ABD-Çin-İsviçre Görüşmeleri "Eşit Tarife Savaşı" Gelişimini İlerletiyor, Finansal Pazar Yeni Bir Değişimle Karşılaşıyor
Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk temas önemli sonuçlar elde etti ve "eşit tarife savaşının" üçüncü aşamasında belirgin bir ilerleme kaydedildi. Bu olay, finansal piyasalarda derin bir etki yarattı; ABD borsası ve kripto para piyasaları, "eşit tarife savaşının" getirdiği olumsuz etkileri hızla sindirdi ve tepki hızı ile büyüklüğü beklenenden daha fazla oldu.
Piyasa katılımcıları, ABD ekonomisi ve istihdamının bir durgunluk yaşayıp yaşamayacağına ve Fed'in ne zaman faiz indirimine gideceği üzerine odaklanarak yeni bir ticaret paradigması benimsemeye başladı. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını ve eşit gümrük tarifelerinin etkisinin beklentilerin altında olduğunu gösterdi. Bu beklenenden daha iyi veriler, yeni ticaret çerçevesine girdikten sonra, ABD hisse senedi endekslerinin bu hafta büyük ölçüde yükselmesine yol açarken, altın fiyatlarında büyük bir düşüş yaşandı.
FED Başkanı Powell, bu hafta önemli bir konuşma yaptı ve "para politikası çerçevesinin" yeniden gözden geçirileceğini belirtti. Bu, faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasını hızlandırabilir. Ancak, Moody's ABD Hazine tahvillerinin notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü ve bu, ABD'nin uzun vadeli borç krizinin potansiyel risklerini bir kez daha vurguladı.
Politika, Makro Finans ve Ekonomi Verileri
12 May'da, ABD ve Çin'in İsviçre'deki görüşmelerinin ardından 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşması açıklandı. ABD, Çin mallarına uyguladığı gümrük vergisini en yüksek %145'ten %30'a düşürdü; bu, %20'lik "fentanil vergisi" ve %10'luk temel gümrük vergisini içeriyor. Çin ise ABD mallarına uyguladığı gümrük vergisini en yüksek %125'ten %10'a indirdi ve 4 Nisan'dan bu yana uygulanan tarife dışı karşı önlemleri, örneğin nadir toprak ihracat kısıtlamalarını askıya aldı veya iptal etti.
Bu ön anlaşma, "eşit tarifeler savaşı"nın üçüncü aşamasında önemli ilerlemeler kaydedildiğini göstermektedir. Trump'ın 150 ülke ile teker teker müzakere edemeyeceği yönündeki açıklamasıyla birleştirildiğinde, tarifeler savaşının etkisinin giderek azaldığı ve kısa vadede küresel ekonomi üzerinde beklenenden fazla bir etki yaratmayacağı sonucuna varılabilir.
Bu etkiyle, ABD borsa yatırımcıları tüm hafta alım yönünde bir tutum sergiledi ve üç ana endeksde büyük artışlar görüldü. Nasdaq endeksi, S&P 500 endeksi ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 arttı ve dört haftalık bir yükseliş gerçekleştirdi. Eğer faiz indirim beklentileri daha da artarsa, kısa vadede tarihi zirveyi aşabilir.
Bu hafta açıklanan ABD'nin Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, mevsim etkilerinden arındırılmış CPI aylık oranının %2.3 olduğunu ve beklentilerin altında kalarak üst üste üç ay düştüğünü gösteriyor. 15'inde açıklanan istihdam verilerine göre, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229 bin ile beklentilere uygun. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) ise %2.4, biraz beklentilerin altında. Birçok veri, ticaret savaşının tüketim üzerinde henüz maddi bir zarar yaratmadığını, aynı zamanda enflasyonun sürekli olarak düşüşte olduğunu ve bu durumun faiz indirimlerini yeniden başlatmak için elverişli koşullar yarattığını göstermektedir.
