2025 yılı yaklaşırken, VC'ler şifreleme piyasasındaki fırsatları ve zorlukları nasıl değerlendiriyor

Yeni yılın yaklaşmasıyla, şifreleme endüstrisi yeni bir gelişim noktasına ulaştı. 2024, kripto piyasasının canlanmasına, yeniliklere ve ayarlara tanıklık ediyor; önde gelen projeler konumlarını sürekli pekiştirirken, yeni pazarlar sessizce yükseliyor. Sektörün yön göstericisi olan VC, sadece piyasa değişimlerine tanıklık etmekle kalmayıp, aynı zamanda sermaye, topluluk ve teknoloji kesişiminde sektörün yönünü şekillendiriyor.

2025 yılının başlangıcında, birçok önemli VC, kripto sektörüne dair gözlemlerini ve düşüncelerini paylaştı. Geçtiğimiz yılın öne çıkan anlarını gözden geçirdiler, mevcut piyasanın fırsatlarını ve zorluklarını analiz ettiler ve gelecekteki gelişim trendleri hakkında tahminlerde bulundular. Bu hızla değişen alanda, hangi projeler ve alanlar VC'lerin dikkatini çekiyor? Gelin, kripto sektörünün "dünü, bugünü ve yarını" keşfedelim.

2024'ün En Çarpıcı Projeleri

Geçtiğimiz yıl, şifreleme endüstrisi piyasanın canlanması ve teknolojik yeniliklerin etkisiyle yeni bir büyüme dalgası yaşadı. Altyapı yükseltmelerinden yeni ortaya çıkan alanlara kadar birçok proje güçlü bir canlılık ve yenilik potansiyeli sergiledi.

DFG kurucusu ve CEO'su James Wo, Hyperliquid'in performansı yüksek bir sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa olarak başladığını ve büyük bir kullanıcı kitlesi çektiğini belirtti. Bu platform, HyperEVM ekosistemini içeren birçok yerel merkeziyetsiz uygulama ile ürünlerini genişletiyor ve spot ekosisteminin kullanılabilirliğini artırıyor. Platform, zincir üzerindeki tasfiye ve piyasa yapıcılar aracılığıyla büyük miktarda ücret kazanarak, başlıca DEX ve CEX'in pazar payını yavaş yavaş aşındırıyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Hyperliquid'e yüksek övgülerde bulundu, pazar payı, topluluk airdrop ve dağıtım mekanizması ile zenginlik etkisi konusunda etkileyici buldu. Ayrıca, Pump.fun'ın bu yılın en başarılı Meme coin lansman platformu olduğunu belirtti. Pump.fun, "Meme lansman platformu" kavramını üst düzey bir anlatıya taşıyarak Meme piyasa çılgınlığını ateşledi.

Wallfacer Labs CEO ve kurucu ortağı Ryan Rodenbaugh, DeFi alanındaki AAVE, Compound gibi olgun borç verme protokollerinin yeniden doğuşu ve Morpho, Euler, Ajna gibi yüksek kaliteli yeni oyuncuların ortaya çıkmasının heyecan verici olduğunu belirtti. DeFi'nin mevcut döngüde geçmişte olduğu kadar dikkat çekmemesine rağmen, bu protokollerin alçakgönüllü başarısının hala dikkat edilmesi ve takip edilmesi gereken bir durum olduğunu vurguladı.

Pudgy Penguin, birçok VC tarafından bahsedilen bir projedir. Jsquare'ın kurucusu ve CEO'su Joanna, Pudgy Penguin'in tek başına tüm NFT alanının canlanmasını sağladığını düşünüyor. Erken dönem yatırımcılarından biri olarak, kurucu Luca'nın yeni nesil girişimcilerin temsilcisi olarak Web2+Web3 birleşim düşüncesinden kaynaklanan güçlü enerjiyi hissetti.

