7.12 AI Raporu Küresel Kripto Varlıklar politika mücadelesi yükseliyor, denetim ve yenilik nasıl dengelenecek odak haline geliyor

1. Manşet

1. Avrupa Birliği, AI uygulama kurallarını açıkladı, ihlal edenler en fazla %7 gelir cezası alabilir.

Avrupa Komisyonu, 11 Temmuz'da ( Genel Amaçlı AI Uygulama Kılavuzu )'u yayımladı ve bu kılavuz, işletmelerin AI Yasası'na uymalarına yardımcı olmak için geçiş mekanizması olarak işlev görecek. Kılavuz, telif hakkının korunmasına ve büyük AI modellerinin şeffaflığının artırılmasına odaklanmaktadır; en erken Ağustos ayından itibaren ChatGPT, Claude gibi büyük üretken AI modellerine uygulanacaktır.

İhlal eden şirketler en fazla gelirlerinin %7'si kadar ceza alabilir. Kılavuz, AI modellerini eğitmek için korsan içerik kullanımını açıkça yasaklamaktadır. Eğer yaratıcılar, eserlerinin AI eğitimi için kullanılmasını istemediklerini belirtirse, geliştiricilerin bunu dikkate alması ve ilgili içeriği dışlaması gerekmektedir. Ayrıca, geliştiricilerin modelin eğitim verisi kaynakları, eğitim yöntemleri gibi kritik bilgileri kamuya açıklamaları ve şeffaflığı artırmaları gerekmektedir.

Bu ilke, yaratıcıların haklarını korumayı ve AI gelişimini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Analistler, korsan eğitim verilerinin her zaman AI eğitiminin bir zayıf noktası olduğunu belirtmekte ve bu adımın sektörü düzenlemeye yardımcı olacağını vurgulamaktadır. Ancak bazı görüşler, aşırı katı düzenlemelerin AI inovasyonunu engelleyebileceğini ve hakları koruma ile gelişimi teşvik etme arasında bir denge arayışına ihtiyaç duyulduğunu savunmaktadır.

2. ABD Hazine Bakanlığı kripto para aracılarının raporlama kurallarını resmi olarak kaldırdı.

Amerika Hazine Bakanlığı, 11 Temmuz'da kripto para aracılarının kullanıcı işlem kayıtlarını raporlamasını gerektiren bir kuralı resmi olarak iptal etti. Bu kural, 2021'de önerilmişti ve mevcut vergi beyan yükümlülüklerini genişletmeyi amaçlayarak tüm DeFi protokol platformlarının kullanıcı işlem bilgilerini, yönetilmeyen cüzdan adresleri gibi, raporlamasını istiyordu.

Maliye Bakanlığı, geniş görüş alışverişlerinden sonra bu kuralı kaldırma kararı aldığını açıkladı. Kripto para sektörü bu adımı memnuniyetle karşıladı ve kuralın aşırı katı olduğunu, yenilikçi gelişmeleri engelleyeceğini düşünüyor. Ancak bazı görüşler, kripto paraların merkeziyetsiz yapısının, vergi kaçırma gibi yasadışı faaliyetler için kötüye kullanılmasını kolaylaştırdığını ve makul bir düzenlemeye ihtiyaç duyulduğunu vurguluyor.

Analistler, bu adımın hükümetin kripto para düzenlemeleri konusundaki dengelerini yansıttığını düşünüyor. Bir yandan yatırımcıların menfaatlerini korumak, diğer yandan da yeni teknolojilerin gelişimi için uygun bir ortam yaratmak gerekiyor. Gelecekte daha dengeli düzenleyici politikaların çıkarılabileceği öngörülüyor.

3. Çin Şanghay Şehri Emlak Komisyonu, kripto para gelişim trendleri üzerine bir öğrenim toplantısı düzenledi.

11 Temmuz'da, Şanghay Eyalet Varlık Yönetimi Komisyonu, kripto para ve stabil coin'lerin gelişim trendleri ile bunlara karşı stratejileri üzerine bir merkez grubu öğrenme toplantısı düzenledi. Bu, Çin hükümetinin dijital varlık düzenleme politikaları üzerine tartışmaya başladığının bir işareti olarak görülüyor.

