Rune heyecanı geri döndü: Pista gelişim analizi ve DOG proje değerlendirmesi

I. Rune Genel Bakış

2023'ün başında, Ordinals protokolüne dayanan BRC-20 standardı, Bitcoin varlıklarının inşası ve spekülasyonu etrafında bir dalga yarattı ve BTC ikinci katmanı, DeFi gibi ekosistem altyapısının gelişimini teşvik etti. Ancak, BRC-20'nin spekülasyonu Bitcoin ağında tıkanıklık ve veri fazlalığına neden oldu. Bu nedenle, Ordinals protokolünün kurucusu Casey Rodarmor, Eylül 2023'te BTC UTXO'ya dayanan alternatif token protokolü oluşturmayı amaçlayan Runes protokolünü önerdi.

Runes protokolü bu yıl 20 Nisan'da Bitcoin yarılanması sırasında resmi olarak piyasaya sürüldü. İlk aşamada, ilk parti rune'ların madenciliği nedeniyle BTC ağının Gas ücreti 1000 sats'ın üzerine çıktı. Ancak piyasa ilgisi hızla diğer alanlara kaydı. Son günlerde, DOG'un yatay taban fiyatından yeni zirvelere yükselmesi, rune'ların hedefindeki bir yükselişi ve yeni bir ilgi dalgasını tetikledi.

1. rune'un çalışma mekanizması

Runes protokolü, Bitcoin'in yerel UTXO modelini kullanarak token'ları dağıtmak ve izlemek için daha yerel ve merkeziyetsiz bir yol sunar. Rune bakiyeleri doğrudan UTXO tarafından tutulur, bir UTXO herhangi bir sayıda rune barındırabilir, "çöp" UTXO oluşturmaz, böylece verimliliği artırır ve zincir üzerindeki alan kullanımını azaltır.

Özellikle, Runes verileri OP_RETURN alanında saklanır, bu Bitcoin işlemlerinin operasyon kodudur ve işlem çıktısında 80 bayt veri saklamaya olanak tanır. İşlemler, protokol mesajında OP_RETURN etiketi ile başlar ve ardından büyük harfle R ile veri itmesi gelir. İhraç veya transfer işlemleri, sonraki veri itiminde belirtilir ve UTXO'ya tahsis edilir. Geçersiz protokol mesajları, runelerin yok olmasına neden olacaktır.

2. rune ile BRC-20'nin karşılaştırması

BRC-20'ye kıyasla, Runes protokolü aşağıdaki özelliklere sahiptir:

(1) Runes, değiştirilebilir tokenler için tasarlanmıştır, BTC'nin yerel mimarisine dayanır, dış veriye bağımlı değildir ve yalnızca bir kez mint etmeyi gerektirir, bu da daha basit ve verimlidir. BRC-20 ise, eşsiz tokenleri inşa etmek için daha uygun olan Ordinals protokolüne dayanır, dış indekslemeye bağımlıdır ve iki kez mint edilmesi gerekmektedir, bu da genel olarak daha karmaşıktır.

(2) Runes verileri 80 baytlık OP_RETURN alanında depolanırken, BRC-20 en fazla 4MB'lık tanık verisi kullanır. Buna karşılık, Runes üzerine inşa edilen token'lar daha fazla uyumluluk sunar, daha az yer kaplar ve blok zinciri genişlemesini azaltır.

(3) Runes protokolü UTXO modeline dayanmaktadır, yerel BTC mimarisi ile birleşebilir ve güvenliğini miras alabilir. Gelecekte daha güçlü bir ölçeklenebilirliğe sahip olacak ve Lightning Network, BTC L2 gibi BTC ekosisteminin gelişim yol haritalarıyla mükemmel bir uyum içinde olacaktır.

