Şifreleme yatırım alanındaki yeni trend: Aile ofisi modeli yükseliyor

Geleneksel risk sermayesi modeli, şifreleme para alanında giderek azalmaktadır. Web2 yatırımcılarının macera tutkusu kalmamış, daha çok hükümet yönlendirme fonlarına yatırım yapmayı tercih etmektedirler. Web3'te erken aşama finansman zorluğu artmış, yatırım kuruluşları ile mali danışmanlık rolleri arasındaki sınırlar giderek belirsizleşmiştir. Bazı ana akım ticaret platformlarına yönelik girişimcilik sektörde bir ortak görüş haline gelmiştir; çeşitli analiz raporları ve muhtıralar bilgi alışverişinin birer kozu haline dönüşmüştür.

Genel yapı açısından bakıldığında, giderek daha fazla büyük yatırım kurumu, birincil pazar yatırım hedeflerini gerçekleştirmek için ikincil piyasa aracılığıyla proje token ihraçlarına katılmaya başlamıştır. Bu durum, erken dönem hisse senedi yatırımları, ilk token ihraçları (IXO) ve hisse-token çift modeli ile farklılık göstermektedir. Pazar hızla olgunlaşma dönemine girmektedir, ancak bu süreçte küçük yatırım kurumları daha fazla elenebilir.

Bir ünlü borsa platformunun kurucusu geri döndükten sonra, yatırım odaklı, eğitim sloganı olarak, sosyal medya ana araç olarak, bağlı olduğu halka açık zincir ekosisteminin meme token projelerini tam desteklemektedir. Bu platformun yatırım bölümü 23 Ocak'ta ismini değiştirdi ve giderek aile ofisi özelliklerini göstermektedir.

Riski kaçınma ve yatırım istikrarına olan tercihler, sadece yatırım sonrası yönetim ve olgun projelere yapılan yatırımlarda değil, aynı zamanda projelerin yenilikçi keşif heyecanında da azalma olarak yansımaktadır. Yeni kurulmuş bir yatırım kurumunu örnek alırsak, yatırım tarzı, yeni sermayenin geleneksel sermayeye dönüşüm trendini göstermekte ve yatırımcılara değerli bir öğrenme örneği sunmaktadır.

Son altı aylık veriler incelendiğinde, tohum aşaması finansmanının sayısal olarak belirgin bir avantaj göstermediği ve finansman miktarının A/B/C turları gibi sonraki turlarla pek fark göstermediği görülmektedir. Bu, şifreleme para alanındaki finansman aşamaları kavramının ortadan kalkmakta olduğunu göstermektedir. Küçük miktarda finansman alabilen projeler, muhtemelen sürekli olarak fon desteği alırken, finansman bulamayan projeler uzun vadede sermaye yetersizliği ile karşılaşabilir.

Yapay Zeka ve Şifreleme Para Birimlerinin Kesişim Noktası

Yapay zeka alanı şu anda biraz duraklama döneminde olsa da, bazı yatırımcılar bunun tam da pozisyon almak için iyi bir fırsat olduğunu düşünüyorlar ve daha fazla gerçek inşaatçının ortaya çıkmasını bekliyorlar.

Yeni yatırım kurumlarının yatırım yönü gerçekten AI'yi kapsıyor, aslında çoğu proje AI ile bir şekilde bağlantı kurabiliyor. Bu projeler kabaca iki kategoriye ayrılabilir: "Şifreleme teknolojisini kullanarak AI geliştirmek" ve "AI teknolojisini kullanarak şifreleme projeleri geliştirmek". Ancak, bu sınıflandırmanın pek bir pratik anlamı yok, AI teknolojisinin yaygın olarak kullanıldığı günümüzde, AI'nın gerekliliği üzerine fazla düşünmemize gerek yok.

Yatırım Vaka Analizi

1. Opinion Labs: Bu, insan görüşlerine dayalı bir tahmin pazarı platformudur. Gelecekte sosyal medya etkileyicileri etrafında tahmin ve ticaret faaliyetleri yürütülebilir, hem bilgi finansmanı (InfoFi) konseptinden yararlanabilir hem de ticaret özelliklerinden faydalanarak oldukça esnek bir yapıya sahip olabilir.