Powell, bu haftaki konuşmasında, 2020'de tanıtılan para politikası çerçevesinin (temel hedefi %2 ortalama enflasyon olan ve istihdamı desteklemek için enflasyonun makul bir şekilde aşılmasına izin veren) mevcut ekonomik ortamda tam olarak geçerli olmadığını belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının (örneğin, gümrük tarifeleri savaşı, tedarik zinciri sorunları) ortalama enflasyon hedefleme sisteminin başa çıkmasını zorlaştırdığını ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini vurguladı. Fed, daha kısa zaman dilimleri hatta aylık CPI verilerine dayanarak harekete geçebilir, bu da hükümetin sık sık politika ayarlamalarının neden olduğu veri dalgalanmalarıyla başa çıkmak için politika esnekliğini artıracaktır. Yeni çerçeveye göre, mevcut CPI verileri şu anda faiz indirimine yönelik taleplerle çok yakındır.
Fed'in para politikası çerçevesini yeniden gözden geçirmenin derin nedenleri muhtemelen ABD tahvili sorunudur. Bu hafta 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeniden yükselerek sırasıyla %4.0140 ve %4.4840 seviyelerine ulaştı. Analizlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alacakken, bu yıl vadesi dolacak olan borçların yeniden finanse edilmesi gereken miktar 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir; sadece Haziran ayında bu rakam 6.5 trilyon dolara ulaşmaktadır. Faiz indirimlerine acilen başlanmazsa, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemeye devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasa ihalesi sorunlarıyla da karşılaşabilir. Devasa borç, ABD hükümetini rahatsız etmeye devam edecek ve siyasi, ekonomik, finansal politikalarını etkileyen en önemli değişken haline gelecektir.
16 May'da, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraçcı ve üst düzey teminatsız borç derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü. Bu, Moody's'in 1917'den bu yana ABD devlet tahvili derecelendirmesini ilk düşürüşüdür ve ABD'nin üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu (S&P, Fitch, Moody's) tarafından en yüksek kredi notunu kaybettiğini göstermektedir. Borç sorunu, ABD'nin faiz oranları ve finansal piyasa istikrarı üzerinde orta ve uzun vadede en önemli gösterge haline gelmiştir.
Kripto Pazar
Bitcoin bu hafta büyük bir bölümde yüksek seviyelerde konsolide oldu, ta ki Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve haftayı %2.24'lük bir artışla kapattı. Teknik göstergeler, Bitcoin'in haftayı "birinci yükseliş trend çizgisi"nin üzerinde geçtiğini ve "Trump tabanı"nın üst sınırına yaklaştığını gösteriyor. Aşırı alım göstergeleri belirli bir düzeltme aldı, işlem hacmi ise geçen hafta ile neredeyse eşit kaldı.
Fon Girişi ve Çıkışı
Bu hafta, tüm piyasada nispeten canlı bir para girişi devam etti; iki ana kanaldan toplam 2.527 milyar dolar girdi, bunların 1.880 milyar doları stabil coinlerden, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 647 milyon dolardan oluşuyor. Dikkate değer olan, son 4 haftadır ETF kanallarındaki para girişinin sürekli olarak düştüğüdür. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında ve sözleşme piyasası bu döngüdeki ikinci genişleme aşamasına girdi.
Satış Baskısı ve Satış
Bitcoin, 100.000 dolara geri döndükten sonra, bazı dip alım fonları kar alım işlemleri gerçekleştirdi. Likiditenin yeniden sağlanmasıyla, bazı uzun vadeli yatırımcılar az miktarda satış yaptı. Genel olarak bakıldığında, "uzun vadeli elden çıkarma, kısa vadeli artırma" aşaması henüz tamamen başlamış değil, daha fazla piyasa testinden geçmiş uzun vadeli alıcılar hâlâ daha yüksek fiyatlar bekliyor.
Bu hafta borsalara giren Bitcoin miktarı 127226 adet olarak kaydedildi, bu 4 hafta boyunca devam eden bir düşüş. Borsalardan çıkan miktar ise 27965 adede ulaştı ve bu yılın en yüksek seviyesi. Satış miktarının azalması, alım miktarının artması, dış koşulların uygun olduğu durumlarda genellikle gelecekteki fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğini işaret eder.
Dönem Göstergesi
eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.875 olup, yükseliş dönemindedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
7
Share
Comment
0/400
governance_ghost
· 17h ago
美股又给机会了？bir pozisyon girin
View OriginalReply0
GasWaster69
· 22h ago
kripto dünyası'nda炒不动的盘 yok, sadece cesaretin ne kadar büyük olduğuna bakılır!
View OriginalReply0
MidsommarWallet
· 22h ago
Aniden Powell'ın altını ne kadar güzel düşürdüğünü düşünüyorum.
