Blok Zinciri Kredisi ve Gerçek Varlıklar: Mevcut Durum ve Gelecek Beklentileri

Blok Zinciri borç verme ve gerçek varlık ( RWA ) birleşimi, geleneksel finans ile yeni teknolojilerin entegrasyonunu temsil ediyor ve borç verme pazarına yeni fırsatlar ve zorluklar getiriyor. Bu makalede bu alanın mevcut durumu, avantajları, sınırlamaları ve gelecekteki gelişim perspektifleri incelenecektir.

Arka Plan Özeti

Geleneksel tahvil piyasası büyük bir ölçeğe sahiptir, Uluslararası Ödemeler Bankası verilerine göre, 2021 yılında dünya genelinde ödenmemiş tahvil toplamı yaklaşık 123 trilyon ABD dolarıdır. Ancak, bu piyasada yüksek işlem maliyetleri, yetersiz şeffaflık ve düşük verimlilik gibi birçok zorluk bulunmaktadır. Blok Zinciri teknolojisinin ortaya çıkması bu sorunların çözümü için bir olasılık sunmaktadır.

Blok Zinciri kredisi, dağıtık defter teknolojisini kullanarak gerçek varlıkları dijitalleştirir ve teminat olarak kredi vermek için kullanır. Bu modelin aşağıdaki özellikleri vardır:

• Borç verme sürecinin şeffaflığını ve verimliliğini artırdı
• İşlem maliyetlerini düşürdü
• Kredi piyasasının erişilebilirliğini artırdı, özellikle hizmetten yoksun gruplar için
• Gerçek varlık destekleri ile istikrar artırıldı

Blok Zinciri Kredisi'nin Avantajları

Geleneksel borç verme ile karşılaştırıldığında, blok zinciri borç vermenin başlıca avantajları şunlardır:

1. Küresel Erişim: Kredi, coğrafi sınırlamalardan bağımsızdır ve küresel kullanıcılara hizmet verebilir.

2. Kripto finans araçlarının kullanılabilirliği: Diğer DeFi projeleriyle entegre edilebilir, bağlantılı bir ekosistem oluşturur.

3. Esneklik: Borçlular, risk tercihine göre farklı borç alma varlıklarını seçebilir.

4. Demokratik Karar Alma: Ağ katılımcıları ortak karar alır, adaletin artırılmasını sağlar.

5. Şeffaflık: İşlem kayıtları kamuya açık ve şeffaf

6. Verimlilik: Otomatik uygulama işletme maliyetlerini düşürüyor

Temel Sınırlamalar

Geniş bir perspektife rağmen, Blok Zinciri kredileri hala bazı zorluklarla karşı karşıya.

1. Kredi riski: Gerçek varlık hala temerrüt olasılığı taşımaktadır.

2. Sınır Ötesi Uyum: Farklı ülkelerin düzenleyici gereksinimleri farklıdır.

3. Teknik Riskler: Blok Zinciri teknolojisi hala gelişim aşamasındadır.

4. Varlık Değeri: Gerçek varlık değerinin değerlendirilmesinde zorluklar vardır.

5. Likidite: Bazı projelerin likiditesi yetersizdir.

6. Merkezileşmiş Risk: Bazı projelerin karar verme yetkisi merkezileşiyor

Tipik Proje Örnekleri

Santrifüj

• En büyük RWA teminat kredi piyasası
• On-chain ve off-chain yapısını kullanarak kredi riskini azaltma
• Çeşitlendirilmiş teminatlar, yeni piyasa tüketici kredileri gibi.
• İhlal oranı yaklaşık %5.6

Akçaağaç

• Geleneksel CLO'yu kripto forma dönüştürmek
• Temsilci sistemi benimsenmiştir, temsilci ilk kayıp sermayesinden sorumludur.
• İhlal oranı yaklaşık %2.935

Altın Kelebek

• Şifreli teminat gerektirmeyen merkeziyetsiz kredi protokolü
• Kaldıraç modeli ve dinamik destekçi teşvik mekanizması kullanımı
• Borçluların çeşitlendirilmesi, temerrüt riskinin dağıtılması
• Mevcut temerrüt oranı sıfırdır.

Credix

• Kurumsal borçlular ve yatırımcılara yönelik
• Merkezi İhale Süreci
• Pazar spesifik LP tokenleri
• Üç katmanlı temerrüt koruma mekanizması

TrueFi

• Teminatsız kredi verme, zincir üzerindeki kredi puanlamasına dayanmaktadır.
• Portföy yöneticisi kararlarına yüksek derecede bağımlı
• İhlal oranı yaklaşık %0,258

Sonuç ve Öneriler

Blok Zinciri borç verme ve gerçek varlıkların birleşimi büyük bir potansiyel barındırıyor, ancak hala gelişim aşamasındadır. Ana sonuçlar şunlardır:

1. Gerçek dünya varlıkları, DeFi kredi değerini artırmada hayati öneme sahiptir.

2. Küresel finansal sistemin dengesiz gelişimi RWA kredilendirmesi için fırsatlar sunmaktadır.

3. Yetersiz altyapı, mevcut gelişimin ana kısıtlamasıdır.

4. KYC ve uyumluluğun daha da geliştirilmesi gerekiyor.

5. Kısa vadede büyük ölçekli genişleme sağlamak zor, ancak uzun vadeli perspektif oldukça geniş.

Gelecek Geliştirme Önerileri:

1. Blok Zinciri altyapı inşasını geliştirmek

2. Sınır Ötesi Denetim İşbirliğini Güçlendirmek

3. Varlık değerleme ve risk yönetimi yeteneklerini artırmak

4. Kullanıcı deneyimini optimize et, kullanılabilirliği artır

5. Daha fazla yenilikçi iş modeli keşfedin

Blok Zinciri borç verme ve gerçek varlıkların entegrasyonu finansal yenilik için yeni yollar açacaktır, bu alandaki sağlıklı gelişimi teşvik etmek için düzenleyici kurumlar, teknoloji geliştiricileri ve piyasa katılımcılarının ortak çaba göstermesi gerekmektedir.