"Zincir Üzerine" ve "Zincir İçinde": Yeni Finansal Pazarların Dönüşümü ve Fırsatları

Son zamanlarda düzenlenen bir blockchain endüstrisi etkinliğinde, tanınmış bir sektör uzmanı "üst zincir" ve "zincir içi" konulu etkileyici bir konuşma yaptı. Konuşma içeriği, geleneksel finans piyasası ile kripto finans piyasası arasındaki karşılaştırmayı, her iki tarafın birbirleriyle entegrasyon eğilimini ve dağıtık defter teknolojisinin (DLT) varlık yönetimi ve finansal yenilikteki önemli rolünü kapsıyordu.

Geleneksel Finans ve Kripto Finansın Bütünleşmesi

Son on yılda, blok zinciri teknolojisinin gelişimi, tamamen yeni bir kripto finansal piyasa sistemi ortaya çıkardı. Geleneksel finansal piyasalarda muhasebe birimi olarak fiat para kullanılırken, kripto finansal piyasalar, muhasebe birimi olarak kripto para birimlerini kullanan dağıtık muhasebe yöntemi benimsemektedir. Bu iki görünüşte bağımsız piyasa sistemi, giderek birbirleriyle bağlantılı bir eğilim göstermektedir.

Beş Büyük Bağlantı Yolu

1. Stabilcoin: 2024'te işlem hacminin 6 trilyon dolara ulaşması bekleniyor, bu da fiat para ile kripto para arasında ana bağlantı kanalıdır.

2. ETF (Borsa Yatırım Fonu): Zincir üzerindeki dijital varlıkların zincir dışı menkul kıymetleştirilmesi, geleneksel yatırımcıların kripto para yatırımlarına katılmasını kolaylaştırır.

3. RWA (Gerçek Varlıkların Tokenizasyonu): Geleneksel varlıkların zincire eklenmesi ve tokenleştirilmesi yoluyla likiditelerini artırmak.

4. STO (Menkul Kıymet Türü Token İhraçları): Web3 şirketlerine yeni finansman ve listeleme kanalları sağlar.

5. Lisanslı finansal kurumlar: İki finansal piyasa arasında önemli bir köprü olarak.

"Zincir Üzerine" ve "Zincir İçinde" Kavramlarının Ayrımı

Varlıklar iki durumda bulunur: zincir üstü ve zincir içinde. Zincir üstü, gerçek dünya varlıklarının verilerinin DLT'ye kaydedilmesi ve küresel likidite elde edilmesini ifade eder. Zincir içinde ise, Bitcoin gibi dijital yerel varlıkların kendisi zaten blok zincirinde mevcuttur.

"Zincirleme"nin Üç Yolu

1. Verilerin zincire eklenmesi: Web2 dünyasındaki verilerin zincire taşınması için oracle kullanmak.

2. Donanım cihazlarının zincire eklenmesi: DePIN (merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağı) aracılığıyla gerçekleştirilir.

3. Varlıkların zincir üzerine eklenmesi: Yani DeFi (merkeziyetsiz finans), gerçek dünya finansal varlıklarının tokenleştirilmesidir.

Bu zincir üstü yöntemlerin nihai amacı, varlıkların tokenleştirilmesini sağlamak ve bunların küresel ölçekte likidite kazanmasını sağlamaktır.

DLT'nin Çift Değeri

DLT yalnızca mevcut iş modelinin marjinal faydasını artırmak için, örneğin bankalar arası uzlaşma maliyetlerini düşürmek için kullanılmakla kalmaz, daha da önemlisi, yenilikçi iş modelleri ve yeni varlık sınıflarını ortaya çıkarmak için tamamen yeni bir mekanizma olarak işlev görebilir.

Token: Yeni Kripto Varlık

DLT sisteminde, Token sadece bir kullanım izni veya veri birimi değil, aynı zamanda yeni bir finansal varlık sınıfı - kripto varlık haline gelmiştir. Bu tür varlıklar, kriptografi, blok zinciri ve kendi kendini yöneten dijital cüzdanlar temelinde, kullanıcılara varlık özerkliği sunmaktadır.

Uyum Gereksinimleri Altında DLT Gelişimi

Geleneksel finans ve kripto finans piyasalarının etkileşimiyle birlikte, DLT'nin uyum gereksinimleri de artmaktadır. Gelecekteki DLT sistemleri, KYC (Müşterinizi Tanıyın), AML (Kara Para Aklama ile Mücadele) ve CFT (Terörizmin Finansmanı ile Mücadele) gibi düzenleyici gereksinimleri karşılamak zorundadır. Bu, merkeziyetsiz altyapıyı korurken, uygulama düzeyinin belirli senaryolar ve düzenleyici ihtiyaçlara uyum sağlaması gerektiği anlamına gelmektedir.

Sonuç

Bir sözde denildiği gibi: "Müşterinin istediği, duvarda bir delik, elinde bir matkap değil." DLT ve blockchain teknolojileri sadece araçlardır, asıl önemli olan bu teknolojilere dayalı olarak yaratılan yeni uygulamalar ve yeni varlıklardır; bunlar kullanıcı varlık dağılımlarının vazgeçilmez bir parçası haline gelecektir.