Şifreleme projelerinin piyasaya sürülmesiyle ilgili dört büyük yanılsama ve veri gerçeği

Şifreleme para dünyasında, token nasıl çıkarılacağına dair bazı "altın kurallar" sıkça dolaşır: Önce büyük bir hayran kitlesi biriktirmek, görevler aracılığıyla katılımı artırmak, üst düzey risk sermayelerinden fon sağlamak, başlangıç dolaşım miktarını kontrol etmek ve token oluşturma olayı (TGE) öncesi ve sonrası büyük bir şekilde spekülasyon yapmak.

Ancak, bu sözde "deneyim tavsiyeleri" aslında tamamen yanıltıcı.

Bir araştırma kuruluşu, 2025 yılında 40 ana tokenin piyasaya sürülmesine ilişkin 50.000 veriyi analiz etti ve bu geleneksel uygulamaların pratikte etkili olmadığını gösterdi.

Katılım Miti'nin Çöküşü

Birçok insan sosyal medyadaki çeşitli göstergelere - beğeniler, paylaşmalar, yorumlar, görünürlük vb. - takıntılıdır. Proje sahipleri genellikle katılımcı pazarlama, görev teşviki ve takipçi satın alma için büyük miktarda para harcarlar.

Ama gerçek şu ki, bu göstergelerin bir hafta içindeki fiyat performansı ile neredeyse hiçbir ilişkisi yok.

Geri dönüş analizi, katılım göstergesi ile fiyat performansı arasındaki ilişki katsayısı R²'nin yalnızca 0.038 olduğunu göstermektedir. Başka bir deyişle, katılım, token'ın başarısını neredeyse açıklamamaktadır.

Beğeniler, yorumlar ve paylaşımlar aslında fiyat performansı ile hafif negatif bir korelasyon göstermektedir. Bu, daha yüksek katılıma sahip projelerin bazen daha kötü performans gösterdiği anlamına gelir. Bazı projeler sürekli içerik yayınlamakta, ancak kullanıcı katılımı ile kullanıcı tabanı arasında orantı bulunmamaktadır.

Tek pozitif korelasyon gösteren gösterge, yayınlamadan bir hafta önceki paylaşım sayısıdır, ancak korelasyon da oldukça zayıftır.

Bu nedenle, para harcayıp troll ordusu satın almak ve karmaşık görev etkinlikleri düzenlemek aslında gereksiz yere para yakmaktır.

Düşük işlem hacmi yanılsaması

Birçok insan, "düşük dolaşım miktarı yüksek toplam değer" projelerine inanıyor ve çok az dolaşımdaki arzın, kıtlık yaratabileceğini ve fiyatları artırabileceğini düşünüyor.

Ancak veriler bu düşüncenin yanlış olduğunu gösteriyor.

Başlangıç dolaşım miktarının toplam arzın yüzdesi ile fiyat performansı arasında hiçbir ilişki yoktur. Araştırmalar, bunun istatistiksel olarak anlamlı bir ilişkisi olmadığını göstermektedir.

Gerçekten önemli olan: başlangıç piyasa değerinin dolar cinsinden değeri.

Araştırmalar, başlangıç piyasa değeri (IMC) her 1 birim arttığında, bir hafta sonraki getiri oranının yaklaşık 1.37 birim düşeceğini göstermektedir. Kısacası: başlangıç piyasa değeri 2.7 kat arttığında, ilk ayın fiyat performansı yaklaşık %1.56 düşecektir. Bu ilişki o kadar sıkıdır ki, neredeyse sebepten-sonuç ilişkisi olarak tanımlanabilir.

Ders şudur: Anahtar, kilidi açılan token oranında değil, piyasaya giren toplam dolar değerindedir.

Girişim Sermayesi Destekli İllüzyon

"En üst düzey girişim sermayesinden büyük miktarda fon topladılar, bu kesinlikle patlayacak!" Bu tür bir düşünce de bir yanlış anlamadır.

Araştırmalar, finansman miktarı ile bir haftalık getiri oranı arasındaki korelasyonun 0.1186, p değerinin ise 0.46 olduğunu bulmuştur. Finansman miktarı ile bir aylık getiri oranı arasındaki korelasyonun 0.2, p değerinin ise 0.22 olduğunu göstermektedir.

Her ikisinin de istatistiksel olarak anlamlı bir önemi yoktur. Bir projenin topladığı fon miktarı ile tokeninin performansı arasında aslında hiçbir ilişki yoktur.

Sebep şudur: Toplanan fon miktarı arttıkça, genellikle değerlemenin de yüksek olacağı anlamına gelir ve bu da daha büyük bir satış baskısını aşmayı gerektirir. Ek fonlar, daha iyi bir token performansına sihirli bir şekilde dönüşmez.

Spekülasyon Zamanlaması Hataları

Geleneksel görüş, en önemli haberlerin proje başlangıç haftasında yayımlanarak "FOMO" atmosferi yaratılması ve token'in piyasaya sürülmesi sırasında herkesin dikkatini çekmesi gerektiğini savunur.

Ama veriler tam tersini gösteriyor.

Proje başladıktan sonra, kullanıcı katılımı genellikle azalır. Kullanıcılar, airdrop'u olan bir sonraki projeye geçerler ve özenle hazırlanmış içerik göz ardı edilir.

