2025 Q2 DApp Pazar Analizi: AI Uygulamaları Rüzgarı Arkasında, RWA ve Oyun NFT'leri Yenilenmeye Önderlik Ediyor

AI ajan uygulamaları pazar payında büyük bir artış yaşandı, RWA NFT değer yönelimini yeniden tanımlıyor, DeFi kilitlenme miktarı artarken finansman soğuyor, ikinci çeyrekte 63 milyar dolarlık güvenlik olayı sektörün kırılganlığını ortaya çıkardı.

Kripto para birimi fiyatlarının yükselmesine ve piyasa ruh halinin düzelmesine rağmen, DApp ekosistemi karmaşık bir durum sergiliyor: AI uygulamalarında patlama yaşanırken, NFT'lerin değeri gösterişten işlevselliğe dönüşüyor, DeFi ise TVL artışı ile finansmanın daralması arasında ilerliyor. Bu veriler, piyasanın canlılığını göstermekle kalmıyor, aynı zamanda kullanıcı akışını, alanların yükselişini ve düşüşünü, ve DApp'in geleceğini yeniden şekillendiren anahtar trendleri de ortaya koyuyor.

Günümüzde, yalnızca spekülasyonla piyasa hareketlerini artırma durumu artık yok. Kullanıcılar, görevleri yerine getirebilen AI ajanları, fiziksel varlıklarla ilişkili NFT'ler veya sürdürülebilir kazanç sağlayan DeFi platformları gibi gerçek değeri aramaya başladı. Ancak riskler hâlâ yüksek: açıkların istismar edilmesi nedeniyle yaşanan kayıplar hızla artmakta, güvenin kırılganlığını ortaya koymakta; en küçük dikkatsizlikler bile kötü niyetli kişiler tarafından kullanılabilir.

Bu rapor, sektör manzarasındaki değişimleri derinlemesine analiz ederek, DeFi, NFT, oyun, AI gibi alanların veri dinamiklerini kapsamlı bir şekilde ele alıyor. Cüzdan etkinliğinden işlem hacmine, uygulamalara ve fon akışına kadar, anahtar sinyalleri takip ediyor ve 2025'in ikinci çeyreğinde kripto sektörünü şekillendiren temel anlatılara özel bir dikkat gösteriyor.

Temel Bulgu

• 2025 Q2'de, DApp günlük aktif bağımsız cüzdan ortalaması 24.3 milyon, bir önceki çeyreğe göre %2.5 azalma gösterdi, ancak 2024'ün başına göre %247'lik bir artış yaşandı.

• DeFi toplam kilitli değeri 200 milyar dolara ulaştı, çeyrek bazında %28 artış gösterdi, bu durum esasen Ethereum'un %36'lık sıçramasından kaynaklanıyor. Ancak DeFi alanındaki finansman çeyrek bazında %50 azaldı, Q2'de sadece 483 milyon dolar finansman sağlandı, 2025 yılının ilk yarısında toplam finansman 1.4 milyar dolar.

• NFT işlem hacmi %45 düşerek 867 milyon dolara geriledi, ancak satış miktarı %78 artarak 14.9 milyon adede ulaştı, bu da piyasa ortalama fiyatının hızla düştüğünü ve aynı zamanda işlemci sayısının %20 arttığını yansıtıyor.

• RWA NFT işlem hacmi %29 arttı ve ikinci sıraya yükseldi, bu arada Courtyard platformu Q2 işlem hacminde ikinci en büyük NFT pazarı oldu.

• Guild of Guardians NFT işlem hacmi, BAYC ve CryptoPunks'ı geride bırakarak birinci ve dördüncü sıraya yükseldi ve bu, oyun türü NFT'ler için bir dönüm noktası olduğunu işaret ediyor.

• Web3, güvenlik olayları nedeniyle 63 milyar dolar kaybetti ve bu, bir önceki döneme göre %215 artış gösterdi. Mantra açık kullanımında tek bir kayıp 55 milyar dolara ulaştı ve bu, 2022'deki FTX iflasından bu yana kripto sektöründeki ikinci en büyük güvenlik olayı oldu.

