LSDFi Savaşı giderek ısınıyor, aşırı getiri elde etmenin 5 stratejisini detaylıca açıklıyoruz.

LSDFi, likidite teminatlı türev ürün (LSD) üzerine inşa edilmiş bir DeFi ürünüdür. LSD sayesinde, staking yapanlar stake ettikleri ETH'yi ticarete konu olabilen varlıklara dönüştürebilir ve böylece likiditeyi açığa çıkarabilirler. Aynı zamanda LSD, kullanıcıların ETH stake etme eşiğini de düşürerek, istedikleri miktarda stake yapmalarına olanak tanır, stake ettikten sonra LSD kazanır ve LSD ile çoklu kazanç elde edebilirler.

LSDFi'nin arkasında DeFi ekosisteminin bileşenliği var, yeni girenler kullanıcıları ETH/LSD'yi kendi platformlarına stake etmeye teşvik eden teşviklerle çekerek pazar payı ve LSD kontrolü elde ediyor. Bazı LSDFi projeleri, kullanıcıları küçük merkeziyetsiz stake platformlarını seçmeye teşvik etmek için dinamik getiri kullanarak doğrulayıcıların merkeziyetsizliğini sağlamaktadır.

LSDFi'nin başlıca beş biçimi vardır:

1. LP( getirisi 10%+)

Şanghay güncellemesinden önce, LSD doğrudan ETH'ye çevrilemezdi, birçok DeFi projesi LSD-ETH likidite havuzları kurdu. Temel getiri genellikle %5'i geçmez, ana olarak token sübvansiyonları ile APY artırılır. Stake yapanlar, ETH stake ödüllerinin yanı sıra LP ücretleri ödülü de alabilirler. Şanghay güncellemesinden sonra LP ölçeğinin daha da artması bekleniyor.

2. Döngüsel Kredi ( getirisi %10+)

Kaldıraç sağlamak için AAVE ve LIDO gibi platformlarda ETH ve STETH'yi döngüsel olarak borç almak. Belirli adımlar:

• LIDO'da ETH stake ederek STETH elde et
• AAVE'ye STETH yatırın ve ETH borç alın
• Yukarıdaki işlemi tekrarla

Teminat riski yüksektir, kazanç döngü sayısına bağlıdır. Otomatik döngüsel borç verme ürünlerinin ortaya çıkması bekleniyor.

3. Getiri(10%+)

Yearn Finance gibi köklü DeFi projeleri, birden fazla platformun getirilerini birleştirerek ve token sübvansiyonları sağlayarak getirileri artırır. Örneğin, Yearn, Curve üzerinde bir likidite havuzu kurarak stETH getirilerini %5.89'a yükseltmiştir.

4. EigenLayer( kazancı bilinmiyor)

EigenLayer, çeşitli staking yöntemleri sunmaktadır, bunlar arasında:

• LSD Stake: Lido gibi platformlarda zaten stake edilmiş varlıklar EigenLayer'a tekrar stake ediliyor.
• LSD LP stake: Curve'un stETH-ETH LP tokenlerinin EigenLayer'a yeniden stake edilmesi gibi.

5. Teşvik Edici LSDFi Projeleri

Kaldıraç, yapılandırılmış stratejiler, opsiyonlar, tahvil türevleri gibi araçlarla sermaye verimliliğini artırmak veya yüksek APY'yi kullanarak tasarrufları çekmek.

Bazı temsili projeler:

Pendle: DeFi gelir protokolü, staking hizmetleri ve likidite havuzları sunar. Kullanıcılar ETH'yi indirimli fiyatla satın alarak yaklaşık %10 gelir elde edebilirler. Likidite havuzlarının yıllık getirisi %95.7'ye kadar çıkabilir, ancak bu esas olarak token sübvansiyonlarından kaynaklanmaktadır.

Ion Protocol: LSD tokenlerini ve teminatlı varlıkları allETH ve vaETH olarak tokenleştiriyor. LSD kazançlarını biriktirmek için EigenLayer gibi araçlar kullanmayı planlıyor.

unshETH: Doğal dağıtım teşvikleri aracılığıyla doğrulayıcıların merkeziyetsizlik seviyesini artırır. Küçük pay LSD platformlarına daha yüksek ödüller vererek kullanıcıları küçük platformlarda stake yapmaya teşvik eder. Şu anda sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH gibi varlıkları desteklemektedir.

LSDx Finance: Amacı, LSD varlık alt pazarının ana DEX'i olmaktır. GMX'in GLP yapısını benimseyerek, ETHx için birleşik likidite havuzu oluşturmak.

Likit Stake Etme Türevleri: LSD toplayıcı, varlık kaldıraçlarını maksimize etmek için tokenleştirme ve türevler çıkarma yoluyla. Kullanıcılar ETH veya LSD stake ederek token ödülleri kazanır.

Stader Ethereum: Yakında ETHx piyasaya sürülecek. Kullanıcılar ETH yatırarak ETHx alacaklar, ETH farklı havuzlara dağıtılacak. 30'dan fazla DeFi protokolü ile işbirliği planlanıyor.

Hord: ETH stake ederek hETH kazanma. ETH stake, MEV ödülleri ve HORD sübvansiyonları ile daha yüksek APR elde etme.

Parallax Finance: L2 üzerinde likidite altyapısı sağlar. Ürünü Supernova, stake ödülleri ve kaldıraçlı kredi hizmetleri sunar.

bestLSD:Gerçek Getiri Agregatörü, agregat getirileri kullanarak kendi LSD'sini sübvanse eder.

0xAcid DAO: LSD varlık getirilerini maksimize eden bir yönetim protokolü. Varlıkların büyük kısmını stabil düğümlerde tutar, bir kısmını yüksek getirili stratejilere ayırır.

Index Coop: dsETH ve icETH adlı iki LSDFi ile ilgili ürünün piyasaya sürülmesi. dsETH, çeşitlendirilmiş likidite staking endeksidir, icETH ise kaldıraçlı likidite staking stratejisidir.

Gitcoin: Index Coop ile iş birliği yaparak gtcETH'yi piyasaya sürdü, elde edilen gelirlerin bir kısmı kamu mallarına bağışlanacak.

Özet:

• Birçok teşvik edici LSDFi projesi, LSD pazar payı ve söz hakkı için yarışıyor.
• Strateji istikrarı ve yüksek getiriler, LSDFi projesinin ikilemi.
• Küçük likidite staking sağlayıcılarına stake yapmak ve yüksek APY madenciliğine katılmak, daha iyi bir strateji olabilir.
• LSDFi'nin doğrulayıcılar üzerindeki merkeziyetsiz etkisi henüz küçük, ancak ileride artabilir.
• LSDFi projeleri arasında iş birliği alanları bulunmaktadır, gelecekte gelir katmanlı ürünler oluşturulabilir.
• LSD rekabeti başladı, muhtemelen Ethereum staking oranı %25'in üzerinde istikrara kavuşana kadar devam edecek.