Kripto piyasası bir haftalık inceleme: BTC, tarihi zirve yakınlarında dalgalanıyor,突破 bekliyor

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 108386,44 dolar, kapanış fiyatı ise 109217,98 dolar olarak gerçekleşti ve %0,77 artış gösterdi. En yüksek 110590 dolara, en düşük ise 105119,70 dolara ulaştı; dalgalanma %5,05 oldu. İşlem hacmi devam eden bir daralma gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta piyasa nispeten sakin geçti, makro olaylar hâlâ Bitcoin fiyat hareketlerini etkileyen anahtar faktörler. İstihdam verileri, mali tasarı ve ticaret tarifeleri gibi konularda piyasa beklentilerini aşan önemli değişiklikler olmadı.

14 yıldır sessiz kalan ve 80.000'den fazla BTC tutan büyük bir yatırımcı bu hafta varlıklarını hareket ettirmeye başladı, bu da piyasada belirli bir psikolojik baskı yarattı. BTC fiyatı tarihsel zirveye yeniden yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların satış yapma eğilimi tekrar ortaya çıkabilir.

Aynı zamanda, bazı olumlu değişiklikler de yaşanıyor. Bir aydan fazla süren sessizliğin ardından, borsa içindeki fonların etkinliği artmaya başladı. Bu artış, dışarıdaki fonlarla rezonansa girebilir ve BTC'nin bu boğa piyasasında dördüncü dalgasını başlatmasına yardımcı olabilir.

Makroekonomi ve Politika Eğilimleri

Bu hafta üç büyük makro olay, kripto piyasasını etkiliyor.

Öncelikle, ABD istihdam verileri beklentilerin üzerinde çıktı. Haziran ayı işsizlik oranı %4,1, bu da %4,3 olan beklentinin ve %4,2 olan önceki değerinin altında. Özel sektör istihdamı azalmış olmasına rağmen, eyalet hükümeti pozisyonları önemli ölçüde artmış. Yeni işsizlik başvurusu sayısı da beklentilerin altında. Bu veriler, bir yandan piyasaların ABD ekonomisinde bir durgunluk endişelerini hafifletirken, diğer yandan Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını %4,7'ye düşürdü. Genel olarak, istihdam verileri piyasa üzerinde nispeten nötr bir etki yarattı.

İkincisi, ABD Başkanı 4 Temmuz'da yeni mali yasayı resmi olarak imzaladı ve bu, mevcut dönemindeki en büyük siyasi başarı oldu. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinde önemli artışlar ve harcama kesintileri gibi unsurları içeriyor. Uzun vadede, dolara olan güveni daha da azaltabilir, borçları artırabilir ve hükümet gelirlerini azaltabilir, ancak kısa vadede ekonomiye belirgin bir teşvik sağlayacaktır. Tartışmalara rağmen, finansal piyasalar genel olarak buna olumlu bakıyor ve S&P 500 endeksi bu hafta yeniden rekor kırdı.

Son olarak gümrük politikasıyla ilgili yeni gelişmeler var. ABD Başkanı, 12 ülkeye yönelik "gümrük mektubu"nu imzaladığını duyurdu ve %10-70 arasında ülke bazında vergi oranları belirledi, 1 Ağustos'ta resmi olarak yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu durum, küresel ticarete, enflasyona ve piyasa duygusuna yeni bir belirsizlik getiriyor. En yüksek vergi oranının beklenenden yüksek olması nedeniyle piyasa buna olumsuz bir tepki verdi, ancak bu tepki sınırlı kaldı.

Şu anda ABD ekonomisi yumuşak iniş veya iniş yapmama özellikleri gösteriyor, Eylül ayında faiz indirimine başlanması bekleniyor. Yeni mali yasası kısa vadede ABD borsa için olumlu bir etki yaratacak, gümrük çatışmalarının etkisi giderek azalıyor. Faiz indirimi beklentisi altında, ABD borsası muhtemelen yükselmeye devam edecek. Ancak, şirket kârlılığı değişikliklerini ve gümrük politikalarının ekonomi ve istihdam üzerindeki etkisini yakından izlemek gerekiyor.

Kripto Piyasası Dinamikleri

Önceki haftalara kıyasla, bu hafta BTC piyasası oldukça sakin, ancak içerde değişimlerin habercisi var.

2 Temmuz'da, BTC bir kez daha "boğa piyasasının ilk yükseliş trend çizgisi"ni doğruladı, ancak hafta boyunca çoğu zaman 108000 dolar civarında işlem gördü ve 110000 dolar tarihsel zirvesine 8 ay aradan sonra üçüncü kez saldırdı.

Perakende pazarında belirgin bir ayrışma yaşanıyor, borsa içindeki fonların ticaret isteği azalıyor, zincir üzerindeki aktiflik ve yeni adres sayısı ise sıradan bir performans sergiliyor. Ancak, Bitcoin spot ETF pazarında ticaret hareketli ve sürekli olarak fon akışı kaydediliyor.

Şu anda Bitcoin fiyatı ve hareketleri esas olarak spot ETF kanalı fonlarından etkileniyor ve Nasdaq endeksi ile olan korelasyonu 0.94'e yükseldi.

Bazı yeni değişiklikler meydana geliyor, piyasa içi borç verme oranları ve sözleşmeli piyasa 30 günlük ortalama prim oranları düşük seviyelerden yükselmeye başladı, ancak devamlılıklarını gözlemlemek gerekiyor. Eğer spot ETF kanalına fon akışı devam ederse, piyasa içindeki fonlar uzun pozisyon almaya başlamışsa, dördüncü dalga yükselişi çok yakında gelebilir.

para akış durumu

Nisan ve Mayıs aylarındaki büyük toparlanmanın ardından, fon akışında farklılaşma görüldü. Stabil coin kanalı fonları azalmaya başladı, oysa Bitcoin spot ETF kanalı fonları ise görece güçlü ve stabil.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalı fon akışı 7.90 milyar dolar, geçen haftaya göre zayıfladı ancak yine de yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Stabilcoin kanalı akışı 15.74 milyar dolar, geçen hafta ile hemen hemen aynı.

Satış baskısı ve azaltma durumu

Fiyatın tekrar 110000 doları zorlamasıyla, uzun vadeli yatırımcıların yeni bir satış turuna başladığı görülüyor.

Borsa'ya yapılan yatırımların ölçeğine göre, bu hafta kısa ve uzun vadeli sahiplerin toplam satış hacmi hala azalıyor, bu da BTC fiyatının yükselmesine destek sağlıyor.

Ancak bu hafta 14 yıldır sessiz kalan, 80,000'den fazla BTC tutan antik bir cüzdan hareketlendi ve bu da zincir üzerindeki nakit değerinin büyük ölçüde artmasına neden oldu.

Mevcut trende göre, eğer Bitcoin 110000 doları aşarsa, dördüncü dalga yükselişi başlatacak ve uzun vadeli sahipler ile büyük miktarda Bitcoin tutanların satışları yeniden artabilir. Bu satışlar, alım satımla birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini ve yükselişin yüksekliğini belirleyecektir.

dönem göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.