Kripto Piyasası Haftalık Raporu: ABD borsasındaki büyük düşüşün etkileri yayılıyor, Bitcoin yıllık çizgiye yakın bir seviyeye geri dönüyor.

Bu hafta Bitcoin fiyatı 82379.98 dolardan açıldı, nihayet 78370.75 dolara kapandı, haftalık düşüş %4.87, dalgalanma %13.92, işlem hacmi belirgin şekilde arttı. Bitcoin fiyatı düşüş kanalında hareket ediyor, kanalın üst sınırına yakınken ABD faktörlerinden etkilendi ve hafta sonu kırılarak düştü, şu anda yıllık ortalama (365 günlük ortalama) civarında geçici olarak dengelendi.

2 Nisan'da, ABD hükümeti beklenenden fazla bir "eşit tarifeler" politikası uygulayacağını açıkladı ve bu durum dünya genelinde şok yarattı. Ardından, Çin hükümeti buna karşılık önlemler açıkladı. Sermaye piyasaları hemen ciddi bir dalgalanma yaşadı, ABD'nin üç ana hisse senedi endeksi bu hafta "eşit tarifeler" nedeniyle büyük düşüşler yaşadı ve ABD tahvili getirileri hem kısa hem de uzun vadede önemli ölçüde düştü.

"Eşit Tarife" olayı bu haftanın piyasa odak noktası haline geldi ve diğer tüm haberleri gölgede bıraktı. Piyasa katılımcıları, bu beklenenden fazla olan politika için aşağı yönlü fiyat ayarlaması yapmak üzere varlık satışıyla meşguldü.

Şu anda küresel sermaye piyasaları şiddetli bir ayarlama ve yeniden fiyatlandırma sürecindedir ve en büyük belirsizlik, ABD hükümeti ve Federal Rezerv'in sonraki yanıt önlemlerinden gelmektedir.

Makroekonomik ve Finansal Veriler

2 Nisan'da, ABD hükümeti bir yönetmelik imzaladı ve küresel ticaret ortaklarına "eşit tarifeler" uygulayacağını duyurdu, %10'luk minimum bir temel tarife belirledi ve bazı ülkelere daha yüksek oranlar ekledi. Temel tarife 5 Nisan'dan itibaren geçerli olacak, yüksek tarife önlemleri ise 9 Nisan 2025'ten itibaren uygulanacaktır.

Amerikan Hazine Bakanı, ülkeleri temkinli olmaya çağırdı ve karşı önlem alınmadığı takdirde bunun bir sınır olacağını belirtti.

3 Nisan'da Çin sert bir yanıt verdi ve ABD menşeli tüm ithal ürünlere %34 ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı, yürürlük tarihi de 9 Nisan olarak belirlendi.

Bazı daha küçük ekonomik ölçeklere sahip ülkelerin geri adım atmayı seçmesine rağmen, Avrupa Birliği ve Birleşik Krallık gibi ana ekonomik güçlerin ardından bir takım karşı tedbirler alması bekleniyor.

Piyasadaki beklentileri aşan politikalar nedeniyle, ABD'nin üç büyük borsa endeksi Perşembe ve Cuma günleri hızlı bir büyük düşüş yaşadı. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri haftayı sırasıyla %10.02, %9.08 ve %7.86 düşüşle kapattı. "Eşit tarifeler" doğrudan etkileyen teknoloji devleri daha büyük kayıplar yaşadı ve haftalık olarak ABD borsa değerinin 5 trilyon dolardan fazla eridi.

4 Nisan'da açıklanan ABD Mart ayı tarım dışı istihdam verilerine göre, yeni istihdam 228 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin çok üzerinde oldu ve işsizlik oranı hafif bir artışla %4,2'ye yükseldi. Fed Başkanı konuşmasında, ABD ekonomisinin hala güçlü olduğunu ancak tarifelerin ekonomik büyümeyi ve enflasyonu olumsuz etkileyeceğini belirtti. Bu ifadenin oldukça "şahin" olarak değerlendirildiği düşünülüyor.

Amerika Birleşik Devletleri Başkanı, sosyal medyada Fed'in en kısa sürede faiz indirmesi için çağrıda bulundu. Hafta sonuna kadar, vadeli işlem piyasası, traderların bu yıl Fed'in 4 kez faiz indireceğini öngördüğünü gösteriyor ve Haziran'da faiz indirme olasılığı %90'ın üzerinde.

Eşit tarife çatışmaları devam edebilir, ancak en kötü dönem geçmiş olabilir. Piyasanın önümüzdeki bir süre boyunca fiyatlandırmanın yeterli olup olmadığını ve daha ciddi durumların ortaya çıkıp çıkmayacağını aşamalı olarak doğrulaması gerekiyor. Daha kritik olan, "vergi ile müzakere" olup olmadığını ve ABD'nin diğer ülkelerle yaptığı müzakerelerin sonuçlarını takip etmektir.

Fon Akışı

Kripto piyasası bu hafta 333 milyon dolar fon çıkışı yaşadı, bunların 178 milyon doları Bitcoin spot ETF'sinden, 108 milyon doları ise stabilcoin'lerden çıkmıştır. Bu, önceki dört haftalık net fon girişleri trendini kırdı.

Amerikan borsa piyasasındaki şiddetli dalgalanmaları göz önünde bulundurduğumuzda, bu çıkışın boyutu çok ciddi sayılmaz, ancak sonraki ek satışların ortaya çıkabileceğine karşı dikkatli olmak gerekiyor.

Piyasa Satış Baskısı Analizi

ABD borsasındaki dalgalanmanın ardından, piyasada satış baskısı biraz arttı. Zincir üzerindeki veriler, borsa girişine ulaşan Bitcoin miktarının 188614.7 adet olduğunu gösteriyor. Kısa vadeli yatırımcılar satışlarını artırırken, uzun vadeli yatırımcıların satışları geçen haftaya göre biraz azaldı. Veriler, 3 hafta boyunca sürekli net çıkışların ardından, merkezi borsalarda tutulan Bitcoin miktarının bu hafta 3116.1 adet arttığını gösteriyor; bu da satış baskısında belirli bir birikim oluştuğunu gösteriyor.

Şubat ayının sonundan bu yana, kısa vadeli yatırımcı grubu çoğu zaman zarar durumunda kalmıştır; son zamanlarda zarar oranı %16'ya ulaşarak bu döngüdeki en yüksek zarar kaydını oluşturmuştur. Bu grup şu anda hala büyük bir baskı altında; eğer bir çöküş olursa fiyatların daha da düşmesine neden olabilir.

Uzun vadeli yatırımcılar, piyasa dengeleyici rolünü oynamaya devam ediyor, bu hafta 53,300 adet Bitcoin eklediler.

Eğer ABD borsa geri sıçramaz veya ABD Merkez Bankası faiz indirimleri gibi gevşek politikalar uygulamazsa, piyasa alım gücünün büyük ölçüde artması zor olacaktır ve fiyatların yukarı yönlü bir ivme kazanması da zor olacaktır.

Piyasa Döngüsü Göstergesi

Belli bir veri analiz motoruna göre, mevcut Bitcoin döngü göstergesi 0.375'tir ve bu, piyasanın yükseliş ara aşamasında olduğunu göstermektedir.