Dijital Varlık Tahtı Mücadelesi: Bitcoin ve Ethereum'un Gelecek Yönü

2018/19 yıllarında kripto para piyasasında yaşanan dalgalanmalar sırasında, birçok analist ve yatırımcı Bitcoin ve Ethereum'un gelişim beklentilerine odaklandı. Bu iki dijital varlık, tamamen farklı gelişim yollarını izlese de, her birinin kendine özgü avantajları ve potansiyeli bulunmaktadır.

Bitcoin, dijital çağın en değerli değer saklama aracı olma yönünde ilerliyor; en yerel dijital varlık olarak gelecekte dijital çağda en orijinal OG varlığı haline gelebilir ve değiştirilemez bir konsensüs pozisyonuna sahip olabilir. Öte yandan, Ethereum, dijital varlık ekosistemini inşa etmeye odaklanıyor ve platformu aracılığıyla DeFi, NFT, oyun gibi çeşitli uygulama senaryolarını geliştirmekte, kripto alanını büyük ölçekli uygulamaya doğru ilerletmektedir.

Peki, gelecekte kim piyasa değeri açısından avantaj sağlayacak? Bu sorunun cevabı muhtemelen iki ana faktöre bağlı.

1. Kim kritik noktaya daha hızlı ulaşabilir?

Bitcoin, kademeli olarak kritik noktasına yaklaşmaktadır. Kullanıcı sayısının artmasıyla birlikte, önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Bitcoin'in bir dönüşüm yaşayarak hızlı büyüme aşamasına girmesi beklenmektedir. Şu anda, Bitcoin bir ölçüde hala geleneksel kuruluşlar gibi dış güçlerin desteğine bağımlıdır ve bu da büyük ölçekli kullanıcıları çekmektedir.

Dikkate değer olan, bu yıl itibarıyla Ordinals protokolüne dayalı gelişmelerin, Bitcoin ağında bazı aktif topluluk güçlerinin ortaya çıkmasıdır. Bu, Ethereum L2'den farklı bir ikinci katman ekosisteminin doğmasına neden olabilir. Eğer bu eğilim devam ederse, beklenmedik yenilikler getirebilir. Bu, Bitcoin'in gelecekte ek avantajlar elde edebileceği bir alan, ancak şu anda gelişim perspektifi belirsiz, yine de sürekli izlenmeye değer. Eğer ikinci katman ekosistemi başarıyla oluşursa, bazı yönlerden Ethereum ile rekabet edebilir.

Ethereum'un kritik noktaya ulaşma zamanı, DeFi, NFT, Web3 oyunları ve Web3 sosyal ağların büyük ölçekli benimsenmesine bağlıdır. Ancak bu süreç, güçlü bir altyapı desteği gerektirmektedir. Şu anda, L2 tabanlı akıllı sözleşme cüzdanları ve Rollup merkezli ölçeklenme çözümleri geliştirilmektedir ve genel altyapının inşasının tamamlanması üç ila beş yıl sürebilir. Altyapı hazır olduğunda, kritik noktanın gelmesini büyük ölçüde hızlandıracaktır.

Genel olarak, Bitcoin ve Ethereum'un突破逻辑不同。 Ethereum ağındaki ekonomik değerlerin genel artışıyla birlikte, temel varlık ve güvenlik sağlayıcısı olarak Ethereum'un piyasa değeri de sürekli artacaktır. Şu anda, Ethereum üzerinde dolaşan yaklaşık 100 milyar dolarlık tokenleştirilmiş dolar bulunmaktadır ve DeFi ekosisteminde kullanılmaktadır. Eğer gelecekte bazı ABD Hazine bonoları ve hisse senetleri Ethereum üzerinde tokenleştirilip geniş ölçekte dolaşıma girerse, Ethereum DeFi'nin ölçeği önemli ölçüde artacaktır.

Ethereum, yüz milyarlarca hatta trilyonlarca dolar değerindeki dijital varlıkları barındırdığında, kendisinin piyasa değeri de yeterli temel güvenlik sağlamak için buna göre artacaktır. Tabii ki, bu ölçeğe ulaşmak için uzun vadeli bir evrim süreci gerekecek ve bu süreçte çığır açan teknolojilerin ortaya çıkması gibi birçok değişkenle karşılaşılabilir.

2. Yerel stabilcoin'in beşiği kim olacak?

Belirli bir durumda, Bitcoin'in Ethereum'dan sürekli olarak önde olma fırsatı vardır, bu da kendi ödeme ağı ekosistemini inşa edebilmesi ve bu ağda kripto yerel stabil coin bulundurabilmesidir. Bu açıdan, Bitcoin ve Ethereum arasındaki mücadelenin anahtarı stabil coin savaşındadır.

Görünüşe göre, yerel stabilcoin'lerin Ethereum ağı üzerinde inşa edilme olasılığı daha yüksek; bu da bazı analistlerin Ethereum'un nihayetinde Bitcoin'i geçeceği konusunda önemli bir nedenlerinden biridir. Ancak gelecekteki gelişmelerin yönünde hâlâ belirsizlikler bulunmaktadır.

