Sui ve Aptos ekosisteminin merkezi Likidite protokolü: Derinlemesine analiz

Sui ve Aptos ekosisteminde Move tabanlı merkeziyetsiz bir borsa ve likidite protokolü ortaya çıktı. Bu protokol, Uniswap V3'e benzer bir algoritma kullanarak merkezi likidite protokolü ve bir dizi ilgili işlev geliştirdi; amacı DeFi kullanıcılarına kaliteli bir ticaret deneyimi ve daha yüksek fon verimliliği sunmaktır. Aynı zamanda, Sui'nin benzersiz ekosistem özelliklerinden tam olarak faydalanarak, Uniswap'tan farklı bazı kombinasyon işlevleri yaratmıştır.

01, DEX'in hizmet verdiği kişiler

Zincir üstü kripto ticaret pazarı, nispeten küçük bir ölçeğe sahip olmasına rağmen, hızlı bir büyüme göstermektedir. Bu pazarın belirgin bir özelliği, varlıkların büyük çoğunluğunun düşük Likidite ve düşük piyasa değeri kategorisine ait olması ve her gün bu tür varlıkların büyük bir kısmının üretilmesidir; bu nedenle fiyat keşif talebi oldukça yoğundur. Böyle bir piyasa ortamında, fiyat keşfini daha iyi yaparak likidite çekmek, zincir üstü ticaretin refahı için kritik bir ön koşul haline gelmiştir. Bu nedenle, DEX'in öncelikli hizmet vermesi gereken grupta Likidite Sağlayıcıları (LP) yer almalıdır.

LP talebi farklı ticaret senaryolarında aynı değildir. Zincir üzerindeki varlıkları iki ana kategoriye ayırabiliriz: ana akım varlıklar (özellikle ana blok zincirlerinde işlem hacmi ilk on olan varlıklar) ve uzun kuyruk varlıklar. Bu iki varlık kategorisinin LP talebi farklıdır:

• Ana Varlık LP: Daha fazla işlem ücreti geliri elde etmeyi umuyor, aynı zamanda kalıcı kayıpları azaltıyor (Uniswap V3 daha uygundur)
• Uzun Kuyruk Varlıkları LP: Daha ekonomik, kontrol edilebilir ve esnek bir piyasa değeri stratejisine ihtiyaç var (Uniswap V2 daha kullanışlı, Likidite yönetim maliyetleri daha düşük)

Uzun vadede, sermaye verimliliği daha yüksek olan V3 modeli kaçınılmaz bir eğilimdir. Ancak talep farklılıkları nedeniyle, Uniswap V2 ve V3 verilerde hâlâ bir arada var olabilir. Yine de, piyasa her iki talebi de karşılayabilen yeni oyuncuları doğuracaktır. Sui gibi yeni bir ekosistemde, bazı protokoller daha güçlü adaylar haline gelebilir.

02, Move ekosisteminin ilk merkezi Likidite protokolü DEX

Şu anda, belirli bir protokol Swap, izin gerektirmeyen Likidite havuzları ve çapraz zincir köprüler dahil olmak üzere tam bir ürün yelpazesi sunmuştur.

Merkezi Likidite

Bu protokol, Uniswap V3'e benzer merkezi likidite piyasa yapım algoritmasını kullanmaktadır. LP, aynı havuzda birden fazla pozisyon oluşturabilir ve farklı fiyat aralıkları belirleyerek çeşitli fiyat eğrilerini simüle edebilir, böylece özelleştirilmiş stratejiler gerçekleştirebilir. Yeni işlemlerin fiyat değişikliklerine neden olmasıyla birlikte, akıllı sözleşme mevcut teklif aralığındaki tüm mevcut likiditeyi tüketir ve bir sonraki fiyat Tick'ine ulaşana kadar devam eder. Bu noktada, sözleşme hemen yeni Tick'e geçer ve yeni Tick aralığında bulunan herhangi bir uyku halindeki likiditeyi aktif hale getirir. Aynı zamanda, Tick aralığı ile işlem ücretleri arasında bir ilişki vardır; işlem ücreti ne kadar yüksekse, Tick'in noktası aralığı o kadar küçük olur.

Merkezi Likidite aracılığıyla, LP daha fazla işlem ücreti kazanabilir ve daha yüksek sermaye verimliliği sağlayabilir.

İzinli havuz oluşturmadan

Bu protokolde, kullanıcılar izin almadan likidite havuzları oluşturabilir ve projeler yeni tokenleri serbestçe çıkarabilir. Bu özellik, daha fazla erken aşama projeyi çekmeye yardımcı olur ve uzun kuyruklu varlıkların fiyatlandırma yetkisini hızlı bir şekilde oluşturmaya yardımcı olur.