Sürekli olarak iyi performans gösteren projeler genellikle başlatma haftasından önce tanınırlık kazanmışlardır, başlatma haftasında değil. Başlatmadan önceki ilginin gerçek alıcılar getirebileceğini, başlatma haftasındaki ilginin ise sadece "geçici ziyaretçiler" getireceğini anlıyorlar.

Gerçekten Etkili Yöntemler

Eğer sosyal medya katılımı, düşük dolaşım, girişim sermayesi desteği ve spekülasyon zamanı önemli değilse, o zaman ne gerçekten önemlidir?

Gerçek ürün faydası

Doğal olarak içerik üretebilen projeler (, zincir üzerindeki araştırma işlevine veya anlatı izleme işlevine sahip olan ürünler ), meme ağırlıklı hesaplardan daha iyi performans gösteriyor. Bu tür projeler, ürünleri doğal olarak değerli içerik üretebildiği için büyük ve sürekli bir kullanıcı katılımına sahiptir.

işlem tutma oranı

İlk spekülasyonun ardından işlem hacmini koruyan tokenler, fiyat performansı açısından belirgin şekilde daha iyidir. İstatistiksel analizler, işlem hacminde büyük düşüş yaşayan tokenlerin fiyat performansının genellikle daha kötü olduğunu göstermektedir. İhraç sonrası 1 ay içerisinde, işlem hacmini en yüksek seviyede koruyan projelerin fiyat performansı belirgin şekilde daha iyidir.

makul bir başlangıç piyasa değeri

Bu, başarının en güçlü tahmin göstergesidir. Korelasyon katsayısı -1.56 ve istatistiksel anlamı vardır. Makul bir değerleme ile halka açılırsa, büyüme alanı vardır. Çok yüksek bir piyasa değeri ile halka açılırsa, tersine hareket etmektir.

Gerçek iletişim

Ürünle uyumlu bir ton kullanmak çok önemlidir. Aşırı alaycı bir ton, büyük finansman ile uyumsuz olabilir ve token performansını olumsuz etkileyebilir. Ancak samimi ve mizahi bir iletişim kurmak veya gerçekçi güncellemeleri sürdürmek genellikle daha iyi bir token performansı sağlar.

Bu yanlış anlamalar neden ortaya çıkıyor?

Bu bilişsel yanılgı kötü niyetli değil, yapılsaldır.

Sosyal medya, katılımı ödüllendirir, doğruluğu değil. "Token çıkarımının 100 katına ulaşma yöntemleri" başlıklı bir gönderi, "Verilerin gerçekte gösterdiği durum"dan daha fazla paylaşım alır.

Birçok düşünce lideri, durumu sorgulamak yerine projeleri destekleyerek hayran kazanıyor. Kullanıcılara katılımcı pazarlamalarının hiçbir anlamı olmadığını ve geri dönüş sağlamadığını söylüyor.

Ayrıca, çoğu fikir lideri aslında hiçbir zaman token çıkarmamıştır. Sadece hiç uygulanmamış bir oyunu yorumluyorlar. Oysa gerçekten ürün sunan projelerin performansı genellikle iyi devam eder ve sosyal medya takipçi sayısıyla ilgisi yoktur.

Başarılı projelerin pratik uygulamaları

Verilere göre, başarılı projeler genellikle şunları yapar:

• İnsanların gerçekten kullanmak istediği ürünleri inşa etmeye odaklanma
• Token yayınlandığında makul fiyatlandırma
• Hedef kitle ile samimi iletişim kurmak
• Gerçekten önemli olan göstergeleri ölçün, sahte sayılar değil.

Bir blockchain projesini örnek alacak olursak, teknik açıklamalar ve eğitim içeriklerine odaklanıyorlar. TGE sırasında, ortalama görüntülenme sayısı yaklaşık 24.000. Proje, piyasaya sürüldükten sonraki ilk haftasında %150 oranında bir artış gösterdi. Bu, milyonlarca takipçiye sahip oldukları için değil, insanların yeniliklerine gerçek bir ilgi uyandırdıkları içindir.

Buna karşılık, görev platformlarına ve katılımcı pazarlamaya para harcayan projelerin tokenleri, inşa ettikleri şeyleri gerçekten anlayan veya önemseyen kimse olmadığı için düştü.

İronik bir şekilde, herkes algoritmalara uyum sağlarken, gerçek başarıyı elde edenler sessizce faydalı ürünler inşa eden ve akıllıca yayın yapan projelerdir.

Bir olumsuz örnek, bir projenin token ekonomisi detaylarını zamanında açıklayamaması nedeniyle TGE'den bir hafta sonra %50 değer kaybetmesidir. Bu arada, şeffaf olan ve ürün odaklı içeriklere odaklanan projelerin performansı her zaman mükemmel olmuştur.

Genel olarak, sosyal medyada dolaşan görüşler kasıtlı olarak yanıltıcı değildir. Ancak teşvik mekanizmaları, popüler görüşleri değil, katı verileri ödüllendirdiğinde, yararlı bilgiler gürültü içinde kaybolur. Proje sahipleri, yüzeysel popülariteyi değil, gerçek ürün değerine ve kullanıcı ihtiyaçlarına daha fazla odaklanmalıdır.