı yatırımcılar yüksek kaldıraç oranları ve potansiyel pazar riskleri konusunda endişelerini dile getiriyor. Kripto para piyasası son derece dalgalı olduğundan, herhangi bir olumsuz piyasa değişimi bu tür şirketlerin varlık değerini önemli ölçüde etkileyebilir ve net varlık değerine oranla hisse senedi fiyatlarında belirgin bir prim bulunmaktadır; bu durumun devam edip etmeyeceği piyasanın odak noktasıdır. Hisse senedi fiyatında bir geri çekilme olursa, bu durum şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve dolayısıyla gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını etkileyebilir.
1、Microstrategy(MSTR)
Şirket 1989 yılında kuruldu ve başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak 2020 yılından itibaren şirket, Bitcoin'i rezerv varlık olarak kullanan dünyanın ilk halka açık şirketine dönüşerek, bu strateji iş modelini ve piyasa konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu, bu dönüşümün gerçekleştirilmesinde kritik bir rol oynadı; o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan kripto paranın kararlı bir destekçisine dönüştü.
2020 yılından bu yana, şirket öz kaynakları, tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almıştır. Şu anda, şirketin toplamda yaklaşık 279,420 Bitcoin'i bulunmaktadır, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin'in toplam arzının yaklaşık %1'ini temsil etmektedir. Bunların arasında, en son alım 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş olup, ortalama 74,463 dolardan 27,200 Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolar iken, mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır; şirketin defterdeki değer artışı neredeyse 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılı ayı piyasası sırasında, şirketin Bitcoin yatırımları yaklaşık 1 milyar dolarlık muhasebe zararıyla karşı karşıya kalmış olsa da, şirket asla Bitcoin satmamış, aksine pozisyonunu artırmayı seçmiştir. 2023 yılı itibarıyla, Bitcoin’in güçlü yükselişi şirketin hisse senedi fiyatını önemli ölçüde artırdı, yılın başından itibaren yatırım getirisi %26,4’e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100’ü aştı. Mevcut iş modeli "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak değerlendirilebilir; bu model, tahvil ihraç ederek Bitcoin almak için finansman sağlamaktadır. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatlarının sert dalgalandığı dönemlerde belirli riskler de taşımaktadır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15.000 doları altına düşmesi durumunda şirketin iflas riski ile karşılaşabileceği belirtilirken, güncel Bitcoin fiyatının 90.000 dolara yakın olması bu riski çok düşük hale getiriyor. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasında güçlü bir talep var; bu faktörler, şirketin finansal istikrarını daha da güçlendirmektedir.
Yatırımcılar için, bu şirket Bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak değerlendirilebilir. Bitcoin fiyatının istikrarlı bir şekilde yükselebileceği beklentisiyle, bu şirketin hisseleri büyük bir potansiyele sahip. Ancak, borç genişlemesinin orta ve uzun vadede getirebileceği risklere dikkat edilmelidir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde, şirketin yatırım değeri hala dikkate değer, özellikle Bitcoin piyasasının geleceğinden umutlu olan yatırımcılar için bu, yüksek riskli ve yüksek getiri sağlayan bir varlık.
2, Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, tıbbi teknolojiye odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024'ün Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını duyurdu ve toplam sahiplik miktarını 1,058 adede çıkardı; toplam yatırım miktarı yaklaşık 7,100 milyon dolar oldu. Bu satın alma fonlarının bir kısmı işletme nakit akışından geldi, bu da şirketin Bitcoin varlıklarıyla varlık yapısını güçlendirmeye çalıştığını ve varlık yönetiminde yenilikçi bir temsilci olmayı hedeflediğini göstermektedir.
Ancak, şirketin temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor, bu cihaz esasen kardiyovasküler hastalıkların teşhisinde kullanılmaktadır. Bununla birlikte, şirketin bitcoin stratejisi sadece bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde, şirket bitcoin pozisyonu nedeniyle 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kar elde etti; bu çeyrekte gelir yıllık %17 düşmesine rağmen, şirketin ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, diğer benzer şirketlerin çok altında kalmaktadır, ancak Bitcoin'i rezerv varlık olarak kullanma stratejisi sayesinde yatırımcılar tarafından "mini" varlık odaklı bir şirket olarak görülmektedir.
3, Boya Etkileşimi
Boya Interactive, oyun alanında faaliyet gösteren bir Hong Kong borsa şirketidir ve Çin'in masa oyunu endüstrisinde önde gelen geliştirici ve işletmecilerden biridir. Geçen yılın ikinci yarısından itibaren kripto pazarına giriş yapmaya başlamış ve tamamen Web3 borsa şirketine dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto varlıkları büyük ölçekli alımlar yaparak ve çeşitli Web3 ekosistem projelerine yatırım yaparak, ayrıca Su Damlacığı Kapital ( Waterdrip Capital ) bünyesindeki Pasifik Su Damlacığı Dijital Varlık Fonu ( Pacific Waterdrip Digital Asset Fund SPC ) ile Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistem alanında stratejik bir satın alma anlaşması imzalayarak faaliyet göstermektedir.