Toplantıda kripto paraların teknik özellikleri, riskleri ve geleneksel finans sistemine etkileri tartışıldı. Katılımcılar, kripto paraların merkeziyetsizliği, anonimlik gibi özelliklerinin düzenlemelere yeni zorluklar getirdiğini, ancak aynı zamanda ödeme ve uzlaşma gibi alanlarda yeniliği teşvik edebileceğini düşündüler.

Analistler, bu toplantının Çin hükümetinin dijital varlık gelişimine verdiği önemi yansıttığını belirtiyor. Çin, mevcut yasal çerçeve altında, dijital varlık ticaretini düzenlemek için daha net bir düzenleyici politika oluşturabilir ve aynı zamanda ilgili teknolojik yenilikleri destekleyebilir.

4. Ethereum Vakfı ekosistem gelişim stratejisini yeniden yapılandırıyor, temel değer transferine odaklanıyor.

Ethereum Vakfı, 11 Temmuz'da ekosistem geliştirme (Ev) stratejisini yeniden yapılandırdığını duyurdu. Bu stratejinin amacı, Ethereum'u kullananların sayısını en üst düzeye çıkarmak ve temel teknolojinin yanı sıra sosyal altyapının dayanıklılığını artırmaktır.

Vakfın belirttiğine göre, Ev ekibi yukarıda belirtilen hedeflere ekosistem veya sosyal düzeyde katkıda bulunacak, teknik düzeyde değil. Bu, yüksek kaliteli içerik, topluluk yönetimi, teknik destek gibi yollarla Ethereum'un etkisini artırmayı ve daha fazla geliştirici ve kullanıcı çekmeyi içermektedir.

Analistler, bu adımın Ethereum ekosisteminin büyük ölçekli uygulamaların taleplerine uyum sağladığını yansıttığını düşünüyor. Ethereum artık sadece bir teknik laboratuvar değil, gelişimi desteklemek için sosyal altyapıyı tamamlaması gereken büyük bir merkeziyetsiz ticari yapı. Aynı zamanda, Ethereum'un temel değerlerini korurken farklı katılımcıların çıkarları arasında nasıl denge kurma zorluğunu da vurguluyor.

5. Kripto para kurucuları, Ethereum'un "dünya rezerv varlığı" olmasını talep ediyor.

Ethereum ekosisteminin tanınmış simalarından Avi Eisenberg, son günlerde Ethereum'un "dünya rezerv varlığı" olması gerektiğini savundu. Ethereum'un küresel değer rezervi olma potansiyeline sahip olduğunu ve altın gibi geleneksel rezerv varlıklarının yerini alabileceğini düşünüyor.

Eisenberg, Ethereum'un enflasyona karşı dayanıklı, merkeziyetsiz gibi avantajlara sahip olduğunu ve rezerv varlıkların çoklu ihtiyaçlarını karşılayabileceğini belirtti. Aynı zamanda, Ethereum ekosistemi hızla gelişiyor, DeFi, NFT gibi uygulamaların daha geniş bir kabul görmesini sağlaması bekleniyor.

Ancak bazı analistler buna şüpheyle yaklaşıyor. Onlar, Ethereum'un değer sabitleme eksikliği olduğunu, büyük dalgalanmalar yaşadığını ve rezerv varlıkların istikrar gereksinimlerini karşılamanın zor olduğunu düşünüyorlar. Ayrıca, Ethereum'un gelişiminde hala belirsizlikler var.

Her halükarda, bu çağrı, kripto para alanının kendi değer konumunu belirleme arzusunu yansıtmaktadır. Regülasyonlar giderek netleşirken, Ethereum gibi kripto varlıkların gerçekten rezerv varlık statüsü elde edip edemeyeceği zamanla test edilecektir.

İkincisi. Sektör Haberleri

1. Bitcoin tarihi zirveye ulaştı ve 118,000 dolar barajını aştı.

Bitcoin, 12 Temmuz'da tarihî rekorunu bir kez daha kırarak 118,000 dolarlık eşiği geçti. Bu artış, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentileri, Trump'ın imzaladığı vergi harcama yasası ve küresel gümrük savaşının hafiflemesi gibi çok sayıda olumlu faktörle desteklendi. Bitcoin'in bir güvenli liman varlığı olarak talebi bu nedenle büyük ölçüde arttı.

