Bitcoin'in Döngüsel Dalgalanmasını Çok Boyutlu Olarak Analiz Etme

Bitcoin fiyatının döngüsel dalgalanması, piyasanın odak noktası olmuştur. Birçok kişi, "yarı yarıya" durumunun Bitcoin fiyatını artıran en önemli faktör olduğunu, kıtlığın biriktirme ve spekülasyon davranışlarını teşvik edeceğini düşünüyor. Ancak gerçekte, "yarı yarıya"nın etkisi daha karmaşıktır.

"Yarılanma" terimi, yeni üretilen Bitcoin miktarının yarıya inmesi anlamına gelirken, tüm ağın hesaplama gücünün azalmadığını ifade eder. Bu, madenciliğin birim maliyetinin arttığı anlamına gelir. Bitcoin fiyatlarının artması ve madencilik makinelerinin maliyetinin batık maliyet haline gelmesi beklentisi nedeniyle, madencilerin yüksek hesaplama gücünü korumaya devam etmesi muhtemeldir. Bu nedenle, Bitcoin'in gerçek üretim maliyeti artacak ve bu da fiyat artışını tetikleyecektir. Tarihsel veriler, Bitcoin boğa piyasası zirvelerinin genellikle yarılanmadan bir yıl sonra ortaya çıktığını, yarılanma döneminde değil.

Ancak, yalnızca yarıya indirme, Bitcoin'in döngüselliğini tamamen açıklayamaz. Makroekonomik faktörler de önemli bir rol oynamaktadır. Geçmişteki birkaç boğa piyasasına baktığımızda, bazı ilginç kalıplar bulabiliriz:

1. Bitcoin fiyatı zirveleri genellikle yarılanmadan 12-18 ay sonra ortaya çıkar.

2. ABD M2 para arzı büyüme oranı zirveye ulaştıktan sonra 9-22 ay içinde, Bitcoin fiyatı da zirveye ulaşacaktır.

3. Amerika Birleşik Devletleri başkanlık seçimlerinden yaklaşık 12 ay sonra, Bitcoin fiyatında bir zirve yaşanacak.

Bu fenomenler, Bitcoin'in fiyat döngüsünün muhtemelen Amerika'nın politikaları ve ekonomik döngüleri ile yakından ilişkili olduğunu göstermektedir. Seçim öncesi ve sonrası genellikle daha gevşek bir para politikası uygulanmakta, piyasa likiditesi artırılmakta ve bazı fonlar spekülasyon pazarına akmaktadır. Bitcoin'in tasarımı da bunu dikkate almış gibi görünüyor; her dört yılda bir gerçekleşen yarılanma döngüsü, Amerika'daki seçim döngüsü ile yüksek oranda örtüşmektedir.

Bu analizlere dayanarak bazı çıkarımlara varabiliriz:

1. 2023'te Litecoin'in yarılanma performansının kötü olması, Bitcoin'in 2024'teki yarılanmasından sonra yükseliş gücünün olmayacağı anlamına gelmez. Anahtar, makro ortamın elverişli olup olmadığıdır.

2. Gelecekteki boğa piyasasının gelmesi beklentilerden daha geç olabilir. Fed'in faiz indirmeye başlamasından M2 büyüme oranının zirveye ulaşmasına kadar bir süre gereklidir. Boğa piyasası 2026 civarına kadar ertelenebilir.

3. Dip alma zamanını değerlendirmek için Fed politikalarını yakından takip etmek gerekir. Faiz artırımlarının durdurulması ve faiz indirimlerine başlanması iki önemli dönüm noktasıdır, ancak başlangıçta dikkatli olunmalıdır. Sadece likidite açıkça iyileştiğinde, girmek için daha iyi bir zaman olacaktır.

4. Kısa vadede bazı küçük coinlerin spekülatif artışlar yaşaması mümkün, ancak uzun vadede dikkatli yaklaşmak gerekmektedir.

Genel olarak, Bitcoin'in döngüsel dalgalanması birden fazla faktörün bir araya gelmesiyle ortaya çıkar. Yatırımcıların yarıya indirme, makroekonomik politikalar, likidite gibi faktörleri dikkate alması gerekir ve tek bir göstergeye aşırı derecede güvenmemelidir. Sabırlı ve temkinli bir tutum sergilemek, tüm koşulların olgunlaşmasını beklemek akıllıca bir seçimdir.