Esnek işlem ücretleri

Protokol, ekiplerin ve kullanıcıların özelleştirilmiş işlem ücretleri seviyelerini seçmesine izin verir. Aynı token için birden fazla farklı işlem ücreti seviyesine sahip havuzlar ayarlanabilir; şu anda %0.01, %0.05, %0.25 ve %1 gibi dört seviye sunulmaktadır. Bu tasarım, piyasanın en uygun Likidite dağıtım çözümünü bulmasını teşvik eder ve LP'ler ile işlem kullanıcılarına daha fazla esneklik sağlar.

Pozisyon otomatik yönetimi

Kullanıcılar, aralık emirleri temelinde kar alma emirleri ve limit emirleri gibi işlemler gerçekleştirebilirler. Ayrıca, kullanıcılar, bu protokolü entegre eden üçüncü taraf pozisyon yöneticilerini kullanarak yönetim yapabilirler, böylece likidite yönetim zorluğunu azaltarak uzun kuyruk varlık LP'lerini kolaylaştırır.

Kombinasyon

Bu protokol yüksek derecede bileşen uyumluluğunu destekler. Diğer proje ekipleri, SDK'yı entegre ederek kendi ön uçlarında kolayca takas arayüzleri kurabilir ve protokolün Likidite'sine hızlı bir şekilde erişebilirler. Örneğin, ekosistem içindeki opsiyon projeleri bu protokole erişim sağlayarak uzun kuyruk varlıklarını tek tıklamayla hedge ederken, kendi opsiyonlarının Likidite'sini ve kapsamını da artırmışlardır.

Güvenli çapraz zincir köprüsü

Bu protokol, geçen yıl Kasım ayında devreye alınan bir çapraz zincir köprüsüne dayanmaktadır ve kullanıcılar, yaklaşık 20 halka açık zincirin varlıklarını güvenli ve kolay bir şekilde çapraz zincir yapabilirler.

güçlü ilişkili token ekonomik modeli

Protokol, xToken ekonomik modelini benimsemektedir. Kullanıcılar, yerel token ve xToken'ı tutarak protokol gelir payından yararlanabilirler, bu da topluluk ile protokolün çıkarlarının uyumunu sağlar.

03, Geliştirici Takımı Arka Planı

Bu protokolün arkasında olgun geliştirme ve işletme deneyimine sahip bir DEX ekibi bulunmaktadır. Aptos versiyonu dağıtılmış ve stabil bir şekilde çalışmaktadır. Ürünün güvence altında, ekosistem içinde güçlü BD yeteneklerine sahip ve operasyonel olarak sürekli anlatım yeteneği ile bu ekibin Sui üzerinde merkezi Likidite altyapısı lideri konumuna gelmesi beklenmektedir.

04, Merkezi Likidite Protokolü ile Gelen DeFi İnovasyon Toprağı

LP otomatik Likidite yönetim protokolü

Merkezi Likidite protokolünde, LP genellikle piyasa fiyatına yakın likidite sağlamayı tercih eder. Ancak piyasa fiyatı strateji aralığını aştığında, LP sadece kalıcı kayıplar ile karşılaşmakla kalmaz, aynı zamanda LP ücretlerini kazanmaya devam edemez. Otomatik likidite yönetim protokolleri, LP'lerin piyasa yapım stratejilerini otomatik olarak uygulamalarına yardımcı olmak için ortaya çıkmıştır.

Bu tür protokoller ayrıca şunları gerçekleştirebilir:

• Tek taraflı varlık LP madenciliği
• LP sağlayıcıları için ERC20 LP tokenleri ihraç et

Yeni makinelere havuz ve kaldıraç madenciliği

Merkezi likidite piyasa yapıcı algoritması altında, finansal avantajlar büyütülmektedir. Profesyonel kuantitatif kuruluşlar ve piyasa yapıcı ekipleri daha fazla özelleştirilmiş strateji gerçekleştirebilir, makine havuzu protokol kullanıcılarından veya borç verme protokollerinden finansman elde edebilir ve proaktif sağlam stratejilerle gelir elde edebilir.

Yeni türev ürün sistemi

Merkezi likidite sisteminde, LP kazançları artarken daha yüksek bir kalıcı riskle de karşı karşıya kalmaktadır. LP piyasa riskini hedge edebilecek türev ürünlerin nasıl oluşturulacağı, projelerin kötü niyetli düşürmelerinin LP çıkarlarında neden olduğu zararı hafifletmek için dikkate değer bir alan olmaktadır.

Merkezi likidite algoritmasına dayanan bileşen avantajları ile keşfedilmeyi bekleyen birçok potansiyele sahip DeFi protokolleri bulunmaktadır. Özellikle bir dizi merkezi finans kurumu risk olayından sonra, DeFi'nin önemi daha da belirginleşmiştir.

05, Özet

Bu protokol ekibi olgun bir ürün teslimat yeteneği, güçlü bir ekosistemler arası BD yeteneği ve operasyonel yetenek sergilemiştir. DEX bu ürün ve yarış alanında derin ve kendine özgü bir anlayışa sahiptirler. Sui gibi benzersiz bir ekosistem yarış alanında, bu protokolün lider bir proje olma potansiyeli oldukça yüksektir.