Analistler, Bitcoin'in bu yükselişinin güçlü bir ivme kazandığını, bunun da kurumsal yatırımcıların büyük miktarda fon akışı ve Bitcoin'in yaygın kabul görme trendini yansıttığını belirtiyor. İşlem hacmindeki ve açık pozisyonlardaki önemli artış da piyasanın Bitcoin'in yükselişine yönelik iyimserliğini gösteriyor. Ancak bazı analistler, kısa vadeli kar realizasyonu riski konusunda da uyararak, yatırımcıların dikkatli olmalarını öneriyor.

CryptoQuant verilerine göre, şu anda çoğu Bitcoin sahibi kârda, bu da piyasaya güçlü bir destek sağlıyor. Bitcoin'in 200.000 dolar seviyesine doğru yükselmeye devam edip etmeyeceği, makro ortam ve sermaye akışındaki değişikliklere bağlı olacak.

2. Ethereum 3,000 dolar eşiğini aştı, ivme sürekli artıyor

Ethereum, 12 Temmuz'da 3,000 dolar eşiğini aştı ve 24 saat içinde %8'den fazla yükseldi. Bu artış, kurumsal talepteki artış ve rekor ETF girişleri ile desteklendi.

Analistler, Ethereum'un arzının istikrara kavuştuğunu ve artan talebin fiyat artışına güçlü bir destek sağlayacağını düşünüyorlar. Bazı analistler, Ethereum'un daha da 4,000 dolara yükselmesini bekliyor ve uzun vadeli hedefin yaklaşık 10,000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor.

İşlem hacmindeki artış ve piyasa ilgisinin yükselmesi, yatırımcıların Ethereum'a yönelik olumlu hislerini de yansıtıyor. Ancak, Ethereum'un mevcut fiyatı hala tarihsel zirve noktasının %38.6 altında ve gelecekteki hareketler hala belirsizlik taşıyor.

3. Solana satış baskısıyla karşılaşırken, analistler düşüş riski konusunda uyarıyor.

Genel kripto para piyasası yukarı yönlü bir trend gösterse de, Solana(SOL) önemli bir satış baskısıyla karşı karşıya. Analistler, SOL'un %18-%22 oranında düşüş yaşayabileceği ve 130 dolarlık seviyeyi test edebileceği konusunda uyarıda bulundu.

SOL'un düşüşünün başlıca nedenleri arasında yatay seyir, meme paralarının etkisi, ticaret gerginliği ve ETF gelişmelerindeki belirsizlikler yer almaktadır. SOL şu anda 50 günlük hareketli ortalamanın direnç baskısıyla karşı karşıya, eğer etkin bir şekilde aşamazsa, aşağı yönlü risk daha da artacaktır.

Ancak bazı analistler, SOL'un ayarlamalarının yalnızca kısa vadeli olduğunu ve uzun vadede hala yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyor. Solana ekosisteminin sürekli gelişimi ve kurumsal yatırımcıların sürekli girişi, SOL için yeni bir yükseliş ivmesi sağlayacak.

4. Altcoin performansı aktif, Dogecoin'in yükselişi dikkat çekiyor.

Bitcoin ve Ethereum'un liderlik ettiği büyük bir arka planda, alternatif kripto paraların performansı da oldukça aktif. Bunlar arasında, Dogecoin'in yükselişi özellikle dikkat çekici.

Analist raporları, Dogecoin'in tanıdık sinyaller gösterdiğini ve geçmişteki fiyat artışlarını hatırlattığını belirtiyor. Oluşan düşen kama modeli, potansiyel güçlü kazançları işaret ediyor. Son dönemdeki fiyat artışı ve vadeli işlem sözleşmelerine artan ilgi, boğa hissiyatının yükseldiğini gösteriyor.

Eğer Dogecoin kritik destek seviyesini koruyabilirse, analistler bunun yeni bir altcoin sezonunun başlangıcına yol açabileceğini düşünüyor. Ancak bazı analistler altcoinlerin sürdürülebilirliği konusunda temkinli bir tutum sergiliyor ve trendin doğrulanması için daha fazla gözlem yapılması gerektiğini belirtmektedir.

