Arbitrum ekosisteminin evrimi: DeFi tüm yığınına kadar kurumsal düzeyde altyapı

Son yıllarda, Arbitrum sadece genişlemeye devam etmekle kalmadı, aynı zamanda ekosistem keşfinin benzersiz bir aşamasına girdi ve pek az kişinin girebildiği bir oyuna katıldı. Bu evrim, kripto teknolojisinin benimsenme sınırlarını yeniden tanımladı; DeFi'nin yerel aşamasından, kurumların yavaş yavaş girmesine ve ardından finansal sistemin ilk şeklinin belirginleşmesine kadar.

Temel İçgörüler

Arbitrum ekosistem olgunluk aşamasına girdi ve DeFi alanında kapsamlı bir niş pazar düzenlemesi oluşturdu. Şu anda, birkaç önemli kilometre taşına ulaştı:

• Spot DEX: L2 toplam işlem hacmi 534,2 milyar dolara ulaştı, listenin başında yer alıyor.
• Sürekli Sözleşme: Toplam işlem hacmi tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaştı, 802 milyar dolar.
• Kredi Hizmetleri: 12 milyar doların üzerinde likidite derinliği, kredi ile üretkenlik ölçeğini artırabilirsiniz.
• RWA-Fi: 2.625 milyon dolarlık tarihsel zirveye ulaştı ve 20 varlığı kapsıyor.

Arbitrum'un kendi kendine sürdürülebilir büyümesi, güçlü kullanıcı büyümesi, derin likidite ve çeşitli iş kollarındaki sürekli aktiflik ile kendini göstermektedir.

2021'in üçüncü çeyreğinde, GMX ve Gains Network'ün öncülük ettiği sanal otomatik piyasa yapıcı (vAMM)'in erken aşamasında, Arbitrum sürekli sözleşme DEX'inin temel yapısını oluşturdu. Artık, kullanıcı büyümesi istikrarlı ve olgun bir aşamaya girmiştir, yüksek kullanıcı tutma oranı günlük işlem hacmi trendinde net bir şekilde doğrulanmaktadır:

• 2023'ün üçüncü çeyreğinden bu yana, günlük işlem hacmi yaklaşık 3 kat artış gösterdi (1 milyar dolardan 4 milyar dolara yükseldi)
• Toplam işlem hacmi 8025 milyar dolar

Bundan sonra, süreklilik DEX ekosistemi çeşitlilik kazanarak evrim geçirdi, profesyonel oyuncular sürekli olarak ortaya çıkıyor:

• Rho Protocol: Yerel kripto para faiz türevleri (merkezi borsa fon maliyet oranı esas alınarak)
• Aark Digital: Aşırı Yüksek Kaldıraçlı İşlem (Kaldıraç Kat Sayısı 1000'e kadar)
• Ostium: Çoklu Varlık Dağılımı Kapsama (Döviz/Hisse Senedi Endeksi/Madde Ticareti)

Ekosistem, kullanıcıların yüksek bağlılık ve ürün yeniliğinin paralel bir şekilde geliştiğini göstererek, kendi kendine kan üretme ve dinamik evrimin sürdürülebilir doğasını doğruluyor.

2024'ün üçüncü çeyreği itibarıyla, Arbitrum'un RWA-Fi segmentinin toplam kilitli değeri (TVL) 262.7 milyon dolarlık tarihi bir zirveye hızlı bir şekilde yükseldi. Çeşitli ve sürekli büyüyen küresel fon katılımcılarının desteği ile bu gelişim ivmesi, Arbitrum'un kurumsal düzeyde tokenizasyon Merkezi Olmayan Finans alanındaki konumunu daha da pekiştirdi.

Dikkate değer olan, Spiko Finance tarafından çıkarılan $EUTBL'nin artık Avrupa Birliği devlet tahvili tokenizasyon pazarında lider konumda olduğu ve yaklaşık %32 pazar payı ile Franklin'in $BENJI ve BlackRock'un $BUIDL gibi rakiplerini geride bıraktığıdır. Bu, kurumsal düzeyde benimsenmenin artık teorik aşamada kalmadığını göstermektedir.

Kurumsal devlerin önderliğinde, Arbitrum alt ekosistemindeki çeşitlilik giderek artmakta, RWA entegrasyonu ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) yerel yenilikleri arasında köprü kurmaktadır. Bu entegrasyon, çeşitli ihtiyaçları karşılamaktadır:

• Uygunluk arayan gelir getiren varlıkların kurumsal dağıtıcıları (örneğin devlet tahvilleri, kredi tahvili piyasası)
• İzin gerektirmeyen kaldıraç, yapılandırılmış ürünler veya uzun kuyruk getirisi stratejilerini takip eden kripto yerel kullanıcıları

Arbitrum, DeFi'den TradFi'ye kadar her alandan sermaye çekmeyi hedefleyen kapsamlı bir ekosistem olarak kendini konumlandırıyor. Orbit ve Stylus, çok alanlı büyümenin ana motorları haline geliyor ve sektörler arası dikey senaryolar için özel zincirler oluşturma yeteneği sağlıyor.

