Kripto Varlıklar ekosisteminin ölçek yasası: Merkezi Olmayan Finans gelişiminde engeller nerede?

Son zamanlarda, yapay zeka alanındaki gelişim hızı sanki yavaşlamış gibi görünüyor. DeepSeek R2, Mayıs ayında beklenildiği gibi piyasaya sürülmedi, bunun yerine 28 Mayıs'ta R1 için küçük bir güncelleme yapıldı. Aynı şekilde, Grok 3.5'in piyasaya sürülmesi de tekrar tekrar ertelendi. Büyük miktarda fonun etkisiyle, büyük dil modellerinin ölçek etkisinin giderek sınırına ulaşmış gibi görünüyor.

Bu fenomen yalnızca AI alanında değil, blockchain dünyasında da benzer bir eğilim vardır. SVM L2'nin token aşamasına girmesiyle, Ethereum'un L1 pistine yeniden odaklanmasıyla, blockchain ekosisteminin ölçek yasalarını yeniden gözden geçirmemiz gerekiyor.

Kamu Zinciri Veri Ölçeği Üst Sınırı

Tam düğüm veri ölçeği açısından, Solana şu anda 400TB'lık hacmi ile diğer halka açık blok zincirleri ve L2 ağlarının önündedir. Buna karşılık, Ethereum 2015 Temmuz'dan beri yalnızca yaklaşık 13TB'lık tam düğüm veri miktarına sahiptir. Bitcoin ise veri artışını donanım genişleme eğrisinin altında sıkı bir şekilde kontrol etmektedir, şu anda yalnızca 643.2GB'dır.

Bu fark, farklı halka açık blok zincirlerinin teknik yollarını yansıtmaktadır. Ethereum, ekosistem optimizasyonu ve yeniden yapılandırmaya odaklanarak, kendi L2 ağını inşa edip yeni bir mimari benimseyerek avantajını korumayı umuyor. Solana ise maksimum performansı hedefliyor, ancak devasa düğüm ölçeği, aslında bireysel katılımcıları dışlamıştır.

Donanım gelişimi açısından, ister CPU, ister GPU isterse depolama alanında, teknolojik ilerleme artık yavaşlamaya başladı. Bu, halka açık blok zinciri altyapısındaki donanımın oldukça uzun bir süre boyunca çığır açan bir ilerleme kaydetmeyeceği anlamına geliyor.

Token Ekonomi Sisteminin Ölçek Sınırı

Mevcut piyasa değeri açısından, kamu blok zinciri ekonomik sisteminin ölçek sınırının yaklaşık 300 milyar dolar civarında olduğunu kaba bir şekilde tahmin edebiliriz. Bu, tek bir projenin bu değeri aşamayacağı anlamına gelmez, ancak tüm pazarın makul kapasitesidir.

DeFi ekosisteminin getiri oranı da belirgin bir düşüş eğilimi göstermektedir. Erken dönem UST'nin %20 APY'sinden, DAI'nin %150 aşırı teminat oranına, şu anda sUSDe'nin 90 günlük ortalama APY'si %5.51'e kadar, DeFi getiri oranı genel olarak bir düşüş eğilimi göstermektedir. Trilyon dolarlık gerçek dünya varlıkları zincire aktarılsa bile, bu eğilimi tersine çevirmek oldukça zor.

Blockchain ekosisteminin gelişim engelleri

Blok zinciri gelişim sürecine baktığımızda, birkaç anahtar sorun bulabiliyoruz:

1. Kamu blok zincirleri arasındaki farklılaşma eğilimi hafiflemedi, Bitcoin giderek zincir üzerindeki ekosistemden kopuyor.

2. Zincir üzerindeki kredi ve kimlik sisteminin başarısızlığı, aşırı teminatın ana akım bir model haline gelmesine neden oldu.

3. İster stablecoin ister RWA olsun, esasen zincir dışı varlıkların kaldıraçlı bir şekilde zincire eklenmesidir ve zincir dışı varlıkların doğal olarak daha yüksek bir güvenilirliğe sahip olduğunu yansıtır.

Mevcut teknik koşullar ve piyasa ortamında, blockchain ekosisteminin belirli bir ölçek yasasının sınırlarına ulaşmış gibi görünüyor. DeFi'nın patlak vermesinden bu yana sadece 5 yıl geçti, Ethereum'un doğuşu üzerinden ise yalnızca 10 yıl geçti, ancak sektörün gelişim hızı belirgin şekilde yavaşladı. Gelecekte bu engelleri aşmanın yolları, tüm sektörün karşılaştığı büyük bir meydan okuma olacaktır.