Genel olarak, kripto para piyasası 12 Temmuz'da makro olumlu faktörler ve sermaye akışının etkisiyle geniş bir yükseliş sergiledi. Ancak, aynı zamanda bazı potansiyel riskler ve belirsizlikler de mevcut; yatırımcıların temkinli bir iyimserlik içinde olmaları gerekiyor.

Üç. Proje Haberleri

1. Sui Network: Move ekosisteminin yeni yıldızı sürekli güçleniyor

Sui Network, Diem projesinde yer alan mühendisler tarafından oluşturulmuş tamamen yeni bir blok zinciri projesidir. Move programlama dilini ve yeni bir paralel yürütme motorunu kullanarak yüksek verim, düşük gecikme ve yüksek ölçeklenebilirlik sunmayı amaçlamaktadır.

Son gelişmeler: Sui Network, Singapur'daki TOKEN2049 konferansı sırasında büyük ilgi gördü. Kurucusu ve topluluk üyeleri, yaklaşan SuiPlay oyun platformu, Kore'nin KBW ile yapılan iş birliği gibi projeye dair en son gelişmeleri paylaştılar. Ayrıca, Sui, ekosisteme stabilcoin desteği sağlamak için Grayscale Trust ve USDC ile iş birliğini duyurdu.

Piyasa Etkisi: Move ekosistemi içindeki yeni bir yıldız proje olarak, Sui Network'ün gelişimi, tüm Move ekosistemine yeni bir canlılık katacaktır. Yüksek performansı ve ölçeklenebilirliği, daha fazla geliştirici ve projenin katılmasını çekme potansiyeline sahip olup, Move ekosisteminin refahını artıracaktır. Aynı zamanda, Sui'nin tanınmış kurumlarla işbirliği, piyasa üzerindeki etkisini de artıracaktır.

Sektör geri bildirimi: Sui Network'ün teknik gücü ve gelişim potansiyeli konusunda endüstri uzmanları olumlu görüş bildiriyor. Analistler, Sui'nin Ethereum'dan sonra gelen bir başka büyük kamu blok zinciri projesi olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ancak bazı görüşler, Sui'nin şu anda speküle edilebilecek varlıklarının az olduğunu ve etkisini artırmak için daha fazla yıldız projenin katılımına ihtiyaç duyduğunu belirtiyor.

2. Aptos: Önceki Meta mühendisleri tarafından oluşturulan Move ekosisteminin yeni yıldızı

Aptos, eski Meta mühendisleri tarafından oluşturulan yeni nesil bir blok zinciri projesidir ve aynı zamanda Move programlama dilini kullanmaktadır. Yüksek performans, güvenlik ve ölçeklenebilirliğe odaklanmakta olup, bir sonraki nesil Web altyapısı olmayı amaçlamaktadır.

Son gelişmeler: Aptos, bu yılın başında ana ağını resmi olarak başlattı ve yakın zamanda birkaç teknik güncelleme ve yeni özellikler yayınladı. Bunlar arasında Aptos cüzdanının piyasaya sürülmesi, Coinbase gibi kurumlarla işbirliği yapılması gibi yenilikler yer alıyor. Ayrıca, Aptos önümüzdeki birkaç ay içinde daha fazla yenilikçi ürün ve hizmet sunacağını duyurdu.

Pazar etkisi: Move ekosistemindeki yeni bir proje olarak, Aptos'un yükselişi Move ekosisteminin gelişimini daha da teşvik edecektir. Yüksek performansı ve güvenliği, daha fazla işletme ve kurumun katılmasını çekmesi bekleniyor ve Web altyapısının geliştirilmesine katkıda bulunacaktır. Aynı zamanda, Aptos'un tanınmış kurumlarla iş birliği, piyasa üzerindeki etkisini artıracaktır.

Sektör Geri Bildirimi: Sektör uzmanları, Aptos'un teknik gücü ve gelişim potansiyeli konusunda iyimser görüşler bildiriyor. Analistler, Aptos'un Move ekosisteminde lider projelerden biri olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ancak bazı görüşler, Aptos'un gelişim yönünün henüz net olmadığını ve kullanıcılar ile geliştiricileri çekmek için daha net bir yol haritasına ihtiyaç duyduğunu belirtiyor.