1. DApp günlük aktif bağımsız cüzdan sayısı 24 milyon seviyesinde sabit kaldı, AI ve sosyal alanlarda belirgin bir artış yaşandı.

Bu çeyrekte DApp aktifliği %2,5 azaldı, günlük aktif bağımsız cüzdan sayısının ortalaması 24,3 milyondur. Bununla birlikte, ekosistem bu seviyede istikrarlı hale geldi, bu da sektörün giderek olgunlaşmasının bir göstergesi ve kullanıcıların çeşitli uygulama alanlarında DApp ile sürekli etkileşimde bulunduğunu kanıtlıyor. Dikkate değer bir nokta, birçok kullanıcının birden fazla cüzdan kullanmasıdır, bu nedenle günlük aktif bağımsız cüzdan sayısı ile gerçek kullanıcı sayısı arasında bir fark vardır. Ancak bu gösterge, kullanıcı katılımını ölçmek için güçlü bir referans olmaya devam ediyor. Sadece birkaç çeyrek önce, günlük aktif bağımsız cüzdan sayısı yaklaşık 5 milyon civarındaydı, gelişim hızı oldukça belirgindi.

DeFi ve GameFi'nin aktif cüzdan sayısında bir düşüş yaşandı; DeFi %33, GameFi ise %17 azaldı. Öte yandan, Sosyal ve AI türündeki DApp'ler büyüme gösterdi, bu da daha geniş sektör trendleriyle uyumlu.

Sosyal alanda, InfoFi'nin yükselişi dikkat çekiyor, Kaito ve Cookie DAO gibi platformlar öncülük ediyor. AI alanında, ajan tabanlı DApp'ler güçlü bir ivme gösteriyor ve bunlar arasında Virtuals Protocol öne çıkıyor.

Beklendiği gibi, bu sektör düzeyindeki değişimler de hakimiyet dağılımını etkiledi. DeFi ve Oyun sektörlerindeki aktivite düşüşü, pazar paylarının azalmasına neden oldu, oysa AI ve Sosyal sektörler daha fazla pay alıp genişletti. 2025'in Q2'sini Q1 ile karşılaştırdığımızda, AI sektörünün hızlı bir yükseliş gösterdiği açıkça görülüyor, Sosyal sektör de hemen ardından geliyor. Bu yılın sonunda, AI'nın hakimiyet açısından Oyun veya DeFi'den birini geçmesi de şaşırtıcı olmayacaktır.

Aslında, bu çeyrekte bağımsız cüzdan sayısı sıralamasında önde olan DApp'leri gözlemlediğimizde, bir yapay zeka DApp'inin zirvede yer aldığını görüyoruz.

Bu listedeki diğer yerler ise çoğunlukla DeFi alanından gelen birçok tanınmış proje tarafından işgal edilmiştir. Bu projelerin Meme coin çılgınlığı ve Agent token tutkusunda uzun süreli ve istikrarlı bir şekilde faaliyet göstermeye devam etmesi göz önüne alındığında, bu tür bir dağılım da anlaşılabilir.

Ayrıca, dikkate değer bir diğer perspektif, bu çeyrekte "uyku halindeki DApp" göstergesini eklememizdir. Bu gösterge, 2025 Q1'de aktif olan ancak Q2'de tamamen duraklayan merkeziyetsiz uygulamaları özel olarak takip etmektedir.