Gümrük savaşının azalması + enflasyonun düşmesi, ABD tahvil notunun düşürülmesi piyasalarda yeni bir değişim yaratıyor.
ABD-Çin-İsviçre Görüşmeleri "Eşit Tarife Savaşı" Gelişimini İlerletiyor, Finansal Pazar Yeni Bir Değişimle Karşılaşıyor
Son günlerde, Amerika Birleşik Devletleri ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk temas önemli sonuçlar elde etti ve "eşit tarife savaşının" üçüncü aşamasında belirgin bir ilerleme kaydedildi. Bu olay, finansal piyasalarda derin bir etki yarattı; ABD borsası ve kripto para piyasaları, "eşit tarife savaşının" getirdiği olumsuz etkileri hızla sindirdi ve tepki hızı ile büyüklüğü beklenenden daha fazla oldu.
Piyasa katılımcıları, ABD ekonomisi ve istihdamının bir durgunluk yaşayıp yaşamayacağına ve Fed'in ne zaman faiz indirimine gideceği üzerine odaklanarak yeni bir ticaret paradigması benimsemeye başladı. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun düşmeye devam ettiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını ve eşit gümrük tarifelerinin etkisinin beklentilerin altında olduğunu gösterdi. Bu beklenenden daha iyi veriler, yeni ticaret çerçevesine girdikten sonra, ABD hisse senedi endekslerinin bu hafta büyük ölçüde yükselmesine yol açarken, altın fiyatlarında büyük bir düşüş yaşandı.
FED Başkanı Powell, bu hafta önemli bir konuşma yaptı ve "para politikası çerçevesinin" yeniden gözden geçirileceğini belirtti. Bu, faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasını hızlandırabilir. Ancak, Moody's ABD Hazine tahvillerinin notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü ve bu, ABD'nin uzun vadeli borç krizinin potansiyel risklerini bir kez daha vurguladı.
Politika, Makro Finans ve Ekonomi Verileri
12 May'da, ABD ve Çin'in İsviçre'deki görüşmelerinin ardından 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşması açıklandı. ABD, Çin mallarına uyguladığı gümrük vergisini en yüksek %145'ten %30'a düşürdü; bu, %20'lik "fentanil vergisi" ve %10'luk temel gümrük vergisini içeriyor. Çin ise ABD mallarına uyguladığı gümrük vergisini en yüksek %125'ten %10'a indirdi ve 4 Nisan'dan bu yana uygulanan tarife dışı karşı önlemleri, örneğin nadir toprak ihracat kısıtlamalarını askıya aldı veya iptal etti.
Bu ön anlaşma, "eşit tarifeler savaşı"nın üçüncü aşamasında önemli ilerlemeler kaydedildiğini göstermektedir. Trump'ın 150 ülke ile teker teker müzakere edemeyeceği yönündeki açıklamasıyla birleştirildiğinde, tarifeler savaşının etkisinin giderek azaldığı ve kısa vadede küresel ekonomi üzerinde beklenenden fazla bir etki yaratmayacağı sonucuna varılabilir.
Bu etkiyle, ABD borsa yatırımcıları tüm hafta alım yönünde bir tutum sergiledi ve üç ana endeksde büyük artışlar görüldü. Nasdaq endeksi, S&P 500 endeksi ve Dow Jones Sanayi Ortalaması sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 arttı ve dört haftalık bir yükseliş gerçekleştirdi. Eğer faiz indirim beklentileri daha da artarsa, kısa vadede tarihi zirveyi aşabilir.
Bu hafta açıklanan ABD'nin Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, mevsim etkilerinden arındırılmış CPI aylık oranının %2.3 olduğunu ve beklentilerin altında kalarak üst üste üç ay düştüğünü gösteriyor. 15'inde açıklanan istihdam verilerine göre, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229 bin ile beklentilere uygun. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) ise %2.4, biraz beklentilerin altında. Birçok veri, ticaret savaşının tüketim üzerinde henüz maddi bir zarar yaratmadığını, aynı zamanda enflasyonun sürekli olarak düşüşte olduğunu ve bu durumun faiz indirimlerini yeniden başlatmak için elverişli koşullar yarattığını göstermektedir.
