BTC 40,000 doları aştı, arkasındaki nedenlerin analizi

Bitcoin (BTC) fiyatındaki artış, piyasanın geniş dikkatini çekti. Ancak, bir yatırım fonunun spot ETF'ye dönüşmesi BTC fiyatı üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

Piyasa bu söylentiye yanıt verdi, ancak "söylentiyi al, haberi sat" fenomeninin ikinci kısmını göz ardı edemeyiz. Piyasa haberin gerçekleşmesiyle birlikte büyük bir satış yapabilir, bu da BTC fiyatında önemli bir düşüşe yol açabilir.

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, BTC fiyat döngüsünün tekrarını görebiliriz. ETF'nin piyasaya sürülmesinin uzun vadede kripto para fiyatları üzerinde olumlu bir etkisi olabileceği dikkat çekicidir.

Ancak, mevcut piyasa yeni bir boğa sezonunu başlatmak için gerekli koşullara sahip değil. Bu süreçten önce piyasanın küçük bir ayı piyasası aşamasından geçme olasılığını dışlamamalıyız.

Spekülatörler, bu önemli olaylara bahis yaparak kar potansiyelini maksimize etmektedir. Bir güven fonu, bu yılın başından bu yana geniş ilgi gördü ve ikincil piyasalarda on milyarlarca dolarlık fon girişi çekti.

Bu nedenle, bir ETF ticareti başladığında, yeni ve eski yatırımcılar hızlı bir şekilde nakde geçmek isteyebilir, bu da BTC fiyatının önemli ölçüde düşmesine neden olabilir.

Analistlerin Düşüş Görüşünü Desteklemesi

Bazı ETF başvurularının son tarihi 2024 yılının Ocak ayı başıdır, bu da bu yılın Aralık ayında daha fazla ilgili haber duyma olasılığımız olduğu anlamına geliyor.

Bir büyük banka analisti, güven fonlarının ETF'ye dönüşüm sürecinde "en az 2.7 milyar dolar tutarında bir para çıkışı" olabileceğini düşünüyor.

Yatırımcıların sermaye çıkışlarının BTC fiyatının düşmesine ve döngüsel dip noktalarına geri dönmesine neden olabileceği tahmin edilmektedir (bu hareket, BTC'nin tarihsel fiyat döngüleriyle de uyumlu olacaktır).

Bu nedenle, ETF'nin piyasaya sürülmesi BTC fiyatını hemen yükseltmeyebilir, aksine daha önce vadeli işlem ürünlerinin piyasaya sürülmesi sırasında tanık olduğumuz gibi bir "satış haberi" olayı haline gelebilir.

Bir borsa, Wall Street'in Bitcoin vadeli işlemleri için yolu açtı ve birçok kişi bunu nihai "satış haberi" olayı olarak görüyor. Bu borsa, 2017 Aralık ayında Bitcoin vadeli işlemlerini başlattı ve bu, boğa piyasasının zirvesi ile ardından gelen iki yıllık ayı piyasasının başlangıcına denk geldi.

Bir diğer borsa, 2019 Eylül ayında Bitcoin vadeli işlemlerini başlattı ve nakit uzlaşmasına izin verdi (öncekilerin BTC uzlaşmalı vadeli işlemlerinden farklı olarak). Ancak bu, başka bir "satış haberi" olayı haline geldi. Bitcoin daha sonra birkaç ay süren küçük bir ayı piyasasına girdi, ta ki 2020 Mart'taki özel olaylar ve makroekonomik ve sosyal koşullar (örneğin, Fed'in sınırsız parasal genişlemesi) kripto para piyasasına destek sağladı.

Şu anda birkaç fon Bitcoin spot ETF'si için başvuruda bulunuyor, siyasi baskılara rağmen, düzenleyici kurumlar sonunda bunu kabul etmek zorunda kalabilir.

Vakıf Fonu İskonto Oranı Analizi

Bir yatırım fonu ile Bitcoin spot fiyatı arasında büyük bir fark bulunması (iskonto oranı %48'e kadar düştü) ve düzenleyici kurumların bu yatırım fonunun ETF'ye dönüştürülmesine olumlu yaklaşma olasılığının artması nedeniyle, 2023'te yatırımcılar bu yatırım fonunun hisselerini büyük miktarlarda satın aldı.

Şu anda, bu tröstün iskonto oranı %10'dur (borsadaki BTC spot fiyatının altındadır), yaklaşık 2.5 milyar dolar fonun tek işlem pazarına akışından sonra iskonto oranı önemli ölçüde daralmıştır.

ETF'ler işlem görmeye başladığında, bu işlem hacminin büyük bir kısmının muhtemelen para çıkışına dönüşeceğini öngörebiliriz.

Çoğu spekülatör, bunu yıllık önemli bir ticaret fırsatı olarak görüyor ve bu güvenin Bitcoin ETF'ye dönüşme potansiyeline büyük miktarda para yatırıyor.

Ancak, 2024'teki ana olay BTC yarılanması (ve etrafındaki spekülasyon faaliyetleri) olacak. Bu yarılanma, aynı zamanda önemli bir anlam taşıyan son yarılanma olabilir ve BTC fiyatının aşırı kazançlarının bir dönüm noktası haline gelebilir.

Birden fazla spot ETF'nin etkinliği ile birlikte, kurumsal fon akışları 2024'te BTC fiyatının 100.000 doları geçmesinde kilit faktör olabilir.

Sonuç

Finans sektörünün kripto paralara büyük ilgi göstermesine rağmen, gerçek hayatta kripto paraların benimsenmesi serbest piyasa tarafından, düzenleyici kurumlar tarafından değil, belirlenecektir.

Pazar, kripto paraların kullanım durumlarını ve avantajlarını belirleyecek, nihai kullanıcılar ise bunların pratikliğini ve değerini belirleyecektir.

Finans dünyası BTC'yi değerlendirirken, bunun güvenilir bir değer saklama aracı olarak işlev görüp görmeyeceğini veya Lightning Network aracılığıyla geniş bir uygulama alanı bulup bulamayacağını da dikkate alacaktır.

BTC dışında, finans dünyası Bitcoin Cash, Ethereum ve Litecoin gibi diğer kripto paraların özelliklerini ve önemini de kabul etmektedir.

Geleceğe bakıldığında, kripto para piyasasının önümüzdeki yıl iyi bir gelişim ivmesini sürdüreceği öngörülüyor.