3. Rune'nin Anlamı

(1) Daha fazla katmanı aşabilen BTC varlık ihraç yöntemini yarattı. BRC-20'nin yazılı varlıkları getirmesinden sonra, bu yeni varlık biçimi BTC ekosistemine daha fazla dikkat ve fon çekti. 2023'te SOL ve Base zincirindeki meme akımı, meme'lerin bulunduğu zincir üzerindeki fon çekiciliğinin göz ardı edilemeyeceğini kanıtladı ve Runes protokolü BTC için özel, değiştirilebilir ve spekülasyona daha uygun bir token standardı oluşturdu.

(2) Bu varlık ihraç yöntemi önceki yöntemlere göre daha basit, verimli ve uyumlu. Runes protokolü, Bitcoin'in yerel UTXO mimarisine dayanarak ihraç edilir, üçüncü taraflara ve off-chain verilere bağımlılık gerektirmez, daha az alan kaplar, ağ tıkanıklığını azaltır ve gelecekte BTC ağının çeşitli güncellemeleri ve ekosistem çözümleri ( gibi L2, çapraz zincir köprüleri ile sorunsuz bir şekilde uyumlu hale gelebilir ).

(3) Bu varlığın popülaritesi, Bitcoin'in güvenlik bütçesi sorununu daha da çözebilir. Rune ticareti, ağa daha fazla işlem ücreti kazandırabilir; özellikle yarılanma sonrası, madencilerin blok ödüllerinin azalması durumunda yeni bir gelir kaynağı sağlar ve ağın güvenliği ve sürdürülebilirliğinin korunmasına yardımcı olur.

İki, Yarış Verileri Genel Bakış

BTC ağ verilerine göre, işlem hacmi ve işlem payı açısından, rune şu anda ağın toplamının yaklaşık %20'sini oluşturmaktadır. Rune protokolü ilk piyasaya sürüldüğünde, işlemler oldukça yoğundu ve en yüksek pay %81.3'e kadar ulaştı, ardından hızlı bir şekilde soğuma dönemine girdi. Şu anda, rune ağdaki payı yaklaşık %10-40'tır, bu da mevcut rune pazarının sıcaklığını gözlemlemek için kullanılabilir.

Rune ile BRC-20'yi karşılaştırdığımızda, mevcut Rune, BTC dışındaki en aktif L1 varlığı haline gelmiştir ve oranları yaklaşık 4:1'dir. Rune'un en yüksek oranı yarıdan fazlaya sunulduğunda, yaklaşık %99, en düşük oranı ise yaklaşık %55'tir. Şu anda Rune ticaret hacmi, BRC-20 token'ını geçmiştir.

Ücret katkıları açısından, şu anda yerel Bitcoin işlem ücretlerinin oranı %70-80, rune oranı %10-20, Ordinals ve BRC-20 toplamda yaklaşık %10 oranındadır, yarı yarıya gününde rune oranı en yüksek %70'e ulaşmaktadır. Mevcut durumda, rune spekülasyonu BTC ağı madencilerinin gelir kaynaklarını genişletmiş ve yeni varlıklarda en yüksek orana sahip olmuştur.

Eğer rune ve BRC20'yi birer meme olarak görürsek, diğer zincirlerin meme coin piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, Bitcoin zincirindeki meme piyasa değeri oranı en düşük, ilgili zincirin %0.1'inden bile az. Yatay karşılaştırmada, ETH ve SOL zincirlerindeki meme liderlerinin oranı, ilgili zincirin piyasa değerinin %3'ünden fazladır. BTC, konsensüs, piyasa değeri ve ana akım fonların en çok dikkatini çeken zincir olarak, meme coin'lerinin piyasa değeri oranının daha da genişleme potansiyeline sahip. Dikey karşılaştırmada, mevcut durumda rune'un genel olarak işlem hacmi ve katkı ücretleri açısından BRC-20'yi geçtiği görülüyor, ancak rune'un lideri BRC-20'nin liderine göre hala bir fark var; eğer birinci sınıf merkezi borsa listelerine girebilirse, ORDI'yi aşma potansiyeline sahip.