Powell, bu haftaki konuşmasında, 2020'de tanıtılan para politikası çerçevesinin (temel hedefi %2 ortalama enflasyon olan ve istihdamı desteklemek için enflasyonun makul bir şekilde aşılmasına izin veren) mevcut ekonomik ortamda tam olarak geçerli olmadığını belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının (örneğin, gümrük tarifeleri savaşı, tedarik zinciri sorunları) ortalama enflasyon hedefleme sisteminin başa çıkmasını zorlaştırdığını ve enflasyon ile istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini vurguladı. Fed, daha kısa zaman dilimleri hatta aylık CPI verilerine dayanarak harekete geçebilir, bu da hükümetin sık sık politika ayarlamalarının neden olduğu veri dalgalanmalarıyla başa çıkmak için politika esnekliğini artıracaktır. Yeni çerçeveye göre, mevcut CPI verileri şu anda faiz indirimine yönelik taleplerle çok yakındır.
Fed'in para politikası çerçevesini yeniden gözden geçirmenin derin nedenleri muhtemelen ABD tahvili sorunudur. Bu hafta 2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeniden yükselerek sırasıyla %4.0140 ve %4.4840 seviyelerine ulaştı. Analizlere göre, ABD bu yıl 1.9 trilyon dolar yeni borç alacakken, bu yıl vadesi dolacak olan borçların yeniden finanse edilmesi gereken miktar 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir; sadece Haziran ayında bu rakam 6.5 trilyon dolara ulaşmaktadır. Faiz indirimlerine acilen başlanmazsa, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemeye devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasa ihalesi sorunlarıyla da karşılaşabilir. Devasa borç, ABD hükümetini rahatsız etmeye devam edecek ve siyasi, ekonomik, finansal politikalarını etkileyen en önemli değişken haline gelecektir.
16 May'da, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraçcı ve üst düzey teminatsız borç derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü. Bu, Moody's'in 1917'den bu yana ABD devlet tahvili derecelendirmesini ilk düşürüşüdür ve ABD'nin üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu (S&P, Fitch, Moody's) tarafından en yüksek kredi notunu kaybettiğini göstermektedir. Borç sorunu, ABD'nin faiz oranları ve finansal piyasa istikrarı üzerinde orta ve uzun vadede en önemli gösterge haline gelmiştir.
Kripto Pazar
Bitcoin bu hafta büyük bir bölümde yüksek seviyelerde konsolide oldu, ta ki Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve haftayı %2.24'lük bir artışla kapattı. Teknik göstergeler, Bitcoin'in haftayı "birinci yükseliş trend çizgisi"nin üzerinde geçtiğini ve "Trump tabanı"nın üst sınırına yaklaştığını gösteriyor. Aşırı alım göstergeleri belirli bir düzeltme aldı, işlem hacmi ise geçen hafta ile neredeyse eşit kaldı.
Fon Girişi ve Çıkışı
Bu hafta, tüm piyasada nispeten canlı bir para girişi devam etti; iki ana kanaldan toplam 2.527 milyar dolar girdi, bunların 1.880 milyar doları stabil coinlerden, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 647 milyon dolardan oluşuyor. Dikkate değer olan, son 4 haftadır ETF kanallarındaki para girişinin sürekli olarak düştüğüdür. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında ve sözleşme piyasası bu döngüdeki ikinci genişleme aşamasına girdi.
Satış Baskısı ve Satış
Bitcoin, 100.000 dolara geri döndükten sonra, bazı dip alım fonları kar alım işlemleri gerçekleştirdi. Likiditenin yeniden sağlanmasıyla, bazı uzun vadeli yatırımcılar az miktarda satış yaptı. Genel olarak bakıldığında, "uzun vadeli elden çıkarma, kısa vadeli artırma" aşaması henüz tamamen başlamış değil, daha fazla piyasa testinden geçmiş uzun vadeli alıcılar hâlâ daha yüksek fiyatlar bekliyor.
Bu hafta borsalara giren Bitcoin miktarı 127226 adet olarak kaydedildi, bu 4 hafta boyunca devam eden bir düşüş. Borsalardan çıkan miktar ise 27965 adede ulaştı ve bu yılın en yüksek seviyesi. Satış miktarının azalması, alım miktarının artması, dış koşulların uygun olduğu durumlarda genellikle gelecekteki fiyatların hızlı bir şekilde yükselebileceğini işaret eder.
Dönem Göstergesi
eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.875 olup, yükseliş dönemindedir.