Biz birkaç ana kategoriye odaklanarak analiz yapıyoruz: DeFi alanındaki pasif merkeziyetsiz uygulamalar %2 arttı, oyun kategorisi %9 büyüdü, NFT uygulamaları ise %10 yükseldi. Bu analiz, yüksek riskli uygulamaları da özel olarak dahil etti; bu tür uygulamaların pasiflik oranı aslında %40 azaldı, bu da onların hala kullanılmakta olduğunu, çok azının terk edildiğini gösteriyor. Ancak en dikkat çekici olan yapay zeka alanı, pasif AI uygulamaları %129 oranında patladı. Bu yüzde korkutucu görünse de, aslında yalnızca 16 uygulamayı temsil ediyor. Yine de bu fenomen önemli düşünceleri tetikliyor: mevcut projelerin ( özellikle oyun ve AI türlerinin ) hala gelişiminin başında olduğunu vurguluyor; yeterli finansman desteği olmadan, ana akım uygulamalara ulaşmanın ne kadar zor olduğu ortada. Web3 alanında, kullanıcı tutma her zaman en zorlu zorluk olmuştur; bu veriler kesinlikle bunu doğruluyor.

2. 2025 Q2 DeFi toplam kilitli miktarı 200 milyar dolara fırladı, ancak finansman miktarı %50 düştü

Bu çeyrekteki makroekonomi bir roller coaster gibi dalgalanırken, DeFi alanı da bu çalkantıda kendini kurtaramadı. Yine de, piyasalarda olumlu sinyaller görülüyor: Öncelikle kripto piyasası fiyatları güçlü bir şekilde geri sıçradı, Bitcoin 2025 Q1'e göre %30 yükseldi, Ethereum ise %36 arttı, kripto para toplam piyasa değeri bir önceki çeyreğe göre %25 büyüdü. DeFi alanı da doğal olarak bu yükseliş trendini takip etti ve toplam kilitli değer 200 milyar dolar eşiğini aştı, %28'lik bir çeyrekler arası artış sağladı.

Ana blockchain'ların toplam kilitli değer performansını gözlemlediğimizde, çoğu blockchain'in sağlam bir büyüme kaydettiği, yalnızca Tron'un düşüş eğiliminde olduğu ve %8'lik bir azalma yaşadığı görülmektedir. Pazar payı açısından, Ethereum hala DeFi alanındaki toplam TVL'nin %62'sini kapsayan mutlak bir avantajla lider konumunu korumakta, ardından Solana %10'luk bir payla gelmektedir.

Bu çeyrekte en dikkat çekici olan Hyperliquid L1, TVL'sinin %547 oranında patlama yapmasıdır. Bu yüksek performanslı Layer1 blok zinciri, zincir üzerinde sürekli sözleşmeler ve spot ticaret için özel olarak tasarlanmıştır ve HotStuff'tan esinlenmiş HyperBFT konsensüs modelini kullanmaktadır.

2025 yılının 2. çeyreğinde en yüksek aktifliğe sahip DeFi merkeziyetsiz uygulamalarını araştırdık ve mevcut en yüksek kullanıcı katılımına sahip alanları derinlemesine analiz ettik.

Sonunda, bu çeyrekte DeFi alanına gelen yatırımları analiz ettik. Bu alanda toplam 483 milyon dolar toplandı, bu Q1 ile karşılaştırıldığında %50'lik bir düşüş. 2025 yılına kadar DeFi projeleri yaklaşık 1,4 milyar dolar finansman aldı. Bu rakam, geçmiş birkaç döngüde gördüğümüz patlayıcı büyümenin yavaşladığını gösterse de, hala bu alana olan istikrarlı bir ilginin olduğunu ve muhtemelen daha olgun bir sermaye tahsis yönünü işaret ediyor. Bu yıl geri kalan süreçte nasıl bir trend izleyeceğimize bakalım, ancak şu anda görünüşe göre, trendin istikrar kazanıyor gibi görünüyor.

3. NFT satışları %78 artarken, işlem hacmi düştü: RWA ve oyun pazar değişimini yönlendiriyor

NFT pazarının canlanmasını dört gözle bekliyoruz, genel dikkat hala devam etse de bazı temel veriler pek iç açıcı değil. Bu çeyrekte NFT işlem hacmi %45 düştü, ancak işlem sayısı %78 artış gösterdi. Bu, uzun zamandır gözlemlediğimiz bir trendi doğruluyor: NFT'ler giderek daha uygun fiyatlı hale geliyor, ancak pazarın ilgisi azalmıyor, aksine niteliğinde bir kayma meydana geliyor.

