Makro risklerin artması, Bitcoin ETF fonlarının sürekli girişi, geri çekme riskine dikkat edilmesi gerektiğini gösteriyor.

Makro dalgalanma artıyor, fon akışı piyasanın yapısal risklerini gizliyor

Son zamanlarda makroekonomik durum ısınmaya başladı, ancak Moody's'in değerlendirmeyi düşürmesi, gümrük tarifleri ve vergi indirimleri yasası dalgalanmalara yol açarak piyasa risk iştahının düşmesine sebep oldu ve altın fiyatları önemli ölçüde yükseldi. Fon akışları açısından, stabilcoin ve ETF'lere sürekli bir giriş var, bu da yeni alım talebinin güçlü olduğunu gösteriyor, ancak piyasa, aynı zamanda artan bir riskten kaçınma duygusuyla karşı karşıya; sürdürülebilirlik hala gözlemlenmelidir.

Bitcoin fiyatı yükseliyor, fon akışı, piyasa dışı prim ve ETF'ler aynı anda ısınırken, fiyat ile momentum arasında bir ayrışma ortaya çıkıyor ve geri çekilme riski artmış durumda. Yatırımcılara savunma stratejileri benimsemeleri, Bitcoin'in 103.000 dolarlık destek seviyesi ile Ethereum ve Solana gibi ana alternatif coin'lerin Bitcoin'e karşı fiyat hareketlerini takip etmeleri önerilir.

Makro çevre açısından, Moody's'in ABD kredi notunu düşürmesi, gümrük politikası değişiklikleri ve vergi indirimleri yasası ABD tahvil getirilerini artırdı ve borsa ile kripto para piyasasında dalgalanmalara yol açtı. ABD borsası düzeltme ile karşılaşabilir, teknoloji hisseleri baskı altında kalırken, finans ve savunma sektörleri nispeten dayanıklı olabilir. Kripto para piyasası destek seviyesine geri dönebilir, Fed'in gevşek sinyallerini dikkatle izlemek gerekiyor.

Mali teşvikler ve faiz indirimleri beklentisi borsa ve kripto para birimleri için olumlu, ancak mali açıkların genişlemesi ve doların statüsünün tehdit altında olabileceği risklerine karşı dikkatli olunmalıdır. Eğer Fed gevşemeye geçerse ve dolar egemenliği sağlam kalırsa, piyasanın yukarı yönlü devam etmesi beklenir; aksi takdirde, dolar dışı varlıkların payının artırılması gerekebilir.

Önerilen strateji: Ana akım kripto paralara daha fazla yatırım yaparken, küresel varlık dağılımını dinamik olarak ayarlamak.

Fon akışı analizi, bu hafta ETF'ye 2.8 milyar dolar girdiğini ve giriş miktarının önemli ölçüde arttığını gösteriyor. Bu hafta stabilcoin'lerin 2.3 milyar artırıldığı, günlük ortalama artırmanın 321 milyon olduğu ve yüksek bir seviyede bulunduğu belirtildi. Piyasa dışı duygu açısından, stabilcoin priminin sürekli olarak yükseldiği görülüyor.

Bitcoin teknik olarak dalgalanma aralığında bulunuyor, zincir üzerindeki veriler 10.3 bin doların üzerindeki pozisyonların güçlendiğini gösteriyor. Ethereum'un hareketi nispeten zayıf, ETH/BTC oranı dalgalanma içinde kalıyor, fonlar Bitcoin'e geri akmaya devam ediyor. Ethereum zincirindeki veriler, aktif adreslerin arttığını gösteriyor, bu da aşamalı olarak dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini işaret ediyor.

Moody's'in ABD kredi notunu düşürmesi, piyasalar üzerinde belirli bir etki yarattı. 16 Mayıs 2025'te Moody's, ABD'nin kredi notunu Aaa'dan Aa1'e düşürdü; nedeni, borç yükünün artması ve faiz giderlerinin yüksek olması. Bu, 2011'de S&P ve 2023'te Fitch'in not düşürmesinin ardından, ABD'nin üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu tarafından AAA notunu kaybetmesidir. Not düşürülmesi, Trump'ın gümrük vergileri ve vergi indirimleri yasası ile birleşince, kısa vadede ABD tahvil piyasasında dalgalanmayı artırdı.

Tarihsel deneyimler, kredi notunun düşmesinin riskten kaçınma hissiyatını artırabileceğini ve ABD tahvillerine olan talebi yükseltebileceğini gösteriyor; ancak aynı zamanda tahvil arzının artması nedeniyle satış baskısına yol açabilir ve getirileri artırabilir. Arz tarafında, son dönemlerde vadesi gelen tahvillerin baskısı düşük olsa da, gelecekte tahvil arzı baskısının artması muhtemel. Talep tarafında, kısa vadede ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri ve bilanço genişlemesini durdurması talebi artırabilir, uzun vadede ise doların uluslararası konumunu korumak, katı alımların sağlanması için gereklidir.

ABD hisse senetleri ve Bitcoin'in kısa vadeli etkisi (2025 Temmuz'a kadar): ABD hisse senetlerinde dalgalanma artabilir, sektörler arasında belirgin bir ayrışma olabilir, teknoloji hisseleri ve yüksek değerli büyüme hisseleri baskı altında kalabilirken, finans, savunma ve enerji sektörleri güçlü performans gösterebilir. Kripto para birimleri açısından, ABD Hazine tahvili getirilerinin artması, bunların cazibesini azaltabilir; ancak eğer FED gevşeme sinyalleri verirse, piyasa önceden toparlanabilir.

Uzun Vadeli Etkiler (2025 Sonrası): Maliye politikası teşviki, ABD borsa performansını genel olarak artırabilir, ancak açık hesap açma riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Kripto para birimleri genişletici politikalarla fayda sağlayabilir, ancak aynı zamanda düzenleme ve dolar güven krizi gibi belirsizliklerle de karşı karşıya kalmaktadır.

Strateji önerisi: Yüksek değerlenmiş teknoloji hisselerinden çıkarak finans, savunma ve enerji sektörlerine odaklanın. ABD Merkez Bankası'nın politika sinyallerini dinamik olarak takip edin, faiz indirim beklentisi altında meydana gelecek sıçrama fırsatlarını yakalamaya hazırlanın. Dalgalanmayı hedge etmek için savunma varlıkları tahsis edin. Ana akım kripto paralarda uzun vadeli tutun, eğilimi belirlemek için zincir üzerindeki verileri izleyin. Potansiyel projelere dağılmış yatırım yapın, tek varlık riskinden kaçının.

Zincir üzerindeki veri analizi, bu haftaki stabilcoin toplamının hafif bir artış gösterdiğini, ETF fonlarının büyük bir akışla geldiğini, piyasa dışı primlerin hafif bir yükseliş kaydettiğini ve piyasa likiditesinin iyileştiğini göstermektedir. Borsa bakiyeleri sürekli olarak azalmakta, bu da yatırımcıların kilitleme isteğinin arttığını göstermektedir. Token adreslerinin dağılımı ve URPD verileri nispeten stabil kalmakta ve belirgin bir hareketlilik gözlemlenmemektedir.

Genel olarak, mevcut piyasa likiditesi ve zincir üzerindeki veriler iyi bir performans sergiliyor, ancak potansiyel risklere karşı dikkatli olunması gerekiyor. Yatırımcılara temkinli olmaları, önemli destek seviyelerine ve anahtar gösterge değişimlerine dikkat etmeleri ve yatırım stratejilerini esnek bir şekilde ayarlamaları önerilir.