3. Hareket: Ekosistemdeki görünmez şampiyonları hareket ettirin

Movement, Move ekosistemindeki başka bir dikkat çekici projedir. Yüksek performans ve ölçeklenebilirlik sağlamaya odaklanarak, bir sonraki nesil Web altyapısı olmayı amaçlamaktadır.

Son gelişmeler: Movement henüz resmi ana ağını yayınlamamış olsa da, büyük bir ilgi çekmeyi başardı. TOKEN2049 konferansı sırasında, Movement ekibi proje ile ilgili son gelişmeleri ve gelecek planlarını topluluk üyeleriyle paylaştı.

Pazar etkisi: Move ekosistemindeki görünmez şampiyon olarak Movement'ın gelişimi, Move ekosisteminin ekosistemini daha da zenginleştirecektir. Yüksek performansı ve ölçeklenebilirliği, daha fazla geliştiriciyi ve projeyi çekmesi bekleniyor, Move ekosisteminin refahını artıracaktır. Aynı zamanda, Movement'ın ortaya çıkışı, Move ekosistemindeki rekabeti de artıracaktır.

Sektör Geri Bildirimi: Sektör uzmanları Movement'ın teknik gücü ve gelişim potansiyeli konusunda heyecanlılar. Analistler, Movement'ın Move ekosisteminde önemli bir oyuncu olma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyor. Ancak bazı görüşler, Movement'ın şu anda yıldız projeler ve uygulama senaryolarından yoksun olduğunu, değerini kanıtlamak için daha fazla gerçek uygulamanın hayata geçirilmesi gerektiğini belirtiyor.

4. Solana ekosistemi sürekli güçleniyor, yeni projeler peş peşe ortaya çıkıyor.

Solana, şu anda en aktif gelişen kamu zinciri ekosistemlerinden biridir. TOKEN2049 konferansı sırasında, Solana ekosisteminde birçok yeni proje ve yenilikçi uygulama ortaya çıktı.

Son gelişmeler: Pyth, Wormhole, Birdeye gibi onlarca Solana ekosistem projesi konferansta yeni ürünler ve en son gelişmeleri tanıttı. Ayrıca, Solana birçok yan forum ve etkinlik düzenleyerek büyük bir ilgi çekti.

Pazar etkisi: Önde gelen bir kamu blok zinciri ekosistemlerinden biri olarak, Solana ekosisteminin sürekli çabaları, tüm kripto para endüstrisinin gelişimini daha da ileriye taşıyacaktır. Yeni projelerin ve yenilikçi uygulamaların sürekli olarak ortaya çıkması, Solana ekosistemine yeni bir canlılık katacak ve daha fazla kullanıcı ile geliştiriciyi çekmektedir.

Sektör Geri Bildirimi: Sektör uzmanları, Solana ekosisteminin gelişim perspektifine olumlu bakıyor. Analistler, Solana ekosisteminin refahının tüm kripto para endüstrisinin yenilik ve gelişimini teşvik edeceğini düşünüyor. Ancak bazı görüşler, Solana ekosisteminde aşırı spekülasyon ve balon riski bulunduğunu ve daha fazla gerçek uygulama senaryosunun hayata geçirilmesi gerektiğini belirtiyor.

5. AI+Web yeni bir odak haline geliyor, yenilikçi uygulamalar sürekli ortaya çıkıyor.

TOKEN2049 konferansı sırasında, AI ve Web'in birleşimi yeni bir sıcak konu haline geldi. Birçok proje, AI teknolojisinin Web alanında uygulanmasına yönelik yenilikçi denemelerini sergiledi.

Son gelişmeler: Gensyn, Hyperbolic, Schelling AI, Title.xyz gibi projeler, konferansta AI teknolojisinin hesaplama, içerik üretimi gibi alanlara uygulanmasına yönelik en son ilerlemeleri sergiledi. Bu projeler, AI teknolojisini kullanarak Web uygulamalarının performansını ve kullanıcı deneyimini artırmayı amaçlıyor.

Pazar etkisi: AI ve Web'in birleşimi, tamamen yeni uygulama senaryoları ve iş modelleri yaratma umuduyla, kripto para endüstrisinin yenilikçi gelişimini teşvik edecektir. AI teknolojisinin entegrasyonu, Web uygulamalarının verimliliğini ve akıllı seviyesini artıracak, daha fazla kullanıcının katılımını sağlayacaktır.

