Şifreleme altyapısının karşılaştığı zorluklar ve fırsatlar

Piyasa Durumu ve Zorluklar

Şifreleme para birimi altyapı alanı belirgin bir piyasa zayıflığı yaşıyor. Yıllarca süren hızlı gelişmenin ardından, altyapı projelerinin değerlemesi düşmeye başladı ve yatırımcıların tutumu daha temkinli hale geldi. Bu, piyasanın giderek olgunlaştığını yansıtıyor; yalnızca teknolojik yenilikler yüksek değerlemeleri desteklemek için yeterli değil.

Mevcut altyapı projelerinin karşılaştığı başlıca zorluk, ciddi bir homojenlik olması ve farklılaşmanın sağlanamamasıdır. Teknolojiler sürekli olarak ilerlese de, tamamen yeni uygulama kategorilerini destekleyecek çığır açıcı kullanım örnekleri henüz ortaya çıkmamıştır. Şifreleme ekosistemi, olgun Web2 platformlarına yeterli değer önerisi sunmakta zorlanmakta ve bu da onların blok zincirine geçişini engellemektedir. Merkeziyetsizlik özelliği haricinde, bu platformların mevcut işletim modellerini köklü bir şekilde değiştirmek için neredeyse hiçbir motivasyonu yoktur. Bu temel uygulama boşluğu, işlemler ve spekülasyonun hala çoğu altyapının ana uygulama senaryosu olmasına neden olmakta ve sektörün dönüşüm potansiyelini sınırlamaktadır.

Pek çok altyapı projesi, geliştiricilerin gerçek ihtiyaçlarını göz ardı ederek, öncü teknoloji yeniliklerine aşırı odaklanmaktadır. Genellikle, gizlilik koruma, doğrulanabilirlik gibi temel işlevlerin ötesindeki bazı unsurlara gereğinden fazla önem vermektedirler. Bu aşırı ileri teknoloji yaklaşımı, kısa vadeli pazar kabulünü göz ardı etmekte ve yalnızca erken aşama tanıtım zorluğunu artırmakla kalmayıp, projelerin etkili kullanıcı geri bildirimi almasını da zorlaştırmaktadır.

Altyapı projelerindeki patlama, arz ve talep dengesizliğine neden oldu - birçok platform, sınırlı sayıda çekici uygulama için rekabet ediyor. Bu dengesizlik, son derece düşük kullanım oranına sahip ve neredeyse hiç geliri olmayan "hayalet zincirler" oluşturdu, bu da esasen gerçek bir fayda yerine token değer artışına dayanan sürdürülemez bir ekonomik model oluşturdu.

Sağlıklı bir şifreleme ekosistemi, uygulama geliştiricileri ile altyapı inşaatçıları arasında etkili bir geri bildirim döngüsü gerektirir. Şu anda, bu döngü kopmuş durumda - uygulama geliştiricileri altyapı kısıtlamalarıyla boğuşurken, altyapı ekipleri hangi özelliklerin gerçek kullanımı artırabileceğini anlamak için net sinyallerden yoksun. Bu geri bildirim mekanizmasını yeniden sağlamak sürdürülebilir büyüme için hayati öneme sahiptir.

Başarılı Proje Analizi

Son zamanlarda bazı altyapı projeleri, ilk token arzı veya büyük ölçekli finansman yoluyla önemli başarılar elde etti. Bu projeler, birincil ve ikincil piyasalarda en etkili yeni altyapıyı temsil ediyor:

Blockchain Altyapısı:

• Hareket: MoveVM Ethereum Layer2
• Berachain: Likidite Kanıtı, EVM uyumlu Layer1
• Monad: Yüksek performanslı EVM uyumlu Layer1
• Solayer: Solana ekosistemine dayalı yeniden staking, ultra hızlı SVM
• Özlü: ZK kanıtı üretim ağı ve ZKVM

Yeni Altyapılar:

