Kripto Piyasası Haftalık İncelemesi: BTC Sallanarak Fırsat Arıyor, Makro Durum Yavaşlıyor

Bu hafta BTC piyasası stabil bir performans sergiledi, açılış fiyatı 108386.44 dolar, kapanış fiyatı 109217.98 dolar, artış oranı %0.77. Tüm hafta en yüksek 110590 dolara ulaştı, en düşük ise 105119.70 dolara geriledi, dalgalanma %5.05. İşlem hacmi sürekli olarak daralıyor.

Geçtiğimiz yedi gün, kripto piyasası nispeten sakin geçti. Makro olaylar, Bitcoin'in hareketlerini etkileyen ana faktör olmaya devam ediyor, ancak istihdam verileri, yeni yasalar ve ticaret anlaşmazlıkları gibi alanlarda beklenmedik bir değişiklik görülmedi.

Dikkate değer olan, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80.000'den fazla BTC'ye sahip olan antik balina hesabının bu hafta aktif hale gelerek piyasa üzerindeki duyguları bir miktar baskı altına almasıdır. BTC tarihsel zirvelere tekrar yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların satış yapma eğiliminin tekrar ortaya çıkabileceği ihtimali vardır.

Ancak, bazı olumlu sinyaller de ortaya çıkıyor. Bir aydan fazla bir süre sessiz kaldıktan sonra, piyasa içindeki fonların aktivitesi yeniden artmaya başladı. Bu ısınma, piyasa dışı fonlarla birlikte bir etkileşim oluşturabilir ve BTC'nin bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasını destekleyebilir.

Makroekonomi ve Politika Yönelimleri

Bu hafta üç büyük makro olay kripto piyasasını etkiliyor.

Öncelikle, ABD istihdam verileri beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Haziran ayı işsizlik oranı %4.1'e düştü, bu da beklenen %4.3'ten ve önceki değer %4.2'den daha düşük. Özel sektörde istihdam sayısı azalmasına rağmen, kamu sektöründe büyük bir artış gerçekleşti. Son haftalık işsizlik maaşı başvurusu sayısı 233,000 ile beklentilerin altında kaldı. Bu veriler bir yandan ABD ekonomisinde durgunluk endişelerini hafifletirken, diğer yandan Temmuz ayında faiz indirim olasılığını da azaltıyor. Genel olarak, istihdam verileri piyasa üzerinde nispeten nötr bir etki yarattı.

İkincisi, ABD Başkanı yeni yasayı resmi olarak imzaladı, bu da onun bu dönemindeki en önemli siyasi başarısı. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinin artırılması ve harcamaların azaltılması gibi içerikler içeriyor. Uzun vadede, bu muhtemelen doların kredibilitesini daha da zayıflatacak, borç yükünü artıracak ve hükümet gelirlerini azaltacaktır. Ancak kısa vadede, kesinlikle ekonomiye belirgin bir teşvik etkisi yapacaktır. Kamuoyunda farklı görüşler olsa da, finansal piyasalar genel olarak buna olumlu bir tutum sergiliyor ve doğrudan S&P 500 endeksini yeni bir zirveye çıkarıyor.

Sonunda, ticaret anlaşmazlıkları yeni bir aşamaya geçti. 5 Temmuz'da 12 ülkeye yönelik yeni gümrük tarifesi planının imzalandığı açıklandı, vergi oranı aralığı %10-%70 olarak ayarlandı ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu durum, küresel ticaret, enflasyon ve piyasa duyguları için yeni bir belirsizlik getiriyor. En yüksek vergi oranının beklenenden fazla olması nedeniyle piyasa buna hafif olumsuz bir tepki verdi, ancak etki nispeten sınırlı.

Şu anda, ABD ekonomisi yumuşak bir iniş veya iniş olmaması özellikleri gösteriyor, Eylül ayında faiz indirimine başlanması bekleniyor. Yeni yasa, kısa vadede ABD borsa için olumlu etki yaratacak, ticaret anlaşmazlıklarının etkisi de yavaş yavaş azalacak. Bu bağlamda, ABD borsasının yeni zirveler görmesi bekleniyor. Ancak mevcut değerleme seviyelerinin düşük olmadığını göz önünde bulundurursak, şirket karlılığı değişimlerini ve tarifelerin ekonomi ve istihdam üzerindeki etkilerini yakından takip etmek gerekiyor.

Kripto Para Piyasası Analizi

Önceki birkaç haftaya kıyasla, bu hafta BTC piyasası daha sakin, ancak içinde yeni değişiklikler hazırlanmaktadır.

2 Temmuz'da, BTC yeniden "boğa piyasası birinci yükselen trend çizgisi"ni doğruladı, ancak hafta boyunca çoğu zaman 108000 dolar civarında dalgalandı ve 110000 dolar tarihî zirvesine 8 ay içinde üçüncü kez saldırıda bulundu.

Perakende piyasasında belirgin bir farklılık gözlemleniyor, borsa içindeki fonların ticaret isteği azalmış durumda, zincir üzerindeki aktiflik ve yeni adres sayısı ise sıradan bir performans sergiliyor. Ancak Bitcoin spot ETF piyasasında ticaret hâlâ canlı, ve fon akışını çekmeye devam ediyor.

Mevcut duruma göre, Bitcoin fiyat hareketleri esas olarak spot ETF kanalı fonlarından etkileniyor ve Nasdaq endeksi ile olan korelasyonu 0.94'e yükseldi.

Ancak, bazı potansiyel değişiklikler meydana geliyor. Piyasa içi borç verme faiz oranları ve sözleşme pazarındaki 30 günlük ortalama prim oranı dipten sıçramaya başladı, ancak sürekliliği gözlemlenmelidir. Eğer spot ETF kanalına para girişi devam ederse ve piyasa içindeki fonlar alım yönünde rezonansa geçerse, dördüncü dalga artışı çok yakın bir zamanda gelebilir.

Fon akışı analizi

Nisan-Mayıs'ta büyük bir sıçrama sonrası, fon akışında ayrışma gözlemleniyor. Stabil coin kanalı fon akışı zayıflarken, Bitcoin spot ETF kanalı fon akışı ise nispeten stabil ve yeterli.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalına 790 milyon dolar fon girişi oldu, geçen haftaya göre azalma yaşandı ancak yine de yüksek seviyelerde kalmayı sürdürüyor. Stabil coin kanalına 1.574 milyon dolar girişi gerçekleşti, bu da geçen haftaya göre hemen hemen aynı durumda.

Satış baskısı ve satış durumu

Fiyat tekrar 110000 dolara yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların satış yapmaya yeniden başladığı görülüyor.

Borsa'ya yapılan transferlerin ölçeğine bakıldığında, bu hafta kısa ve uzun vadeli yatırımcıların toplam satış hacmi hâlâ azalmakta, bu da BTC fiyatının yükselmesine destek sağlamakta.

Ancak dikkat çekici olan, 14 yıldır sessiz olan ve 80.000'den fazla BTC tutan bir antik cüzdanın bu hafta hareketlenmesidir. Bu, zincir üzerindeki nakit değerinin önemli ölçüde artmasına neden oldu.

Mevcut eğilimler, Bitcoin 110000 doları aştığında dördüncü bir yükseliş dalgasının başlayabileceğini ve uzun vadeli yatırımcılar ile büyük yaş grubundaki Bitcoin'lerin satışlarının yeniden başlayabileceğini göstermektedir. Bu satışlar, alım talepleriyle birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini belirleyecektir.

döngü göstergesi

Belirli bir teknik göstergesine göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.