Sektör geri bildirimi: Sektör profesyonelleri AI+Web'in geleceği konusunda iyimser. Analistler, AI teknolojisinin Web gelişiminin önemli itici güçlerinden biri olacağını düşünüyor. Ancak, mevcut AI+Web uygulamalarının çoğunun kavramsal aşamada olduğu ve daha fazla somut uygulama gerektirdiği yönünde görüşler de var.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Trump hükümeti tekrar gümrük tarifelerini sallıyor.

Ekonomik arka plan: Amerikan ekonomisi geçtiğimiz yıl güçlü bir büyüme ivmesi sürdürdü, GSYİH yıllık büyüme hızı %3 civarında, enflasyon oranı ise %2 civarındaki hedef aralığında devam etti, istihdam piyasası ise sürekli olarak iyileşiyor. Ancak, Trump yönetiminin en son tarifelerinin bu iyi ekonomik tabloyu bozabileceği endişeleri var.

Önemli Olaylar: Trump yönetimi, 1 Ağustos'tan itibaren bazı Kanada ithalat ürünlerine %35 gümrük vergisi, Brezilya ürünlerine ise %50 gümrük vergisi uygulanacağını duyurdu. Daha önce, ABD, Çin'den gelen ürünlere %25 gümrük vergisi eklemişti. Bu dizi gümrük vergisi önlemleri, ABD'nin ticaret açığını azaltmayı, yerli sanayiyi ve istihdamı korumayı amaçlıyor, ancak aynı zamanda iç ve dışarıdan geniş çapta eleştirilere yol açtı.

Piyasa Tepkisi: Yatırımcılar, ticaret savaşının tırmanmasının küresel ekonomik belirsizliği daha da artıracağı, şirketler ve tüketici güvenini zayıflatacağı ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi etkileyeceği konusunda endişe duyuyor. ABD borsasındaki üç ana endeks, haberin açıklanmasının ardından düşüşe geçti. Dolar endeksi hafif bir artış gösterdi ve bu, piyasanın güvenli varlıklara olan talebinin arttığını yansıtıyor. Uluslararası Para Fonu, küresel ekonomik büyüme görünümünün daha da kötüleştiği konusunda uyardı.

Uzman Görüşü: Harvard Üniversitesi ekonomi profesörü Robert Barro, gümrük önlemlerinin Amerikan şirketlerinin rekabet gücünü zarar verebileceğini ve nihayetinde Amerikan tüketicilerini etkileyebileceğini belirtti. Trump yönetiminin, müttefikleriyle iş birliği yaparak küresel ticaret sistemindeki sorunlarla birlikte başa çıkması gerektiğini, tek taraflı yaklaşımlardan kaçınması gerektiğini düşünüyor.

Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius, gümrük önlemlerinin kısa vadede bazı sektörleri canlandırabileceğini, ancak uzun vadede verimliliği ve ekonomik büyümeyi baskılayacağını belirtti. Ülkeleri, farklılıkları diyalog yoluyla çözmeye ve ticaret savaşının daha fazla tırmanmasını önlemeye çağırdı.

2. Avrupa Merkez Bankası güvercin sinyalleri veriyor, Euro Bölgesi'ndeki ekonomik yavaşlama endişeleri artıyor

Ekonomik arka plan: Euro Bölgesi ekonomisi geçen yıl zayıf bir büyüme gösterdi, 2019'un ilk çeyreğinde GSYİH yıllık büyüme oranı yalnızca %0.4'tü. Enflasyon oranı Avrupa Merkez Bankası'nın %2'lik hedef seviyesinin altında kalmaya devam ediyor, istihdam piyasasında iyileşme sınırlı, sanayi üretimi düşüş baskısıyla karşı karşıya. Bu belirtiler ekonomik yavaşlama endişelerini artırdı.

Önemli olaylar: Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi, en son basın toplantısında güvercin sinyalleri verdi. Ekonomik görünüm daha da kötüleşirse, merkez bankasının harekete geçmeye hazır olduğunu, tahvil alım programını yeniden başlatmayı da içerecek şekilde belirtti. Draghi, bu yıl Euro Bölgesi'nin ekonomik büyüme tahminini %1.1'e düşürdü.