• Walrus: Blob depolama çözümü
• Aethir: GPU hesaplama ağı
• Double Zero: Merkeziyetsiz fiziksel fiber ağ altyapısı
• Eigenlayer: Yeni protokollere Ethereum'un güvenliğini sağlar.
• İnsanlık: Dijital Kimlik Protokolü Platformu

Web2 ve Web3 arasındaki köprü:

• Ondo: RWA Katman2
• Plume: RWAFi blok zinciri
• Hikaye: AI destekli IP programlanabilir platformu

Temel Gözlemler

1. Pazarın olgunlaşması, değerleme mantığının değişmesine neden oldu. Erken dönemde teknoloji anlatımına ve yüksek FDV'ye dayanan yatırım çekme modeli zorluklarla karşı karşıya.

2. Birçok proje yüksek FDV, düşük dolaşım değeri ve düşük işlem hacmi özellikleri sergilemekte, bu da gelecekteki token kilit açılımlarının sürekli satış baskısı yaratabileceğini göstermektedir. Sağlam ve sürdürülebilir bir token ekonomik modeli, altyapının uzun vadeli gelişimi için son derece önemlidir.

3. Başarılı projelerin değerlemesi bile yaklaşık 10 milyar dolarlık görünmez bir üst sınırla karşı karşıyadır. Bu, yatırımcıların aşırı getiri elde etmek için çok erken bir aşamada girmeleri gerektiği anlamına geliyor ve zamanlama ile erken değerlendirme önemini vurguluyor.

4. Uygulama gücü, ilk avantajı aşmaya başladı. Birçok sonraki proje, daha güçlü uygulama gücü, daha iyi piyasa zamanlaması veya daha optimize edilmiş çözümler aracılığıyla önemli veya daha yüksek değerlemeler elde etti.

5. Altyapının teknik gelişimi, pratik bir eğilim sergilemektedir; pazar, gerçek sorunları çözebilen, mevcut paradigmaları optimize eden veya gerçek dünyayı etkili bir şekilde bağlayabilen çözümleri tercih etmektedir.

6. Gerçek dünya uygulamaları ve varlıklarla bağlantılı projeler güçlü bir piyasa çekiciliği sergilemektedir. Şifreleme teknolojisinin doğrulanmış Web2 kavramlarına uygulanması, ona programlanabilirlik ve yeni finansal olasılıklar kazandırmaktadır.

7. Finans(DeFi, RWA) ve şifreleme(AI), şu anda piyasa tarafından en çok kabul gören ve yüksek değerlemeyi destekleyen iki büyük alandır.

8. Çoğu yüksek değerleme projesi, özel ekosistemler inşa etmeye veya bunlara entegre olmaya kendini adamıştır, bu da ağ etkisinin önemini göstermektedir.

9. Başarılı projeler, farklı hedef kitlelere göre iletişim stratejilerini ayarlayarak değer önerisini etkili bir şekilde iletebilir.

Gelecek Yatırım Fırsatları

1. Henüz yeterince hizmet verilmeyen büyük Web2 pazarlarına blockchain çözümleri sunmayı hedefleyin.

2. Yeni bir altyapı kategorisi oluşturma, örneğin, niyete dayalı altyapılar, her blockchain için gizlilik ekleyen Web3 HTTPS altyapısı vb.

3. Gerçek kullanıcı ihtiyaçlarını karşılayabilen ve sürdürülebilir gelir üretebilen altyapılara odaklanın. Kararlı bir gelir akışı, projenin sağlıklı bir şekilde çalışmasının anahtarıdır.

4. Web2 uygulamalarının ana kullanıcı deneyimini bozmayacak şekilde, blok zinciri işlevlerini kademeli olarak gerçekleştirebilmesi için kesintisiz entegrasyon yollarını öncelikli olarak değerlendirin.

5. Web2 şirketlerine tokenleştirme, kısmi mülkiyet ve programlanabilir telif hakları gibi yöntemlerle yeni gelir akışları yaratabilecek blockchain entegrasyon çözümleri geliştirmek.