2025 Yılı Stablecoin Pazar Analizi: Kamu Zinciri Ekosisteminde Rekabet Yoğun, Yeni Platformlar Yükseliyor

Stablecoin, 2025 kripto pazarında en çok dikkat çeken alanlardan biri haline geldi, 22 Mayıs itibarıyla stablecoin toplam piyasa değeri 245 milyar doları aştı. Bu büyümenin arkasında, çeşitli blockchain platformları arasında şiddetli bir rekabet var. Stablecoin, yalnızca varlık akışının önemli bir göstergesi değil, aynı zamanda blockchain'in piyasa kabulünü de yansıtıyor. Bu makalede, en üst sıralarda yer alan 12 blockchain'in stablecoin verileri analiz edilerek blockchain stablecoin gelişiminin genel görünümü sunulmuştur.

Ethereum: USDC Büyümesi Pazar Payını Destekliyor

Ethereum'un stablecoin piyasa değeri 122,5 milyar dolara ulaştı ve tüm stablecoin arzının %50'sini oluşturuyor. USDT hâlâ Ethereum üzerindeki en önemli stablecoin olup, yaklaşık %50'lik bir paya sahiptir. Ancak, 2025'ten bu yana Ethereum üzerindeki USDT arzı %5,07 azaldı. Buna karşılık, USDC'nin Ethereum üzerindeki arzı altı ay içinde %46,4 artarak 36,9 milyar coin'e ulaştı ve bu, Ethereum'un stablecoin pazarındaki hakimiyetini sürdürmesinin anahtar faktörü oldu.

TRON: USDT'nin en büyük ihraç blok zinciri

Tron, USDT'nin en büyük ihraç blockchain'i haline geldi ve küresel stablecoin pazarında yaklaşık %31,3'lük bir paya sahip. Tron ağı, günlük yaklaşık 20 milyar USD değerinde USDT transferi gerçekleştiriyor ve bu, küresel stablecoin işlem hacminin neredeyse %29'unu oluşturuyor. 2025 yılında, Tron üzerindeki USDT arzı 77,7 milyar USD'ye çıkacak. Tron'un düşük ücretleri ve yüksek işlem hızı, onu USDT işlemleri için tercih edilen ağ haline getiriyor, özellikle perakende yatırımcılar ve gelişen pazarlardan büyük ilgi görüyor.

Solana: Yeni Güçlerin Hızla Yükselişi

Solana'nın stablecoin piyasa değeri, 2024 yılının başındaki 1.8 milyar dolardan 11.4 milyar dolara yükselerek %627 oranında bir artış göstermiştir. USDC, Solana üzerindeki ana stablecoin olup, %73 pazar payına sahiptir. USDT'nin oranı yaklaşık %20'dir. PayPal tarafından çıkarılan PYUSD'nin Solana'daki piyasa değeri yaklaşık 200 milyon dolardır ve bu değer Ethereum'dan sonra gelmektedir. Solana, yeni nesil stablecoin'lerin öncelikli tercihlerinden biri haline gelmiştir.

BSC: Sıfır Gas Ücreti ve USD1 Büyümeyi Destekliyor

BSC'nin stabilcoin piyasa değeri 2024'te 4 milyar dolardan yaklaşık 10 milyar dolara yükselerek yaklaşık %150'lik bir artış gösterdi. USDT'nin payı yaklaşık %59, yeni ortaya çıkan USD1'in payı ise yaklaşık %21. BSC zincirindeki stabilcoin DEX ticareti payı, Nisan'daki %10'un altından %28'e yükseldi. USDT toplam ticaret hacminde BSC, 358 milyar dolarla yalnızca Tron ve Ethereum'un ardından geliyor.

Temel: En hızlı büyüyen yeni oyuncu

Base'in stablecoin piyasa değeri 2024 Ocak ayında 177 milyon dolardan 4.09 milyar dolara yükselerek %2210'lik bir artış gösterdi. USDC, Base blockchain üzerindeki en yaygın stablecoin olup, %97.8'lik bir paya sahiptir.

Hyperliquid: Yeni Türev İşlem Alanı

Hyperliquid'in kısa süre içinde stablecoin piyasa değeri 3.26 milyar dolara ulaştı ve ana olarak USDC'yi işlem nesnesi olarak kullanıyor. Son zamanlarda feUSD, USDT, USDe gibi yeni stablecoin çeşitleri de eklendi.

Arbitrum: Teşviklerin sona ermesinin ardından piyasa değeri geri düştü

Arbitrum'un stablecoin piyasa değeri, 2024 yılındaki en yüksek 6.9 milyar dolardan 2025 yılının başındaki 2.73 milyar dolara düştü. Başlıca nedenler arasında teşvik programının sona ermesi, USDT'nin taşınması ve yüksek getirili rekabetçi zincirlerin ortaya çıkması yer alıyor.

Polygon: Kurumsal Uygulamalar Büyümeyi Destekliyor

Polygon stablecoin piyasa değeri 21.5 milyar dolara yükseldi, bu durum büyük ölçüde USDT ve USDC tarafından yönlendiriliyor. Kurumsal uygulama pilotları büyümenin ana motoru haline geldi.

Avalanche: Büyüme Yavaşlıyor

Avalanche stablecoin piyasa değeri %79 arttı, ancak büyüme hızı yavaşladı. Ağ güncellemesi işlem maliyetlerini düşürdü, ancak belirgin bir büyüme sağlamadı.

Aptos ve Sui: Move ekosisteminin yeni yıldızları

Aptos stablecoin piyasa değeri %2408 büyüyerek ilk kez 1 milyar doları aştı. Sui ise %230'luk bir artışla 11,56 milyar dolara ulaştı. Her ikisi de büyük potansiyel sergiliyor.

TON: Sosyal Destekle Büyüme

TON, Telegram'ın desteğiyle hızlı bir büyüme sağladı, ancak son zamanlarda bir düşüş yaşadı; şu anda stabilcoin piyasa değeri yaklaşık 9 milyar dolar.

Sonuç

Açık zincir stablecoin rekabeti hızla değişiyor. Ethereum ve Tron hala önde olmasına rağmen, Solana, BSC gibi yeni açık zincirler hızla yükseliyor. Aptos ve Sui gibi Move ekosistem açık zincirleri de güçlü bir büyüme ivmesi gösteriyor. Küresel stablecoin düzenlemeleri yavaş yavaş gelişirken, stablecoin pazarındaki rekabet daha da şiddetlenecek, yeni fırsatlar ve zorluklar bir arada bulunacak.