Ethereum ve Solana'nın Staking İş Modeli Farklılık Analizi

Son zamanlarda Solana ağındaki restaking projesi Solayer, piyasanın ilgi odağı haline geldi ve TVL'si sürekli artarak Solana ağında on ikinci sıraya yerleşti. Bu yazıda Ethereum ve Solana'nın staking ekosistemini analiz edecek ve her ikisinin iş modeli farklılıklarını inceleyeceğiz.

Ethereum ağına ait Staking ekosistemi

Lido'nun iş mantığı ve gelir yapısı

Lido, önde gelen likit staking projesi olarak, ana gelir kaynağı şunlardır:

• Konsens Katmanı Geliri: Ethereum Ağı PoS Artış Geliri
• Uygulama katmanı geliri: Kullanıcıların ödediği öncelik ücreti ve MEV

Eigenlayer'ın Restaking modu

Eigenlayer, kullanıcıların zaten stake edilmiş ETH'lerini yeniden stake ederek ek kazanç elde etmelerine olanak tanıyan restaking kavramını ortaya koydu. Ticari mantığı şudur:

• ETH staker'dan varlık toplayın ve ücret ödeyin
• AVS ihtiyacı olan protokollerden kullanım ücreti alınması
• "Protokol Güvenlik Pazarında" aracılık yaparak ücret kazanmak

Liquid Restaking protokolü Etherfi

Etherfi, Liquid Restaking Tokens(LRTs) sunarak, kullanıcıların hem staking hem de restaking'e aynı anda katılmasına olanak tanır. Avantajları şunlardır:

• Kolay kullanım, likiditeye sahip
• Çoklu kazanç elde etme: ETH staking temel kazancı, Eigenlayer olası AVS kazancı, token teşvikleri vb.

Solana'nın Staking ve Restaking'i

swQoS mekanizması

Solana'nın stake-ağırlıklı Hizmet Kalitesi mekanizması, staker'ların stake miktarına göre işlem önceliği elde etmesini sağlar.

Solayer'in Restaking modeli

Solayer'ın restaking'i Eigenlayer'dan farklıdır:

• Hedef kullanıcılar, DEX gibi ticaret güvenilirliğine ihtiyaç duyan protokollerdir.
• "İçsel AVS" sunulmaktadır, bu aslında "işlem aracılığıyla kiralama platformu"dur.
• Doğrudan LST çıkarımı, aynı zamanda restaking hizmeti sunmak

İki İş Modelinin Karşılaştırması

Solana'nın staking ile ilgili protokolleri, Ethereum'a göre aşağıdaki avantajlara sahiptir:

1. PoS taban getirisi daha yüksek ve fark genişliyor.

2. İşlem sıralama getirisi artış eğiliminde, son dönemde Ethereum'u geçti.

3. swQoS mekanizması ek işlem geçiş kiralama talebi getiriyor.
4. Protokol, LST protokolü gibi restaking yaparak işlevselliği esnek bir şekilde genişletebilir.

Genel olarak, Solana'nın staking ve restaking'i şu anda Ethereum'dan daha fazla potansiyele sahip bir iş.