Jsquare ortaklarından Dinghan, Ethena'nın USDE stabil koini ile DeFi alanında dikkat çekici bir performans sergilediğini belirtti. Merkezi borsa üzerinde 1 kat uzun ve 1 kat kısa pozisyon oluşturarak yüksek finansman ücretlerinden kazanç sağlıyorlar. Ethena'nın BlackRock BUIDL fonu ile işbirliği, finansman ücretleri negatif olsa bile USDE'nin istikrarlı bir getiri sağlamasını garanti ediyor.

Bitcoin Piyasa Görünümü

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Bitcoin boğa piyasasının devam etmesini bekliyor ve 2025'te 200.000 doları geçmesinin yüksek bir olasılık olduğunu düşünüyor. Pazar olgunlaştıkça, Bitcoin'in arz-talep dengesi daha da güçlenecek, 50.000 doların altındaki Bitcoin'ler gelecekteki boğa-bear döngülerinde tarih olabilir.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, teknik göstergeler Pi Cycle ve 2Y MA Multiplier kullanarak zirveyi belirliyor. 2Y MA Multiplier tahminlerine göre, Bitcoin'in zirvesinin yaklaşık 200.000 dolar civarında olabileceğini belirtiyor.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, Bitcoin'in bir sonraki aşama zirvesinin 120.000 ile 150.000 dolar arasında olabileceğini, ardından 100.000 ile 150.000 dolar arasında dalgalanacağını öngörüyor. Şu andan gelecek yılın zirvesine kadar, Bitcoin piyasasının büyük bir geri çekilme yaşamayacağını, aksine dalgalı bir yükseliş trendini sürdüreceğini ve yavaş yavaş daha yüksek fiyat seviyelerine ulaşacağını düşünüyor.

Meme ve "VC Coin" Tartışması

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, birincil piyasa VC fonlarının ölçeği 30-50 milyon doların üzerine çıktığında, LP'lere aşırı getiri sağlamanın çok zor olduğunu düşünüyor. Sadece yeterince ince bir ölçekle, VC'leri erken aşamalara zorlayarak, yardım bekleyen girişimcileri desteklemenin ve gerçek "efsaneler" yaratmanın mümkün olabileceğine inanıyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Meme ile VC coin arasındaki mücadelenin esasen piyasa mevcut fonları ile likidite arasındaki bir rekabet olduğunu belirtti. Yeni fonların sınırlı olduğu bir ortamda, VC coin düşük dolaşım miktarı, yüksek FDV özellikleri ve sürekli olarak ortaya çıkan VC coin projeleri nedeniyle piyasa fonlarının sürdürülebilir desteğini zorlaştırıyor. Meme coin'in avantajı tam dolaşım ve adil dağıtım mekanizmasıdır, bu da piyasa yatırımcılarının psikolojisiyle uyumlu.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, token çıkarımının bir son değil, projenin gerçek operasyon başlangıcı olduğunu düşünüyor. Proje sahipleri, gerçekten uygulama senaryolarının hayata geçirilebilip geçirilemeyeceğini, daha stabil bir nakit akışı elde edip edemeyeceklerini ve token çıkarıldıktan sonra projenin hala aktif kullanıcılar ve gerçek bir topluluk barındırıp barındırmayacağını ciddi şekilde düşünmelidir.

IOSG Ventures yatırım sorumlusunun Jiawei, "VC parası projeleri" için Token Market Fit üzerinde daha iyi düşünülmesi gerektiğini belirtti. Token'ın piyasaya sürülmesi gerekli mi, amacı ne, topluluk hangi tür Token'lara ödeme yapacak, daha geniş bir topluluğun katılımını sağlamak, dağıtımın güçlenmesi ve çıkarların bağlanması gerektiğini vurguladı.

Potansiyel Yarışma ve Projeler

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, RWA(Gerçek Dünya Varlığı) alanına umutla bakıyor ve bunun esasının blok zincirinin küresel ana akım finansal varlıklar için muhasebe yapmasına olanak tanımak olduğunu düşünüyor. Şu anda bu "zincir üzerindeki muhasebe" penetrasyon oranı %0.1'den bile az, penetrasyon oranı yalnızca bir kat artarsa, ONDO ve USUAL gibi birçok ikincil varlığı ortaya çıkarabilir.

