Kripto Piyasası'nın Beş Olumlu Bilgi Sinyali

Son zamanlarda Ethereum sahipleri hasat dolu bir yıl geçirdi. Şanghay güncellemesi başarıyla tamamlandıktan sonra, ETH fiyatı yükselmeye başladı ve bu yıl itibarıyla %75'ten fazla bir artış kaydedildi.

Pazar yükseliyor, ayı piyasasının sona erdiği görülüyor. Bitcoin ve Ethereum ayı piyasası işlem aralığını aştı, diğer şifreleme para birimleri de hareketlenmeye başladı. Piyasada hala çeşitli endişe sesleri bulunsa da, FTX olayı sonrası dipten itibaren kripto piyasası sürekli bir yükseliş eğilimi gösteriyor. Bankacılık krizi ve risk iletim döneminde, kripto para piyasası harika bir performans sergiledi.

Şimdi, kripto piyasasının klasik sorusuyla tekrar karşı karşıyayız: Şu anda mı girmeliyiz, yoksa FOMO duygusu ortaya çıktığında mı harekete geçmeliyiz? Aşağıdaki beş ana gösterge size bazı referanslar sunabilir. ( Not: Bu makale yatırım tavsiyesi değildir, kripto piyasası büyük riskler taşımaktadır, lütfen dikkatli karar verin )

Açık Pozisyon Sözleşmeleri Artışı

Tüccarlar için, vadeli işlemler sözleşmeleri şifreleme varlıklarına kaldıraç maruziyeti elde etmenin en yaygın yollarından biridir.

Pozisyon hacmi ( açık olmayan sözleşmeler ), henüz açık olmayan veya hedge edilen vadeli işlem sözleşmelerinin sayısını yansıtır, uzun ve kısa pozisyonları içerir. Genellikle, daha yüksek bir pozisyon hacmi, piyasa risk iştahının daha güçlü olduğu, likiditenin daha iyi olduğu ve alım-satım taraflarının daha aktif olduğu anlamına gelir.

Bitcoin vadeli işlemlerinin toplam açık pozisyonu, FTX'in iflasından önceki 99 milyar dolarlık zirveyi geçti, geçen Salı ve Perşembe günü bir ara 100 milyar doları aştı. Dikkate değer olan, FTX'in kripto türev piyasasının önemli bir katılımcısı olması ve iflasının piyasada belirli bir etki yaratmasıdır.

Açık pozisyonların yeniden inşası ve likidite iyileşmesi, piyasa koşullarında olumlu bir sinyaldir. Ancak, kaldıraç birikiminin fiyat hareketleri olumsuz olduğunda piyasa dalgalanmalarını şiddetlendirebileceği dikkate alınmalıdır.

Zincir Üstü Etkinlikler Artıyor

Makroekonomistlerin potansiyel bir durgunluk konusunda fikir ayrılıkları olmasına rağmen, şifreleme ekonomisi sürekli bir canlılık sergilemektedir. Ana akıllı sözleşme kamu blok zincirinin günlük aktif adres sayısı yaklaşık 2 milyon civarında istikrarlı kalmıştır; bu, 2022 boğa pazarının sona ermesinden bu yana yeni bir zirve olup, 2022 yılının Ağustos ayı sonundaki dip seviyeye göre %77'lik bir artışı temsil etmektedir.

DeFi alanındaki getiriler de yükseliş trendi göstermekte, 2022 Haziran'dan bu yana toplamda %94,2 artmıştır. Daha yüksek DeFi getirileri genellikle şifreleme varlık fiyatlarının artışı ile ilişkilidir, çünkü bireyler ve kurumlar zincir üzerindeki işlem aktivitelerini artırmakta ya da borç alarak kaldıraç kullanmakta ve getiri stratejileri uygulamaktadır. Daha yüksek getiriler, ayrıca borç alanların daha yüksek sermaye maliyetlerini karşılayabileceği anlamına gelir, bu da genel sermaye koşullarındaki iyileşmeyi yansıtmaktadır.

2022 yılında Fed'in enflasyona karşı faiz artırma önlemleri almasıyla birlikte, ABD hazine tahvili getirileri yükseldi ve bu, şifreleme piyasasındaki borçlanmaya rekabet oluşturdu. Ancak geçen yıl Haziran ayındaki enflasyon zirvesinden bu yana, enflasyon riski bir miktar azaldı ve Mart ayında enflasyon oranı %5'in altına düştü.

Gevşek para politikası görünümü, şifreleme piyasasına enerji katıyor, tüm varlık sınıfının yatırım değerini artırıyor ve DeFi getirilerini daha çekici hale getiriyor.