Üç, rune değerlendirme sistemi ve DOG analizi

Rünlerin popüler proje değerlendirmesi üç aşama ve dokuz boyut üzerinden analiz edilebilir: erken aşamada dağıtım yöntemi, dağılım derecesi, kurucu ve hikaye anlatımı; orta aşamada yayılma sürekliliği, fiyat sürekliliği; olgun aşamada işlem hacmi, piyasa değeri, token yapısı, fiyat istikrarı.

Yukarıdaki mantığı birleştirerek, mevcut rune alanının lideri DOG'tur:

1. Dağıtım Yöntemi: Dağıtım tasarımı katman katman ilerlemekte ve tüm zincir üzerindeki maliyetleri üstlenmektedir, kapsamı oldukça geniş. Rune protokolü piyasaya sürülmeden önce aşamalı olarak dağıtım yapılacak, önce Rune Taşı NFT(Runestone) tanıtılarak spekülasyon yapılacak, ardından Rune protokolünün yarılanma günü çevrimiçi olduğunda, Rune taşı sahiplerine ilk runeyi airdrop olarak verilecek. Hem Rune taşının airdrop'u hem de ilk runenin airdrop'u, airdrop edilenler için ücretsizdir, topluluk fon toplayacak, proje ekibi dağıtımın zincir üzerindeki maliyetlerini üstlenecektir.

2. Dağılım Derecesi: Erken dönem ortak çıkar sahipleri kaliteli ve sayıca fazla olup hızlı bir soğuk başlangıç ve çekirdek kullanıcılar arasında büyük bir yayılma sağladı. Rune taşları, BTC yazım ekosistemine geçmişte aktif katılan 110 binden fazla kullanıcıya airdrop edildi, ilk rune DOG airdrop'u ise 70 binden fazla kararlı rune taşı sahiplerine verildi.

3. Kurucular ve Hikaye: Kurucu Leonidas, BTC topluluğunun bir üyesi olup, aynı zamanda öncü Ordinals tarayıcısı Ord.io'nun kurucu ortağıdır. Ordinals kurucusu Casey ile yakın bir ilişkiye sahiptir ve sık etkileşimde bulunmaktadır. Runes protokolünün yarı yarıya azaltılma gününde piyasaya sürülmesi ile bağlantılı olan ve protokoldeki Runestone kodlama talimatlarını içeren Runes taşının adı, oldukça tartışmalı ve otantik bir bağlam sunmaktadır. Runes taşının tasarımında Leo, özel bir yaratım için bir heykeltraş sanatçısı ile çalışmıştır, bu da sanatsal bir nitelik taşımaktadır. İlk airdrop'un Runes adı DOG'dur; bu, kripto dünyasında en yaygın yayılım gösteren meme imgesidir ve en fazla konsensüse sahip Bitcoin ağı üzerinde yeni bir token biçiminde yayımlanmıştır.

4. Yayılma Sürekliliği: Güçlü ve sürekli dikkat çekme. Kurucu Leo, BTC topluluğunun bir büyüğü olarak, özellikle Avrupa ve ABD topluluklarında, sık sık tanıtım yapma yeteneği ve kaynaklara sahiptir. Twitter'da günde yaklaşık 100 gönderi ile en yüksek sayıda paylaşımda bulunmakta ve çoğu detaylı veriler ve kışkırtıcı içerikler içermekte, piyasanın dikkatini sürekli olarak çekmektedir.

5. Fiyat Sürekliliği: Rune Taşı ve Rune Bayrağı spekülasyonu. Rune Taşı NFT'si, Runes protokolü öncesinde ısınma sırasında, NFT fiyatı 3-4 ay boyunca istikrarlı bir şekilde yükseldi, en yüksek fiyatı 0.1166BTC'ye ulaştı. İlk Rune DOG airdrop'unun ardından Rune Taşı fiyatı düştü, ardından Rune DOG spekülasyona geçti, fiyat bir aylık piyasa fiyatlaması ve konsolidasyonun ardından, Mayıs ortasından itibaren 0.0025 civarından en yüksek 0.0097'ye kadar yükseldi, şu anda 0.0078'e geri çekildi. İlerleyen dönemde Rune Taşı'nın iki tane daha airdrop'u olacak ( bu yıl ilerleyen zamanlarda DOG ile birlikte ilk meme coin olduğunda ), DOG'un fiyat durumuna bağlı olarak Rune Taşı fiyatını yeniden artırabilir.