IOSG Ventures yatırım sorumlusı Jiawei, yeniden teminatlandırmanın 2024 için büyük bir anlatı olduğunu ve bunun henüz kripto fiyatlarına yansımadığını belirtti. AVS'nin art arda piyasaya sürülmesiyle, 2025'te bir zirveye ulaşabileceği düşünülebilir. Ayrıca, ZK tabanlı projeler (RiscZero, donanım hızlandırıcı Ingonyama gibi ) de yavaş yavaş piyasa potansiyelini gösterecektir.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun kripto piyasasının yarının yıldızı olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. AI Agent, büyük miktarda piyasa verisini işleme yeteneğine sahip olup, gelecekte anlık olarak hassas ticaret kararları almayı başarabilecek, tepkime süresi geleneksel insan traderlardan çok daha hızlıdır.

PayFi yarışı da birçok kurumun dikkatini çekti. Jsquare ortağı Dinghan, geleneksel finans ile şifreleme para birimlerini birleştiren projelerin (, Layer 2 çözümleri ve stabilcoin ihraççıları ) gibi, gelecekte geniş bir ilgi göreceğini öngörüyor. Ana akım hizmetlerle derin entegrasyon sağlayabilen ve şifreleme para birimleri ile fiat para birimleri arasında kolay dönüşüm gerçekleştirebilen ödeme protokolleri, şifrelemenin günlük hayata entegre edilmesini sağlayacak kritik güçler haline gelecektir.

Büyük ölçekli benimsemenin突破口

DFG'nin kurucusu ve CEO'su James Wo, DePIN gibi dikey alanların Web2 kullanıcılarını çektiğini düşünüyor. Örneğin, Helium mevcut Web2 telekom devlerini 5G ağıyla bağlıyor, Render ise düşük maliyetle GPU sunarak oyun, render ve AI alanlarına yardımcı oluyor. Daha büyük ölçekli benimsemeyi teşvik edecek bir sonraki alanın ise ödeme alanı olabileceğini tahmin ediyor.

YBB Capital yatırım araştırma müdürü Zeke, ödeme alanının blockchain "Kütlesel Benimseme" için ilk alan olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Stabilcoinler, dolar dışındaki ülkelerde geleneksel bankacılık finansman verimliliğini aşan bir güç sergiledi ve üçüncü dünya ülkelerinin sakinleri için, yerel para birimindeki enflasyona karşı dayanıklılık, sanal hizmet aboneliği, finansal yatırım gibi çeşitli faydalar sunuyor.

Jsquare kurucu ve CEO'su Joanna, ekosistem konumlandırması ve yarış pisti seçiminden bakıldığında, Solana ekosisteminin daha fazla avantaj sağladığını belirtti. Aynı zamanda, yatırım portföyündeki Pudgy Penguins'e büyük umutlar besliyor ve gelecekte bir atılım gerçekleştirmesini bekliyor.

Wallfacer Labs CEO ve kurucu ortağı Ryan Rodenbaugh, bu atılımı teşvik edecek olanın yeni ön yüz kullanıcı deneyimi olacağını, daha az deneyimli kullanıcıların DeFi kullanmaya başlamasını kolaylaştıracağını düşünüyor. Ayrıca, halihazırda dağıtım kanallarına sahip ürünler ( gibi cüzdan ), entegre DeFi deneyimi ile kullanıcılara kesintisiz etkileşim sunarak önemli hale gelecektir.