Şu anda bu teknik çerçevenin benimsenme oranı hızla artıyor:

• 83 resmi ekosistem iş ortağı
• 41 ana ağ çevrimiçi (2024 Nisan'dan bu yana %32 artış)
• Test ağı 21 tane + Geliştirilmekte olan 21 tane
• Arbitrum ekosisteminin (ArbitrumOne hariç) toplam kilitli değeri (TVL) 320 milyon doları aştı.

Bu eğilim, bu çerçevenin yeni nesil blok zinciri uygulamaları için kurumsal düzeyde bir altyapı olarak hızla tüm sektör tarafından tanındığını göstermektedir.

Arbitrum, giderek daha fazla büyük kuruluşun ilgisini çekiyor, bu ilgi, gerçek uygulama ihtiyaçları ve altyapı düzeyindeki çift doğrulama ile desteklenmektedir:

• Küresel Fonlar: Birçok tanınmış kurum RWA-Fi likiditesi inşa ediyor.
• Altyapı: Birçok proje gerçek dünya sermayesini zincir üzerinde köprülemektedir.

Geleneksel finansın nihai ihraç ağı yavaş yavaş ortaya çıkıyor:

• Converge, kurumsal düzeyde bir uzlaşma katmanı inşa ediyor.
• Rayls Labs, bankacılık sistemi için uyumlu bir zincir sundu.

Arbitrum, gerçek dünya kurumlarının tercih ettiği altyapı haline geliyor.

MEV fenomenindeki artış, bu ekosistemin bir sonraki olgunlaşma gelişim aşamasına geçtiğini işaret ediyor. Arbitrum'un Timeboost ihale mekanizması, ana ağın teklifçi-yapıcı ayrımı (PBS) modelini mükemmel bir şekilde yansıtan verimli ve adil bir rekabet modeli sunuyor.

• Lansmanından bu yana iki aydan az bir süre geçmesine rağmen, kullanım oranı oldukça yüksek.
• 142 bin DAO geliri (yıllık yaklaşık 8,5 milyon)
• Şu anda işlem ücretleri gelirinin %60'ından fazlası Timeboost'tan gelmektedir.

MEV atomik arbitrajının gerçekleştirilmesine dair erken belirtiler gözlemliyoruz, bu faaliyetlerin çoğu yüksek işlem hacmine sahip işlem çiftlerine (örneğin, Bitcoin, Ethereum ve stabilcoinler) odaklanıyor. Bir sonraki aşamanın olgunlaşma belirtisi, uzun kuyruk varlıkların MEV trafiğinde daha büyük bir pay alması olacaktır.

Timeboost hızlı geçiş şu anda Arbitrum'un toplam işlem sayısının yaklaşık %5'ini oluşturuyor ve piyasaya sürüldüğü günden bu yana sürekli bir artış trendi gösteriyor. Daha da dikkat çekici olan işlem hacmi izi:

• Günlük yaklaşık 175 milyon dolarlık işlem hacminin kaynağı MEV arbitrajıdır.
• Arbitrum'un geçtiğimiz ayki günlük işlem hacmi yaklaşık 9 milyar dolar olup, bunun yaklaşık %21.8'i Timeboost hızlı geçiş kanalından gelmektedir.

Bu, MEV'nin artık marjinal bir fenomen olmadığını, aksine önemli işlem hacimlerini yönlendiren ana motor haline geldiğini gösteriyor. MEV'nin yerel bir gelir akışına dönüşmesiyle birlikte, bu fenomen hem kullanıcı olgunluğunun arttığını hem de protokol katmanındaki kazanç mekanizmalarının yeni bir aşamaya ulaştığını simgeliyor.

InfoFi uygulaması hakkında, Arbitrum bu anlatıyı kucaklayan temel ekosistem olarak dikkat çekiyor; yakın zamanda Kaito entegrasyonuyla birlikte Yapper sıralaması bunun belirgin bir örneği. Bu proje, 3 aylık bir süre için 400,000 adet $ARB token teşviki (yaklaşık 124,000 USD) sunmaktadır.

Bugün, ikinci katman InfoFi'nin yenilikçi biçimleri şekilleniyor: Yapyo, kendisini merkezi olmayan bir konsensüs merkezi olarak konumlandırıyor ve sosyal iş birliği ile teşvik tasarımını birleştiriyor. Erken belirtiler, $YAPYO'nun belirli bir protokole yönelik niş pazar giriş stratejisi uyguladığını gösteriyor.

Verilere göre, Arbitrum açıkça sıradan bir ekosistem değil. Kritik eşiği aşmış durumda ve DeFi'den daha geniş zincir içi uygulamalara geçişin yeni aşamasına giriyor. Olgunluk derinliği ve evrim dinamikleri kendiliğinden belli, bu da tüm zincirlerin aynı oyunu oynamadığı anlamına geliyor. Arbitrum kendi yolunu çiziyor.