Federal Rezerv (FED) faiz indirimindeki farklılıklar ortaya çıktı! Dünya 9 Eylül'e odaklandı, cüzdanınız hazır mı?

Türkiye saatiyle 10 Temmuz sabahı, Federal Rezerv (FED) faiz kararı organı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 17-18 Haziran tarihli toplantısının tutanaklarını açıkladı.
Tutanaklar, toplantıya katılan Federal Rezerv (FED) yetkililerinin gelecek para politikası yönü konusunda görüş ayrılıkları olduğunu gösteriyor. Çoğu yetkili "bu yıl faiz indirimine uygun" olduğunu düşünse de, zamanlama ve kapsam konusundaki tartışmalar oldukça hararetli.
Neden Federal Rezerv (FED)'in her hareketi bu kadar büyük bir ilgi uyandırıyor? Faiz indirimindeki mantık nedir? Neden bu faiz indiriminin sonucunun herkesin cüzdanını etkileyeceği söyleniyor?
Bugün birlikte ipleri çözerek, bu politika değişikliğinin temel mantığını ve potansiyel etkilerini anlamanız için sizi bilgilendireceğiz.
Neden dünya genelinde Federal Rezerv (FED) faiz indirimine odaklanıyor?
Federal Rezerv (FED) para politikasının sadece ABD ekonomisinin "direksiyonu" değil, aynı zamanda küresel likiditenin "ana vanası" olduğu söylenebilir. Etkisi üç düzeyde kendini göstermektedir:
1. Sermaye piyasalarının "hava durumu raporu": Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri genellikle piyasa finansman maliyetlerinin düştüğünü, şirketlerin finansman almasının daha kolay hale geldiğini, hisse senedi, tahvil gibi riskli varlıkların yükseliş döngüsüne girebileceğini gösterir.
Örneğin, 2008 mali krizinin ardından Federal Rezerv (FED) peş peşe faiz indirimleri yaptı ve niceliksel genişlemeyi başlattı, bu da doğrudan ABD borsa piyasasının on yıllık boğa dönemine girmesini sağladı.
2. Doların değer kaybına neden olabilecek "katalizör": Faiz indirimleri, doların değer kaybetmesine yol açabilir, bu da gelişen piyasa para birimlerinin göreli olarak değer kazanmasına neden olabilir ve bu da çok uluslu şirketlerin karlarını ve küresel ticaret düzenini etkileyebilir.
2020 yılında Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını düşürdükten sonra, Renminbi, Euro gibi para birimleri bir dönem güçlendi ve Asya pazarına büyük miktarda uluslararası sermaye girişi sağladı.
3. Ekonomik beklentilerin "göstergesi": Federal Rezerv (FED) kararları, ABD ve hatta küresel ekonomik görünüm hakkında yaptığı değerlendirmeleri yansıtır. Eğer faiz indirimine gidilirse, bu, ABD ekonomisinin büyüme hızının yavaşlayabileceği anlamına gelebilir ve diğer küresel ekonomiler de bu duruma yanıt vermek için politikalarını ayarlamak zorunda kalabilir.
Federal Rezerv (FED) neden faiz indirmeyi düşünüyor? Ekonomik zayıflık mı yoksa siyasi baskı mı?
Görünüşte, Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri ekonomik yavaşlamayı yanıtlamak için yapılıyor, ancak derin nedenler yüzeyden çok daha karmaşık:
1. Ekonomik verilerin ayrışması: ABD işsizlik oranı hala düşük seviyelerde olmasına rağmen, imalat sektöründeki zayıflık ve tüketim dinamiklerindeki zayıflama gibi belirtiler endişe yaratmıştır.
Goldman Sachs, ABD iş gücü piyasasının "görünüşte sağlıklı olduğunu, ancak iş bulmanın zorlaştığını" belirtti; mevsimsel faktörler ve göç politikalarındaki değişikliklerin istihdam artışını daha da baskılayabileceği ifade edildi.
2, Enflasyonun "beklenti oyunu": Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, "enflasyonun düşmesi, faiz indirimlerinin ön koşuludur" diye defalarca vurguladı, ancak Haziran toplantı tutanakları, yetkililerin önümüzdeki aylarda enflasyonun %3'e tekrar yükselebileceğini öngördüğünü gösteriyor.
Bu çelişkili tutum, politikanın ikilemini yansıtıyor - hem enflasyonun kontrolden çıkmasını önlemek, hem de ekonominin sert bir iniş yapmasından korkmak.
3. Siyasi baskının dalgaları: Trump yönetimi son zamanlarda Federal Rezerv (FED) üzerinde sıkça baskı yapıyor, Çarşamba günü FED'den federal gösterge faiz oranını en az 3 puan düşürmesini talep etti, bu da ulusal borcun geri ödenme maliyetlerini azaltmaya yardımcı olacak.
Ancak baskı ile karşılaşan Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, son zamanlarda çeşitli ortamlarda para politikası belirlerken siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini defalarca ifade etti.
O, güçlü bir ekonominin ve enflasyon belirsizliğinin ortasında, Federal Rezerv'in daha fazla bilgi edinmeden önce sabırlı kalabileceği konusunda ısrar ediyor.
Faiz indirimlerinin ne gibi zincirleme reaksiyonlar yaratacağı?
Citigroup, M ülkesinin geçtiğimiz hafta oldukça güçlü istihdam verilerinin Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını engellediğini düşünse de, Federal Rezerv (FED) yetkililerinin enflasyonun düşmesi konusundaki uzlaşmaları Eylül ayında faiz indirim sürecini başlatıyor.
Eğer Federal Rezerv (FED) gerçekten Eylül ayında faiz indirimine giderse, küresel piyasalarda aşağıdaki eğilimler görülebilir:
1. Borsa: Kısa vadeli coşku ve uzun vadeli endişeler bir arada. Goldman Sachs'ın tahminine göre, faiz indirimleri S&P 500 endeksinin önümüzdeki 12 ayda %10+ oranında artış göstermesini sağlayacak. Teknoloji ve tüketim sektörü en büyük kazananlar olabilir. Ancak "iyi haberlerin tükenmesi" riski konusunda dikkatli olunmalıdır.
Deutsche Bank, eğer faiz indirimi beklenenden daha az olursa veya ekonomik veriler kötüleşirse, piyasanın ters yönde dalgalanabileceğini belirtti.
2. Dolar: Değer kaybı baskısı altındaki "salıncak etkisi" Dolar endeksi 100 seviyesinin altına düşebilir, Renminbi, Yen gibi para birimleri ise dönemsel olarak güçlenebilir, bu durum Çin gibi ihracat odaklı ekonomilere yarar sağlar.
Yeni gelişen pazar varlıkları (örneğin altın, Hong Kong hisseleri) daha fazla fon çekebilir, ancak yüksek borçlu ülkeler döviz kuru şoklarıyla karşılaşabilir.
3, Şirketler: Finansmanın gevşemesi ve maliyet baskısının bir arada bulunması, ABD şirket tahvili ihraç maliyetlerinin düşmesi, teknoloji devlerinin geri alım gücünü artırması bekleniyor, ancak ihracat yapan şirketler doların değer kaybı nedeniyle kar kaybı yaşayabilir.
Fed'in faiz kararı hiçbir zaman basit bir "ekonomik mesele" değil, karmaşık bir ekonomi, politika ve uluslararası ilişkiler oyunu olmuştur.
Bizim için, politika yolunu tahmin etmektense, iki ana noktaya odaklanmak daha iyi: Enflasyon verilerinin gerçek yönü ve küresel merkez bankalarının koordineli hareketleri. #美联储降息#