Boğa Piyasası Aşaması Belirleme

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, şu anda muhtemelen boğa pazarının ortasında olduğumuzu düşünüyor. ETF, Bitcoin'in merkezi bir düzenleyici çerçeve altında var olmasını sağlıyor, bu da daha geniş finansal türev ürünlerinin ortaya çıkacağı anlamına geliyor. Yasal katılımcıların sayısı arttıkça, bu durum piyasanın fiyat dalgalanmalarını doğrudan azaltacak. Gelecekte piyasa, geçmişteki ani ayı ve boğa dönemlerinden, uzun vadeli yavaş boğa dönemine geçiş yapabilir.

DFG Kurucusu ve CEO'su James Wo, şu anda piyasa döngüsünün "iyimser aşamasında" olabileceğimizi belirtti. Trump yönetiminin yeniden iktidara gelmesi, daha dostça bir şifreleme düzenleme ortamını teşvik edecek ve Bitcoin stratejik rezerv önerisi, şüphesiz ki piyasadaki Bitcoin ve hatta tüm şifreleme sektörüne olan ilgi ve güveni daha da artıracaktır.

Web3.com Ventures yatırım direktörü Nemo, kısa vadede, Bitcoin'in en azından boğa piyasası sürecinin yarısını tamamladığını düşünüyor. İyimserlik ve inanç açısından bakıldığında, Bitcoin kimseyi hayal kırıklığına uğratmayacak. Bitcoin'in doğası enflasyona karşı koymak ve zenginliği korumaktır.

Bireysel Yatırımcı Tavsiyeleri

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, küçük yatırımcıların yüksek belirsizlik içermeyen alanlara odaklanmalarını, BTC, Meme coin'ler ve AI anlatı alanlarına dikkat etmelerini, yeni anlatı desteği olmayan eski altcoin'lere ise temkinli bir şekilde yatırım yapmalarını öneriyor. Ayrıca, piyasa trendlerini anlamayı, fırsatları değerlendirmeyi ve dikkat çekici noktalara yakın durmayı öğrenmeleri gerektiğini ifade etti.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, boğa piyasasının çoğu insanın para kaybetmesinin ana nedeni olduğunu hatırlatıyor. Hayatınızı etkilemeyecek bir miktar para hazırlamanızı ve uygun zamanda maliyetinizi çekmenizi öneriyor, böylece piyasada kalan paranın tamamen kâr olduğundan emin olabilirsiniz. En tehlikeli yaklaşım, sürekli olarak ana parayı artırmak, sürekli yatırım yapmak ve ana para yetersiz olduğunda kaldıraç kullanmaktır.

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, 2025 yılındaki piyasa değişimlerinin geçmişten daha karmaşık faktörler içereceğini belirtti. Genel yatırım stratejilerinin, 2024 yılından önceki döneme göre daha sağlam olması gerektiğini düşünüyor. Yatırım işlemlerinin bir tür ibadet olduğunu ifade eden Zeke, şifreleme piyasasının sürekli olarak daha olgunlaşma ve profesyonelleşme eğiliminde olduğunu, yatırımcıların önce içsel olarak gelişmeleri ve ardından dışarıdan öğrenmeleri gerektiğini vurguluyor. Dengeyi ve güçlü bir iç çekirdek sağlamanın son derece önemli olduğunu, her zaman riski ön planda tutmaları gerektiğini belirtiyor.

Jsquare ortaklarından Dinghan, bireysel yatırımcıların risk yönetimini öncelikle dikkate almalarını öneriyor. Pasif yatırım arayanlar için, Bitcoin ve Ethereum gibi mavi çip varlıklar genellikle daha güvenli bir seçimdir. Daha aktif katılım gösteren yatırımcılar için güvenlik kritik öneme sahiptir ------ donanım cüzdanları ve güvenilir güvenlik araçları kullanmak. Kısa vadeli eğilimleri kovalamak yerine, yüksek kaliteli ve sürdürülebilir projelere odaklanmak önemlidir. Herhangi bir piyasada, uzun vadede iyi performans gösteren varlıkları tanımlamak, piyasa ortalamasının gerisinde kalan varlıkları tutmaktan daha kritik öneme sahiptir.