Varlık Tokenizasyonu: Geleceğin Finansal Yönü

Varlık tokenizasyonu, finansal alanda önemli bir gelişim trendi haline gelmektedir. Bazı büyük finans kuruluşlarının yöneticileri, tokenizasyonun finansın geleceğini ve piyasanın bir sonraki evrimini temsil ettiğini düşünmektedir. 2024 Mayıs itibarıyla, gerçek dünya varlık (RWA) piyasa büyüklüğü 6.6 milyar doları aşarak, bu tür yenilikçi finansal ürünlere yatırımcıların artan ilgisini yansıtmaktadır. 2030 yılına kadar, varlık tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün 10 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Varlıkların tokenizasyonunun ana avantajları, yalnızca merkeziyetsiz finans(DeFi) için kazanç fırsatları sunmakla kalmaz. Varlıkları token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını sağlar - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesi. Bu süreç, likiditeyi artırır ve farklı sermaye seviyelerindeki yatırımcılara yatırım fırsatları yaratır.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları şunlardır:

• Tokenizasyon varlıkları ile likidite ve erişilebilirliği artırmak
• Küçük yatırımcıların düşük sermaye ile yüksek getirili varlıklara yatırım yapmalarını sağlamak
• Blockchain'ın açık doğası, şeffaflığı artırmıştır.
• Gerçek dünya varlıklarının değerini DeFi ekosistemine bağlayarak, kombinlenebilirliği artırır.

Amerikan tokenizasyon hükümet tahvillerinin piyasa değeri 2023'te 1.14 milyon dolardan 8.45 milyon dolara yükseldi. Son araştırmalar, yüksek net değerli yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ünün 2024 yılı sonuna kadar tokenizasyon devlet tahvillerine yatırımlarını artırmayı planladığını gösteriyor.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici ve potansiyele sahip uygulamalarından birini temsil ediyor. Bazı yenilikçi şirketler, yatırımcı ilgisinin sürekli arttığı bir ortamda, devlet tahvillerinin tokenizasyonu gibi hizmetlerle avantajlı bir konum elde ediyor.

Ondo Finance: Geleneksel finans ile Web3'ü bağlayan RWA protokolü

Ondo Finance, merkeziyetsiz protokolleri aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurumsal seviyede ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkların tokenizasyonu ile Ondo, güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Ondo'nun iki ana bölümü vardır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünlerini oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki ana yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon tahvilleri
   • 5.30% yıllık getiri oranı(APY), toplam kilitli değer(TVL) 315.35 milyon dolar.
   • Geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve daha şeffaf
   • Güven şirketi tarafından yönetilir, uyumluluğu ve yatırımcı korumasını sağlar

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine Bonoları )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine bonoları sağlamak
   • Yıllık %4.81 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 221.32 milyon dolar.
   • Son zamanlarda yeni rOUSG sürümü piyasaya sürüldü ve yatırımcılara ek rOUSG Token ile kazanç sağladı.

Flux Finance

Ondo Finance ekibi tarafından oluşturulan Flux Finance, merkeziyetsiz borç verme alanında önemli bir ilerlemedir. Compound V2'ye dayanmaktadır, ancak yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık tokenları ve OUSG gibi kısıtlı tokenları desteklemektedir. Bu, kullanıcıların USDC'yi serbestçe ödünç alabileceği, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak borçlanmanın belirli izin gereksinimlerini karşılaması gerektiği anlamına gelir; bu, uyumluluğu ve güvenliği sağlamak içindir.

Flux, kullanıcıların aşırı teminat ile borç alıp verebildiği nokta noktaya havuz (p2pool) modelini kullanıyor. Kredi verenler sağladıkları stablecoin'lerin faizini kazanabilirken, borç alanlar teminatlarını kullanarak stablecoin borç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Rekabet Yapısı

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Bazı protokoller, tokenizasyon yapısal kredilere odaklanıyor ve borçları NFT ile ihraç ediyor. Diğerleri, kullanıcıların varlık tutmadan ticaret yapmalarını sağlayarak sentetik varlık maruziyeti sunuyor. Bazıları da kurumsal müşterilere düşük teminatlı krediler sunarak kredi değerlendirmesi ve kredi verme üzerinde duruyor.

