GMX V2 Gelişimi: Arbitrum Teşvik Programı Kapsamındaki Likidite Değişiklikleri ve Uzun Kısa Dengesi Sorunları

Son zamanlarda, GMX Arbitrum ekosisteminde 12 milyon ARB token kısa vadeli teşvik aldı ve bu, Arbitrum üzerindeki projeler arasında elde edilen en yüksek tutar. GMX, bu fonu V2 versiyonunun ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini teşvik etmek için kullanacağını belirtti. Bu yazıda, bu fonun kullanım durumu ve GMX'in büyümesine olan etkisi, özellikle de GMX V2'nin uzun ve kısa pozisyon dengesi sağlama konusundaki ilerlemesi ele alınacaktır.

Arbitrum teşvik fonlarının ana kullanımları

8 Kasım'dan itibaren 12 hafta sürecek teşvik programı resmen başlamış olup, her hafta belirli bir miktarda token dağıtılacaktır. Bu fonlar esasen aşağıdaki birkaç alanda kullanılacaktır:

1. GMX V2 sürekli sözleşme ve nakit likiditesini teşvik et
2. Likiditeyi GMX V1'in GLP havuzundan V2'nin GM havuzuna taşımaya teşvik etme
3. İşlem ücretlerini sübvanse ederek daha rekabetçi hale getirin
4. GMX V2 üzerinde geliştirilen projeleri desteklemek

Bu önlemler, GMX'in genel rekabet gücünü artırmayı ve aynı zamanda kayıpsız ticaret avantajını korumayı amaçlamaktadır. İşlem maliyetlerini düşürerek ve likiditeyi artırarak, GMX daha fazla kullanıcı çekmeyi ve platform performansını artırmayı ummaktadır.

GMX V2'nin Likidite Büyüme Durumu

17 Kasım itibarıyla, GMX'in Arbitrum teşvik programı neredeyse 10 gündür yürürlükte. Bu süre zarfında, GMX'in genel Likidite, açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirli değişiklikler meydana geldi:

• GMX V1 ve V2'nin toplam Likiditesi %6.45 arttı ve 4.96 milyar dolardan 5.28 milyar dolara yükseldi.
• GMX V1'in likiditesi %9 azaldı, 400 milyon dolardan 364 milyon dolara düştü.
• GMX V2'nin Likiditesi %69.5 oranında büyük bir artışla 96.77 milyon dolardan 164 milyon dolara yükseldi.

Ancak, dikkat edilmesi gereken nokta, GMX V2 likiditesindeki belirgin artışın esasen teşvik programının başladığı ilk günde gerçekleşmiş olmasıdır. Ardından gelen günlerde likidite artış hızı belirgin şekilde yavaşladı, hatta duraklama dönemleri görüldü.

Açık pozisyon miktarı açısından, 8 Kasım'daki 152 milyon dolardan 13 Kasım'daki 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşviklerin başlamasından önceki seviyenin altına indi.

İşlem hacmi, piyasanın genel volatilitesi ile yakından ilişkili olarak büyük dalgalanmalar göstermektedir. V1'in işlem hacminin hala V2'den yüksek olduğunu belirtmek gerekir.

GMX V2 Uzun Kısa Denge Gelişimi

GMX V2'nin ana hedeflerinden biri, likidite sağlayıcılarının riskini azaltmak için ücret ayarlamaları yoluyla uzun-kısa dengeleme sağlamaktır. Ancak, veriler bu hedefin henüz tam olarak gerçekleştirilemediğini gösteriyor:

• GMX V2'nin toplam long açık pozisyon büyüklüğü 51.66 milyon dolar, short açık pozisyon büyüklüğü ise 28.67 milyon dolar olup, hala büyük bir fark bulunmaktadır.
• Bazı varlıklar, SOL, DOGE, XRP gibi, uzun pozisyonların sınırına ulaştı, uzun-kısa oranı belirgin şekilde dengesiz.
• XRP/USD işlem çifti örneğinde, arbitraj fırsatları olmasına rağmen, gerçek uygulamada hala birçok kısıtlamayla karşı karşıya kalınmaktadır.

Bu uzun-kısa dengesizliği durumu, özellikle bazı dalgalı altcoin işlem çiftlerinde, likidite sağlayıcıları için yüksek riskler oluşturabilir.

Özet

Arbitrum'un teşvik programı gerçekten de GMX V2'ye önemli bir Likidite artışı sağladı, ancak bu artış esas olarak programın başladığı ilk iki güne odaklanmış durumda. Açık pozisyonlar ve işlem hacmindeki değişiklikler ise daha çok piyasanın genel durumundan etkilenmektedir.

Aynı zamanda, GMX V2, uzun-kısa dengesi sağlama konusunda zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor. Bazı GM havuzlarının %50'ye kadar APR sunduğu halde, işlem varlıkları arasında bazı yüksek volatiliteye sahip altcoinler bulunduğundan, likidite sağlayıcıları yüksek risklerle karşılaşabilir.

Genel olarak, GMX, Arbitrum'un teşvik programı aracılığıyla likidite konusunda belirli bir ilerleme kaydetmiş olsa da, sürdürülebilir büyüme ve alım satım dengesi açısından geliştirilmesi gereken alanlar bulunmaktadır. Gelecekte, GMX'in daha istikrarlı bir büyüme ve daha dengeli bir ticaret ortamı sağlamak için stratejisini daha da ayarlaması gerekebilir.