Diğer bir olasılık, fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) ile birlikte, geleneksel dolar ve ABD tahvillerinin tokenize edilmesi olabilir; bu da kriptoya özgü stablecoin'lerin erken talebini sıkıştırabilir. Sonuçta, insanlar fiat para dünyasındaki stablecoin'leri daha kolay kavrıyor. Bu, önümüzdeki 5 ila 10 yıl içinde kriptoya özgü stablecoin'lerin talebinin hala niş bir pazarla sınırlı olabileceği anlamına geliyor. Bu niş talep, kriptoya özgü stablecoin'lerin gelişiminin erken aşamalarda tıkanıklıkla karşılaşmasına neden olabilir. Büyük ölçekli bir sıçrama on yıl veya daha uzun sürebilir. Böyle bir durum olursa, o zaman yerel stablecoin'ler bu "dijital varlık tahtı mücadelesinde" önümüzdeki beş ila on yıl içinde belirleyici bir faktör olmayabilir. Geleneksel dünya stablecoin varlıklarını barındıran blockchain, ilk avantaj elde edebilir; bu açıdan Ethereum'un avantajı Bitcoin'den biraz daha yüksektir.

Kim nihayet dijital varlık zirvesine çıkacak?

Genel olarak, kripto yerel ruh gücü, merkeziyetsizlik derecesi ve sosyal uzlaşım açısından, şu anda Bitcoin öne çıkıyor. Ancak güvenlik, esneklik ve ekosistem refahı açısından Ethereum öne çıkıyor.

Banka krizi, jeopolitik gibi faktörler ortaya çıktığında, Bitcoin'in anlatısı yeni bir ivme kazanabilir ve kullanıcı ölçeğinde atılım yapma umudu taşır. Ancak sıradan kullanıcılar için Bitcoin'in yönetimi oldukça karmaşık olabilir ve büyük ölçekli benimseme için geleneksel kurumların yardımı gerekebilir.

Eğer önümüzdeki beş yıl içinde Bitcoin, Ethereum'dan daha hızlı bir kritik noktaya ulaşırsa, güçlü sosyal konsensüsü ile Bitcoin, "dijital varlık tahtı" için mücadelede önde olabilir.

Eğer önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Ethereum altyapı inşasını tamamlarsa (Rollup merkezli genişleme ve L2 tabanlı akıllı sözleşme cüzdanları gibi) ve bu süre zarfında Bitcoin kritik noktaya ulaşamazsa, o zaman Ethereum 3-5 yıl sonra kritik noktaya daha hızlı girebilir, yani Bitcoin'den daha hızlı büyük ölçekli benimseme aşamasına geçebilir.

Altyapı inşası tamamlandığında, Ethereum'un L2 tabanlı çok zincirli veya L3 mimarisi, geleneksel Web2 ile yakın bir etkileşim deneyimi sunabilecektir. Bu, büyük ölçekli kullanıcıların katılım eşiğini büyük ölçüde düşürecektir. NFT, DeFi, Web3 oyunları, Web3 sosyal medya gibi alanlardaki keşifler büyük hız kazanacaktır. Fiziksel varlıklar Ethereum DeFi alanına girdiğinde, toplam kilitli değerini (TVL) önemli ölçüde artırabilir ve yeni bir birleştirilebilirlik keşif aşamasına girebilir.

Bitcoin yaklaşık beş yıllık bir zaman penceresine sahiptir. Eğer bu beş yıl içinde, geleneksel kurumlar ve toplulukların ortak çabalarıyla bir kritik noktaya ulaşılırsa, Ethereum'un bu durumu yakalaması da kolay olmayacaktır.

Ancak, eğer beş yıl içinde kritik noktaya ulaşılamazsa, beş yıl sonra Ethereum'un çok sayıda dijital varlık taşıması nedeniyle güvenlik ihtiyacı büyük ölçüde artacaktır. Yaklaşık on yıl içinde Ethereum, on trilyon dolar veya daha fazla bir değere sahip süper bir alt katman blok zincirine dönüşebilir.

Şu anda, Bitcoin ve Ethereum'un hangi birinin nihayetinde dijital varlık zirvesine ulaşacağını belirleyemiyoruz. Her şey önümüzdeki beş yılın gelişimine bağlı. Bu beş yılın gelişimi, kripto dünyasındaki gelecekteki on yıllar boyunca liderliği esasen belirleyecektir. Her iki taraf zirveye ulaşmadan önce, herhangi bir göreceli artış veya azalış geçici bir olgudan ibarettir. Her şey sürekli evriliyor, kimse geleceği kesin olarak tahmin edemez. Herkesin kendine özgü tercihleri ve mantıksal varsayımları olacaktır, sadece kendi yargınıza güvenin.

Eğer bir olasılık vermek zorundaysak, şu anda Ethereum'un biraz daha iyi bir kazanma şansına sahip olduğu görünüyor. Ancak bu sadece kişisel bir görüş ve bu olasılık zamanla sürekli olarak değişecek, sabit kalmayacak. Sonunda kim kazanacak, bunu görmek için önümüzdeki beş yılı beklememiz gerekiyor. Bu beş yıl, gelecekteki yapının ipuçlarını görebileceğimiz en kritik inşa aşamasıdır.