6. İşlem Hacmi: İşlem hacmi, diğer rune'lara kıyasla uçurum gibi önde, en iyi likiditeye sahip. Rune segmentinin genel likiditesi zayıfken, DOG piyasaya sürüldüğünden beri, genel zaman çizelgesinde sürekli olarak işlem hacmi birinciliğini elinde tutmaktadır. Mevcut işlem hacmi esas olarak belirli bir işlem platformunda yoğunlaşmış durumda, bu platformun payı %80'den fazla, ardından diğer birkaç işlem platformu geliyor. Günlük işlem hacmi şu anda 70 milyon dolardan fazla, işlem hacmi açısından ikinci sırada yer alan Runes x ise yaklaşık 2 milyon dolardır. DOG, tüm rune varlıkları arasında uçurum gibi önde ve ana akım token'ların işlem hacmine ulaşmıştır.

7. Piyasa Değeri: Piyasa değeri açısından genel olarak birinci sıradadır. İşlem hacmi çok düşük ve birim fiyatı çok yüksek olan ZZZ rune'u çıkardığımızda, DOG'un piyasa değeri, piyasaya sürüldükten sonra neredeyse tüm dönemlerde birinci sırada kalmıştır.

8. Chip Yapısı: Sahipler büyük ama chipler yeterince merkezi değil. DOG'un zincir üzerindeki sahipleri stabil bir şekilde 70 binden fazla, rune sıralamasında üçüncü, ana likidite merkezi borsa üzerinde olduğundan, gerçek sahip sayısının hala birinci olması gerekir, sahip sayısı büyük, konsensüs güçlü. Ancak zincir üzerindeki en büyük cüzdan oranı yaklaşık %1.69 ve son günlerde sürekli olarak azaltılıyor, %1'den fazla sadece 5 cüzdan var, beşinci sıradaki cüzdan hızla birikim yapıyor, ancak genel chip merkeziyetsizlik düzeyi yeterince yüksek değil, bu da mevcut liderlik pozisyonunun net olmasına rağmen birinci sınıf merkezi borsa üzerine çıkamamanın sebebi olabilir.

9. Fiyat Stabilitesi: Fiyat stabil bir şekilde yükseliyor. DOG fiyatı, dip noktası olan 0.002 civarında konsolidasyon tamamladıktan sonra yükselişi stabil ve güçlü bir şekilde devam ediyor. 0.004 ve 0.007 seviyelerinde stabil konsolidasyondan sonra daha fazla artış gösterebilir ve genel piyasa düzeltmesi sırasında alıcı gücü hala güçlü kalmaktadır.

Dört, Özet

1. Rune, değiştirilebilir tokenler için özel olarak tasarlanmış bir protokoldür; teknik olarak BRC-20'ye kıyasla daha basit, verimli ve uyumlu özelliklere sahiptir. İşlem payı açısından, işlem ücretleri katkısı bakımından BRC-20 tokenlerini geride bırakmış ve dikkate alınması gereken yeni bir varlık biçimi haline gelmiştir.

2. Rune'ün şu anda ana işlevi, Bitcoin ağının dikkatini ve fon çekiciliğini artırmak için bir meme token olarak kullanılmasıdır; sürdürülebilir bir gelişim anlamına gelmektedir, ancak verilerden görüldüğü üzere henüz tam bir patlama yaşamamıştır ve daha fazla fiyat keşif potansiyeline sahiptir.

3. Bu makalede rune projeleri için üç aşamalı, dokuz boyutlu bir değerlendirme sistemi önerilmektedir. Mevcut durumda DOG, diğer varlıklara kıyasla, sektördeki lider konumundadır, ancak mevcut token yapısı oldukça dağınık ve birinci sınıf borsalara giriş için belli bir süre birikim gerektirebilir.