Piyasa tepkisi: Draghi'nin güvercin tonu hemen piyasalarda bir tepki yarattı. Euro'nun ABD Doları karşısındaki değeri yaklaşık %0.5 düşerek 1.1250 civarına geriledi. Avrupa borsa endeksleri genel olarak yükseldi, çünkü gevşek para politikalarının ekonomiyi canlandırması bekleniyor. Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi -0.35'e düşerek yeni bir dip seviyesine ulaştı.

Uzman Görüşü: Deutsche Bank'ın baş euro bölgesi ekonomisti Mark Wall, raporunda Draghi'nin ifadelerinin beklenenden daha şahin olduğunu, bunun da merkez bankasının ekonomik yavaşlama konusundaki endişelerini yansıttığını belirtti. Eylül ayında Avrupa Merkez Bankası'nın harekete geçmesini ve varlık alım programını yeniden başlatmasını bekliyor.

Goldman Sachs, Avrupa Merkez Bankası'nın bu yılın ilerleyen dönemlerinde yeniden niceliksel gevşeme politikasını başlatabileceğini düşünüyor ve bunun ölçeğinin 500 milyar euroya kadar ulaşabileceğini öngörüyor. Banka, Euro Bölgesi ekonomisinin 2020'de toparlanmasını ancak büyüme hızının %2'nin altında kalacağını tahmin ediyor.

Özetle, Avrupa Merkez Bankası'nın duruşu güvercin bir hale geldi ve bu, ekonomik yavaşlama riskleriyle başa çıkmayı amaçlıyor. Ancak uzmanlar, merkez bankasının durumu başarılı bir şekilde tersine çevirip çeviremeyeceği konusunda farklı görüşlere sahip ve Euro Bölgesi'nin ekonomik görünümünde hâlâ birçok belirsizlik var.

Beş. Düzenleme & Politika

1. Uluslararası İhtiyaç Bankası, stabilcoin'lerin hızlı genişlemesinin para egemenliğini tehdit edebileceği konusunda uyarıyor.

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS ) bir duyuru yayınlayarak, stablecoin'lerin hızlı genişlemesinin finansal düzenleyici kurumlar için yeni politika zorlukları yarattığını uyardı. Küresel merkez bankalarının "merkez bankası" olarak, BIS finansal istikrarın sağlanmasında önemli bir rol oynamaktadır.

Rapor, 2023'ten bu yana, stablecoin pazarının toplam değerinin yaklaşık 255 milyar dolara iki katına çıktığını ve bunun %90'ından fazlasının iki tür dolara bağlı token üzerinde yoğunlaştığını belirtiyor. BIS, stablecoin'lerin dolaşımındaki ve geleneksel finansla entegrasyonundaki büyümenin, ana piyasaların para egemenliğini tehdit edebileceğini ve daha sıkı düzenleyici inceleme gerektirebileceğini düşünüyor.

Stablecoin'lar bankada mevduatın temel güvencesinden yoksundur ve yüksek derecede dolara bağımlıdır; bu durum mevcut döviz düzenlemelerinin etkisini zayıflatabilir ve uygulayıcı kurumların söz konusu fonları dondurmasını zorlaştırabilir. BIS, ülkelerin düzenleyici kurumlarını stablecoin'lere yönelik denetimlerini güçlendirmeye ve potansiyel riskleri önlemeye çağırmaktadır.

Piyasa katılımcıları bununla ilgili endişelerini dile getirdi. Stabil coinlerin gelişimindeki engeller, kripto para ekosisteminin gelişimini etkileyebilir. Ancak bazı analistler, makul düzenlemenin stabil coinlerin uzun vadeli sağlıklı gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor. Genel olarak, piyasanın stabil coin düzenlemeleri konusundaki tutumu bölünmüş durumda.

Finansal teknoloji uzmanı Hao X, "Stablecoin'in gelişimi, düzenleme ile paralel olarak ilerlemelidir. Makul bir düzenleme çerçevesi, yalnızca yatırımcıların haklarını korumakla kalmaz, aynı zamanda stablecoin'in ödemeler, uzlaşma gibi alanlardaki uygulama yeniliklerine de katkıda bulunur."