Stabil coin pozisyonu azaldı

FTX krizi dip seviyesinden bu yana, kripto piyasası deneyimli katılımcılar net şifreleme pozisyonlarını artırmaya devam ediyor ve yavaşlama belirtisi göstermiyor.

Zincir üzerindeki veriler, bu katılımcıların stabilcoin'lere olan açıklarının 2022 Mayıs'ındaki Terra-Luna çöküşünden bu yana en düşük seviyeye düştüğünü, ortalama olarak sadece %15'lik bir portföyün stabilcoin'e tahsis edildiğini gösteriyor.

Büyük cüzdandaki likit fonlar azalmış olsa da, %5'in altındaki boğa piyasası dip seviyesine ulaşmadan önce, dağıtım için hala önemli bir fazla fon bulunuyor.

Stablecoin'lere yatırım yapmak, kripto para sahiplerinin risklerden kaçınmalarına ve potansiyel kayıpları sınırlamalarına yardımcı olabilir. Ancak, mart ayında yaşanan bankacılık krizi, USDC ve desteklediği merkeziyetsiz stablecoin'lere olan güven krizini tetikledi ve insanların stablecoin tutma isteğini etkiledi. Bu, piyasa duygusunun dolar bazlı varlıklardan diğer kripto varlıklara kaydığını göstermektedir.

Volatilitenin Düşmesi

CVI Finance tarafından geliştirilen şifreleme volatilite endeksi (, geleneksel finansal piyasalardaki VIX korku endeksi )'e benzer şekilde Ethereum ve Bitcoin'in örtük volatilitesini takip etmektedir. Bu endeks, yakın zamanda yaşanan bankacılık krizi sırasında sürekli olarak düştü, şu anda FTX olayından önceki 62.80 seviyesinin bile altındadır.

Açık pozisyonların hızlı bir şekilde artması, kripto varlık fiyatlandırmasının yansımalı doğasını artırabilir, ancak CVI endeksi, piyasanın gelecekteki fiyat dalgalanmalarına ilişkin beklentilerinin azaldığını gösteriyor, bu da olumlu bir işaret.

Ethereum Çekimi Düzgün

Shapella yükseltmesinden önce, piyasa genel olarak büyük ölçekli para çekme ve satış olacağı konusunda endişeliydi. Ancak, gerçek durum daha iyimser.

19 Nisan itibarıyla, 25.7 bin doğrulayıcı tam para çekimi için sırada bekliyor, bu sırada SEC tarafından ABD staking işine son vermesi istenen bir işlem platformunun oranı %46.5'tir. Ethereum ağı tarafından belirlenen çekim kısıtlamaları nedeniyle, bu çekimler iki hafta içinde kademeli olarak tamamlanacaktır.

Shapella'nın dağıtımından sonraki 5 gün içinde, 1 milyondan fazla ETH'lik kısım, işaret zincirinden çıkarıldı. Çekimlerin henüz tamamlanmadığına rağmen ('de 541.000 ETH kaldı, bunun yalnızca yarısı ) ile uyumlu sertifikalara yükseltildi, ancak piyasa 500.000'den fazla arz artışını sorunsuz bir şekilde absorbe etmiş gibi görünüyor.

Bu varlıkların önemli bir kısmı satılmadı, bunun yerine ağa yeniden teminat olarak yatırıldı. Büyük bir teminat hizmet sağlayıcısı, elde edilen ödülleri yeniden yatırmak zorundadır, bu da beacon zincirindeki doğrulayıcı sayısını artırmaya ve çekim çıkışını dengelemeye yardımcı olur.

Pazar Görünümü

Makro çevredeki belirsizliklere rağmen, kripto para piyasası yükseliş trendi göstermeye başlıyor gibi görünüyor. Ana kripto paralar ayı piyasası ticaret aralığını aşarken, diğer küçük piyasa değeri tokenleri de belirgin bir yükseliş ivmesi sergiliyor.

2023 yılının başındaki karamsar ruh hali ve satış dalgasının ardından, yatırımcılar kendilerini yetersiz konumlandırmış olarak buldular, sürekli olarak pozisyon artırarak fiyatları yükselttiler ve şifreleme piyasasını küçük bir boğa piyasasının eşiğine getirdiler. Bu yıl itibarıyla, fonlar şifrelemenin yükselişine katıldı ve hala dağıtılacak bol miktarda sermaye var.

Bu artış yalnızca fiyatlarda değil, şifreleme para birimleri sürdürülebilir uygulama alanları buldu, yüksek kullanıcı etkinliğini korudu ve DeFi getirisini artırdı. Kripto piyasamızın dalgalanma göstergeleri 2022'nin dip seviyelerini aştı, ticaret seviyeleri son boğa piyasasından bu yana yeni bir zirveye ulaştı. Ethereum Shapella güncellemesinin olumsuz beklentileri geçmişte kaldı.