Aave: Merkezi Olmayan Finans ve on-chain ekonominin temel sütunu

On-chain borç verme, kripto endüstrisinin en önemli pazarlarından biri olarak, Aave bu alanda şüphesiz lider konumundadır. Güçlü rekabet engelleri ve kullanıcı sadakati ile Aave, büyük bir büyüme potansiyeli sergiliyor, ancak pazar bunun farkında gibi görünmüyor.

2020 yılının Ocak ayında Ethereum ana ağında lansmanından bu yana, Aave en büyük borç verme protokolü haline geldi. Şu anda, aktif kredi toplamı 7.5 milyar dolara ulaşarak, ikinci sıradaki protokolün 5 katı kadar.

Protokol göstergeleri sürekli artış gösteriyor, önceki dönem zirvesini aşıyor

Aave, 2021 boğa piyasası seviyelerini aşan az sayıdaki DeFi protokollerinden biridir. Üç aylık geliri, 2021 yılının dördüncü çeyreğindeki boğa piyasası zirvesini geçmiştir. Dikkate değer olan, 2022 Kasım ile 2023 Ekim arasındaki piyasa durgunluğuna rağmen Aave'nin gelirinin artmaya devam etmesidir. 2024 yılının birinci ve ikinci çeyreğinde piyasanın canlanmasıyla, Aave'nin büyüme ivmesi devam etmekte ve çeyrek bazında büyüme oranı %50-60'a ulaşmaktadır.

Yılın başından bu yana, mevduat artışı ve temel varlık fiyatlarının yükselmesi sayesinde, Aave'in toplam kilitli değeri (TVL) neredeyse iki katına çıkarak 2021 döngü zirvesinin %51'ine geri dönmüştür. Bu performans, Aave'in diğer önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerine göre dayanıklılığını vurgulamaktadır.

Güçlü kazanç performansı, ürün ile pazarın yüksek uyumunu yansıtıyor.

Aave'nin geliri geçen dönemde zirveye ulaştı ve bu, birçok akıllı sözleşme platformunun büyük miktarda token teşviki dağıttığı bir döneme denk geliyor. Artık ana zincirin token teşvikleri tükenmiş durumda ve Aave'nin kendi token teşvikleri de göz ardı edilebilecek seviyelere düştü.

Bu, son zamanlardaki gösterge artışının organik ve sürdürülebilir olduğunu, esasen piyasa spekülasyon faaliyetlerindeki canlanmanın etkisiyle aktif kredi ve borçlanma oranlarının arttığını göstermektedir.

Spekülatif faaliyetlerin zayıfladığı dönemlerde bile, Aave temel büyümeyi teşvik etme yeteneğini gösterdi. Yakın zamanda küresel riskli varlık piyasasında büyük bir düşüş yaşanırken, Aave'nin geliri hâlâ sağlam kaldı; bunun nedeni, kredi geri ödeme sürecinde başarılı bir şekilde tasfiye ücretleri tahsil etmesidir. Bu, Aave'nin farklı teminatlar ve çok zincirli ortamda piyasa dalgalanmalarına karşı dayanıklılığını kanıtlıyor.

Temel göstergelerde güçlü bir toparlanma, Aave'nin piyasa satış oranı son üç yılın en düşük seviyesinde kalıyor.

Son birkaç ayda göstergelerin güçlü bir şekilde toparlanmasına rağmen, Aave'in piyasa satış oranı yalnızca 17 kat ile son 3 yılın en düşük seviyesinde bulunuyor ve aynı dönemdeki 62 katlık medyan seviyenin oldukça altında.

Aave'nin Merkezi Olmayan Borç Verme Alanındaki Hâkimiyetini Güçlendirmesi Bekleniyor

Aave'nin rekabetçi avantajı esasen dört alanda ortaya çıkmaktadır:

1. Protokol güvenliği yönetim kayıtları iyi
2. İki taraflı ağ etkisi
3. DAO yönetimi etkili
4. Çok Zincirli Ekosistem Konumu

Token ekonomisini reforme et, değer birikimini teşvik et, kesinti riskini ortadan kaldır

Aave topluluğu, AAVE token ekonomisini reforme etmeyi amaçlayan bir öneriyi tartışıyor ve tokenin kullanılabilirliğini artırmak için gelir paylaşım mekanizması getirmeyi umuyor. Ana değişiklikler şunlardır:

1. AAVE'nin güvenlik modülünün devre dışı bırakılması sırasında maruz kaldığı riski ortadan kaldırmak
2. Yeni "anti-GHO" tokeninin tanıtılması
3. İmha ve dağıtım planının uygulanması

Bu reformlar, hem platform kullanıcılarını hem de AAVE sahiplerini faydalandıracaktır.

Aave'nin önemli bir büyüme gerçekleştirmesi bekleniyor

Aave'nin ardından birçok büyüme itici faktör var:

1. Aave v4'ün piyasaya sürülmesi
2. BTC ve ETH'nin varlık sınıfı olarak büyümesiyle pozitif bir korelasyon göstermektedir.
3. Stabilcoin arzı artışıyla bağlantılı

Özet

Aave, Merkezi Olmayan Finans alanında lider konumda olup, güçlü bir ağ etkisi, mükemmel token likiditesi ve bileşenlik sunmaktadır. Yaklaşan token ekonomisi güncellemesi, protokolün güvenliğini daha da artıracak ve değer yakalama yeteneğini güçlendirecektir.

Son yıllarda, piyasanın Merkezi Olmayan Finans protokollerine yönelik değerlemeleri genel olarak düşük kalmıştır. Aave'in TVL'si ve geliri istikrarlı bir şekilde artarken, değerleme çarpanları tam tersine düşüş göstermektedir. Bu değerleme ile temel veriler arasındaki uyumsuzluk çok uzun sürmeyebilir. AAVE şu anda kripto sektöründe son derece cazip yatırım fırsatları sunmaktadır.