2. Plume Network: Bu proje, fiziksel varlıkların (RWA) tokenleştirilmesine odaklanmaktadır. Finansman süreci oldukça benzersizdir, öncelikle önde gelen kurumlardan 30 milyon dolar finansman sağlamış, ardından belirli bir ticaret platformunda ilk borsa ihraç (IEO) gerçekleştirilmiştir ve daha sonra yeni yatırımlar almıştır. Bu esnek finansman stratejisi, şifreleme pazarının benzersiz fırsatlarını yansıtmaktadır.

3. Tensorplex Labs: Bu proje, likit teminatlı türev ürünlerin (LSDfi) teknolojisini, büyük dil modellerinin (LLM) eğitimi ve veri setlerinin merkeziyetsizleştirilmesini sağlamak için uygulamayı hedefliyor. Merkeziyetsiz AI'nın pratik anlamı sınırlı olsa da, kripto endüstrisinin AI ile entegrasyona duyduğu aciliyet bağlamında yatırım almak nadir değildir.

4. Vana: Bu, birden fazla piyasa döngüsünü aşan bir AI konsept projesidir. 2021'den bu yana, bu proje birçok tanınmış yatırım kuruluşunun desteğini aldı ve nihayetinde belirli bir ana akım borsa platformunun proje kuluçka bölümüne girdi. Bu tür bir finansman yolu, mevcut piyasa koşullarında kopyalanması zor.

5. Blum: Bu, işlem odaklı merkeziyetsiz finans ( DeFi ) ürünlerine odaklanan az sayıdaki tohum aşaması projelerinden biridir. Dikkate değer olan, bu projenin iki rakip ticaret platformunun yatırım departmanlarının ortak yatırımıyla desteklenmiş olmasıdır; bu, şifreleme sektöründeki benzersiz iş birliği ekosistemini göstermektedir.

Aile Ofisi Modelinin Yükselişi

2017-2021 yılları arasındaki zenginleşme dalgasının gerilemesiyle, şifreleme alanındaki yeni sermaye, yavaş yavaş aile ofislerine benzer yapılandırılmış kurumlara dönüşmektedir. Bu kurumlar artık aşırı yüksek getiri peşinde koşmamakta, projelerin istikrarına daha fazla önem vermektedir.

Bir tanınmış ticaret platformunun kurucusundan önce, başka bir sözleşme ticaret platformunun kurucusu kendi aile ofisini kurmuştu. Bu tür kuruluşlar genellikle kurucunun kişisel fonlarıyla finanse edilir ve günlük operasyonlar eski üst düzey yöneticilere devredilir.

Bu yeni ortaya çıkan aile ofisleri, yatırım tarzı açısından da kendine özgüdür. Örneğin, bazı kurumlar doğrudan meme token projelerine yatırım yapmamakla birlikte, ilgili araçlar ve altyapılara yatırım yapmaktadır. Bu strateji, istikrar odaklı yatırım anlayışını vurgulamaktadır.

Ancak, yeni kurulan yatırım kuruluşlarının hepsi istikrarlı bir yatırım tarzı oluşturmuş değil. Bazı kuruluşlar hâlâ keşif aşamasındalar ve portföyleri ticari ürünler, AI ile ilgili projeler gibi çeşitli alanları içerebilir. DeFi sonrası yüksek kâr döneminde, gerçekten sürdürülebilir değer üretebilen projelerin sayısı muhtemelen az olacaktır.

Sonuç

Şifreleme para risk yatırımı, ilk token ihraç (IXO) döneminde başlamış olup, büyük bir borsa çökmeden önce zirveye ulaşmıştır. Şu anda birçok kurum, belirlenen yatırım projelerinin sonuna gelmekte ve token ihraçlarını tamamlamak için çaba göstermektedir.

Şifreleme para birimi alanındaki risk yatırımları derin bir dönüşüm geçiriyor. Yatırım kurumları, piyasanın yeni normlarına uyum sağlarken istikrar ve yenilik arasında denge bulmak zorundalar. Gelecekte, piyasa nabzını doğru bir şekilde yakalayan ve stratejilerini esnek bir şekilde ayarlayan kurumların, bu zorlu alanda öne çıkma olasılığı daha yüksek olacaktır.