Ondo Finance'in avantajları şunlardır:

• Geleneksel finans ile blok zincirini birleştirerek, büyük ABD hazine tahvili pazarını hedefliyor.
• Geleneksel finans devleri ile işbirliği yaparak, doğrudan rekabetten kaçınmak
• Yenilikçi ürünler sunmak, USDY ve OUSG gibi, geleneksel stablecoinlerden daha güvenli ve daha şeffaf.

Token Ekonomisi

• Mevcut fiyat:$1.87
• Piyasa Değeri Sıralaması:#54
• Tam Seyreltilmiş Değerleme ( FDV ): $131.5B, Sıralama #16
• Dolaşım arzı: 1.44 milyar ONDO( toplam arzın %14.27'si)
• Toplam arz: 10 milyar ONDO
• Maksimum arz: 10 milyar ONDO

Yakında kilidi açılacak olay:

• 18 Haziran 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Temmuz 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Ağustos 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Eylül 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Ekim 2024: 1,67 milyon ONDO ( yaklaşık $2,19 milyon )
• 18 Kasım 2024: 1.67 milyon ONDO( yaklaşık $2.19 milyon)
• 18 Aralık 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon )
• 18 Ocak 2025: 19.4 milyar ONDO( yaklaşık $25.5B)

ONDO Token, Ondo Finance ve onun Flux Finance protokolünün yönetişim tokenidir. Sahipleri, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir, tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde gerçekleşmesini sağlar. Bir öneri başlatmak için, bireylerin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya buna yetkilendirilmiş olması gerekir.

Ekip ve Ortaklıklar

Ondo Finance ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir ekip yapısına sahiptir. Kurucu ve CEO ile Başkan ve COO, Goldman Sachs'tan gelmektedir. Ekip ayrıca BlackRock, OpenSea, MakerDAO ve Boson Protocol'den profesyonelleri de içermektedir.

Ondo Finance birkaç anahtar iş ortaklığı geliştirmiştir:

• Bir vakıfla iş birliği yaparak, gerçek dünya varlıklarını ve blockchain teknolojisini entegre etmek
• Belirli bir laboratuvar ile işbirliği yaparak, AMM havuzunda USDY kullanmak ve teminat olarak kullanmak
• Bir piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak USDY'nin likiditesini artırmak
• 9500 milyon dolarlık bir yatırım yaparak bir varlık yönetim şirketinin BUIDL fonunu, tokenizasyon çabalarının genişletilmesine olan bağlılığı göstermiştir.

Kullanım ve Gelişim Yolu

Ondo Finance, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı bağlamak için kamu blok zinciri teknolojisini kullanmayı amaçlamaktadır. Güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler oluşturma konusunda odaklanmaktadır.

Ana ürünler şunlardır:

• OUSG: Tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine ETF'si
• OMMF: Tokenizasyon Para Piyasası Fonu
• USDY: Kazanç istikrarlı coin'in alternatifi
• Flux Finance: Tokenizasyon menkul kıymetleri teminat olarak destekleyen protokol

Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi.

Geleceğe bakıldığında, Ondo planı:

1. USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırmak
2. Ortaklık Kurmak ve Cross-Chain Araçları Geliştirmek
3. Tokenizasyon açık işlem gören menkul kıymetler
4. Geleneksel finansal sistemde merkezi ve merkeziyetsiz mekanizmaların birleştirilmesiyle yenilik sağlamak

Yatırım Düşünceleri

Olumlu faktörler:

• Tokenizasyon sektörünün önemli bir şekilde büyümesi bekleniyor
• Büyük varlık yönetim şirketleri ile stratejik işbirliği
• TVL hızlı büyüyor
• RWA alanında lider konumda
• Ürünler müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için sürekli gelişmektedir.

Potansiyel riskler:

• Token kullanımının merkeziyetçilik riskini gösterir.
• Çoğu Token arzı ekip tarafından kontrol edilmektedir.
• Düzenleyici açıdan belirsizlik var
• DeFi protokolleri kötü borç riskiyle karşı karşıya

Genel olarak, Ondo Finance, varlık tokenizasyonu alanında avantajlı bir konumda bulunuyor, ancak yatırımcıların potansiyeli ve ilgili riskleri dengelemeleri gerekiyor.