Bu değişimin arkasındaki nedenleri daha iyi anlamak için, bu çeyrekte en yüksek işlem hacmine sahip NFT kategorilerini derledik. Veriler ilginç bir olguyu ortaya koyuyor: Yeni anlatı hikayeleri ortaya çıkarken, eski anlatı kalıpları da yeniden sahneye çıkıyor.

Verilerden, kişisel profil resimlerine sahip NFT'lerin işlem hacminin %72 oranında büyük bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Gerçek dünya varlıkları (RWA) sınıfındaki NFT'ler ise %29'luk bir artışla işlem hacmi sıralamasında ikinci sıraya yükseldi. Sanat sınıfındaki NFT'lerin işlem hacmi %51 oranında düşerken, işlem hacmi %400 oranında artış gösterdi. Bu, sanat eserlerinin fiyatlarının büyük ölçüde düştüğünü ve sanat sınıfındaki NFT'lerin sıradan alıcılar için daha cazip hale geldiğini gösteriyor.

Son zamanlarda geri dönen bir trend, alan adı NFT'leri. Bu NFT'lerin işlem hacmi ve satış rakamları her ikisi de artış gösteriyor. Bu büyüme, esasen TON blok zinciri ekosisteminin itici gücünden kaynaklanıyor; Telegram kullanıcıları, dijital numaralara dayalı anonim alan adları satın almak için birbirleriyle yarışıyor. Bu tür alan adları, SIM kartına bağlı olmaksızın Telegram hesaplarıyla ilişkilendirilebiliyor, bu da belirli bir ihtiyaca son derece uygun bir kullanım senaryosu oluşturuyor ve bu durum açıkça piyasanın ilgisini çekiyor.

Trendlere hangi kategorilerin girdiğini anladıktan sonra, pazar katılımcılarının sürekli olarak artıp artmadığını veya geri dönüp dönmediğini belirlemek için tüccar sayısına odaklanmaya başladık.

Bu çeyrekte, aylık ortalama NFT alım satımcı sayısı 668598 kişiyle, bir önceki çeyreğe göre %20 artış gösterdi. Satışların büyük bir artış göstermesi ile birlikte, bu durum kullanıcıların NFT alanına yavaş ve istikrarlı bir şekilde geri döndüğünü gösteriyor; bununla birlikte, bu geri dönüşün motivasyonlarının geçmişteki patlamalardaki nedenlerden farklı olabileceği düşünülüyor.

İşlem hacmi büyük ölçüde düşmesine rağmen, bir işlem platformu hâlâ lider konumunu koruyor. Ancak, satışları Courtyard platformuyla senkronize bir şekilde artış gösteriyor. Bu işlem platformundaki bu büyüme, yeni bir token çıkarmakla ilgili haberle yakından ilişkili. Bu airdrop, hem eski kullanıcılara hem de mevcut güncellemeleri aktif olarak kullanan kullanıcılara yönelik olacak. Sonuç olarak, birçok kullanıcı düşük fiyatlı NFT koleksiyonlarını işlem yaparak puan kazanmak için aktif olarak işlem yapıyor ve gelecekteki ödül kazançlarını maksimize etmeye çalışıyor; bu da diğer airdrop etkinliklerinde sıkça görülen klasik bir uygulama.

Bu arada, Courtyard platformu hızla sektörün ikinci sırasına yükseldi. Bu, RWA'nın anlatısının yalnızca DeFi alanında devam eden bir ısınma yaşamadığını, aynı zamanda NFT alanında da dalgalar yarattığını net bir şekilde gösteriyor. Dürüst olmak gerekirse, bu gelişim eğilimi sevindirici. Fiziksel varlıkların tokenleştirilme süreci, NFT'lerin ana akıma yönelmesini sağlama potansiyeline sahip.