2. Amerika Senatosu "Genius Act"'in geçişi bankacılık sektöründe endişelere neden oldu

Amerikan Senatosu tarafından kabul edilen "Genius Act" bankacılık ve hukuk camiasında dikkat çekiyor. Bu yasa, iflas durumunda stabilcoin sahiplerine destek varlıkları üzerinde öncelikli talep hakkı tanıyarak, geleneksel bankalar ve diğer müşterilerin risklerle karşılaşmasına neden olabilir.

"Genius Act", stablecoin'ların şeffaflığını ve uyumluluğunu artırmayı hedefliyor. Mevcut taslak, stablecoin'ların yüksek likiditeye sahip varlıklar ( gibi ABD hazine tahvilleri ) ile desteklenmesi gerektiğini belirtiyor, ihraç eden taraf her ay rezerv durumunu açıklamak zorunda ve token'ları dondurma yeteneğine sahip olmalıdır. Eğer kabul edilirse, bankalar ve diğer kuruluşlar uyumlu stablecoin'lar ihraç edebilecektir.

Bu yasa tasarısı şu anda ABD Temsilciler Meclisi'nin incelemesini bekliyor. Kullanıcı güvenini artırmayı ve stabilcoinlerin gerçek finansal sistemle entegrasyonunu güçlendirmeyi amaçlamasına rağmen, iflas yönetimi önceliklerinin tasarımı, düzenleyici mantık, finansal istikrar ve potansiyel bankalar arası çıkar dağılımı üzerine tartışmalara yol açtı.

Georgetown Üniversitesi Hukuk Profesörü Adam Levitin, bu düzenlemenin esasen "bankacılık mevduatları pahasına, stablecoin çıkarımını sübvanse etmek" olduğunu uyararak, bunun özellikle stablecoin çıkarıcıları veya onların saklama bankaları iflas ettiğinde, sıradan banka müşterilerinin çıkarlarını zedeleyebileceğini belirtti.

Stablecoin ihraççıları ise bu yasanın sektörün uzun vadeli gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor. Circle CEO'su Jeremy Allaire, bunun stablecoin'ler için daha şeffaf ve güçlü bir düzenleyici çerçeve oluşturacağını, piyasa güvenini artıracağını belirtti.

3. Avrupa Birliği dijital vergi planını iptal etti, ABD ile ticaret anlaşmazlığını hafifletti.

Haberlere göre, Avrupa Komisyonu dijital şirketlere vergi getirme planından vazgeçti. Bu adım, ABD Başkanı Trump ve Apple, Meta gibi Amerikan teknoloji devlerinin büyük bir zafer elde ettiğini gösteriyor ve iki taraf arasındaki ticaret anlaşmazlığını hafifletiyor.

Belgeler, Avrupa ve ABD ticaret müzakereleri son aşamaya girerken, Brüksel'in 2028'de başlatacağı yedi yıllık mali plandan dijital vergi seçeneğini çıkardığını gösteriyor. Bu politika değişikliği, Avrupa Birliği için önemli bir dönüşüm olarak değerlendiriliyor.

Bu ani dönüş, Avrupa Birliği'nin stratejik bir hamlesi olabilir. Şu anda Avrupa Birliği, ABD ile avantajlı ticaret şartları elde etmek için aceleci davranıyor ve Trump daha önce Kanada'ya dijital vergi politikasına karşılık olarak misilleme tarifeleri uygulamakla tehdit etmişti.

Analistler, Avrupa Birliği'nin bu adımının Amerika Birleşik Devletleri ile olan ticaret anlaşmazlıklarını hafifletmeyi, tarafların gümrük savaşı içine girmesini önlemeyi amaçladığını düşünüyor. Ancak bazı görüşler, Avrupa Birliği'nin dijital vergi planından vazgeçmesinin çok uluslu teknoloji şirketlerinin vergi kaçırma sorununu daha da kötüleştirebileceğini belirtiyor.

Avrupa vergi uzmanı Pieter Baert, "Dijital vergi, çok uluslu şirketlerin Avrupa Birliği pazarında faaliyet gösterirken adil bir şekilde vergi ödemelerini sağlamak amacıyla tasarlanmıştır. Şimdi bu planın iptali, vergi tabanının aşınması ve kar transferi sorununu daha da kötüleştirebilir."

Genel olarak, Avrupa Birliği'nin kararı Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret ilişkilerini korumayı amaçlıyor, ancak aynı zamanda yeni zorluklar da getirebilir.